- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 08 April 2016 19:15
- Hits: 5664
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น 8 เมษายน 2559
ทดสอบแนวรับ 1,350 จุด
วันนี้คาดดัชนีฯทดสอบแนวรับ 1,350 จุด ระยะสั้นระวังถ้ารับไม่อยู่ อาจเกิด Panic sell ถ้ารับอยู่คาดจะมีเด้งให้เล่นสั้นๆ ระยะกลางยังคงคำแนะนำ ยังไม่ต้องรีบซื้อคืนโดยเฉพาะหุ้นใหญ่ หลังจากที่ให้ขายกระชับพอร์ตไปก่อนหน้า
สัปดาห์นี้ดัชนีฯลงหลุดทุกแนวรับระยะสั้น แนวรับถัดไป 1,350/1,340 จุด ถ้ายังรับไม่อยู่ คาดว่าจะเกิด Panic sell ตามมาบริเวณ 1,320 จุด
อัพเดทรายเดือน เมย. ดัชนีฯลงตามแรงขายหุ้นกลุ่มบูลชิพบิ๊กแคป แบงก์ พลังงาน มือถือ บ้าน ฯลฯ ตามคาด เรายังคงแนะ กระชับพอร์ตหุ้นใหญ่ ไปรอซื้อคืนครึ่งหลังของเดือน พค. หรือ รอบใหญ่ไปมองแนวรับแถว 1,300 +/- จุด ช่วงที่ดัชนีฯกำลังลง คาดหุ้นเล็ก-กลาง Outperform แนะนำเล่นหุ้นตาม investment theme: หุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน (SMT TPBI) หุ้นได้ประโยชน์จากน้ำมันพักตัวลง (EPG TPBI RP) หุ้นมีข่าวบวก หนุนกำไรให้เพิ่มขึ้น Upward revision รับมาตรการรัฐฯ (KTC CPALL RP) จับฉลากโซลาร์หน่วยงานฯ 21 เมย. (IFEC TSE) หุ้น defensive-low beta-earning resilient (BH, BTS)
หุ้นแนะนำวันนี้ TPBI (ประชุมผู้บริหารเมื่อวาน) คาดจะมีการจ่ายปันผลระหว่างกาลสูงกว่านโยบาย โดยเราประเมินปันผลปีนี้มีโอกาสจะจ่ายมากกว่าตลาดคาดที่ 0.50 บ. (คาดจ่ายสูงเหมือนกรณี RP) โดยคาดประมาณ 0.70 บาท / ได้ประโยชน์จากบาทอ่อน เพราะส่งออก 65% บวกกับน้ำมันดิบที่มีแนวโน้มลง เป็นบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทฯ
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) SF ยืนยันคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.50 บาท คาดราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นตามกลุ่มฯ หลังจากที่หุ้นในกลุ่มห้าง/ค้าปลีกปรับตัวขึ้นราว 12-15% นับแต่ต้นปี จากการปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มกำไรมั่นคง (Earnings resilient) ในขณะที่ราคา SF ทรงตัว ซึ่งเรามองว่าไม่สอดคล้องกันเพราะ 1) กำไรของบริษัทอยู่ในขาขึ้น จากอัตราการเข้าเช่าที่จะปรับตัวสูงขึ้นเรื่อยๆ หลังจากที่มีการ Renovate ศูนย์ฯให้ตอบโจทย์ลูกค้ามากขึ้น 2) แผนการเติบโตมีความชัดเจนขึ้น ทั้งในส่วนคอมมิวนี้ตี้มอลล์ และ MEGA bangna ซึ่งมากกว่าที่เราและตลาดคาด หนุนให้มีการปรับกำไรขึ้นในอนาคต 3) บริษัทต่อสัญญาใน 2 โครงการ ออกไปอีก 20-30 ปี ส่งผลให้พื้นที่ราว 85% มีความต่อเนื่องของรายได้มากกว่า 10 ปี (ปัจจุบันหุ้นเทรดบน PEG เพียง 1.0 เท่า และ P/E ที่ 11.4 เท่า ในขณะที่กลุ่มเทรด PEG 1.5 เท่า และ P/E ที่ 26.6 เท่า)
(-) KTB คาดกำไร 1Q16 ที่ 6.5 พันล้านบาท ลง 18%YoY แต่ขึ้น 4%QoQ โดยมองการตั้งสำรองที่ 9.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 155%YoY และ 7% QoQ แม้ส่วนต่างดอกเบื้ย (NIM) จะได้รับผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยไม่มากนัก เพราะธนาคารมีการลดดอกเบี้ยเงินฝากไปก่อนหน้าแล้ว แต่เรามองกำไรปีนี้ที่เราคาดที่ 3.3 หมื่นล้านบาท อาจมีโอกาสปรับลงได้เพราะ loan growth มีโอกาสน้อยกว่าคาด และมองว่ายังมีความเสี่ยงในด้าน NPL ที่ยังเพิ่มขึ้น คงแนะนำ ถือ
(-) PTTEP ปรับคำแนะนำลงเป็น ขาย แม้งบ 1Q16 อาจจะดี (คาด 4.9 พันล้านบาท +5%QoQ) จากภาษีรับ อย่างไรก็ดีเรามองว่ากำไรจะลดลงใน 2Q16 อาจเพียงเท่าทุน เพราะราคาน้ำมันเบรนท์ที่อยู่ราว US$39/bbl ซึ่งใหล้เคียงกับต้นทุนและยังมีการปรับลดราคาแก๊สมากดดันราคาขาย นอกจากนี้อาจเห็นการปรับลดคาดการณ์กำไรจากเราและตลาดได้อีกเพราะราคาแก๊สมีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อเนื่องจนถึงปลายปี ซึ่งอาจส่งผลให้งบในช่วงครึ่งปีหลังเห็นการขาดทุน
หุ้นมีข่าว
(*) AAV ชี้แจงตลาดฯ ไม่ขอแสดงความเห็นต่อกรณี ข่าว คิงพาวเวอร์ จะซื้อหุ้น
(+/-) ADVANC ยื่นศาลปกครองฯ ขอยืดระยะเวลาเยียวยาคลื่น 900MHz ออกไปอีก ศาลนัดไต่สวน 8 เมย.
(+) วัสดุก่อสร้าง และรับเหมา AOT สรุปผลขายซอง เฟส 2 ไปแล้ว 2 งาน ได้แก่ งานก่อสร้างอาคารเทียบเครื่องบิน และ งานโครงสร้างงานระบบหลัก งบประมาณ 1.4 หมื่นล้านบาท มีผู้สนใจ 11 ราย คาดรู้ผลประมูล กค. และ เริ่มสร้าง สค.นี้
(-) ข่าวลบราคาน้ำมันดิบ รัฐมนตรีกระทรวงพลังงานของอิหร่านปฏิเสธข้อเรียกร้องของซาอุดิอาระเบียที่ต้องการให้ตรึงกำลังการผลิตน้ำมัน ซึ่งเป็นไปได้ว่าจะสร้างความปั่นป่วนต่อข้อตกลงระดับโลกว่าด้วยเรื่องการจำกัดการผลิตและการขึ้นราคาน้ำมันดิบ
ทั้งนี้ ซาอุดิอาระเบียและประเทศสมาชิกแห่งกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปค) ทั้ง 13 ประเทศเตรียมการที่จะประชุมร่วมกับประเทศที่ไม่ได้เข้าร่วมเป็นสมาชิกอย่างรัสเซียในวันที่ 17 เมษายน ณ กรุงโดฮา เพื่อหารือกันเรื่องการคงปริมาณการผลิตน้ำมันต่อไป
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
