- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 04 April 2016 17:35
- Hits: 1301
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐดีกำลังดี
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นวันนี้ หลังจากตัวเลขการว่าจ้างงานนอกภาคเกษตร และการผลิตของสหรัฐในเดือนมีนาคมออกมาดีมาก แต่ตัวเลขอัตราว่างงานที่กลับเพิ่มขึ้น และการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างแรงงานเพียงเล็กน้อย มีผลขัดขวางและไม่เพียงพอกระตุ้นเงินเฟ้อ ทำให้ Fed ยังต้องดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินต่อไปได้ในขณะที่ตัวเลขการผลิตที่ดีบ่งชี้ว่า กำไรบริษัทจดทะเบียนของสหรัฐมีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันที่ร่วงลงแรงจขะกดดันหุ้นพลังงาน ปัจจัยภายในประเทศวันนี้เล็กน้อยเกินไป แถมออกมาในทางลบอย่างภาษีอสังหาริมทรัพย์ และอัตราเงินเฟ้อที่ยังอ่อนแออยู่
หุ้นเด่นวันนี้ : BA (ราคาปิด 25.25 บาท, NR, ราคาเป้าหมาย Bloomberg 28.28 บาท)
บมจ. การบินกรุงเทพ เป็นหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการประกาศลดหย่อนภาษีส่วนบุคคลเพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวภายในประเทศ, การเข้าสู่เออีซีและราคาน้ำมันที่ยังคงอ่อนตัว ผลประกอบการของบริษัทในไตรมาส 1/59 ยังมีแนวโน้มสดใสจากจำนวนผู้โดยสารที่น่าจะเติบโตได้ถึง 13% YoY ซึ่งช่วยให้อัตราบรรทุกผู้โดยสารเพิ่มขึ้นเป็น 75.9% จาก 75.7% ในช่วงเดียวกันกับปีก่อน ขณะที่ราคาน้ำมันเจ๊ทปรับตัวลงต่อเนืองโดยลดลงถึง 39% YoY ในไตรมาส 1/59 นอกจากนี้ เที่ยวบินเข้าออกสมุยยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในไตรมาสแรกนี้ด้วยจำนวนเที่ยวบินขึ้น-ลงที่สนามบินสมุยซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 18% จากช่วงเดียวกันกับปีก่อน ในปีนี้ บริษัทได้รับเครื่องบินใหม่เรียบร้อยแล้ว 2 ลำและจะรับเพิ่มอีก 3 ลำ รวมจะมีเครื่องบินที่ให้บริการทั้งหมด 36 ลำ ณ สิ้นปี 59 บริษัทยังจะได้เซ็นสัญญาที่จะให้บริการเที่ยวบินแบบเช่าเหมาลำจากสมุย-เฉิงตู และสมุย-ฉงชิ่งในครึ่งหลังปี 59 ซึ่งจะเพิ่มอัตราการใช้เครื่องบินและรายได้เพิ่มเติม ผู้บริหารยังได้ตั้งเป้าจำนวนผู้โดยสารในปีนี้ที่ 5.6 ล้านคน เพิ่มขึ้น 10% YoY ตามคาดการณ์เฉลี่ยบลูมเบิร์ก กำไรจากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น 47% ในปี 59 และ 13% ในปี 60 รูปแบบราคาของ BA ยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นจากสัญญาณซื้อทั้งรายวัน รายเดือนและรายสัปดาห์ ราคาหุ้นน่าจะปรับตัวขึ้นไปทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 28.25 บาท จุดตัดขาดทุนอยู่ที่ 24.20 บาท (แนวต้าน: 25.50, 26.00, 26.50; แนวรับ: 24.90, 24.50, 24.00)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ดัชนีราคาผู้บริโภคร่วงลงใน มี.ค. ดัชนีราคาผู้บริโภค มี.ค. ร่วงลง 0.46% เทียบปีก่อน ยืนอยู่ที่ 105.84 เป็นการลดลง 15 เดือนติดต่อกัน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมอาหารสดและพลังงานอยู่ที่ 0.75% YoY ในไตรมาสแรกดัชนีราคาลดลง 0.50% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 0.67% YoY (Bangkok Post)
เตรียมร่างกฎหมายเก็บภาษีอสังหาริมทรัพย์ ข้าราชการระดับสูง ก.คลังระบุว่าร่างกฎหมายภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างอาจบังคับใช้กับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเกิน 10 ลบ. แต่ตัวเลขสุดท้ายไม่ได้ข้อสรุป โดยร่างกฎหมายนี้เพื่อเก็บภาษีเพิ่มขึ้น เพื่อเพิ่มอัตราส่วนรายได้ต่อสินทรัพย์จากปัจจุบันต่ำเพียง 1% โดยส่วนที่เหลือเป็นภาษีบนการบริโภคและเงินได้ (Bangkok Post)
เสนอภาษีจูงใจแก่บริษัทที่ปรึกษา นายอภิศักดิ์ ตันติวรวงศ์ รมว.กระทรวงการคลังได้ให้ข้อมูลว่ารัฐบาลจะเสนอมาตรการภาษีจูงใจแก่บริษัทขนาดใหญ่ที่จะมาช่วยเป็นที่ปรึกษาแก่บริษัทขนาดเล็กและสตาร์ทอัพ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการพี่ช่วยน้อง โดยบริษัทขนาดใหญ่จะช่วยในด้านกลยุทธ์ทางการตลาด การพัฒนาเทคโนโลยี ฯลฯ แก่บริษัทขนาดเล็ก โดยค่าใช้จ่ายในการให้ความช่วยเหลืออาจจะสามารถนำมาลดหย่อนภาษีนิติบุคคลได้สองเท่า (Bangkok Post)
สมาคมนักวิเคราะห์ฯ ส่งเสริมการแปรรูปตลาดหลักทรัพย์ นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานสมาคมนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ได้กระตุ้นให้รัฐบาลใช้ระบบการถือหุ้นสำหรับตลาดหลักทรัพย์เพื่อเพิ่มประสิทธภาพการแข่งขันของตลาดหุ้นให้สอดคล้องกับแนวโน้มของตลาดทุนโลก (Bangkok Post)
BANPU (16.80 บ.) วางแผนขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มเติมอีก 2,400 เมกะวัตต์ในช่วง 5 ปีข้างหน้า (2559-63) จากกำลังการผลิตในปัจจุบัน 1,800 เมกะวัตต์ที่มาจากเพียงโรงไฟฟ้าถ่านหินหงสา และในปี 2568 ตั้งเป้ากำลังการผลิตไฟฟ้าจะสามารถแตะระดับ 4,300 เมกะวัตต์ได้ในปี 2568 ผ่านเงินลงทุนทั้งหมดราว 5.0 พันล้านดอลลาร์ฯ โดย 20% ของกำลังการผลิต 4,300 เมกะวัตต์จะมาจากโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน ขณะที่ส่วนที่เหลือจะมาจากโรงไฟฟ้าถ่านหินและก๊าซฯ (Bangkok Post) ความเห็น: ยังคงต้องติดตามรายละเอียดการลงทุนขนาดใหญ่ข้างต้นว่าจะสามารถชดเชยกับผลของ Dilution effect จากการเพิ่มทุนที่บริษัทฯ ได้ประกาศออกมารวมไปถึงแนวโน้มการเพิ่มทุนอีกในอนาคตหรือไม่
ต่างประเทศ
ดอลลาร์สหรัฐปิดเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเทียบกับเงินสกุลอื่นเมื่อวันศุกร์ และใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนหลังจากนักลงทุนและผู้ที่เกี่ยวข้องในตลาดต่างมีความเชื่อมั่นลดลงว่าขัอมูลเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งแข็งแกร่งกว่าที่คาดนั้นจะสามารถเปลี่ยนแนวทางกระตุ้นเศรษฐกิจของเฟดได้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐล่าสุดปิดแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 94.615 จุด และใกล้กับระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนครึ่งที่ 94.319 จุดเมื่อวันพฤหัส ส่วนเงินยูโรแข็งค่าสูงสุดในรอบสัปดาห์เทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันเดียวกัน โดยแข็งค่าขึ้น 2% (Reuters)
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มขึ้นเมื่อวันศุกร์ จากระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนเนื่องจากตัวเลขการจ้างงานแข็งแกร่งกว่าที่คาดและข้อมูลภาคการผลิตในเดือนมี.ค. สนันสนุนความเห็นว่าเฟดอาจยังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ราคาพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ปิดไม่เปลี่ยนแปลงและให้อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 1.786% ซึ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนอยู่ที่ 1.762% และต่อมาได้แตะระดับสูงสุดของการซื้อขายในวันที่ 1.814% (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐทะยานต่อเป็นเวลา 7 สัปดาห์เมื่อวันศุกร์ หลังจากข้อมูลการจ้างงานและข้อมูลด้านการผลิตที่ประกาศเป็นนัยว่ากำไรของบริษัทต่าง ๆ จะแข็งแกร่งขึ้นโดยปราศจากความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย (Reuters)
การจ้างงานเพิ่มขึ้นในเดือนมี.ค. ซึ่งเน้นว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีความยืดหยุ่น แต่การหลั่งไหลของคนอเมริกันเข้ามาในตลาดแรงงานอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างที่เพิ่งเริ่มขึ้นและยังคงท่าทีระมัดระวังของเฟดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 215,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนและอัตราการว่างงานขยับขึ้นอยู่ที่ 5.0% จากระดับ 4.9% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 8 ปี นักเศรษฐศาสตร์ได้คาดการณ์ก่อนหน้าว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเพิ่มขึ้น 205,000 ตำแหน่งในเดือนมี.ค. และอัตราการว่างงานจะทรงตัวอยู่ที่ 4.9% (Reuters)
ค่าจ้างเพิ่มขึ้นในเดือนมี.ค. โดยค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมงเพิ่มขึ้น 7 เซ็นต์หรือ 0.3% ซึ่งเพิ่มขึ้น YoY อยู่ที่ 2.3% จาก 2.2% ในเดือนก.พ. อัตราการเติบโตของค่าจ้างระหว่าง 3.0-3.5% เป็นสิ่งที่จำเป็นในการเพิ่มอัตราเงินเฟ้อให้ได้ตามเป้าของเฟดที่ 2.0% อัตราการเข้าร่วมในกำลังแรงงานเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 63% ในเดือนมี.ค. สูงสุดนับแต่เดือนมี.ค. 57 จาก 62.4% ในเดือนก.ย. มีคนประมาณ 2.4 ล้านคนเข้ามาหรือกลับเข้ามาในตลาดแรงงานสหรัฐตั้งแต่เดือนก.ย. ซึ่งเป็นสถิติเพิ่มขึ้นมากสุดเป็นอันดับ 2 ในกำลังแรงงานในช่วงกว่า 6 เดือน(Reuters)
กิจกรรมการผลิตสหรัฐขยายตัวในเดือนมี.ค. เป็นครั้งแรกในช่วง 6 เดือนเนื่องจากคำสั่งซื้อใหม่พุ่งขึ้น บ่งบอกว่าช่วงเวลาเลวร้ายที่สุดของภาคการผลิตได้จบลงแล้ว สถาบันจัดการด้านอุปทานของสหรัฐ ISM ระบุว่าดัชนีภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 2.3 จุดอยู่ที่ 51.8 จุดในเดือนมี.ค. ส่วนดัชนี PMI จัดทำโดยมาร์กิตอยู่ที่ 51.5 จุดในเดือนมี.ค. เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 51.4 จุดในเดือนก.พ. (Reuters)
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคดีขึ้น ผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐจัดทำโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกนระบุว่า ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐในเดือนมี.ค. อยู่ที่ 91 จุด เพิ่มขึ้นจาก 90.0 ในเดือนก.พ. และสูงกว่าประมาณการของตลาดที่ 90.5 จุด (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันศุกร์ปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือน นำโดยหุ้นกลุ่มพลังงานที่ได้รับแรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลง ขณะที่หุ้น Osram ปรับตัวลดลงหลังจากที่บริษัทฯ หลุดออกจากรายชื่อผู้ส่งสินค้า 10 อันดับแรกให้กับ Apple ทั้งนี้หุ้นยุโรปปิดตลาดก่อนที่สหรัฐฯ จะรายงานตัวเลขการจ้างงงานออกมา (Reuters)
เอเชีย :
โพลสำรวจมุมมองของบริษัทผู้ประกอบการในญี่ปุ่นต่อทิศทางเงินเฟ้อระยะยาวพบว่าอ่อนแอลงในเดือน มี.ค. เมื่อเทียบกับสามเดือนที่แล้ว นับเป็นการบ่งชี้ถึงความล้มเหลวในการสร้างความเชื่อมั่นผ่านการกำหนดดอกเบี้ยนโยบายในแดนลบของ BOJ (Reuters)
จำนวนผู้เสียชีวิตจากการทำงานหนักมากเกินไป (Karoshi) พบว่ากำลังเพิ่มสูงขึ้นในญี่ปุ่น สะท้อนจากตัวเลขเงินชดเชยให้กับกลุ่มคนเหล่านี้ที่สูงขึ้นทำระดับสูงสุดใหม่ จากรายงานพบว่าส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นกับพนักงานเงินเดือนเพศหญิงที่ยังอายุน้อย (Reuters)
ตลาดการเงินของจีน ฮ่องกงและไต้หวัน ปิดทำการวันนี้ เนื่องในเทศกาลเชงเม้ง หรือ วันไหว้บรรพบุรุษที่สุสาน โดยตลาดจะกลับมาเปิดทำการในวันที่ 5 เม.ษ. (Reuters)
คาดเกิดน้ำท่วมรุนแรงในเขตแม่น้ำแยงซีปีนี้ เนื่องมาจากปรากฎการณ์เอลนิโญ่เพิ่มความเสี่ยงของการเสียชีวิตและความเสียหายต่อสินทรัพย์และผลผลิตตามเส้นทางน้ำที่ยาวที่สุดของจีน เงื่อนไขของการเกิดเอลนิโญ่นับว่ามากสุดนับตั้งแต่เก็บข้อมูลตั้งแต่ปี 2494 และคล้ายกับเหตุการณ์ปี 2541 ซึ่งมีสภาวะน้ำท่วมและมีประชาการเสียชีวิตนับพันคน ข้อมูลจากนาย Liu Ning รองรัฐมนตรีกระทรวงทรัพยาการน้ำ (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันร่วงเกือบ 4% วันศุกร์ หลังจากทางเจ้าชายซาอุฯ ระบุว่าจะไม่ร่วมลดกำลังการผลิตหากอิหร่านและผู้ผลิตหลักรายอื่นไม่ได้ร่วมลดด้วย และมีตัวเลขว่าสต็อกน้ำมันดิบน่าจะมีแนวโน้มเติบโต Brent ส่งมอบ มิ.ย. ปรับลง 1.68 ดอลลาร์ (-4.1%) ปิดที่ 38.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล รายสัปดาห์ลดลงไป 3% ราคาน้ำมันสหรัฐลดลง 1.55 ดอลลาร์ (-4.0%) สู่ 36.79 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยรายสัปดาห์ลดลง 7% หลังบวกไป 4% ในไตรมาส 1/59 และ 14% สำหรับ มี.ค. (Reuters)
ราคาทองร่วงเกิน 1% วันศุกร์ หลังจากตัวเลขจ้างงานสหรัฐ มี.ค. เกินคาด บรรเทาความกลัวเกี่ยวกับเศรษฐกิจและมีการเก็งเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐในปีนี้ ราคาทองคำตลาดจรลดลง 1% ปิด 1,220.07 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำล่วงหน้าส่งมอบ มิ.ย. ลดลง 12.1 ดอลลาร์ ปิด 1,223.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
