- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 29 March 2016 15:48
- Hits: 862
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐไม่ค่อยดี แต่ทำให้คลายวิตก Fed ขึ้นดอกเบี้ย
คาดหุ้นไทยปรับตัวในกรอบแคบแนวโน้มเป็นบวกในวันนี้ หลังจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่เพิ่งออกมาไม่ดีนัก ทำให้ความคาดหวังว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้นลดลง อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันและหุ้นพลังงานยังคงถูกกดดันจากปริมาณสำรองน้ำมันดิบสหรัฐที่ยังคงทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง จุดสนใจวันนี้อยู่ที่ถ้อยแถลงของเจเน็ท เยลเล็น ประธาน Fed ที่จะไปพูดที่นิวยอร์คว่าจะมีท่าทีเช่นไรในเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยตัวเลขเศรษฐกิจอ่อนแอของญี่ปุ่นไม่ดีต่อหุ้นญี่ปุ่นและแนวโน้มเศรษฐกิจโลก ปัจจัยภายในประเทศวันนี้ล้วนเป็นความคืบหน้าของประเด็นเดิมที่มีอยู่แล้วจึงไม่น่ามีผลต่อตลาดมากนัก
หุ้นเด่นวันนี้ : WORK (ราคาปิด 39.25 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมายปี 59 ของ AWS 48.00 บาท)
ปีนี้เป็นเวลาของ WORK ที่จะเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการลงทุนอย่างเต็มที่ในธุรกิจทีวีดิจิตอลซึ่งได้รับแรงหนุนจากเรทติ้งทีวีของบริษัทที่ดีขึ้นเรื่อย ๆ WORK มีแผนปรับปรุงเนื้อหาเกี่ยวกับข่าว ละครทีวี รวมถึงรายการวาไรตี้ใหม่ ๆ เพื่อเข้าถึงผู้ชมได้มากขึ้นและรักษาเรทติ้งอันดับ 3 ของบริษัทไว้ โดยคิดเป็นส่วนแบ่งจำนวนผู้ชมทีวีดิจิตอล 11% ในปัจจุบัน แม้ว่าโดยปกติแล้วไตรมาสแรกจะเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของการใช้เงินในการซื้อสื่อโฆษณาและมีแนวโน้มที่ไม่สดใสสำหรับอุตสาหกรรมโฆษณา แต่ WORK น่าจะยังสามารถดำเนินธุรกิจไปได้ดีจากรายรับและกำไรสุทธิที่มีแนวโน้มเติบโต YoY ในเดือน มี.ค. นี้ บริษัทประสบความสำเร็จในการปรับอัตราค่าโฆษณาขึ้นเป็น 48,000 บาทต่อนาที จากอัตราค่าโฆษณาเฉลี่ยที่ 36,000 บาทต่อนาทีในปี 58 ส่วนอัตราการขายเวลาโฆษณานั้นเพิ่มขึ้นเป็น 80% จากเวลาโฆษณาทั้งหมดจากเดิมซึ่งอยู่ที่ 55% ในช่วงเดือนม.ค.-ก.พ. เราประมาณการกำไรจากการดำเนินงานจะเติบโตได้ 128% YoY ในปีนี้ และ 15% ในปี 60 สำหรับรูปแบบราคาของ WORK เกิดสัญญาณทั้งในรายวันและรายสัปดาห์บ่งบอกถึงการปรับตัวในระยะสั้นถึงกลาง แต่การเปิด Rising Gap ที่ 37.50 บาทยังคงต้องรอการปิดเสียก่อนที่จะปรับตัวขึ้นไปทดสอบเป้าหมายถัดไปที่ 40.25 บาท และ 42.00 บาท ตามลำดับ โดยมีจุด Stop Loss ในรอบนี้อยู่ที่ 34.25 บาท (แนวต้าน: 39.75, 40.25, 41.00; แนวรับ: 38.75, 38.00, 37.50)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
เงื่อนไขเงินกู้บ้านดอกเบี้ยต่ำ ธนาคารแห่งประเทศไทยได้ขอให้ธนาคารออมสิน ธนาคารอาคารสงเคราะห์และธนาคารกรุงไทยร่วมกันตั้งเงื่อนไขเงินกู้บ้านดอกเบี้ยต่ำภายใต้โครงการประชารัฐ เพื่อป้องกันหนี้เสียในอนาคต (Bangkok Post)
โครงการระบบรางอาจเกิดคำถาม รมว.พาณิชย์กล่าววานนี้ว่าการที่รัฐบาลตัดสินใจจะลงทุนรถไฟความเร็วสูงเองทั้งหมด ไม่กระทบการขายข้าว 2 ล้านตันและยาง 2 แสนตันก่อนหน้านี้ เพราะถือเป็นการปรับปรุงรูปแบบการลงทุนเท่านั้น แผนจะยังคงมีตามเดิม โดยการขายข้าวและยางยังคงอยู่ในแผนด้วย (Bangkok Post)
มาตรการกระตุ้นดัน GDP ได้ 0.5% กรรมการผู้จัดการศูนย์วิจัยกสิกรระบุว่าเงินกว่า 6 หมื่น ลบ. จะอัดฉีดเข้าระบบภายในกลางปีนี้ ซึ่งจะผลักดัน GDP ให้เติบโตขึ้นได้อีก 0.5% ราว 6.55 หมื่น ลบ. จะไหลเข้าสู่เศรษฐกิจจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาลและมาตรการกระตุ้นต่างๆ เช่น บ้านประชารัฐ การลดหย่อนภาษีช่วงสงกรานต์ (The Nation)
TU (20.90 บ. ซื้อ, ราคาเป้าหมาย AWS ปี 59 22.00 บาท) ประกาศดีลการเข้าซื้อหุ้น 40% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดในบริษัท อแวนติ โฟรเซ่น ฟูดส์ จำกัด (AFFPL) บริษัทจดทะเบียนในประเทศอินเดียซึ่งทำธุรกิจผลิตและแปรรูปกุ้งป้อนตลาดในประเทศและส่งออก มูลค่าเงินลงทุนครั้งนี้ประมาณ 650 ลบ. (SET) ความเห็น: แม้ว่าดีลนี้อาจไม่ได้มีนัยสำคัญต่อผลประกอบการของบริษัท แต่จะช่วยให้ TU สามารถกระจายความเสี่ยงในการหาแหล่งวัตถุดิบและความเสี่ยงจากการดำเนินงานได้ดียิ่งขึ้นในสภาวะที่ประเทศไทยยังเผชิญกับปัญหาการประมงผิดกฎเกณฑ์ IUU ในขณะนี้ เรายังคงคำแนะนำซื้อด้วยราคาเป้าหมายปี 59 ที่ 22.00 บาท
ต่างประเทศ
นางเจเน็ท เย็ลเลน ประธานเฟดจะกล่าวสุนทรพจน์ที่นิวยอร์กในวันนี้ นักลงทุนจะให้ความสนใจต่อคำแถลงเพื่อจับสัญญาณว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อไหร่ (Reuters)
ลดความคาดหมายเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังสหรัฐเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอเกินคาดเมื่อวันจันทร์ ตลาดได้ซึมซับข่าวดังกล่าวและมองว่ามีโอกาสเพียง 37% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย. และมีโอกาสเพียง 10% เท่านั้นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเม.ย. นี้ โดย CME Group’s FED Watch ตลาดได้คาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่ามีโอกาส 50% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย. (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเทียบกับเงินสกุลหลักอื่นเมื่อวันจันทร์ หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอได้ลดความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นในเดือนมิ.ย. ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงจากที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ครึ่งที่ 96.399 จุดมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 95.850 จุด (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดแบบผสมผสานเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งอ่อนแอกว่าที่คาดได้ลดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันที่ลดต่ำลงได้กดราคาหุ้นกลุ่มพลังงาน ตัวเลขการใช้จ่ายผู้บริโภคในสหรัฐเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนก.พ. และภาวะเงินเฟ้อลดลง บ่งชี้ว่าเฟดยังคงระมัดระวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ (Reuters)
การใช้จ่ายผู้บริโภคในสหรัฐขยับขึ้น 0.1% ในเดือนก.พ. เนื่องจากภาคครัวเรือนลดการซื้อสินค้าลงหลังจากมีการเพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลง 0.1% ในเดือนม.ค. ตัวเลขการใช้จ่ายผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นมากกว่า 2 ใน 3 ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจสหรัฐ ก่อนหน้านี้มีรายงานว่าเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนม.ค. การเพิ่มขึ้นในเดือนก่อนเป็นไปตามคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ และเมื่อปรับตัวเลขโดยรวมตัวเลขเงินเฟ้อ การใช้จ่ายผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.2% (Reuters)
ตัวเลขเงินเฟ้อโดยรวมในสหรัฐลดลงในเดือนก.พ. อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (Headline PCE) ลดลง 0.1% ในเดือนที่แล้วหลังจากเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนม.ค. ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาจนถึงเดือนก.พ. ดัชนีค่าใช้จ่ายในการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 1.0% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนม.ค. เมื่อไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน ดัชนีดังกล่าวเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนม.ค. ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาจนถึงเดือนก.พ. ดัชนีราคา Core PCE เพิ่มขึ้น 1.7% หลังจากที่เพิ่มขึ้นในเดือนม.ค. เช่นเดียวกัน Core PCE เป็นเครื่องมือที่เฟดนิยมใช้วัดภาวะเงินเฟ้อและตอนนี้อยู่ต่ำกว่าเป้าที่ 2% (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นและตลาดการเงินในยุโรปเมื่อวันจันทร์ปิดทำการซื้อขายเนื่องในวันอัสเตอร์ ต่อเนื่องจากวันหยุดเมื่อวันศุกร์เนื่องในวันศุกร์ประเสริฐ (Good Friday) (Reuters)
เอเชีย :
การใช้จ่ายผู้บริโภคภาคครัวเรือนในญี่ปุ่นเดือน ก.พ. ขยายตัวเป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือน โดยขยายตัวสูงขึ้น 1.2% YoY ผิดจากที่ตลาดคาดว่าจะหดตัวลง 1.5% YoY และเป็นการฟื้นตัวจากการหดตัวลง 3.1% เมื่อเดือนก่อนหน้า แต่ทั้งนี้การขยายตัวของค่าจ้างแรงงานที่ชะลอตัวลงรวมถึงความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจภายนอกประเทศยังคงเป็นแรงกดดันให้รัฐบาลญีปุ่นจำเป็นต้องเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากระดับปัจจุบัน (Reuters)
ยอดค้าปลีกญี่ปุ่นเดือน ก.พ. ขยายตัว 0.5% YoY แต่ถือว่าน้อยกว่าที่ตลาดคาดว่าจะขยายตัว 1.7% (Reuters)
อัตราการว่างงานญี่ปุ่นเดือน ก.พ. สูงขึ้นมาอยู่ที่ 3.3% จาก 3.2% ในเดือนก่อนหน้า เทียบกับที่ตลาดคาดว่าจะทรงตัว (Reuters)
กองทุนรวมจีนหันไปให้ความสนใจสินค้าโภคภัณฑ์ บนความคาดหวังการปฏิรูป โดยกองทุนรวมจีนจะเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เชื่อมโยงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าในประเทศ บนความคาดหวังว่าการปฏิรูปกำลังการผลิตส่วนเกินในประเทศจะช่วยผลักดันให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์และวัตถุดิบต่างๆ ปรับตัวสูงขึ้น (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันจันทร์ มูลค่าการซื้อขายเบาบางเพราะตลาดยุโรปยังหยุดอีสเตอร์และเฮ็ดจ์ฟันด์และผู้เก็งกำไรรายใหญ่ยังลังเลที่จะเก็งการดีดกลับของราคาท่ามกลางสต็อกน้ำมันที่ยังคงสูง น้ำมัน Brent ปรับลง 17 เซนต์ปิดที่ 40.27 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันสหรัฐเดือนใกล้ลดลง 7 เซนต์สู่ 39.39 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากทั้งสองได้เพิ่มขึ้นราว 50% จากจุดต่ำสุดรอบ 12 ปี ณ กลาง ก.พ. (Reuters)
ความเชื่อมั่นในน้ำมันดิบ Brent และ WTI ล่วงหน้ายังอ่อนอยู่ โดยธนาคารวาณิชธนกิจ เช่น Barclays และ Macquarie ได้เตือนว่าพื้นฐานตลาดยังอ่อนแออาจฉุดราคากลับไปที่ 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้ (Reuters)
ราคาทองเพิ่มขึ้นวันจันทร์ เพราะดอลลาร์ที่อ่อนค่าหลังตัวเลขสหรัฐอ่อนแอกว่าที่คาดแต่ยังอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดรอบ 1 เดือนเพราะผู้ลงทุนยังยึดถือความเห็นเชิงเข้มงวดของเจ้าหน้าที่ Fed ราคาทองคำตลาดจรเพิ่มขึ้น 0.2% ปิด 1,218.62 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทองลบไปแล้ว 3% สัปดาห์ก่อน เป็นลบรายสัปดาห์มากสุดนับแต่ พ.ย. จากการเก็งว่าเดือนหน้าก็อาจะเริ่มขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐแล้ว (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
