- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 25 March 2016 17:10
- Hits: 2440
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Stay defensive
เมื่อวานหุ้นเด่นบวกแรง ยังคงเป็น กลุ่มเกษตรอาหาร CPF KSL TU GFPT โรงพยาบาล, ค้าปลีก, Utilities (ทางด่วน รถไฟฟ้า) สะท้อนตลาดกำลังเลี่ยงความเสี่ยง หันมาพักในกลุ่ม Save haven/Defensive play และ เก็งกำไรหุ้น Laggard ที่มีข่าวบวกหนุนรายตัว
ส่งผลวันนี้คาดดัชนีฯ พักในกรอบจำกัด แนวรับ 1,400 ต้าน 1,415/1,420 จุด และ หุ้น Defensive & Save haven ตลอดจนหุ้นที่มาข่าวบวกหนุน Outperform ดัชนีฯ
สัปดาห์นี้แกว่งในกรอบเดิม 1,370-1,415 ตามคาด ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้า คาด 1,400-1,420 จุด (มีลุ้นทะลุ 1,420 จุด) แนะหันมาเล่นกลุ่ม Defensive เน้นหุ้นเชื่อมโยงการบริโภคในประเทศ รับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจฐานราก เข้า ครม. 29 มีค., กลุ่ม Utilities โรงไฟฟ้า (IFEC TSE GUNKUL ฯลฯ เดือน เม.ย กกพ.จะประกาศ งานโซลาร์หน่วยงานฯ แล้ว) BTS (วันที่ 28 มีค. รฟม.เซ็น MOU โอน รถไฟฟ้าสายสีเขียวเหนือ-ใต้ มาให้ กทม. ก่อนคาดโอนต่อให้ BTS -เล่น Laggard BEM) และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง
เดือน มีค. มองตลาดหุ้นขึ้นช่วงครึ่งแรกของเดือน กรอบรายเดือน แนวรับ 1,360 จุด (ขยับขึ้นจาก 1,300 จุด) ต้าน 1,420 จุด (ขยับขึ้นจาก 1,400 จุด) แล้วคาดเริ่มชะลอลงกลาง-ปลายเดือน กลยุทธ์แนะเลือกเล่นรายตัว เน้นหุ้นปันผลสูง, โรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน, สะสม กลุ่มโรงพยาบาล ค้าปลีก Low Beta-Earning resilient, หุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน กับหุ้นได้ประโยชน์จากน้ำมันพักตัวลง
หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร PK (รมว.พลังงานเผย จะปล่อยเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำ 4.49 พันลบ.หนุนธุรกิจห้องเย็น-โรงน้ำแข็ง เปลี่ยนอุปกรณ์เพื่อประหยัดพลังงาน) แนวรับ 3.94 บ. แนวต้านสั้น 4.12/4.22 บ. (ควรวาง Stop loss 3-5%) / BTS (28 มีค. คาด รฟม.เซ็น MOU โอนให้ กทม.-ก่อนโอนต่อให้ BTS เล่น laggard BEM) / SMT Prelim-earnings 1Q16 เบื้องต้นคาดกำไรราว 30-40 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน y-y, โต 100-150% q-q (จะปิดสมุดฯ สัปดาห์หน้า (1 เมย.) เรียกประชุม ผถห. 26 เมย.เพื่ออนุมัติการแตกพาร์ และแจกวอแรนต์
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(-) CKP ราคาหุ้นขึ้น 23% ภายใน 2 เดือน จากการเก็งกำไรแนวโน้มผลการดำเนินงาน CKP ที่จะเติบโตสูงในปีนี้ (จาก low base effect) บวกกับแรงซื้อหนุน ตามกลุ่ม Utilities-โรงไฟฟ้า ซึ่งเป็นกลุ่ม Defensive ที่รองรับเม็ดเงินลงทุนในช่วงที่ตลาดกังวลการปรับฐานเพราะ Upside เริ่มจำกัด ซึ่งเรามองว่าราคาหุ้นได้ขึ้นมาจนเกินปัจจัยพื้นฐาน ราคาเหมาะสม 2.2 บาท แล้ว เราแนะนำ ขาย สำหรับแนวโน้มกำไรฯปีนี้ คาด +25% ก่อนจะชะลอลงในปี 2017 โดยเรามองว่ามีความเสี่ยงต่อผลการดำเนินงานที่อาจไม่ดีดังคาด จาก 1) ค่าใช้จ่ายลงทุนในโครงการ ไซยะบุรี ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะ จะกระทบต่อ Project IRR ในกรณีที่ IRR ลดลง 90bps คาดมูลค่าเหมาะสมลดลง 0.10 บาท/หุ้น 2) โรงไฟฟ้าโคเจน (BIC2) คาดว่าจะขายไฟเชิงพาณิชย์ ปลายปี 2017 แต่จะมีต้นทุนดอกเบี้ย และ ค่าใช้จ่ายเข้ามาก่อนตั้งแต่กลางปี 2017 ทำให้ Earning momentum ชะลอ q-q ไปจนกว่า จะได้ขายไฟเต็มที่ในปี 2018
(+) กลุ่มขนส่ง Top pick เราชอบ BTS และ BEM คาดการเร่งรัดการลงทุนโครงการรถไฟฟ้าสายสีต่างๆเป็นบวกต่อ 1) BTS การเซ็น MOU โอนรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยายภายในเดือน เมย. ให้ BTS บริหาร และ 2) BEM ความคืบหน้าโครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายภายใน 2Q16 คาด BEM มีโอกาสได้งานบริหาร ส่วนกลุ่มเดินเรือ คาดบวกรับข่าว High season ไตรมาส 2 แต่เราแนะ "Neutral weight" ล่าสุด ดัชนีฯ BDI -42% YoY and 45% QoQ to 355 points ใน 1Q16 QTD แต่จะดีขึ้นใน 2Q16
(+) WORK Advertisers were more cautious with spending this year, given that domestic consumption has yet to fully recover. But, Workpoint TV, with ratings ranking first among digital channels, will be one of the top targets for ad spending in 2016. The first quarter is low season for the media business, but its earnings outlook for the whole of 2016 remains strong, due to the sustained rises in its digital rating and ad spend. The firm will add more content to push its rating up further in 2016; the sustained high rating should enable it to command higher ad rates. Our BUY rating stands.
หุ้นมีข่าว
(+) SMT: Call visit Prelim. กับผู้บริหาร เราคาดว่าแนวโน้มผลการดำเนินงาน 1Q16 จะมีกำไรสุทธิราว 30-40 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน y-y และเพิ่มขึ้น 4Q15 ประมาณ 100-150% q-q
(+) PK (ดำเนินธุรกิจเครื่องทำความเย็น รายใหญ่ที่สุดในแถบภูมิภาคอาเซียน ที่ทำงานด้านวิศวกรรม ทั้งในด้านการผลิต ออกแบบ ติดตั้ง และขายอะไหล่ อุปกรณ์ ระบบแช่อาหาร ห้องเย็นอุตสาหกรรมอาหารขนาดใหญ่ ตู้แช่ผลิตภัณฑ์และห้องเย็นสาหรับซุปเปอร์มาร์เก็ต
คาด PK รับอานิสงส์ จากนโยบายรัฐฯขณะนี้ที่กระทรวงพลังงานมีมาตรการเงินทุนดอกเบี้ยต่ำ (Soft loan) ดอกเบี้ยไม่เกินร้อยละ 3.5 ต่อปี วงเงินกู้สูงสุดไม่เกิน 50 ล้านบาทต่อข้อเสนอโครงการฯ ผ่านโครงการเงินหมุนเวียนเพื่อการอนุรักษ์พลังงาน ซึ่งพร้อมปล่อยกู้ผ่านสถาบันการเงิน จำนวน 4,489 ล้านบาท เน้น การลงทุนติดตั้งอุปกรณ์ใหม่ การปรับเปลี่ยนอุปกรณ์ที่ใช้พลังงานสูง อาทิ เครื่องทำความเย็น (Chiller) หม้อไอน้ำ (Boiler) เครื่องอัดอากาศ (Air compressor) เป็นต้น
(+) MONO พ.อ.นที รองประธานคณะกก. กสทช. เผย กรณี JAS ไม่จ่ายค่าใบอนุญาต ไม่กระทบ MONO เพราะเป็นใบอนุญาต ดิจิตอลทีวี เป็นคนละนิติบุคคล
(*) JASIF บลจ. บัวหลวง ในฐานะบริษัทจัดการของกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน (JASIF) ชี้แจงกรณีที่บริษัท แจส โมบาย บรอดแบนด์ จำกัด (แจสโมบาย) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบมจ.จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล (JAS) ทิ้งใบอนุญาต 4G คลื่นความถี่ 900 MHz ว่า บมจ.ทริปเปิลที บรอดแบนด์ (TTTBB) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ JAS และเป็นผู้เช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนำแสงจาก JASIF และให้บริการโครงข่ายอินเทอร์เน็ตบรอดแบนด์ความเร็วสูงภายใต้ชื่อ 3BB เป็นคนละนิติบุคคลกันกับแจสโมบาย
อนึ่ง รายได้ของกองทุน ได้แก่ รายได้ค่าเช่าที่กองทุนจะได้รับจาก TTTBB จากการให้เช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนำแสง ซึ่งหากมีเหตุให้ TTTBB ผิดสัญญาเช่า เช่น TTTBB ไม่สามารถดำรงไว้ซึ่งใบอนุญาตประกอบกิจการโทรคมนาคมประเภทที่สาม อาจจะกระทบต่อรายได้ของกองทุน กองทุนจะมีสิทธิบอกเลิกสัญญาและมีสิทธิได้รับเบี้ยปรับตามกฎหมาย และกองทุนจะพิจารณาหาผู้เช่ารายอื่นต่อไปตลอดจนดำเนินการอื่นใดที่เหมาะสม
ทั้งนี้ บลจ. บัวหลวง จะคอยติดตามผลการประชุมของคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคม (กทค.) หรือผลสรุปจากกรณีดังกล่าวจากสำนักงาน คณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) อย่างใกล้ชิด หากมีผลสรุปที่ชัดเจนประการใด ทาง บลจ. บัวหลวงจะแจ้งผลกระทบต่อกองทุนและแนวทางที่จะดำเนินการให้ทราบต่อไป ท่ามกลางข่าวที่ปรากฎในสื่อสิ่งพิมพ์ต่างๆว่า สำนักงานกสทช. อาจพิจารณาตรวจสอบคุณสมบัติของการเป็นผู้ประกอบกิจการโทรคมนาคมที่ได้รับใบอนุญาตเดิมจากสำนักงาน กสทช.
(+) IFEC รอศาลสั่งอนุมัติแผนฟื้นฟูกิจการโรงแรมดาราเทวี 28 มีค.นี้ คาดบันทึกกำไร 1.83 พันล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) กนง.คงดอกเบี้ย 1.50% ตามคาด และปรับลด GDP ปีนี้ลง เหลือ 3.1% จากเดิมคาด 3.5% MS คาด 2.8% มองยังมีโอกาสปรับลดได้อีก
(+) ศุกร์ ตลาดหุ้นยุโรป อังกฤษหยุด, US GDP 4Q final คาด +1% q-q ar. คงที่, เกาหลีใต้ GDP 4Q final คาด +3%y-y คงที่, ไทยตัวเลขส่งออก (กพ.) คาด -9% จาก -8.9%, เงินเฟ้อมาเลเซีย คาด +4.2% y-y จาก +3.5%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
รายงานวันนี้
หุ้น:CKP คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย (บาท): 2.20
ราคาหุ้นสะท้อนกำไรปื 2559 ที่สูงขึ้นจากฐานที่ต่ำในปี 2558 ไปแล้ว อัพไซด์ต่อราคาหุ้นมีจำกัด
งบลงทุนที่เพิ่มขึ้นใน XPCL กดดัน IRR 90 bps
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลด้อยสุดในกลุ่ม เรามองยังไม่ปรับขึ้นเร็วๆนี้จาก CAPEX ที่สูงในช่วงปี 2559-62
อัพไซด์ต่อกำลังการผลิตในระยะสั้นมีจำกัด
นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ปวีณ์นุช ศรีตระกูล
หุ้น: WORK คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 54.25
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
เราคาดเรตติ้งปีนี้เกินเป้าที่บริษัทตั้งไว้ที่ 1.2
ไตรมาส 1/59 เป็นช่วงโลว์ซีซั่นของธุรกิจสื่อ
บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโตปีนี้ 26%ที่ 3 พันล้านบาท เป็นไปตามที่เราคาด หนุนโดยดิจิตอลทีวี
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: นภนต์ ใจแสน
กลุ่ม: ขนส่ง คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -
เรายังคงแนะนำ "ให้น้ำหนักเท่าตลาด" กลุ่มขนส่ง
BEM และ BTS เป็นหุ้นที่เราชอบที่สุดในกลุ่ม
กำลังเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่นของกลุ่มขนส่งทางอากาศในไตรมาส 2
การเร่งรัดโครงการขนส่งมวลชนของภาครัฐน่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นกลุ่มขนส่งทางบก
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
