- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 25 March 2016 16:45
- Hits: 916
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET ยังผันผวนในกรอบบวกจำกัด และต้องระวังปรับลงต่ออีก...
กลยุทธ์ : SET เริ่มมีจังหวะปรับพักตัวลงอีกครั้ง แต่ก็ยังมีแรงซื้อกลับเข้ามาพยุงตลาดให้เห็น ทำให้ยังมีโอกาสที่ดัชนีจะแกว่งทรงตัวต่อเนื่องได้ แต่คาดว่ากรอบบวกจำกัด ขณะที่โอกาสที่จะปรับพักตัวลงต่อยังมีความเป็นไปได้ตามคาดเดิม เพราะที่ผ่านมาถือว่า SET ขึ้นมาค่อนข้างร้อนแรงมากแล้ว ขณะที่ยังไม่ได้มีปัจจัยบวกใหม่เข้ามาสนับสนุนเพิ่มเติม ดังนั้น FSS จึงยังแนะนำให้รอเลือกหุ้นซื้อช่วงตลาดปรับตัวลงต่อดีกว่า ส่วนในช่วงบวกขึ้น โดยเฉพาะแถว 1420 จุดหรือสูงกว่าขึ้นไป เรายังแนะนำให้เน้นขายเพื่อลดพอร์ตแล้วถือเงินสดไว้ก่อนเช่นเดิม
หุ้นเด่นทางเทคนิค : AAV, CKP, CBG(short)
แนวโน้ม : หลังจากวานนี้ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ยังถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่อ่อนแอลง เพราะการนัดประชุมของกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันในวันที่ 17 เม.ย.ยังมีความไม่แน่นอนสูง ซึ่งกดดันให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวลงเกือบ 4% ในระหว่างวันเมื่อวานนี้ ส่งผลให้ตลาดหุ้นยุโรปและสหรัฐช่วงค่ำมีจังหวะปรับตัวลงด้วยเช่นกัน แต่สุดท้ายตลาดหุ้นสหรัฐยังฟื้นตัวกลับมาปิดบวกได้เล็กน้อย เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ว่าจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานขยับขึ้นไม่มากเท่าที่นักวิเคราะห์คาด แสดงถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานสหรัฐ รวมทั้งราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกก็ขยับกลับมาปิดลบไม่ถึง 1% แทนด้วย อย่างไรก็ตามบรรยากาศยังค่อนข้างซบเซา เพราะจะติดวันหยุด Good Friday ในค่ำวันนี้(25 มี.ค.) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียวันนี้หลายแห่งปิดทำการเนื่องในเทศกาลดังกล่าวด้วยเช่นกัน ส่วนตลาดเอเชียที่เปิดทำการปกติก็ยังมีลักษณะแกว่งตัวผันผวนเป็นบวก/ลบ แคบๆ อยู่ในช่วงแรก ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีโอกาสที่จะแกว่งทรงตัวในกรอบจำกัดต่อเนื่องได้ อย่างไรก็ตามถ้าไม่ได้มีปัจจัยบวกใหม่เข้ามาช่วยหนุน เราก็ยังคาดหมายแนวโน้มที่ SET จะปรับพักตัวลงก่อนในช่วงถัดไปมากกว่า ดังนั้นเราจึงยังแนะนำให้รอเลือกหุ้นซื้อช่วง SET ปรับตัวลงก่อนเช่นเดิม
แนวรับ 1403-1400 , 1396-1390 จุด
แนวต้าน 1407-1410 , 1413-1416 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$126 ล้าน นำโดยไต้หวัน US$84.8 ล้าน เกาหลีใต้ US$36 ล้าน และไทย US$16.3 ล้าน ขณะที่ไหลออกอินโดนีเซีย US$9.4 ล้าน และเวียดนาม US$1.2 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคแต่จะเบาบางลงเนื่องจากวันนี้หลายประเทศหยุดทำการเนื่องในวัน Good Friday
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) เงินบาทอ่อนค่าต่อเนื่อง นักลงทุนทั่วโลกยังคงระมัดระวังการลงทุนในระยะนี้หลังเจ้าหนี้เฟดหลายรายออกมาส่งสัญญาณว่าดอกเบี้ยเฟดอาจปรับเพิ่มขึ้นในเดือนหน้า ความไม่แน่นอนทำให้เม็ดเงินไหลกลับเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย สำหรับบ้านเราวันนี้มีตัวเลขส่งออกเดือน ก.พ. ตลาดคาด -8.7% Y-Y ใกล้เคียงเดือน ม.ค. ที่ -8.9% Y-Y ตัวเลขส่งออกที่หดตัวแรงจะส่งผลลบต่อค่าเงินบาทในระยะสั้น ทั้งนี้ ธปท.เพิ่งปรับลดคาดการณ์ส่งออกปีนี้เป็น -2% จากเดิม 0%
(+) โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม สีเหลือง และสีชมพู เข้าครม.อังคารหน้า กลุ่มรับเหมาเป็นหนึ่งในกลุ่มที่ laggard -7% YTD ขณะที่ SET +9% YTD หุ้นรับเหมาขนาดใหญ่ยิ่งลดลงหนักถึง 15% YTD เรายังแนะนำน CK, BEM
(+) ARROW แม้ว่าภาคการก่อสร้างจะดูเหมือนซบเซา แต่ยอดขายรายเดือนใน 1Q16 กลับฟื้นตัวจากงานก่อสร้างอาคาร ส่วนงานผลิตท่ออ่อนร้อยสายไฟกันน้ำที่ใช้ในกลุ่มสื่อสารก็เดินหน้าผลิตเต็มกำลังตามการเร่งติดตั้งโครงข่าย 4G ของ Mobile Operator ขณะที่ Backlog ของทั้งกลุ่มบริษัทล่าสุดทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์คือ 450 ล้านบาท สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ 230-260 ล้านบาท ทำให้ 2Q ซึ่งปกติเป็น low season กำไรมักลด 10-20% Q-Q แต่ปีนี้อาจทำได้ดีถึงขั้นทรงตัว Q-Q แต่สำหรับกำไร 1Q16 เบื้องต้นเราคาด +8% Q-Q, +7% Y-Y ราคาปัจจุบันมี PE เพียง 13 เท่า ไม่แพง แถมมีปันผลงวด 2H15 อีก 0.40 บาท/หุ้น Yield 3% (XD 29 เม.ย.) จึงยังแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 16.70 บาท
(+) KSL ราคาน้ำตาลที่ขึ้นรอบนี้เป็นของจริงและเป็นบวกต่อกำไรปีหน้า เพราะน้ำตาลโลกจะขาดดุลปีนี้เป็นครั้งแรกในรอบ 6 ปีจากผลผลิตที่ลดลงของไทย อินเดีย และจีน และการปรับขึ้นภาษีน้ำมันของบราซิล ทำให้มีแรงจูงใจนำอ้อยไปผลิตเอธานอลมากขึ้น เราคาดกำไรปี 2017 +29% Y-Y แต่กำไรปี 2016 ไม่สดใส เราปรับลง 11% เพราะภัยแล้งกระทบปริมาณผลผลิตและ yield ของน้ำตาล ซึ่งกระทบธุรกิจไฟฟ้าและเอธานอลอีกทอด ส่วนราคาขายในปีนี้ถูกล็อคไปแล้ว 70% ตั้งแต่ปีก่อนซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบัน เราปรับคำแนะนำขึ้นจากถือ เป็นเก็งกำไรตามราคาน้ำตาล ราคาพื้นฐานปรับขึ้นเป็น 4.60 บาทจากการ re-rate PE ขึ้นเป็น 17 เท่าสะท้อนแนวโน้มราคาน้ำตาลที่กลับมาเป็นขาขึ้น
(+) WORK เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มกำไรในปี 2016-17 โดยคาดกำไรปกติโต 60% Y-Y และ 32% Y-Y ตามลำดับ สำหรับกำไรปกติ 1Q16 มีแนวโน้มดีขึ้นมากจาก 1Q15 ที่ขาดทุน แต่ -25% Q-Q ตามฤดูกาล กำไรที่ดีขึ้นมาจากการขึ้นค่าโฆษณา 57% Y-Y เป็น 47,000 บาท/นาที ตาม Rating ที่ดีขึ้นทั้งจากการปรับปรุงรายการข่าวเป็นเปลี่ยนมาทำเองและปรับช่วงเวลารายการกีฬา การร่วมทุน 30% ทำ Theme Park “ไดโนซอร์แพลนเน็ต” ซึ่งจะได้รายได้เป็นค่าเช้าชม ขายสินค้า และสปอนเซอร์จะเป็น upside ต่อกำไรปีนี้ 7% ซึ่งเรายังไม่ได้รวมในประมาณการ ยังคงราคาพื้นฐาน 42 บาท แนะนำซื้อ
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาขยับขึ้นเล็กน้อย หลังตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานปรับตัวขึ้นน้อยกว่าที่คาด อย่างไรก็ตามตลาดการซื้อขายซบเซาเพราะใกล้วัน Good Friday
(-) ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนนี้ปิดลบค่อนข้างแรงโดยตลาดกลับมากังวลเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ FED อีกครั้ง รวมถึงราคาสินค้า Commodity ที่ปรับลงยังกดดันบรรยากาศการลงทุนในภาพรวม
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวผสมจากความเป็นไปได้ที่ FED อาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือน เม.ย. นี้ ขณะที่บางตลาดปิดทำการเนื่องในวัน Good Friday
(0) ค่าเงินบาทเริ่มมีจังหวะแกว่งออกข้างหลังอ่อนค่าต่อเนื่องในช่วง 2 วันก่อนหน้า ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 35.20-35.40 บาท/ดอลลาร์
(-) ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ค. ขยับลง 0.33 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 39.46 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ รวมถึงค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจากตลาดที่เริ่มกลับมาให้น้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยของ FED อีกครั้ง
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ขยับลง 2.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,221.60 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าหลังมีเจ้าหน้าที่ FED กล่าวว่าอาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
25-มี.ค. - ตลาดหุ้นสหรัฐ ญี่ปุ่น สิงคโปร์ ฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย อินเดีย ปิดทำการเนื่องในวัน Good Friday
- ไทย: ส่งออกเดือน ก.พ.
- สหรัฐ: 4Q15 GDP ตัวเลขสุดท้าย (ตลาดคาด +1% Q-Q)
28 มี.ค. - ไทย: ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมและอัตราการใช้กำลังการผลิต (ก.พ.)
29-มี.ค. - สหรัฐ: ดัชีราคาบ้าน S&P/Case-Shiller
30-มี.ค. - สหรัฐ: การจ้างงานภาคเอกชน (มี.ค.)
- ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจและผู้บริโภค (มี.ค.)
31-มี.ค. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน ก.พ.
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)
1-เม.ย. - ตลาดหุ้นอินเดียปิดทำการ
- ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)
- จีน: Manufacturing and Non-manufacturing PMI (มี.ค.)
- ญี่ปุ่น: ดัชนี Tankan 1Q16
- สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน (มี.ค.)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Manufacturing PMI (มี.ค.)
4-5 เม.ย. - ตลาดหุ้นไต้หวันปิดทำการ
4-เม.ย. - สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ก.พ.)
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
