- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 21 March 2016 18:04
- Hits: 953
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
มุมมองบวกอย่างระมัดระวัง
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นวันนี้ ตามทิศทางของหุ้นสหรัฐและยุโรปในวันศุกร์ ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงน่าจะยังคงดีอยู่ อย่างน้อยในระยะกลาง อีกทั้งความกลัวว่าสหรัฐจะเผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่หลงเหลืออีกแล้ว อย่างไรก็ตามการปรับตัวขึ้น น่าจะถูกจำกัดด้วย ราคาน้ำมันที่กลับมาลดลงอีกครั้งจากจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันกลับมาเพิ่มขึ้น ปัจจัยภายในเป็นบวกส่วนใหญ่วันนี้ ไม่ว่าจะเป็นการลดภาษีนำเข้าสินค้า IT เป้าของ BOI สำหรับการลงทุนภาคเอกชนที่น่าจะบรรลุ และมาตรการภาษีกระตุ้นท่องเที่ยวช่วงสงกรานต์
หุ้นเด่นวันนี้ : EGCO (ราคาปิด 175.00 บาท; NR; ราคาเป้าหมาย AWS 185.63 บาท)
บมจ. ผลิตไฟฟ้ายังคงมีความน่าสนใจในแง่ของการเติบโตของธุรกิจอย่างยั่งยืน รวมถึงผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับราคาหุ้นปัจจุบัน กำลังการผลิตไฟฟ้าของ EGCO ยังสามารถเติบโตได้จากโครงการลงทุนในมือที่มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าแล้ว 1,770 เมกะวัตต์ (ตามสัดส่วนการถือหุ้น) ซึ่งกำลังอยู่ในช่วงของการก่อสร้างและพัฒนาโครงการในช่วง 3-4 ปีข้างหน้านี้ คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ยทบต้นต่อปีที่ 10% ในช่วงปี 2559-63 สู่ระดับ 5,579 เมกะวัตต์ จากระดับ 3,809 เมกะวัตต์ในปัจจุบัน โรงไฟฟ้าก๊าซฯ ขนอมหน่วยที่ 4 ขนาดกำลังการผลิต 930 เมกะวัตต์ (ถือหุ้น 100%) ซึ่งจะเดินเครื่องผลิตไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ในเดือน มิ.ย. นี้จะเป็นบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนกำไรสุทธิปีนี้เติบโต 86% YoY (อ้างอิง Bloomberg consensus) จากผลการดำเนินงานปีที่แล้วซึ่งถูกกดดันจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนและการหยุดซ่อมบำรุงฉุกเฉินของโรงไฟฟ้า ขณะที่ยังเห็นการเติบโตต่อเนื่องของกำไรสุทธิต่อเนื่องอีก 15% YoY ในปี 2560 จากการทยอยผลิตไฟฟ้าของโครงการโรงไฟฟ้าในมือตามแผนข้างต้น อัตราเงินปันผลยังน่าสนใจที่ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 4.0% p.a. Price Pattern ของ EGCO มีความแข็งแกร่งในแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal และคาดว่าจะได้เห็นการทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ โดยคาดว่า Price Pattern ของ EGCO จะสามารถปรับตัวขึ้นไปทดสอบเป้าหมายแรกของการทำ New High ที่ 183.50 บาท และหาก Price Pattern ของ EGCO สามารถ Break ด้วยการปิดตลาดเหนือ 183.50 บาท คาดว่าจะปรับตัวขึ้นไปต่อเพื่อทดสอบเป้าหมายสำคัญของการทำ New High ที่ 194 บาท โดยมีจุด Stop Loss ในรอบนี้อยู่ที่ 172.50 บาท (แนวต้าน: 177.00, 179.00, 181.50; แนวรับ: 173.00, 170.50, 168.50)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
สภานิติบัญญัติลดภาษีสินค้าไอที สภานิติบัญญัติได้อนุมัติการปรับลดภาษีสินค้าไอที 524 รายการ ภายใต้ข้อตกลงต่อองค์การการค้าโลก (WTO) ข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์ชี้แจงว่า การปรับลดภาษีดังกล่าวจะสามารถกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศได้ 0.66% และช่วยให้ไทยมีความสามารถในการแข่งขันในอุตสาหกรรมไอที รวมถึงสร้างโอกาสในการส่งออกสินค้าไปยังสหรัฐและยูโรมากขึ้น มาตรการดังกล่าวจะมีผลบังคับใช้ 1 ก.ค. (The Nation)
กรมการท่องเที่ยวเตือนการท่องเที่ยวภายในประเทศ กรมการท่องเที่ยวได้ตั้งเป้ารายได้จากการท่องเที่ยวในประเทศถึง 9 แสนลบ. ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 7.9 แสนลบ. ในปี 58 และเพิ่มขึ้นจากเป้าก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 8.5 แสนลบ. รายได้ที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะมาจากการซื้อขายสินค้าตามชายแดนประเทศลาว กัมพูชา และเมียนมาร์สำหรับธุรกิจและพักผ่อนตามเส้นทางการท่องเที่ยวใหม่ที่ได้รับความนิยมในไทยกับประเทศเพื่อนบ้าน (Bangkok Post)
บีโอไอมั่นใจถึงเป้าปี 59 คณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน หรือ บีโอไอ มั่นใจว่ามูลค่าของโครงการลงทุนที่ยื่นขอเข้ามาจะถึง 2 แสน ลบ. ในครึ่งปีแรกของปี 59 คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของเป้าหมายทั้งปีที่ 4.5 แสน ลบ. หนุนโดยนโยบายรัฐบาลจำนวนมากที่มุ่งเน้นการกระตุ้นการลงทุนในช่วงสองเดือนแรก บีโอไอได้อนุมัติโครงการแล้ว 187 โครงการมูลค่ารวม 3.2 หมื่นลบ. จำนวนเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ขณะที่เงินลงทุนโดยตรงจากต่างชาติจะข่วยสร้างการลงทุนใหม่เพิ่มขึ้น 1.2 หมื่นลบ. ดีกว่า 1.9 พันลบ.ในปีก่อนหน้า (Bangkok Post)
อาจมีมาตรการภาษีจูงใจในช่วงสงกรานต์ รัฐบาลมีแผนออกมาตรการภาษีจูงใจเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายในช่วงสงกรานต์เพื่อช่วยกระตุ้นยอดขายของร้านอาหารและการท่องเที่ยว ตามช้อมูลจาก รมว.กระทรวงการคลัง มาตรการดังกล่าวจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายในช่วงหยุดยาวของคนไทยมากกว่าต่างชาติ โดยมาตรการดังกล่าวจะเสนอให้คณะรัฐมนตรีอนุมัติเร็วๆ นี้ (Bangkok Post)
JAS (3.58 บาท) ไม่สามารถยืนหนังสือเป็นทางการเกี่ยวกับการจ่ายค่าใบอนุญาต 4จีได้แม้จะมีการให้คำมั่นก่อนหน้านี้ กสทช.ระบุ โดยธรรมเนียมแล้ว ปกติทุกรายที่ชนะประมูลจะต้องยื่นหนังสือมาหนึ่งวันทำการก่อนวันชำระเงิน โดยบุคคลที่คุ้นเคยกับดีลได้เคยระบุไว้ว่า ธ.กรุงเทพจะตกลงที่จะให้สินเชื่อหาก พิชญ์ โพธารามิก ซีอีโอของ JAS ค้ำประกันจำนวน 7.6 หมื่น ลบ.ด้วยตัวเองอีกที JAS ยังมีเวลาถึง 16.30 วันนี้ในการยื่นชำระ (Bangkok Post) ความเห็น: จริงๆ ก็ยังมีโอกาสเล็กน้อยที่ JAS อาจจะเพิ่มทุน (ด้วยการหาพันธมิตร) หรือซีอีโออาจตัดสินใจค้ำด้วยตนเอง อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่ามีโอกาสมากกว่าว่าไม่น่าจะทำได้ทัน
ต่างประเทศ
เฟดลดทีท่า hawkish ลง เมื่อวันพุธที่ผ่านมา นางเจเน็ต เย็ลเลน ประธานเฟดไม่มั่นใจว่ารักษาระดับอัตราเงินเฟ้อสหรัฐที่ทรงตัวในช่วงนี้ได้ และบอกเป็นนัยว่าเฟดไม่มีความจำเป็นที่ต้องรีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทั้งนี้ นางเยลเล็นตัดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ออกจากประมาณการพื้นฐาน (Reuters)
ราคาพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันเมื่อวันศุกร์ เป็นไปตามตลาดตราสารหนี้ในยุโรปที่ปรับตัวขึ้นเนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าเฟดจะลดจำนวนครั้งในการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ ราคาพันธบัตรอายุ 30 ปีล่าสุดเพิ่มขึ้น 9/32 และให้อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 2.68% จาก 2.689% เมื่อวันพฤหัส (Reuters)
สหรัฐ:
ตลาดหุ้นสหรัฐปิดปรับตัวขึ้นเมื่อวันศุกร์ ดัชนี S&P500 ปิดบวกเป็นครั้งแรกในปีนี้เนื่องจากเฟดมีท่าที dovish มากขึ้นและแนวโน้มเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งส่งผลให้นักลงทุนกล้าเสี่ยงมากขึ้น การทะยานขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐเป็นปฏิกิริยาต่อเนื่องต่อความเคลื่อนไหวของเฟดเมื่อวันพุธที่ผ่านมาซึ่งลดความคาดหวังเกี่ยวกับจำนวนครั้งของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเวลาถัดไป (Reuters)
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลง ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนอยู่ที่ 80.0 จุด ต่ำสุดนับแต่เดือนต.ค. ที่ผ่านมาซึ่งตรงข้ามกับประมาณการเฉลี่ยของตลาดว่าจะอยู่ที่ 82.3 จุดและ 81.9 จุดในเดือนก.พ. (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันศุกร์ปรับตัวสูงขึ้น นำโดยหุ้นกลุ่มส่งออกที่ได้แรงหนุนจากการกลับมาอ่อนค่าของเงินยูโรเทียบดอลลาร์ฯ อย่างไรก็ตามราคาหุ้นกลุ่มน้ำมันปรับตัวลดลงตามทิศทางราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัว (Reuters)
เอเชีย :
เศรษฐกิจจีนส่งสัญญาณการฟื้นตัว นาย โจวเซี่ยวชวน ผู้ว่าการธนาคารกลางจีนเปิดเผยว่าข้อมูลล่าสุดของจีนแสดงให้เห็นถึงสถานการณ์เงินทุนไหลออกจากจีนที่เริ่มบรรเทาลง เนื่องจากความกังวลต่อเศรษฐกิจจีนเริ่มลดลง (Reuters)
รัฐบาลจีนเผยการตัดลดการจ้างงาน 6 ล้านตำแหน่งไม่ได้กระทบต่ออัตราการว่างงานอย่างมีนัยฯ ผู้นำจีนเปิดเผยว่าการตัดลดกำลังการผลิตส่วนเกินของอุตสาหกรรมในจีนรวมไปถึงการจ้างงานที่เกี่ยวข้องจะไม่ได้กระทบต่ออัตราการว่างงานอย่างมีนัยฯ ขณะทีรัฐบาลเตรียมงบประมาณจำนวน 1.0 แสนล้านหยวน (1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ) สำหรับการโยกย้ายการจ้างงานและการฝึกทักษะงานสำหรับลูกจ้างรัฐวิสาหกิจในช่วง 2 ปีข้างหน้า (Reuters)
ตลาดการเงินญี่ปุ่นปิดทำการซื้อขายเนื่องในวันหยุด (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันดิบปิดต่ำลงวันศุกร์ หลังจากจำนวนแท่นขุดเจาะเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกนับแต่ ธ.ค. ทำให้หันมากังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นเกิน บริษัทพลังงานสหรัฐสัปดาห์นี้มีแท่นขุดเจาะเพิ่ม 1 แท่นหลังจาก 12 สัปดาห์ที่ผ่านมามีแต่ลดลง Baker Hughes ระบุ นอกจากนี้ หลังจากจำนวนแท่นขุดเจาะลดลง 2 ใน 3 จากปีก่อนถึงจุดต่ำสุดปี 52 ปริมาณการขุดเจาะน้ำมันก็เพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังราคาวิ่งใน ก.พ. น้ำมัน Brent ปรับลง 34 เซนต์หรือ -0.8% ปิดที่ 41.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบสหรัฐลดลง 76 เซนต์หรือ -1.9% สู่ 39.44 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
ราคาทองร่วงวันศุกร์ เพราะดอลลาร์ยืนอยู่ได้เหนือระดับต่ำสุดรอบ 5 เดือน แต่ทองยังคงมีแรงส่งรายสัปดาห์หลัง Fed ปรับลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย ราคาทองคำตลาดจรลดลง 0.31% ปิด 1,253.99 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำล่วงหน้าลดลง 0.8% ปิด 1,254.3 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
ราคาทองแดงร่วงจากจุดสูงสุดรอบ 4 เดือนวันศุกร์ จากการที่นักลงทุนขายทำกำไรหลังทองแดงวิ่งขึ้นเพราะการลดจำนวนการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐ ราคาทองแดงสามเดือนในตลาด London Metal Exchange ลดลง 0.5% อยู่ที่ 5,042 ดอลลาร์ต่อตัน ในเวลาทำการหลังแตะ 5,131 ดอลลาร์ต่อตันก่อนหน้านั้น สูงสุดนับแต่ต้น พ.ย. (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
