- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 17 March 2016 17:49
- Hits: 1754
บล.ทรีนีตี้ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> BH, CENTEL, EASTW, LPN
Stock S R Comment
BH 208.00 214.00 ระดับ ROE สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงพยาบาลทั่วโลก
CENTEL 41.00 42.50 ลุ้นปี 59 กำไรทำจุดสูงสุดใหม่
EASTW 13.00 13.50 อานิสงส์ภัยแล้ง
LPN 12.80 13.40 หวังบ้านประชารัฐช่วยดึงยอดขายพุ่ง
Just a short-term bounce, if any
Fed : ตลาดตอบรับเชิงบวกจากผลการประชุม FOMC เมื่อคืนนี้ โดยประเด็นหลักที่เกิดขึ้นได้แก่การปรับตัวลงของ Dots plot ทั้งในส่วนของปีนี้และปีหน้าลง 2 ครั้ง และการเน้นย้ำถึงพัฒนาการของเศรษฐกิจและตลาดการเงินโลกที่ยังคงมีความ เสี่ยงอยู่
ตลาดตอบรับเชิงบวกต่อผลการประชุม FOMC หลังไม่มีปัจจัยเชิงลบใดๆออกมา โดยเงินดอลลาร์สหรัฐฯและ Bond yield มีการปรับตัวลง อย่างไรก็ดี เรามองว่าการประชุมดังกล่าวก็ไม่ได้มีปัจจัยเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญแต่อย่างใด การปรับตัวลงของ Dots plot เหลือเพียงขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ยังถือว่าสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดอยู่ ที่สำคัญ Fed ได้ตระหนักถึงการปรับตัวขึ้นของเงินเฟ้อใน Statement แล้ว ถึงแม้ว่านาง Janet Yellen จะบอกว่าเป็นเพียงปัจจัยส่งผ่าน (Transitory) แต่หากระดับคาดการณ์เงินเฟ้อในตลาดยังคงสูงขึ้นต่อไป มองมีโอกาสสูงที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในเดือนมิถุนายนนี้เช่นเดิม ซึ่งตลาดอาจเริ่มมีการปรับเปลี่ยนมุมมองและ Price in ปัจจัยดังกล่าวในช่วงเดือนพฤษภาคม-มิถุนายนนี้
จากการปรับตัวลงของ Bond yield สหรัฐฯเมื่อคืนนี้ทำให้เรารีบกลับมาตรวจสอบระดับ SET Index ที่เหมาะสมตามโมเดล Earning yield gap ของเรา พบว่าที่ระดับ Bond yield สหรัฐฯ 10 ปีที่ 1.9% และ Projected EPS ของ SET Index ปีนี้ที่ล่าสุดอยู่ที่ 94.5 บาท จะได้ระดับดัชนีเหมาะสมที่ 1300 จุด ซึ่งยังคงมี Downside risk กว่า 80 จุดจากระดับปัจจุบัน
เมื่อนำปัจจัย Valuation มาประกอบกับความเสี่ยงที่รออยู่ตั้งแต่สัปดาห์หน้าเป็นต้นไปซึ่งได้แก่ 1) ความเป็นไปได้ที่ JAS จะสามารถวาง Bank guarantee ได้ 2) ความเป็นไปได้ที่กนง.จะลดดอกเบี้ยและอาจนำไปสู่การไหลออกของ Fund flow และ 3) ร่างรัฐธรรมนูญที่อาจต้องแก้ไขใหม่และอาจเสร็จไม่ทันในช่วงสิ้นเดือนนี้ ทำให้เรามองว่าการ Take profit และลดพอร์ทการลงทุนที่ระดับดัชนี 1400 จุดที่ผ่านมาถือเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัยที่สุดแล้ว
กลยุทธ์การลงทุน : หลังจากขายหุ้นทำกำไรไปแล้ว แนะนำชะลอการลงทุน เนื่องจาก Valuation ของ SET Index ยังคงอยู่ในระดับสูง และปัจจัยเสี่ยงที่จะเริ่มมากขึ้นในสัปดาห์หน้าตามที่กล่าวไว้ข้างต้น
แนวรับ 1,366 แนวต้าน 1,400
Today's Event :
ABPIF XD 0.2985 บาท
CCET XD 0.06 บาท
HTC XD 0.25 บาท
SNP XD 0.90 บาท
SSTPF XD 0.3529 บาท
WHAPF XD 0.161 บาท
SPORT XW 4:1
WIIK ลูกหุ้นเข้า 75,000,000 หุ้น
TCAP ลูกหุ้นเข้า 60 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
