- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 14 March 2016 18:37
- Hits: 626
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
ขึ้นกรอบจำกัด ไม่น่าผ่าน 1,400
KGI คาด SET วันจันทร์แกว่งขึ้น แต่ไม่น่าผ่านระดับจิตวิทยา 1,400 (สัปดาห์ที่แล้วผันผวนมาก ขึ้น-ลงสลับกันทั้งสัปดาห์) ปัจจัยบวกยังมาจากสภาพคล่องหนุนหุ้นโลก หลัง ธ.กลางยุโรปประกาศมาตรการกระตุ้นแรงกว่าคาด ผนวกความคาดหวังว่า i) ธ.กลางญี่ปุ่นจะเพิ่มมาตรการทางการเงินในการประชุม 14-15 มี.ค. และ ii) ธ.กลางสหรัฐฯ จะส่งสัญญาณชะลอขึ้นดอกเบี้ย (นักเศรษฐศาสตร์ KGI คาดสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยเพียง 1-2 ครั้งในปี 2559) อย่างไรก็ดีเราคงมุมมองว่า SET มีทางขึ้นจำกัดในช่วงสั้น สังเกตว่าแม้เงินบาทแข็งขึ้น 1.0% ในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ต่างชาติซื้อสุทธิเพียง 2.4 พันล้านบาท สะท้อน relative valuations ของ SET ที่ค่อนข้างสูงเทียบกับประเทศอื่นๆ เราจึงคงมุมมองตลาดหุ้นไซด์เวย์ต่อ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร VIBHA / ซื้อสะสม ปันผลสูง (JASIF, RP)
VIBHA (เป้า Consensus 2.73 บาท) 1) วันศุกร์รูปแบบราคา Breakout กรอบแนวต้านรูปแบบ 3 เหลี่ยม (กราฟรายสัปดาห์) ได้ เราประเมินหากดีดพ้นแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ 2.46 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±2.8 บาท แนวรับ 2.38 บาท และถัดไปที่ 2.28 บาท 2) Valuation Discount หุ้นในกลุ่ม โดยมี EV/EBITDA 19 เท่า ขณะที่กลุ่มโรงพยาบาล EV/EBITDA เฉลี่ย 25 เท่า (ข้อมูล Bloomberg)
หุ้นปันผลสูง (JASIF, RP) เราประเมินหุ้นปันผลสูง ความเสี่ยงต่ำมีโอกาสที่จะ Outperform ตลาดฯในภาวะดอกเบี้ยต่ำ (ทั่วโลก) และสำหรับประเทศไทยเอง นักเศรษฐศาสตร์ ของเคจีไอ ประเมินที่ประชุม กนง วันที่ 23 มี.ค. จะคงดอกเบี้ยนโยบายในระดับต่ำต่อไป และมีโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยนโยบายลงสำหรับการประชุมในเดือน พ.ค.-มิ.ย. (กรณีที่สถานการณ์เศรษฐกิจยังอ่อนแอจากภาวะภัยแล้ง)
i) JASIF (เป้า Consensus 11.85 บาท) 1) Consensus คาดปันผลปี 2559 = 0.956 บาท/หุ้น (Dividend yield 10.8%) 2) คาดปัจจัยกดดันราคาที่ผ่านมาเริ่มลดลง (กังวล กสทช ยึดใบอนุญาติ ซึ่ง กสทช ออกมาให้ข่าวแล้วว่าจะไม่มีการยึดตามที่เป็นข่าวก่อนหน้า) 3) วันศุกร์ ถูกขายทำกำไรขณะที่ไม่มีปัจจัยลบเพิ่มเติม แนะนำเป็นโอกาส “ซื้อ” โดยมี Dividend yield ที่สูง >10% ต่อปี
ii) RP (ยังไม่มี Consensus) 1) ปันผล 0.82 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 19 เม.ย. (Dividend yield 8.2%) 2) แนวโน้มธุรกิจท่าเรือของ RP โตตามภาคการท่องเที่ยว 3) ประเมินแนวรับ 9.8 บาท / แนวต้านสั้น 10 บาท และ 10.4 บาท หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 10.8 บาท
หุ้นในกระแส
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC, ASEFA, QTC) ที่ประชุม กพช วันศุกร์ที่ผ่านมา มีประเด็นที่น่าสนใจ 3 เรื่องด้วยกัน
1) มีมติอนุมัติให้ กกพ.ออกประกาศเกณฑ์โครงการหรือกิจการที่ได้รับการยกเว้นการใช้บังคับกฎกระทรวงให้ใช้บังคับผังเมืองรวม ตามคำสั่ง คสช. ในส่วนของโครงการโซลาร์ส่วนราชการ โดยคาดจะสามารถจับสลากได้ในต้นเดือน เม.ย. (เป็นบวกกับภาพรวมกลุ่มฯ เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น) ... เราประเมินเป็นการปลดล๊อกอุตสาหกรรมฯให้สามารถเดินหน้าการประมูลโครงการอื่นๆต่อได้ ขณะที่ เราและ Consensus ไม่ได้รวมโครงการนี้ในประมาณการฯ
2) โครงการโซลาร์ฟาร์มค้างท่อที่เลยกำหนดจ่ายไฟฟ้าภายในวันที่ 30 ธ.ค.58 แล้ว ปัจจุบันคงเหลือรวม 500 MW หากสามารถจ่ายไฟฟ้าได้ภายใน 30 เม.ย.59 จะได้รับค่าไฟฟ้าระบบ FiT ในอัตราเดิม แต่หากจ่ายไฟฟ้าได้ภายใน 30 มิ.ย.จะได้รับค่าไฟฟ้าลดลง 5% แต่หากเกินวันที่ 30 มิ.ย.59 จะถูกยกเลิกสัญญาทันที (เป็นบวกกับ SUPER)
3) อนุมัติแนวทางสนับสนุนการผลิตไฟฟ้าชีวมวล โดยให้เปลี่ยนจากระบบ Adder ไปเป็นระบบ FiT ได้ (เป็นบวกกับ UWC, TPCH, IFEC โดยสัญญาซื้อไฟในระบบ FiT สำหรับโรงไฟฟ้าชีวมวลจะมีผลตอบแทนที่ดีกว่าระบบ Adder เดิม)
กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*) ราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว จากประเด็นภาครัฐฯเตรียมใช้มาตรา 44 ปลดล๊อก ให้การประมูลฯไม่ต้องรอ EIA แนะนำ “เก็งกำไร” CK* และ STEC* และอาจพิจารณาเก็งกำไร KTB* (แบงก์รัฐฯที่ปล่อยสินเชื่อให้โครงการภาครัฐฯ)
หุ้นรับภัยแล้ง (TSR, FVC) จากประเด็นเรื่องภาวะภัยแล้งในขณะนี้ ส่งผลให้บางพื้นที่ (ใกล้ทะเล) คุณภาพน้ำประปาอาจลดลง (ไม่มีน้ำเพียงพอผลักดันน้ำเค็ม) เราประเมินจะเป็น Sentiment บวกต่อธุรกิจเครื่องกรองน้ำอย่าง TSR (สำหรับบ้านเรือน) และ FVC (สำหรับธุรกิจ)นอกจากนี้ TSR ยังมีธุรกิจขายเครื่องปรับอากาศ
หุ้นมีข่าว
(+) ประมูล 11 โปรเจ็กต์ 7.8 แสน ล. ม.44 ดันลงทุนเกิด Q2 บิ๊กตู่สั่งเข้ม EIA ทุกขั้นตอน (ประชาชาติธุรกิจ) "อาคม" กางแผนลงทุนเมกะโปรเจ็กต์คมนาคมใหม่ ตาม "คำสั่ง ม.44" ประมูลทันทีไตรมาสสอง 11 โครงการ 7.8 แสนล้าน เปิดทาง ครม.อนุมัติโครงการ พร้อมขั้นตอนรับตั๋ว "อีไอเอ" ร่นเวลา 4 เดือน ผันเงินใส่ระบบเศรษฐกิจสร้างเชื่อมั่นผู้รับเหมา-แบงก์ปล่อยกู้
(-) BANPU* ไฟเขียวเพิ่มทุน ขายROพ่วงวอร์แรนต์ (ทันหุ้น) BANPU บอร์ดไฟเขียวเพิ่มทุน 2,582 ล้านหุ้น ขายผู้ถือหุ้นเดิมในสัดส่วน 2 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นเพิ่มทุนในราคา 5 บาทต่อหุ้น แถมวอร์แรนต์อีก 1 หุ้นเพิ่มทุนต่อ 1 หวังปรับโครงสร้างทางการเงิน ลดภาระหนี้ที่มีอยู่ 1.29 หมื่นล้านบาท ส่งผลให้ D/E ลดลงเหลือ 1.23 เท่า
(+) TRUE* เสนอAISใช้คลื่นฟรี เล็งรับไลเซนส์15มี.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) “TRUE” จ่ายเงินค่าประมูลคลื่น 900 MHz งวดแรกแล้ว และยื่นข้อเสนอให้ ADVANC ใช้คลื่น 5 MHz ฟรี 3 เดือน เพื่อช่วยแก้ปัญหาซิมดับ ด้านกสทช.พร้อมเป็นคนกลางเจรจา ขณะที่บอร์ดกทค.ประชุมวันนี้ คาดออกใบอนุญาตให้ทรูได้ภายใน 15 มี.ค.นี้
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ “สะสม” ระยะสั้นพิจารณาที่แนวต้าน 7.5 บาท (แนวต้านเทรนไลน์ขาลง) หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป ±9 บาท แนวรับ 7.10 บาท ... ปันผล 0.12 บาท/หุ้น (XD 29 มี.ค.) เตรียมนำเสนอแผนฟื้นฟูฯ รร ดาราเทวี ต่อศาลล้มละลายกลาง และนัดพิจารณาวันที่ 28 มี.ค.นี้ (จบการ Hair cut หนี้ที่เหลือ) + รอข่าวดีเร็วๆนี้ เรื่องการซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าเพิ่มเติม
SMT (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 13 บาท ... ไม่รวม Upside จากการประกอบแผงโซลาร์เซลล์) แนะนำ “เก็งกำไร” Breakout ผ่านแนวต้าน 13.6 บาทได้ แนะ “เก็งกำไร” มีโอกาสทดสอบแนวต้าน ±15.5 บาท ... คาดกำไรไตรมาสแรกไม่ต่ำกว่า 60 ล้านบาท
COM7 (เป้าสูงสุด Consensus 7 บาท) ราคาหุ้น Sideway บีบกรอบแคบ ในกรอบแนวรับ 6 บาท แนวต้าน 6.20 บาท หากดีดพ้น 6.20 บาท จะเป็นการ Break ขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 6.85 บาท (Stop loss 5.9 บาท) ... คาดกำไรปีนี้โตเด่นจากอัตรากำไร iPhone ที่เพิ่มขึ้น
VGI* (เป้าสูงสุด Consensus 5.2 บาท) แนะนำ “ซื้อสะสม” บริเวณ ±4.40 บาท ... ผลการดำเนินงาน Bottom out
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) พิจารณาที่แนวต้านหลัก 2.30 บาท หากผ่านได้จะเป็นการ Breakout ขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไป 2.6 – 2.8 บาท ... ปีนี้ Turnaround ได้พันธมิตรใหม่ + เตรียมล้างขาดทุนสะสมจ่ายปันผล (คาดจะเอาส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสม)
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวรับ 5.8 บาท แนวต้าน 6.2 บาท ... คาดกำไรไตรมาส 1/59 ทำนิวไฮต่อ
KTB* (เป้าพื้นฐาน 20.7 บาท) แนะนำ “สะสม” เป็นแบงก์ใหญ่ที่จ่ายปันผลปีละครั้ง และของรอบปี 2558 ยังไม่ประกาศจ่าย คาดประกาศใน 1 – 2 สัปดาห์นี้) คาดจ่าย ±0.9 บาท/หุ้น (Dividend yield 4.9%)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” จากการลงพื้นที่สำรวจงาน มหกรรมบ้านและคอนโด ครั้งที่ 34 ในวันที่ 11 มี.ค.ที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยฯประเมินบรรยากาศของงานไม่คึกคักอย่างที่คาด ตลาด low-end น่าจะยังเผชิญอุปสรรคในการฟื้นตัวต่อไปในปีนี้ เลือก ANAN* และ AP* เป็นหุ้นเด่น
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1396 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1396 จุด อาจสะสมแรงผลักขึ้นในกรอบ 1396-1427 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1396 จุด อาจสะสมแรงกดลงในกรอบ 1396-1374 จุด
แนวรับวันนี้: 1389/1379 แนวต้านวันนี้: 1400/1413
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
