- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 07 March 2016 16:49
- Hits: 645
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ความต้องการลงทุนกำลังมา
คาดหุ้นไทยวันนี้ปรับตัวขึ้น ตามตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปจากตัวเลขว่าจ้างงานสหรัฐล่าสุดออกมาดีทำให้คลายความวิตกเรื่องเศรษฐกิจจะหดตัวแต่ตัวเลขค่าจ้างที่หดตัวทำให้มองว่า Fed จะยังชะลอการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ราคาน้ำมัน และสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งขึ้นสะท้อนความต้องการที่จะลงทุน มีลุ้น ECB จะออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มอีกวันพฤหัส ปัจจัยภายในประเทศล้วนเป็นบวก การจัดตั้งกองทุนดิจิตัลแห่งชาติ ความคืบหน้าโครงการทวาย กระทรวงการคลังเตรียมออกสินเชื่อบ้าน 7 หมื่นล้าน รัฐบาลเตรียมอัดงบใช้จ่ายอีก 3 แสนล้านบาท
หุ้นเด่นวันนี้ : TPIPL (ราคาปิด 2.48 บาท; NR; ราคาเป้าหมาย Bloomberg 2.97 บาท)
กำไรสุทธิของบมจ.ทีพีไอ โพลีนที่คาดจะโดดเด่นอย่างมากในปีนี้จะถูกขับเคลื่อนโดยธุรกิจโรงไฟฟ้าขยะและความร้อนทิ้ง ขนาดกำลังการผลิตรวม 73 เมกะวัตต์ ที่จะผลิตไฟฟ้าได้เต็มที่ทั้งปีเป็นปีแรก ซึ่งจะช่วยชดชเยกับความกังวลต่อแนวโน้มธุรกิจปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างที่ยังคงรอแรงขับเคลื่อนจากโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของภาครัฐ อย่างไรก็ตาม TPIPL มีความพร้อมที่จะรองรับความต้องการใช้ดังกล่าวจากกำลังการผลิตปูนส่วนเพิ่มอีก 4.5 ล้านตันต่อปีที่จะเข้ามาในช่วง 1Q59 เรามองว่าการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานของธุรกิจปูนซีเมนต์ถือว่าเป็น Upside ที่สำคัญต่อแนวโน้มกำไรสุทธิของ TPIPL เพิ่มเติมไปจากผลการดำเนินงานของธุรกิจโรงไฟฟ้า ขณะที่ความเสี่ยงขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนของเงินกู้จำนวน 160 ล้านยูโรที่ส่งผลกระทบต่อต่อ TPIPL อย่างมากในช่วงปีที่แล้วเชื่อว่าจะลดน้อยลงจากนี้ หรืออาจพลิกกลับมาบันทึกเป็นกำไรได้จากแนวโน้มการอ่อนค่าของเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์ฯ และบาท คาดจะเห็นกำไรสุทธิปีนี้เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 395% YoY มาอยู่ที่ 1.80 พันลบ. ก่อนที่จะเติบโตต่อเนื่องอีก 71% YoY มาอยู่ที่ 3.08 พันลบ. ในปี 2560 (อ้างอิง Bloomberg consensus) ในส่วนของ Price pattern ของ TPIPL มีความแข็งแกร่งเพิ่มขึ้นเป็นลำดับ จากการกลับมาเกิด Weekly Buy Signal ครั้งใหม่ และโอกาสที่จะเกิด Monthly Buy Signal หากสามารถปิดตลาดรายเดือนได้เหนือ 2.24 บาท ในสิ้นเดือนนี้ เราคาดว่า TPIPL จะปรับตัวขึ้นไปทดสอบเป้าหมายเบื้องต้นก่อนที่ 2.58 บาท และหาก Price Pattern ของ TPIPL ยังมีความแข็งแกร่งมากพอ โดยสามารถ Break ด้วยการปิดตลาดเหนือ 2.58 บาทได้ คาดว่าจะปรับตัวขึ้นไปต่อเพื่อทดสอบเป้าหมายถัดไปที่ 2.78 บาท และเป้าหมายสำคัญที่ 2.96 บาท ตามลำดับ โดยมีจุด Stop Loss ของ TPIPL ในรอบนี้อยู่ที่ 2.18 บาท (แนวต้าน: 2.52, 2.56, 2.66; แนวรับ: 2.44, 2.40, 2.30)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
จัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิตอลแห่งชาติ รมว.กระทรวงไอซีทีกล่าวถึงแผนของรัฐบาลในการจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิตอลแห่งชาติกองแรก โดยจะใช้เงินทุน 1.5 หมื่นลบ. สำหรับโครงสร้างบอร์ดแบรนด์เป็นสินทรัพย์อ้างอิงของกองทุนเพื่อรองรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านเทเลคอมและลดความซับซ้อนของการลงทุนในเครือข่ายของประเทศ คาดว่ากองทุนจะจัดตั้งในปี 60 หลังการก่อสร้างเครือข่ายบอร์ดแบรนด์ของประเทศเสร็จสิ้น (Bangkok Post)
บริษัทจีนสนใจเข้าร่วมเขตเศรษฐกิจทวาย บริษัทวิศวกรรมการรถไฟซึ่งรัฐบาลจีนเป็นเจ้าของและเป็นผู้มีบทบาทสำคัญในโครงการ หนึ่งเข็มขัดเศรษฐกิจ หนึ่งเส้นทาง ของรัฐบาลจีน ร่วมกับบริษัทเอกชนของจีนในการจัดตั้งคอนโซเตียมร่วมกับ บมจ. อิตาลีไทย เพื่อลงทุนสร้างโครงสร้างพื้นฐานใหม่ในเขตเศรษฐกิจพิเศษทวาย โดยเฉพาะถนนสี่เลนระยะทาง 132 กม. ด้วยงบลงทุน 13.5 พันลบ. และท่าเรือสามแห่งมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (คิดเป็น 1.4 หมื่นลบ.) (The Nation)
เสนอสินเชื่อบ้าน 7 หมื่นลบ. รมว.การคลังกำลังพิจารณาเสนอสินเชื่อทั้งก่อนและหลังการซื้อบ้านเพื่อสนับสนุนนโยบายจัดหาบ้านภายใต้แนวคิดประชารัฐ โดยเงินมูลค่า 3 หมื่นลบ. จะใช้สำหรับเป็นวงเงินหมุนล่วงหน้าซึ่งจะรับผิดชอบโดยธนาคารออมสิน, ธนาคาอาคารสงเคราะห์และธนาคารกรุงไทย และอีก 4 หมื่นลบ. เป็นวงเงินสนับสนุนหลังการซื้อขายจะรับผิดชอบโดยธนาคารออมสินและธนาคาอาคารสงเคราะห์ (Bangkok Post)
สศค. จับตาเงินกองทุนคงเหลือเพื่อกระตุ้น ตจว.รมว.กระทรวงการคลังได้กล่าวว่ารัฐบาลกำลังพิจารณาใช้เงินกองทุนที่เหลืออยู่สามแสนล้านบาทจากองค์กรบริหารส่วนท้องถิ่นและเงินทุนที่ไม่มีภาระผูกพันเพื่อนำมากระตุ้นเศรษฐกิจโดยเฉพาะในเขตชนบท (Bangkok Post)
ADVANC (179.50 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 199 บาท) ได้รับอนุญาตจากทีโอทีให้ลองให้บริการบนคลื่น 2.1 กิกะเฮิร์ตซ์ของทีโอที โดย ADVANC และ DTAC (39.50 บาท; ถือ; 39.00 บาท) บรรลุข้อตกลงให้ลูกค้า 2G ของเอไอเอสย้ายไปอยู่บนคลื่น 1800 ของ DTAC เพื่อป้องกันการเสียลูกค้าเพราะการจะถูกปิดคลื่น 900 เดิม (The Nation) ความเห็น: ตลาดได้รับรู้ข่าวนี้ไปแล้วตั้งแต่ที่เอไอเอสยืนยันตั้งแต่ ม.ค. แล้วว่าน่าจะชนะดีลกับทีโอที เราคงคำแนะนำซื้อ ADVANC เพราะมีแบนด์วิธและแข็งแกร่งพอที่จะปกป้องสถานะอันดับ 1 เอาไว้
โรงพยาบาลธนบุรีกรุ๊ป (THG) โรงพยาบาลเอกชนที่มีขนาดใหญ่อันดับสามมีแผนระดมเงินทุนผ่าน IPO จำนวน 5 พันลบ. ในเดือน ก.ย. เพื่อนำไปขยายธุรกิจให้บริการรักษาทางยาแบบเฉพาะและสร้างโรงพยาบาลแห่งใหม่ ปัจจุบัน บริษัทมีโรงพยาบาลในเครืออยู่ 18 แห่งทั่วประเทศและอีกสี่แห่งในต่างประเทศด้วยจำนวนเตียงสามพันเตียง และมีแผนจะเข้าซื้อโรงพยาบาลอีก 10-20 แห่งในช่วงห้าปีข้างหน้า (Bangkok Post)
ต่างประเทศ
นายมาริโอ ดรากี ประธานธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ส่งสัญญาณว่าอาจจะใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในการประชุมอีซีบีในวันพฤหัสที่ 10 มี.ค. นี้ หลังจากที่ได้แถลงต่อรัฐสภายุโรปว่าความเสี่ยงขาลงได้เพิ่มขึ้นนับแต่การประชุมครั้งล่าสุด ตลาดเริ่มนำการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและความเป็นไปได้ที่จะมีการซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้นในมาตรการ QE มารวมไว้ในราคาหุ้น (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์เทียบกับเงินยูโรเมื่อวันศุกร์หลังจากตัวเลขรายได้ต่อชั่วโมงในสหรัฐประจำเดือนก.พ. ที่ลดลงได้บดบังการเติบโตอัตราการจ้างงานอันแข็งแกร่งและสนับสนุนมุมมองที่ว่าเฟดไม่รีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดัชนีเงินดอลลาร์แตะเกือบระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์อยู่ที่ 97.019 จุด อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนในช่วงบ่ายของการซื้อขายและแตะที่ระดับสูงสุดของวัน 114.25 เยน ซึ่งเติมเชื้อให้กับระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับได้ (Reuters)
ราคาพันธบัตรสหรัฐร่วงลงเมื่อวันศุกร์ หลังจากการประกาศตัวเลขอัตราการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในเดือนก.พ. แต่อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นถูกจำกัดจากข้อมูลค่าจ้างที่อ่อนแอและการเสนอราคาที่ปลอดภัยต่อไป อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 3 ปี 5 ปี และ 7 ปีเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 1 เดือน (Reuters)
สหรัฐ :
ตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกพอสมควรเมื่อวันศุกร์ หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนก.พ. แข็งแกร่งแต่ตัวเลขค่าจ้างต่อชั่วโมงลดลงได้ผ่อนคลายความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจชะลอตัวและความกลัวว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในไม่ช้านี้ เป็นครั้งแรกนับแต่เดือนม.ค. ที่ดัชนีดาวโจนส์ (DJIA) ปรับตัวขึ้นเหนือ 17,000 จุด ส่วนดัชนี S&P500 ปิดต่ำกว่า 2,000 จุด (Reuters)
ข้อมูลการจ้างงานออกมาแข็งแกร่งแต่ค่าจ้างอ่อนตัวลง การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 242,000 ตำแหน่งในเดือนก่อน สูงกว่าตัวเลขประมาณการเฉลี่ยที่ 190,000 ตำแหน่ง แต่ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงลดลง 0.1% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนม.ค. บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อสหรัฐยังคงต่ำ นอกจากนี้ อัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 8 ปีที่ 4.9% แม้ว่าจะมีผู้คนหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดแรงงานมากขึ้นก็ตาม (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันศุกร์ปรับตัวสูงขึ้น หลังจากที่ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ที่ประกาศออกมาแข็งแกร่งช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดต่อการถดถอยของเศรษฐกิจสหรัฐฯ หุ้นกลุ่มเหมืองแร่ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาโลหะ ขณะที่หุ้นกลุ่มยานยนต์ปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันเป้นวันที่ 7 (Reuters)
เอเชีย :
อัตราดอกเบี้ยติดลบกระตุ้นบริษัทญี่ปุ่นออกหุ้นกู้ระยะยาว ธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบเพื่อกระตุ้นให้บางบริษัทล็อกการจัดหาแหล่งเงินทุนราคาถูกในระยะยาว โดยทั่วไปนักลงทุนเชื่อว่ามีเพียงไม่กี่บริษัท อาทิ สาธารณูปโภคและรถไฟที่สามารถมีแหล่งรายได้น่าเชื่อถือที่จะออกหุ้นกู้อายุเกินกว่า 10 ปี อย่างไรก็ตาม จากการที่ผลตอบแทนในระยะสั้นลดลงทำให้นักลงทุนมองหาหุ้นกู้ระยะยาวที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น (Reuters)
เศรษฐกิจญี่ปุ่นคาดว่าจะลดลงกว่าที่ประเมินไว้เล็กน้อยในไตรมาส 4/58 ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่อันดับสามของโลกได้ถูกคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะหดตัว 1.5% YoY ในไตรมาส 4/58 ตามผลสำรวจของรอยเตอร์ แย่กว่าก่อนหน้าที่คาดไว้ที่ลดลง 1.4% YoY โดยตัวเลขจะประกาศอย่างเป็นทางการวันที่ 8 มี.ค. เวลา 8.50 น. (Reuters)
จีนตั้งเป้าเติบโตอย่างน้อย 6.5% ในช่วงห้าปีข้างหน้า นาย ลี เคอ เฉียง ได้กล่าวเปิดในการประชุมรัฐสภา 12 วันเมื่อวันเสาร์ ที่จะรักษาอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจให้ได้อย่างน้อย 6.5% ในช่วงห้าปีข้างหน้าและสร้างตำแหน่งงานรวมทั้งปฎิรูปอุตสาหกรรมที่ไม่มีประสิทธิภาพ หัวข้อหลักสำหรับสภาในปีนี้คือแผนห้าปีของรัฐบาลในการบรรลุแผนเศรษฐกิจปี 59-63 (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันดิบพุ่งวันศุกร์ ปิดบวก 4% จากข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งหนุนแรงซื้อทำให้รายสัปดาห์ขึ้นต่อหลังจากพักไปหนึ่งวัน Brent พ.ค. ปรับขึ้น 1.65 ดอลลาร์หรือ 4.5% ปิดที่ 38.72 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองแดงแตะจุดสูงสุดกว่าสี่เดือนในวันศุกร์ จากข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งบวกกับค่าจ้างที่ต่ำบรรเทาแรงกดดันให้ขึ้นดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ ราคาทองแดงอ้างอิง CMCU3 ในตลาด London Metal Exchange ปิดบวก 3.5% อยู่ที่ 5,027 ดอลลาร์ต่อตัน หลังแตะ 5,059 ดอลลาร์ก่อนหน้า หรือจุดสูงสุดนับแต่ 5 พ.ย. โดยรายสัปดาห์บวกไปถึง 7% สูงสุดนับแต่ ธ.ค. 54 (Reuters)
ราคาทองคงที่วันศุกร์ หลังจากช่วงซื้อขายผันผวนที่ทำให้ราคาได้ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดรอบสามเดือน และร่วงแรงระหว่างทางเพราะการคาดการณ์ตัวเลขจ้างงานสหรัฐ ยังคงมีความสนใจจากนักลงทุนต่อทองคำต่อไปแม้จะมีตัวเลขจ้างงานสหรัฐออกมา ราคาทองคำตลาดจรลดลง 0.2% ปิด 1,249.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
