- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 03 March 2016 17:47
- Hits: 425
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อแต่จะลดความร้อนแรงบ้าง
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ ขึ้นต่อเป็นวันที่ 3 (วานนี้บวกแรงกว่าคาด) ช่วงสั้น SET ขึ้นเกินเป้า 1,330 จุดที่เรามองไว้ และน่าจะอยู่ในโหมด bullish จนถึงช่วงประชุมธนาคารกลางหลักๆ กลาง มี.ค. (หาก อิง fwd PE59 มองระดับถัดไปของ SET ที่อาจขึ้นทดสอบคือ 1,385 ที่ PE59 ที่ 14.5 เท่า หลังขึ้นผ่าน 14.0 เท่ามาแล้ว) ข่าวต่างประเทศยังเป็นบวกและหนุนฟันด์โฟลว์ ราคาน้ำมันสหรัฐฯ +2.5% หลัง EIA รายงานการผลิตน้ำมันสัปดาห์ที่แล้วลดลง และ รมว.น้ำมันเวเนฯ ชี้ว่า 15 ประเทศพร้อมร่วมประชุมฉุกเฉินกลางเดือนนี้ ขณะที่ตัวเลขจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ มี.ค. +2.14 แสนคน (ตลาดคาด +1.90 แสนคน) แนะนำเก็งกำไรเร็วต่อ ด้านตัวเลขวันนี้ ม.หอการค้ารายงานดัชนีเชื่อมั่นผู้บริโภค ก.พ. เวลา 10.30 น.
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไรหุ้นเล็ก Laggard COM7, TMC / หุ้นใหญ่ STEC*
COM7 (เป้า Consensus 6.4 บาท) 1) ราคาหุ้น Laggard กลุ่มค้าปลีกตัวใหญ่ (วานนี้ Flow เข้าหุ้นใหญ่ก่อน) 2) ประเด็นเรื่องการปรับโครงสร้างภาษีบุคคลธรรมดา (< 3 หมื่นบาทต่อเดือน ไม่เสียภาษี คาดเข้า ครม ภายในเดือนนี้) คาดเป็น Sentiment บวกต่อการบริโภคในประเทศ (เป็นกลุ่มคนที่เพิ่งทำงานรุ่นใหม่ ตรงกับกลุ่มลูกค้า COM7) 3) อัตรากำไรที่จะเพิ่มขึ้นในส่วนของโทรศัพท์ iPhone (จากการซื้อตรงกับ Apple ไม่ผ่าน Operators) จะเห็นชัดในไตรมาส 1/59 เพราะสินค้าส่วนใหญ่จะส่งมอบในไตรมาส 1 หลังเปิดตัวรุ่นใหม่ในไตรมาส 4 (ยอดขาย iPhone โดยปกติจะพีคที่ไตรมาส 1) 4) ราคาหุ้น Sideway บีบกรอบแคบ ในกรอบแนวรับ 6 บาท แนวต้าน 6.25 บาท หากดีดพ้น 6.25 บาท จะเป็นการ Break ขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 6.85 บาท (Stop loss 5.9 บาท)
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) 1) จากการเข้าพบผู้บริหารล่าสุดคาดแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้จะเข้าสู่จุดเริ่มต้นของการ Turnaround ซึ่งเริ่มพลิกกลับมามีกำไรราว 20 ล้านบาท ตั้งแต่ไตรมาส 4/58 ที่ผ่านมา (ก่อนหน้าขาดทุน 3 ไตรมาสติด) โดยในปีนี้จะได้อานิสงส์จากการขายสินค้าเข้าสู่ธุรกิจใหม่คือ i) กลุ่มเครื่องกำจัดขยะและเครื่องสับไม้ (สำหรับโรงไฟฟ้าชีวมวล) ii) ลงทุนธุรกิจใหม่ เรือขุดลอก (TMC ถือหุ้น 30%) และ iii) ธุรกิจรับเหมากดเสาเข็ม เราประเมินกำไรปีนี้แบบอนุรักษ์นิยมที่ 55 ล้านบาท (EPS 0.15) ซึ่งยังไม่รวมธุรกิจรับเหมากดเสาเข็มในประมาณการฯ และประเมินราคาเป้าหมายได้เท่ากับ 3.0 บาท โดยใช้ PE 20 เท่า (พรีเมี่ยมจากการ Turnaround และความคาดหวังการจ่ายปันผลจากการนำส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสม) 2) รูปแบบราคาแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้าน 2.30 บาท (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน) หากผ่านได้จะเป็นการ Breakout ขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 2.6 – 2.8 บาท ประเมินแนวรับ 2.14 บาท (Stop loss 2.0 บาท)
STEC (เป้าพื้นฐาน 33.4 บาท) 1) ราคาหุ้นปรับลงแรง (-20% YTD) คาดเป็นผลจากการที่การประมูลงานขนาดใหญ่ของภาครัฐฯล่าช้า + ความกังวลเรื่องอัตรากำไรของงานก่อสร้างรัฐสภาใหม่ที่ล่าช้า 2) อย่างไรก็ดีเราประเมินราคาหุ้น Oversold มีโอกาสรีบาวด์ + Fund flow ที่อาจจะยังเข้ามาต่อเนื่อง 3) ฝ่ายวิจัยฯประเมินการประมูลงานภาครัฐฯยังคงทยอยมาตามแผนในปีนี้ และจะเร่งตัวขึ้นใน 2H59 4) รูปแบบราคาดีดตัวขึ้นมาพร้อมวอลุ่มสนับสนุน และยืนเหนือแนวต้านขาลงได้ หากสามารถยืนเหนือ 19.7 บาทได้ คาดจะเป็นการยืนยันการฟื้นตัวของรูปแบบราคา แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 19.7 บาท, 19.3 บาท แนวต้าน 20.5 บาท, 21.5 บาท
หุ้นในกระแส
หุ้นเล็กที่เตรียมล้างขาดทุนสะสม เตรียมปันผล (TVD, TMC) จากการ Company visit หุ้นขนาดเล็กที่มีสตอรี่น่าสนใจเรื่องการล้างขาดทุนสะสม (คาดจะนำส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสม) เพื่อเตรียมพร้อมจ่ายปันผล เป็นการส่งสัญญาณเชิงบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานในปีนี้ (Signaling hypothesis) ได้แก่ TVD (ปีนี้คาด Turnaround PE จะต่ำเหลือ <10 เท่า) และ TMC (รุกธุรกิจใหม่ + มีพันธมิตรใหม่ ตรงกับ 3 ธีมหลัก คือ พลังงานทดแทน, บริหารจัดการน้ำ, รับเหมาก่อสร้าง)
หุ้น Laggard ในแต่ละกลุ่ม i) โรงพยาบาล (VIBHA) ii) รับเหมาฯ (STEC*, UNIQ) iii) โรงกลั่น (BCP*) iv) ธนาคาร (KTB*) เราประเมิน Fund flow ที่ไหลเข้าตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ เป็นผลให้หุ้นใหญ่พิมพ์นิยมสำหรับต่างชาติในแต่ละกลุ่มขึ้นมาแล้ว คาดหุ้นกลาง – เล็กในแต่ละกลุ่มมีโอกาสที่จะถูกเก็งกำไรตาม
กลุ่มสื่อสาร (TRUE*, ADVANC*, DTAC*, DIF, JAS*) จากประเด็นข่าว TRUE* ได้รับการปล่อยสินเชื่อ 4G แล้ว ขณะที่ทาง BBL* ยังไม่ยืนยันเรื่องสินเชื่อให้ทาง JAS* เราประเมินเป็นบวกต่ออุตสาหกรรมฯ โดยรวม (ยังไม่มีคู่แข่งรายใหม่) แนะนำ “เก็งกำไร” TRUE*, ADVANC* และ DTAC* รวมถึง DIF
กลุ่มค้าปลีก (ROBINS*, HMPRO*, CPALL*) เรายังคงคาดว่าการบริโภคในประเทศจะพ้นจุดต่ำสุดแล้ว ขณะที่การปรับโครงสร้างภาษีใหม่คาดจะส่งผลบวกต่อการบริโภคในประเทศ (โดยเฉพาะกลุ่มผู้มีรายได้ปานกลาง) แนะนำ “เก็งกำไร” CPALL*, ROBINS*, HMPRO* แต่ยังไม่แนะนำ GLOBAL* เพราะปัญหาภัยแล้งอาจส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายในต่างจังหวัด ที่เป็นฐานลูกค้าโดยตรงของ GLOBAL*
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC, ASEFA, QTC) คาดเปิดจับสลากโครงการโซลาร์ส่วนราชการได้ในเดือน เม.ย. (เลื่อนมาจากเดือน ธ.ค.) และกำหนด COD เป็นช่วงเดือน ธค.59 (เลื่อนจาก ก.ย.59) โดยที่ประชุม กพช วันที่ 11 มี.ค. จะพิจารณาหลักเกณฑ์ใหม่ (หลังมีการเว้นกฏหมายผังเมือง) คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC) และตัวที่จะได้อานิสงส์งานระบบไฟฟ้าอย่าง ASEFA และ QTC เป็นต้น
หุ้นมีข่าว
(0) กทค. ไม่อนุมัติแผนอัปเกรด 4G DTAC* (Manager Online) จากการร้องของ DTAC ตั้งแต่ พ.ย. 2015 เพื่อขออัพเกรดคลื่น 1800 MHz ขนาด 20 MHz แบนด์วิดธ์ (ที่ไม่ได้ใช้งานภายใต้สัมปทานของกสท.) สำหรับการให้บริการ 4G LTE บอร์ด กทค. กล่าวว่าไม่สามารถอนุมัติได้แต่แนะนำให้ไปเจรจากับกสท. โดยตรง ข่าวนี้เป็นกลางสำหรับเรา เนื่องจากคิดว่าแบนด์วิดธ์ที่ดำเนินการในปัจจุบันของ DTAC เพียงพอที่จะให้บริการได้อย่างราบรื่น เรายังคงคำแนะนำ ขาย ราคาเป้าหมาย 24.0 บาท จากมุมมองแนวโน้มผลประกอบการจะยังคงอ่อนตัว
(+ กลุ่มพลังงานทดแทน) ก.พลังงานเปิด5แผน บูรณาการระยะยาว เสริมความมั่นคงไทย (ข่าวหุ้น) ก.พลังงานเปิด 5 แผนบูรณาการพลังงานระยะยาว “PDP-EEP-AEDP-Oil Plan-Gas Plan” เสริมความมั่นคงด้านพลังงานให้ประเทศไทยในอนาคต ... เราคาดมีการเพิ่มสัดส่วนพลังงานทดแทน
(+) TU ชูเอเชีย ลดเสี่ยงฝรั่ง โพสต์ทูเดย์ TU กระจายความเสี่ยงระยะยาวลุยขายสินค้าเอเชียมากขึ้น ลดสัดส่วนยุโรป-สหรัฐที่สูงถึง 70% เอาปริมาณดันอัตรากำไรขั้นต้น นายวาย ยัท ปาโก้ ลี รองผู้จัดการทั่วไป ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป (TU) เปิดเผยว่า แผนงาน 5 ปี (2559-2563) บริษัทได้กระจายความเสี่ยงระยะยาวมากขึ้น โดยเพิ่มช่องทางการจำหน่ายสินค้าในภูมิภาคเอเชียที่เป็นตลาดเกิดใหม่ ตั้งแต่จีน ตะวันออกกลาง และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เพราะมีการเติบโตอีกมากจากกำลังการซื้อที่สูงขึ้นทุกปี ขณะที่ลดสัดส่วนรายได้ที่ปัจจุบันมาจากสหรัฐและยุโรปรวมกันเกือบ 70%
(+) SUPER โชว์ COD รวม 214 เมกะวัตต์ ทุ่มงบ 7.6 พันล้าน เข้าลงทุน WRP-EQUATOR (ข่าวหุ้น) SUPER แจ้ง COD เพิ่ม 3 โครงการ ขนาดรวม 17.85 MW ดันยอดรวม COD แล้ว 30 โครงการ ขนาดรวม 214.30 MW พร้อมเตรียมเสนอที่ประชุมผู้ถือหุ้น เข้าลงทุน WRP และEQUATOR มูลค่ารวม 7,678 ล้านบาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TVD (ยังไม่มีเป้า Consensus) รูปแบบราคาแกว่งตัวบีบกรอบแคบรอสัญญาณการ Breakout แนวต้านสั้น 1.27 บาท หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 1.50 บาท (Stop loss 1.18 บาท) ... PE ตอนนี้ <10 เท่า + มีโอกาสที่จะล้างขาดทุนสะสม ใน 1H59 (นำส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสม) เพื่อเตรียมจ่ายปันผลระหว่างกาล
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ “สะสม” แนวรับ ±6.1 บาท ... ประเมิน Downside risk ต่ำ (ราคาตอนนี้ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสมของโรงไฟฟ้าที่มีในมือ + ที่ดิน รร ดาราเทวี) และรอข่าวดีเร็วๆนี้ เรื่องการซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าเพิ่มเติม
SMT (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 13 บาท ... ไม่รวม Upside จากการประกอบแผงโซลาร์เซลล์) ประเมินแนวรับ 13.5 บาท แนะนำ “ซื้อ” คาดไตรมาส 1/59 แนวโน้มกำไร Turnaround ต่อ
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) แนะนำ “ซื้อสะสม” คาดกำไรไตรมาส 1/59 จะทำนิวไฮโต QoQ, YoY ต่อ
VGI* (เป้า Consensus 3.92 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 4.2 บาท แนวต้าน 4.56 บาท และถัดไปที่ ±4.9 บาท ... ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานพ้นจุดต่ำสุด
MACO (เป้า Consensus 1.60 บาท) หากวันนี้รีบาวด์ยืนเหนือ 1.10 บาทได้ แนะนำ “ถือ” แต่ถ้าหลุด Stop loss 1.10 บาท แนะนำ “ขายตัดขาดทุน”
RS* (เป้าพื้นฐาน 12 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวรับ 10 บาท แนวต้าน ±11.5 บาท
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 56 บาท) หากวันนี้ยืนเหนือ 46.25 บาท แนะนำ “Let profit run” ถ้าต่ำกว่าแนะนำ “ขายทำกำไร”
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BA* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 28 บาท คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้โตต่อ +32% YoY และ Earnings momentum ในไตรมาส 1/59 ยังดีอยู่
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยรับ 1364 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1364 จุดนั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นในกรอบ 1364 - 1385 จุด แต่หากวันนี้ SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1364 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1364 - 1353 จุด
แนวรับวันนี้: 1364/1353 แนวต้านวันนี้: 1369/1378
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
