- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 01 March 2016 18:48
- Hits: 558
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET เริ่มอ่อนตัวโดยคาดยังลงต่อได้ หลังขายบวกแล้วรอซื้อช่วงลบ…
กลยุทธ์ : SET เริ่มมีจังหวะย้อนลบ หลังจากปิดสิ้นวันเป็นบวกต่อเนื่องกันมากว่าสัปดาห์ด้วยระยะทางพอควร ขณะที่ปัจจัยบวกช่วยหนุนยังไม่ชัดเจน ทำให้มีแรงขายทำกำไรกดดันมากขึ้น ซึ่งคาดว่ามีสิทธิปรับพักตัวลงสักระยะ ก่อนลุ้นแรงซื้อรอบใหม่ช่วยหนุนให้ SET กลับไปแกว่งบวกต่อได้ในช่วงถัดไป ดังนั้นรอเลือกหุ้นซื้อช่วงตลาดปรับตัวลงต่อดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : VIBHA, IRPC, VNG(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET อ่อนตัวย้อนลบลงอีกครั้ง หลังจากหลายวันที่ผ่านมาเราเริ่มเห็นแรงขายทำกำไรออกมากดดันตลาด ทำให้ SET มีจังหวะแกว่งตัวผันผวนมากขึ้น แม้ว่าจะมีจังหวะปิดสิ้นวันเป็นบวกต่อเนื่องมาก็ตาม ซึ่ง FSS คาดว่าแรงขายส่วนหนึ่งมาจากการที่ SET ขยับบวกขึ้นมาพอควรแล้ว ขณะที่ปัจจัยบวกใหม่ที่เข้ามาสนับสนุนก็ยังไม่มีเพิ่มเติม ส่วนประเด็นการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ช่วยหนุนตลาดมาในระยะหลังก็ไม่ได้มีความชัดเจนมากนัก จึงทำให้ราคาน้ำมันยังค่อนข้างไร้ทิศทาง โดยในระหว่างชั่วโมงการซื้อขายของตลาดหุ้นไทยวานนี้ราคาน้ำมันก็ยังเป็นลบอีก ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นได้ในช่วงค่ำจนกระทั่งสามารถปิดเป็นบวกถึง 3% แต่ไม่ได้ช่วยให้ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้ฟื้นตัวได้ โดยดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวลดลงเกือบ 1% จากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของสหรัฐกดดัน รวมทั้งมีแรงขายในหุ้นกลุ่มพลังงานแม้ว่าราคาน้ำมันดีดขึ้นด้วย ทำให้ FSS คาดว่า SET น่าจะอยู่ในช่วงแกว่งผันผวนและย้อนลบลงอีกได้ แม้ว่าตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้จะเคลื่อนไหวในด้านบวก แต่กรอบบวกค่อนข้างจำกัดและยังมีจังหวะผันผวนให้เห็นอยู่ด้วย
แนวรับ 1330-1326 , 1322-1316 จุด
แนวต้าน 1334-1336 , 1340-1344 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$147 ล้าน ส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$145 ล้าน ขณะที่ไหลออกฟิลิปปินส์ US$12.8 ล้าน และไทย US$3.8 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคเก็งปัจจัยบวกจากการประชุม ECB และ BOJ ที่จะมีขึ้นในกลางเดือน มี.ค. นี้ และ PBOC ประกาศลด RRR ลง 0.5% เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดการเงิน
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) จีนลด RRR 0.50% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ข่าวบวกดังกล่าวอาจถูกหักล้างไปบางส่วนกับ Caixin PMI ภาคการผลิตเดือน ก.พ. ของจีนที่ร่วงแตะระดับต่ำสุดใน 5 เดือน
(-) เศรษฐกิจเดือน ม.ค. แผ่วลงเพราะมาตรการกระตุ้นระยะสั้นหมดไป ทั้งการเร่งซื้อรถก่อนการขึ้นภาษีสรรพสามิตต้นปีนี้ การเร่งจับจ่ายของประชาชนในช่วง 7 วันสุดท้ายของปี ส่งออกยังคงหดตัวสูงตามเศรษฐกิจจีนและอาเซียนที่ชะลอ มีเพียงการท่องเที่ยวเท่านั้นที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจ แนวโน้มเศรษฐกิจ 1Q16 คาดชะลอจาก 4Q15 ที่ +2.8% Y-Y การเร่งลงทุนของรัฐเป็นความหวังเดียวที่จะช่วยให้ GDP ปีนี้ +3.3% ตามที่เราคาด
(+) MTLS เดินหน้ารุกเต็มที่ ปัจจัยผลักดันกำไรปี 2016 นอกจากจะเป็นการขยายสาขาอย่างรวดเร็วที่ทำให้สินเชื่อโตปีละกว่า 30% ยังมาจากการคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นและต้นทุนทางการเงินใหม่ที่ต่ำกว่า 4% ซึ่งยังสามารถลดลงได้อีก จะยิ่งทำให้จุดคุ้มทุนของสาขาใหม่ต่ำลง เรายังคงแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 25 บาท
(+) RS จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ มุมมองยังเป็นบวก แนวโน้มกำไร 1Q16 ยังดีใกล้เคียง 4Q15 จากรายได้จัด Event สูงมากใกล้เคียงไตรมาสก่อน รายได้ของทีวีช่อง 8 ก็ดีกว่าตลาดโฆษณาโดยรวม เพราะขายล่วงหน้าไปแล้ว 50-60% ของเป้ารายได้ช่อง 8 ทั้งปีที่ 1.5 พันล้านบาท เราคาดกำไรปีนี้ +105% Y-Y แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 13 บาท
(+) CPALL กำไรดีกว่าคาด +19% Q-Q, +54.5% Y-Y จากอัตรากำไรขั้นต้นดีกว่าคาด ทำให้กำไรสุทธิทั้งปี +34% Y-Y เราคาดกำไรปีนี้โตชะลอ +14.8% Y-Y จากฐานสูงแต่ดีกว่าบริษัทอื่นในกลุ่มเพราะสินค้าของ 7-11 ถูกกระทบจำกัดจากกำลังซื้อที่อ่อนแอ CPALL ลดอัตราการจ่ายปันผลลงเหลือ 59% ของกำไร จากในอดีตที่ 70-75% เพื่อให้อัตราส่วนหนี้ต่อทุนอยู่ในเกณฑ์ที่เจ้าหนี้ตามกำหนด ราคาพื้นฐาน 60 บาท แนะนำซื้อ
(0) TVO กำไรชะลอแรงตามคาด -70% Q-Q, -53% Y-Y หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติ -38% Q-Q, -43% Y-Y จากราคาถั่วเหลืองที่ปรับลงกดดันอัตรากำไรขั้นต้น สำหรับกำไรปกติทั้งปี -7% Y-Y คาดกำไรปกติปีนี้ +9% Y-Y จากการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น หุ้นมี PE ต่ำ 10 เท่า และ Dividend yield 8% ต่อปี แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 26.50 บาท
(-) TRUE หากไม่รวมรายการพิเศษ จะขาดทุน 75 ล้านบาทใน 4Q15 ขาดทุนลดลงจากไตรมาสก่อนเพราะรายได้ที่โตดี เราคาด TRUE จะขาดทุนต่ออีก 3 ปีข้างหน้าจากค่าไลเซ่นส์ทั้ง 2 ใบและต้องลงทุนโครงข่ายเพิ่ม ไม่แนะนำให้ลงทุน ทั้งนี้ TRUE ประกาศจ่ายหุ้นปันผล 200:3+เงินสด 0.00667 บาท/หุ้น (มี dilution 1.3%) และออก TSR 15,000 ล้านหน่วย เราจะทบทวนราคาพื้นฐานหลังทราบสัดส่วนเพิ่มทุน
(-) BEC รายได้ของรายการนายสรยุทธเป็นสัดส่วน 10-12% ของรายได้รวมของ BEC หากมีการปรับอาจกระทบ Rating ของช่อง เราแนะนำขายอยู่แล้วจากธุรกิจทีวีดิจิตอลที่ยังไม่สดใส เป้า 31 บาท
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในแดนลบแม้ว่าราคาน้ำมั นดิบจะปรับตัวขึ้นได้ แต่ได้รับแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
(0) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาส่วนใหญ่ยังปรับตัวค่อนไปในแดนบวกได้จากราคาน้ำมันรวมถึงหุ้นในกลุ่มเหมืองที่ปรับตัวขึ้น
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวผสมโดยตลาดจับตาดูในส่วนของจีนหลังประกาศลด RRR ลงเพื่อเพิ่มสภาพคล่องซึ่งเหนือความคาดหมาย
(0) ค่าเงินบาทเริ่มมีจังหวะแข็งค่าขึ้นแรงพอสมควร ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.60-35.68 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ขยับขึ้น 0.97 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 33.75 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจีนเริ่มมีการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ขณะที่ข่าวเรื่องซาอุดิอาระเบียที่จะร่วมมือกับกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันในการลดความผันผวนของตลาดน่าจะช่วยหยุดแรงขายได้
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. พุ่งขึ้น 14.00 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,234.40 ดอลลาร์/ออนซ์ จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่อ่อนแอ รวมถึงตลาดหุ้นที่เริ่มกลับมาปรับลงอีกครั้ง ทำให้นักลงทุนเข้าถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
1 มี.ค. - ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ปิดทำการ
- ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (ก.พ.)
- จีน: Manufacturing PMI (ก.พ.)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Manufacturing PMI (ก.พ.)
2 มี.ค. - สหรัฐ: การจ้างงานภาคเอกชน (ก.พ.), Fed Beige Book
3 มี.ค. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.พ.)
- จีน: Caixin China PMI Composite (ก.พ.)
- สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ม.ค.), ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (ก.พ.)
4 มี.ค. - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน (ก.พ.)
7-8 มี.ค. - ไทย: ตลาดฯ จัดงาน “Thai Corporate Day 2016”
8 มี.ค. - จีน: ดุลการค้า (ก.พ.)
- ญี่ปุ่น: 4Q15 GDP
- ยูโรโซน: 4Q15 GDP
9 มี.ค. - ตลาดหุ้นอินโดนีเซียปิดทำการ
10 มี.ค. - จีน: ยอดสินเชื่อใหม่รายเดือน (ก.พ.)
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
