- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 21 January 2016 17:26
- Hits: 988
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ฟื้นตัว แต่ยังเปราะบางอยู่
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ รีบาวด์/ผันผวนต่อ (วานนี้แย่กว่าคาด หุ้นน้ำมันลงหนักถ่วงดัชนีฯ) ความปั่นป่วนของหุ้นเอเชียเมื่อวานไม่ได้เกิดจากจีน (ค่าเงินหยวนนิ่งแล้ว) แต่จิตวิทยาลบเกิดจากตลาดหุ้นฮ่องกงที่ร่วงหนัก (แต่เช้านี้น่าจะฟื้นตัวได้ หลังค่าเงินฮ่องกงฟื้นตัว) เราจึงมอง SET ฟื้นตัวได้ ผนวกกับทุนต่างชาติไม่ได้ไหลออกจาก SET อย่างมีนัยสำคัญแต่อย่างใด ด้านตลาดน้ำมันยังทรงตัวในระดับต่ำแต่เริ่มเห็นแรงซื้อสวนแล้ว (KGI จีนมองราคาน้ำมันใกล้ฟื้นตัว ขณะที่โบรกต่างชาติเริ่มแนะดักซื้อ - เครดิตสวิสมองน้ำมันต่ำสุดแถว 25 เหรียญฯ อิงข่าวจากบลูมเบิร์ก) ทั้งนี้ให้ติดตาม i) สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ในคืนวันนี้ และ ii) การประชุม ECB ค่ำนี้ นักเศรษฐศาสตร์ KGI มองยังไม่มีประกาศมาตรการใดๆ เพิ่มในวันนี้ แต่คาดปลายไตรมาส 1/59-ต้นไตรมาส 2/59 น่าจะมีมาตรการเพื่อเพิ่มปริมาณเงินภาคธนาคารออกมา
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร LIT, ASEFA
LIT (เป้า Consensus 12.4 บาท) 1) วานนี้ถูกแรงขายตามภาวะตลาดฯ แต่ยังไม่หลุดแนวรับสำคัญ ?8.35 บาท เรายังคงประเมินว่าอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องสำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำไปวานนี้ แนะนำ "ซื้อถัวเฉลี่ยต้นทุน" (กำหนดจุด Stop loss ที่ 8 บาท) และประเมินแนวต้านแรก 9.75 บาท 2) จากการเข้าพบผู้บริหาร แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/58 ยังทำนิวไฮต่อเนื่อง (อานิสงส์ภาครัฐฯเร่งงานประมูลเล็กๆ < 100 ล้านบาท) และ Earnings Momentum ยังโตต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 3/59 เป็นอย่างน้อย 3) Valuation ยังไม่แพงด้วย PE ปี 2558 - 59 ที่ 26 - 18 เท่า ขณะที่ PE เฉลี่ยกลุ่มลีสซิ่ง 25-35 เท่า และใน Bloomberg consensus คาดกำไรปี 2559 ของกลุ่มฯทรงตัว ขณะที่เราประเมินกำไร LIT ปี 2559 โต >30% YoY
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) 1) คาดวันนี้ดีดขึ้นทดสอบแนวต้านอีกรอบ ประเมินแนวรับ ?6.1 บาท แนวต้านแรก 6.35 บาท (หากทะลุผ่านได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ?6.6 บาท) แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" โดยรูปแบบราคายังเป็นการ Sideway Up ในกรอบใหญ่ 5.45 - 6.60 บาท 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานปี 2559 โตเด่นไม่ต่ำกว่า +17% จากการขยายกำลังการผลิตอีก +50% ในไตรมาส 1/59 รองรับ Mega Trend ของอุตสาหกรรมระบบไฟฟ้า (รถไฟฟ้า, พลังงานทดแทน, โรงงานอุตสาหกรรมฯ, การรื้อถอน และสร้างโรงไฟฟ้าใหม่ตามแผน PDP, Data Center รองรับ 4G และอินเตอร์เนต)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, GUNKUL, TSE, SUPER) วานนี้มีประกาศในราชกิจจานุเบกษา เรื่อง "การยกเว้นการใช้บังคับกฎหมายว่าด้วยการผังเมือง และกฎหมายว่าด้วยการควบคุมอาคารในพื้นที่เขตพัฒนาเศรษฐกิจพิเศษ" โดยเราประเมินว่าเป็นการปลดล๊อกให้กับการเดินหน้าโครงการพลังงานทดแทนในไทย ทั้งในส่วนของโครงการโซลาร์ส่วนราชการ (ประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติภายในเดือนนี้ และจับสลากไม่เกิน ก.พ.) ที่จะเป็น Event แรกในการปลดล๊อกให้มีการประมูล FiT โครงการอื่นๆตามมา และเป็นการปลดล๊อกปัญหาของโครงการโรงไฟฟ้าขยะ และโรงไฟฟ้าพลังงานลม ด้วย แนะนำ "เก็งกำไร" หุ้นในกลุ่มฯ เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น
หุ้นกลุ่มน้ำมัน (PTT*, PTTEP*) ประเมินวันนี้ราคาน้ำมันมีโอกาสรีบาวด์ อาจพิจารณา "เก็งกำไร" ต่อจากที่เราแนะนำวานนี้ โดยกำหนดจุด Stop loss หากขาดทุน 3 - 5% ... เราประเมิน Downside ราคาน้ำมันต่ำแล้ว
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ วานนี้ 3 แบงก์ใหญ่รายงานงบไตรมาส 4/58
1) BBL* 4Q58 = 7.7 พันล้านบาท (ลดลง 15% QoQ และ 14% YoY) ต่ำกว่าที่เราคาด 22% แต่สูงกว่า consensus 5%
2) SCB* 4Q58 = 1.18 หมื่นล้านบาท (เพิ่มขึ้น 31% QoQ แต่ลดลง 3% YoY) สูงกว่าที่เราคาด 24% และสูงกว่า consensus 13%
3) TMB* 4Q15 = 2.6 พันล้านบาท (ลดลง 7% QoQ และ 12% YoY) สูงกว่าที่เราคาด 21% และดีกว่า consensus 5%
หุ้นปันผล i) PS* (เป้าพื้นฐาน 32.3 บาท) ฝ่ายวิจัยฯประเมินปันผลเฉลี่ย 5% ต่อปี (คาดปันผลที่เหลือของปี 2558 ที่จะประกาศจ่ายหลังปิดงบปี ?0.7 บาท/หุ้น) ii) KTB* (เป้าพื้นฐาน 18.3 บาท) ฝ่ายวิจัยฯประเมินปันผล 0.78 บาท/หุ้น (ประกาศช่วงปลาย ก.พ. - ต้น มี.ค.) iii) ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมินปันผล 1.53 บาท/หุ้น (ประกาศช่วงปลาย ก.พ. - ต้น มี.ค.) iv) BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 10.4 บาท) ประเมินปันผล 0.55 บาท/หุ้น
หุ้นมีข่าว
(+) กลุ่มอาเซียนผลักดันการท่องเที่ยว (เดอะเนชั่น) เรามีมุมมองที่เป็นบวกต่อพัฒนาการของกลุ่มอาเซียนในโอกาสครบรอบ 50 ปี (ในปีหน้า) โดยจะผลักดันนโยบายการท่องที่ยวในภูมิภาค ซึ่งมีเป้าหมาย 600 แหล่งท่องเที่ยว เพื่อเพิ่มจำนวนนักท่องเที่ยวและรายได้ ซึ่งถือเป็นรูปธรรมในการเข้าสู่ AEC ตั้งแต่ปีนี้ ทั้งนี้ เราเชื่อว่า โอกาสในการเติบโตของการท่องเที่ยวในกลุ่มอาเซียน (รวมถึงไทย) ยังมีอีกมากภายใต้ความร่วมมือของกลุ่ม โดยแผนระยะ 10 ปีข้างหน้า กลุ่มอาเซียนจะผลักดันรายได้ท่องเที่ยวให้เพิ่มขึ้นเป็น 15% ในปี 2025 (จาก 10% ในขณะนี้) สำหรับกลุ่มที่เชื่อมโยงกับการท่องเที่ยว เรายังคงแนะนำซื้อหุ้น AOT* และ BA* โดยมีราคาเป้าหมาย 409 และ 28.50 บาท ตามลำดับ
(+) IEC ดึงยูนานวอเตอร์ร่วมลงขันเอื้อวิทยาซื้อ 2 โรงไฟฟ้าชีวมวล (ไทยโพสต์) IEC โหมพลังงานทดแทน ดึง "ยูนานวอเตอร์ อินเวสเมนต์" จากฮ่องกง ร่วมลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานขยะ ตั้งเป้ารายได้ปีลิง 1.7 พันล้านบาท ด้าน UWC ขออนุมัติผู้ถือหุ้น ซื้อ 2 โรงไฟฟ้าชีวมวลในบุรีรัมย์ จ่อเป๋าตุงปีละ 340 ล้านบาท
(+) UWC ฮุบโรงไฟฟ้า 17.4 MW โกยกำไรเข้ากระเป๋า 60 ล้าน (ทันหุ้น) "เอื้อวิทยา" เดินหน้าซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลอีก 2 แห่ง กำลังการผลิต 17.4 เมกะวัตต์ หลัง IFA แนะผู้ถือหุ้นลงทุนคาดขายไฟได้ไตรมาส 2 และไตรมาส 3 ปีนี้ ตั้งเป้าบุ๊กรายได้ 340 ล้านบาทต่อปี ฟาดกำไรกว่า 60 ล้านบาท ดันพอร์ตไฟฟ้าเพิ่มเป็น 48 เมกะวัตต์ โบรกส่องต้าน 0.23 บาท
(+ IFEC, MINT*, CENTEL*, ERW*) บี้หนุนท่องเที่ยวไทยเพิ่มร้านปลอดอากร (โพสต์ทูเดย์) นายสมชัย สัจจพงษ์ ปลัดกระทรวงการคลัง เป็นประธานการประชุมกับหน่วยงานกรมศุลกากร การท่าอากาศยานแห่งประเทศไทย (ทอท.) และภาคเอกชนผู้ประกอบการร้านค้าปลอดอากรเมื่อวันที่ 20 ม.ค.พิจารณาการเปิดจุดรับสินค้าปลอดอากรในประเทศให้มากขึ้น เพื่อดึงดูดนักท่องเที่ยว โดยการประชุมยังไม่ได้ข้อสรุป และนายสมชัย ยังไม่ยอมเปิดเผยการหารือดังกล่าว
(-) LH* ชี้อสังหาฯ ปี 59 ทรงตัว (กรุงเทพธุรกิจ) "แลนด์แอนด์เฮ้าส์" ประเมินอสังหาปีนี้ "ทรงตัว" ทั้งยูนิต-การโอน เหตุกำลังซื้อชะลอตัว ไร้สัญญาณ เศรษฐกิจฟื้น วางงบลงทุน 1.4 หมื่นล้าน ซื้อที่ดินพัฒนาโครงการเพื่อขายและเช่า ทั้งโรงแรม ศูนย์การค้า เล็งเปิดตัว 14 โครงการ มูลค่า 2.35 หมื่นล้านบาท
(+ กลุ่มรับเหมาฯ และ วัสดุฯ) คมนาคมมั่นใจปี59ประมูล20โครงการหมด ทางคู่2สาย-โมโนเรลชมพู,เหลืองจ่อคิวชงครม. (ASTVผู้จัดการรายวัน) "อาคม"ติดเครื่อง 20 โครงการลงทุนกระตุ้น ศก. มั่นใจประมูลได้หมดในปี 59 เผยรถไฟทางคู่ 2 สาย "มาบกะเบา-จิระและประจวบฯ-ชุมพร" จ่อคิวชงครม.อนุมัติแล้ว ส่วนรถไฟฟ้าสีชมพูและสีเหลือง คาด กก. PPP อนุมัติ ก.พ.นี้ เร่งเปิดประมูลได้ใน 5-6 เดือน พร้อมสั่งปรับวิธีการทำงานเพื่อเร่งเบิกจ่ายงบปี 59 ขีดเส้นเซ็นสัญญาหมดใน ม.ค. 59
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SF (เป้า Consensus 8.05 บาท) 1) รูปแบบราคายังอยู่ในช่วงของการฟื้นตัวที่แนวรับ ?5.8 บาท ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านแรกที่ 6.2 บาท และแนวต้านถัดไปที่ 6.5 บาท 2) ไตรมาส 4/58 มีโอกาสบันทึกกำไรพิเศษจากการปรับมูลค่ายุติธรรมราว 300 - 500 ล้านบาท (โดยปกติจะทำการปรับทุก 3 ปี และรอบนี้ครบกำหนดปี 2558)
COM7 (เป้าสูงสุดใน Consensus 6.1 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ "Let profit run" ("ขายล๊อกกำไร" ก่อน หากต่ำกว่า 6.05 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุนเท่ากับตลาดฯ คาดว่ากำไรสุทธิของกลุ่มที่อยู่อาศัยในไตรมาส 4/58 จะลดลง 2.2% YoY แต่เพิ่มขึ้นถึง 33.1% QoQ เนื่องจากมีโครงการคอนโดมิเนียมหลายโครงการที่โอนในไตรมาสสุดท้ายบวกกับอานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ของรัฐบาล คาดกำไร AP* เด่นสุด และ LPN* จะมีผลการดำเนินงานอ่อนแอสุดใน Coverage ของฝ่ายวิจัยฯ
TVO* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท แม้ฝ่ายวิจัยฯจะปรับประมาณการฯลง ตาม Spread ของราคากากถั่วเหลือง และ เมล็ดถั่วเหลืองที่ลดลง แต่ฝ่ายวิจัยฯเชื่อว่า Downside risk น่าจะน้อยแล้ว จึงปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ"
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
