- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 20 January 2016 16:44
- Hits: 999
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
กังวลเศรษฐกิจโลก
คาดหุ้นไทยปรับตัวลงวันนี้ จากความกังวลการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ที่ปัจจัยภายในประเทศไม่อาจหักล้างได้ มาตรการหักภาษีค่าใช้จ่ายท่องเที่ยวที่ ครม.กำลังพิจารณาอยู่ รวมทั้งความพยายามสร้างความร่วมมือภาครัฐ-เอกชน ที่ยังไม่เป็นรูปธรรมดูท่าจะมีผลต่อตลาดน้อย ในขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจจีน และญี่ปุ่นที่อ่อนแอลง ความกังวลอุปธานส่วนเกินน้ำมัน IMF ปรับลดประมาณการเศรษฐกิจโลก น่าจะกดดันตลาด
หุ้นเด่นวันนี้ : THCOM (ราคาปิด 26.75 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 49 บาท)
บมจ.ไทยคมเป็นผู้นำระดับโลกด้านการให้บริการดาวเทียม ในภูมิภาคเอเชียบริษัทไม่เพียงให้บริการดาวเทียมถ่ายทอดรายการโทรทัศน์ แต่ยังให้บริการบรอดแบนด์ผ่านดาวเทียมด้วย ซึ่งทำให้บริการมีความอเนกประสงค์และครบวงจรเมื่อเทียบกับคู่แข่ง อัตราการใช้ช่องสัญญาณดาวเทียมได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หนุนโดยการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีของการถ่ายทอดสัญญาณโทรทัศน์จากอะนาล็อกเป็นดิจิทัลและจากช่องความคมชัดมาตรฐาน (SD) เป็นช่องความคมชัดสูง (HD) ไปจนถึงความคมชัดสูงมาก (UHD) ซึ่งสองอย่างหลังจะต้องใช้จำนวนช่องสัญญาณมากขึ้นถึง 4-12 เท่าของช่อง SD ในขณะที่บริการ
มือถือกำลังเติบโตอย่างมาก อุปสงค์ต่อบริการเสริมความสามารถในการให้บริการมือถือด้วยดาวเทียม (mobile backhaul) น่าจะเติบโตได้ดีด้วย โดยเฉพาะจากเทรนด์การใช้ข้อมูล เปลี่ยน 2จี ไป3จี ผ่านไปยัง 4จีและ 5 จี ด้านบริการดาวเทียมบรอดแบนด์ก็หนุนจากความต้องการใช้อินเทอร์เน็ตในพื้นที่ชนบทและการต่อเน็ตระหว่างเดินทาง (เช่น ระหว่างเดินทางโดยเครื่องบิน เรือและรถยนต์) ยังมีความคืบหน้าในการรุกไปตลาดอินเดียซึ่งเป็นตลาดใหญ่ โดยไทยคมได้ดีลจากกลุ่มฮินดูจาซึ่งเป็นเครือบริษัทอินเดียขนาดใหญ่ระดับโลก เราคาดการณ์ไว้ว่ากำไรอาจเติบโต 6% ปีนี้และเร่งขึ้นเป็น 26% ในปีหน้า หุ้น THCOM ปัจจุบันซื้อขายที่ PE ปี 59 ที่ 12.8 เท่าซึ่งนับเป็น PEG ratio แค่ 0.50 เท่า Price Pattern ของ THCOM เกิดความแข็งแกร่งทั้งในระยะสั้นและระยะกลาง จากการกลับมาเกิดทั้ง Daily & Weekly Buy Signal ครั้งใหม่ แต่ยังคงมีแนวโน้มหลักอยู่ในแนวโน้มขาลง (Downtrend) จากการที่ยังเกิด Monthly Sell Signal อยู่ THCOM น่าจะผ่านเป้าหมายแรกอยู่ที่ 28.75 บาท และขึ้นไปทดสอบระดับถัดไปที่ 31.25 บาท โดยมีจุด Stop Loss ในรอบนี้อยู่ที่ 25 บาท (แนวต้าน: 27.25, 27.75, 28.75; แนวรับ: 26.25, 25.75, 24.80)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
สมคิด ขอซีอีโอร่วมช่วยเศรษฐกิจไทย รองนายกฯ สมคิดได้กล่าวกับซีอีโอชั้นนำของไทยเพื่อร้องขอให้ช่วยฟื้นเศรษฐกิจด้วยกลยุทธ์ตั้งแต่การกระตุ้นการสร้างนวัตกรรมและผลิตภาพไปจนถึงหาการลงทุนภาคเอกชน ตลอดจนการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานใหม่ เป้าหมายระยะสั้นคือการให้แน่ใจว่าการเติบโต GDP จะอยู่ที่ 3-3.5% (The Nation)
หาทางออกระยะยาวสำหรับเรื่องยาง นอกไปจากการรับซื้อยางแผ่นโดยตรงจากเกษตรกร 45 บาทต่อ กก. รัฐบาลยังมุ่งจะลดการปลูกต้นยางพาราด้วยเพื่อให้ราคาคงอยู่ในระยะยาว การซื้อยางจะเริ่มต้นจันทร์หน้า (Bangkok Post)
สรุปมาตราการกระตุ้นการท่องเที่ยว รมว. กระทรวงการคลังจะจัดประชุมวันนี้เพื่อสรุปมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยได้ตัดสินใจแล้วว่าจะต่ออายุมาตราการนำค่าใช้จ่ายท่องเที่ยวมาลดหย่อนภาษีได้ต่อไปอีกสองปี แต่จำนวนอาจเพิ่มขึ้นจาก 15,000 บาทต่อปี นอกจากนี้การลดหย่อนภาษีนำเข้าสินค้าฟุ่มเฟือยจะถูกนำมาพิจารณาเช่นกัน (The Nation)
ผู้ประกอบการโรงแรมเห็นชอบการลงโทษขั้นรุนแรงต่อผู้ประกอบการที่ผิดกฏหมาย สมาคมโรงแรมไทยกำลังพิจารณาเพื่อสอบถามไปยังรัฐบาลในการจัดการกับโรงแรมที่ไม่ได้ขึ้นทะเบียนอย่างถูกต้องโดยต้องการให้ใช้มาตรการ 44 ปิดกิจการดังกล่าว ตามข้อมูลของสมาคมพบว่ามีโรงแรมมากกว่า 50% ที่ไม่ได้ขึ้นทะเบียนตามกฎหมายหรือประมาณหนึ่งหมื่นแห่งจากทั้งหมดหนึ่งหมื่นแปดพันแห่งทั่วประเทศ (The Nation)
PS (24.00 บ.) มีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศว่าจะสามารถขยายตัวได้ราว 5-7% ต่อปีในช่วง 5 ปีข้างหน้า ขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายและการลงทุนขนาดใหญ่ของภาครัฐ สำหรับในปีนี้ PS ยังคงเดินหน้ารุกตลาดแนวราบอย่างต่อเนื่อง โดยวางแผนเปิดตัวโครงการใหม่ถึง 54-58 โครงการ ซึ่งคาดจะช่วยให้รายได้และ Presale ในปีนี้ขยายตัว 20.3% YoY และ 10.6% YoY มาอยู่ที่ 5.2 หมื่นลบ. และ 5.1 หมื่นลบ. ตามลำดับ (Bangkok Post)
ต่างประเทศ
IMF ปรับลดคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกเนื่องจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะขยายตัว 3.4% ในปี 2559 และ 3.6% ในปี 2560 ลดลง 0.2 จุด จากที่คาดการณ์ก่อนหน้าเมื่อเดือนตุลาคมปีก่อน โดยระบุถึงการค้าจีนที่ชะลอตัวลงอย่างหนักและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวซึ่งกระหน่ำตลาดเกิดใหม่ อย่างไรก็ตาม IMF คงคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจจีนในปี 2559 ไว้ที่ 6.3% และ 6.0% ในปี 2560 (Reuters)
IEA: ราคาน้ำมันจะร่วงลงต่อ ทบวงพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ซึ่งให้คำแนะนำประเทศที่พัฒนาแล้วเกี่ยวกับนโยบายพลังงาน กล่าวว่าตลาดจะยังมีภาวะอุปทานล้นตลาดในปีนี้และราคาน้ำมันจะยังอ่อนตัวต่อไป (Reuters)
UNWTO มองว่าการท่องเที่ยวทั่วโลกจะเติบโต 4% ในปี 2559 องค์การท่องเที่ยวโลกแห่งสหประชาชาติ (UNWTO) รายงานว่าการท่องเที่ยวของโลกขยายตัว 4.4% YoY ในปี 2558 โดยมีนักท่องเที่ยว 1.2 พันล้านคนและคาดว่าจะขยายตัวราว 4% ในปีนี้ (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ดัชนีค่าเงินดอลลาร์แข็งซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลักอีก 6 สกุลปิดเพิ่มขึ้น 0.11% ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น 0.22% เทียบกับเงินเยนอยู่ที่ 117.57 เยน แต่อ่อนค่าลง 0.18% เทียบกับเงินยูโร อยู่ที่ 1.0909 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
สหรัฐ :
ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดในกรอบแคบ ๆ เมื่อวันอังคาร จากน้ำมันดิบสหรัฐร่วงลงหลังจากช่วงต้นได้แรงหนุนจากความคาดหวังว่าจีนอาจพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมและรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในสหรัฐ ราคาน้ำมันที่ระดับต่ำสุดในรอบ 12 ปี ก่อให้เกิดความกลัวว่าจะขาดทุนมากยิ่งขึ้นสำหรับบริษัทในกลุ่มพลังงานและมีแนวโน้มว่าบางบริษัทอาจไม่สามารถชำระหนี้ได้ (Reuters)
ราคาพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้นเมื่อวันอังคาร จากการขาดทุนในตลาดวอลล์สตรีทก่อให้เกิดความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือนครึ่ง ส่วนราคาพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 2/32 และให้อัตราผลตอบแทน 2.026% ลดลง 0.01% จากเมื่อวันศุกร์ (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันอังคารฟื้นตัวกลับจากระดับต่ำสุดในรอบ 13 เดือน หนุนจากการปรับตัวสูงขึ้นของราคาหุ้นกลุ่มเหมืองแร่และพลังงาน ตามราคาโลหะอุตสาหกรรมและราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวหลังจากที่จีนประกาศตัวเลข GDP ออกมา ทั้งนี้ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ประกาศออกมาอ่อนแอนำไปสู่มุมมองของนักลงทุนที่จีนนจะต้องใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้น (Reuters)
เอเชีย :
เศรษฐกิจจีนปี 2558 ขยายตัวน้อยที่สุดในรอบ 25 ปี แต่เป็นไปตามคาด โดยตัวเลขล่าสุดในงวด 4Q58 ประกาศออกมาขยายตัว 6.8% YoY ลดลงเล็กน้อยจากการขยายตัว 6.9% YoY ในไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้รวมทั้งปีแล้วขยายตัว 6.9% YoY ทั้งนี้รายงานเศรษฐกิจของดังกล่าวระบุถึงความเป็นไปได้ที่จีนจะสามารถรับมือกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวด้วยมาตรการกระตุ้นที่มากขึ้น (Reuters)
มุมมองของผู้ผลิตในญี่ปุ่นเป็นบวกน้อยลงในเดือน ม.ค. และคาดจะยังเป็นเช่นนี้ไปอีกอย่างน้อย 3 เดือนข้างหน้า ซึ่งมีปัจจัยกดดันหลักจากมุมมองการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน โดย Reuters Tankan sentiment index ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับ 6 จากระดับ 9 ในเดือน ธ.ค. ก่อนหน้า (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
Brent บวก WTI ลบ น้ำมันดิบ Brent ดีดกลับ 3% ในวันอังคารจากจุดต่ำสุดรอบ 12 ปีหลังข้อมูลแสดงให้เห็นว่าความต้องการน้ำมันจากจีนน่าจะแตะจุดสูงสุดของปี 58 แต่การฟื้นตัวก็ไม่น่าคงอยู่ยาวนานท่ามกลางภาวะตลาดที่น่ามีอุปทานล้นเกินปีนี้ Brent ส่งมอบ มี.ค.ปรับขึ้น 91 เซนต์ (3.2%) ปิด 29.46 ดอลลาร์ น้ำมันดิบสหรัฐร่วง 26 เซนต์ ปิดที่ 29.16 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 30.21 (Reuters)
ราคาทองคงที่วันอังคาร เพราะตลาดหุ้นสหรัฐหักล้างไปบางส่วน ราคาทองคำตลาดจรปรับขึ้น 0.05% อยู่ที่ 1,089.15 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำล่วงหน้าส่งมอบ ก.พ. ปรับลง 0.1% อยู่ที่ 1,089.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
