- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 19 January 2016 16:17
- Hits: 656
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET ลุ้นรีบาวด์ขึ้นได้ แต่ยังเสี่ยงผันผวน จึงเน้นถือแต่ไม่ซื้อไล่
กลยุทธ์ : คาดว่า SET มีลุ้นทรงตัวและรีบาวด์กลับขึ้นได้บ้าง แต่ยังเสี่ยงกับการผันผวนและปรับตัวลงได้อีก ก่อนกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นครั้งใหม่ในช่วงถัดไป ดังนั้นยังไม่แนะนำให้ไล่ซื้อช่วงบวก โดยน่ารอเลือกหุ้นทยอยซื้อช่วงลบเช่นเดิม แต่ซื้อแล้วยังเน้นถือต่อเนื่อง เพื่อรอรอบรีบาวด์ต่อไปได้
หุ้นเด่นทางเทคนิค : GFPT, BJCHI, SVI(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET ยังมีจังหวะรีบาวด์กลับมาปิดลบน้อยลงได้บ้าง หลังจากช่วงต้นชั่วโมงดัชนีปรับตัวลงแรงพอควรตามบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศที่ไม่ค่อยสดใสนัก ขณะที่เช้านี้ไม่มีปัจจัยชี้นำจากดัชนีดาวโจนส์ เพราะตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์คิง จูเนียร์ แต่ยังมีแรงกดดันจากการปรับตัวลงเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันของตลาดหุ้นยุโรป หลังได้รับแรงกดดันจากหุ้นกลุ่มพลังงานที่ร่วงลงตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ยังอ่อนแอ และความวิตกเกี่ยวกับการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจทั่วโลก อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นยุโรปเริ่มปรับตัวลงในกรอบจำกัดมากขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้แม้ว่าจะยังมีจังหวะเป็นลบให้เห็น แต่ก็ไม่รุนแรงนัก และเริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามาช่วยหนุนให้หลายแห่งมีจังหวะบวกกลับเล็กน้อยได้ด้วย ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีลุ้นโอกาสแกว่งทรงตัว และมีสิทธิขยับบวกขึ้นได้ด้วยเช่นกัน แต่เนื่องจากไม่ได้มีปัจจัยบวกเข้ามาช่วยหนุนเพิ่มเติม จึงทำให้ยังต้องระวังการแกว่งตัวผันผวนและปรับพักตัวลงได้อีก เราจึงแนะนำให้รอเลือกหุ้นซื้อเฉพาะช่วงลบเช่นเดิม แล้วเน้นถือเพื่อรอรอบขาขึ้นจริงจังของตลาดในรอบถัดไปตามคาด
แนวรับ 1244-1242 , 1238-1230 จุด
แนวต้าน 1250-1255 , 1260-1263 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$406ล้าน นำโดยเกาหลีใต้ US$239.5ล้าน และไทย US$59.2ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนในภูมิภาคมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค ติดตามตัวเลข GDP 4Q15 ของจีนที่จะประกาศในเช้าวันนี้ โดยตลาดคาด +6.8%
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) จับตา GDP4Q15 ของจีนเช้านี้ ตลาดคาด +6.9% Y-Y หากเป็นไปตามคาดทั้งปี 2015 จะโตได้ 6.9% ต่ำสุดในรอบ 6 ปี ถ้าตัวเลขออกมาดีกว่าคาด จะหนุนการรีบาวนด์ระยะสั้น หากแย่กว่าคาด ค่าเงินหยวนและสกุลเอเชีย (ยกเว้นเยน) มีโอกาสอ่อน กดดันกระแสเงินทุนไหลออกต่อ
(0) ยอดขายรถในประเทศเดือน ธ.ค. พุ่งแรง +32.7% M-M, +13.3% Y-Y จากแรงซื้อรถล่วงหน้าที่ถูกกระทบจากการปรับโครงสร้างภาษีเช่น PPV ที่โตถึง 2.5 เท่า Y-Y และมีงาน Motor Expo ทำให้ยอดขายรถในประเทศทั้งปี 2015 -9.3% Y-Y ส่วนยอดส่งออก ธ.ค. -14.8% M-M เพราะ low season และทั้งปี +7.3% Y-Y แนวโน้ม 1Q16 คาดชะลอทั้งยอดขายในประเทศที่ถูกดึงไปในช่วงปลายปีก่อน และยอดส่งออกไปตะวันออกกลางที่กำลังซื้อถูกกระทบ เรายังมีมุมมองเป็นกลางกับกลุ่มนี้ แนะนำซื้อตัวที่มีปัจจัยบวกเฉพาะคือ SAT (ราคาพื้นฐาน 21 บาท) ส่วน EPG (ราคาพื้นฐาน 15 บาท) แนะซื้ออ่อนตัว
(+) BEAUTY เราคาดกำไรสุทธิ 4Q15 +17% Q-Q, +14% Y-Y เป็น 120 ล้านบาท ตาม High season โดยคาดยอดขายเฉลี่ยต่อสาขาเดิม (SSSG) ขยายตัวอีก 15% Y-Y เพิ่มจาก 3Q15 ที่ +12% Y-Y เราปรับกำไรสุทธิปี 2015-16 ขึ้น 2.3% และ 6.4% เป็น 393 ล้านบาท +31% Y-Y และ 505 ล้านบาท +29% Y-Y ตามลำดับ ยังรักษาการเติบโตของกำไรในระดับ 30% ได้เป็นปีที่ 3 สำหรับเศรษฐกิจจีนที่ชะลอส่งผลกระทบจำกัดต่อสินค้าของ BEAUTY เพราะเครื่องสำอางค์เป็นปัจจัยสำคัญและราคาสินค้าต่อหน่วยไม่สูง เราปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 6.10 บาท จาก 5.30 บาท (DCF) ยังคงแนะนำซื้อ
(0) PTTEP เราคาด 4Q15 กลับมาเป็นกำไรชั่วคราวก่อนจะขาดทุนอีกครั้งใน 1Q16 โดยคาดกำไรสุทธิ 6.46 พันล้านบาทใน 4Q15 ดีขึ้นจาก 3Q15 ที่ขาดทุนสุทธิ 4.62 หมื่นล้านบาทจากการด้อยค่าสินทรัพย์ แต่แนวโน้ม 1Q16 จะกลับมาขาดทุนหากราคาน้ำมันดิบสิ้นไตรมาสต่ำกว่า US$30/บาร์เรล (ปัจจุบัน US$28 YTD) เราปรับราคาพื้นฐานลงจาก 80 บาท ลงเหลือ 60 บาท อิง PBV 0.65 เท่า แม้ราคาหุ้นจะมี downside ตามทิศทางราคาน้ำมันโลกแต่ซื้อที่ PBV เพียง 0.5 เท่า จึงยังแนะนำถือ
(+)(+) KKP รายงานกำไรสุทธิ 4Q15 ที่ 980 ลบ. +6.2%Q-Q, +90.9%Y-Y ดีกว่าที่คาดไว้จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ดีกว่าคาดเพราะมีการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้อสังหาฯ (คาดเข้ามาในคราวเดียว) และรายได้ค่าธรรมเนียมที่ดีกว่าคาด สินเชื่อรวม +0.6%Q-Q มาจากการเพิ่มขึ้นจากการให้สินเชื่อรูปแบบใหม่ (Lombard loan) จำนวน 1.2 พันลบ. ขณะที่สินเชื่อเช่าซื้อขยับขึ้นเล็กน้อยจากยอดขายรถในช่วงปลายปีที่คึกคักขึ้น ขณะที่ NPL มีทิศทางดีขึ้นเช่นกันจากสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อโครงการอสังหาฯ เรามีแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2016 ขึ้น ส่วนราคาเหมาะสมก่อนปรับประมาณการอยู่ที่ 40 บาทซึ่งมีอัพไซด์เหลือไม่มาก แต่ยังมีเงินปันผล 2H15 ที่คาดว่าจะจ่ายอีกหุ้นละ 1.10 บาท จึงแนะนำเพียง ถือ จาก ซื้อ
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดทำการเนื่องจากวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบแต่ไม่รุนแรง โดยประเด็นกดดันยังคงเป็นเรื่องความกังวลต่อเศรษฐกิจโลก และราคาน้ำมันที่ขยับลงต่อเนื่อง หลังยุติมาตราการคว่ำบาตรอิหร่าน ทำให้เกิดแรงขายในหุ้นกลุ่มพลังงานกดดันดัชนีต่อไป
(0) ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดผสมในกรอบแคบ เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยใหม่ โดยตลาดยังได้รับแรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ยังปรับลง และ ภาวะเศรษฐกิจจีนที่ยังมีแนวโน้มชะลอตัว
(0) ตลาดเงินสหรัฐฯปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
(0) ตลาดน้ำมันสหรัฐฯปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
(0) ตลาดทองคำสหรัฐฯปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
18-22 ม.ค. -ไทย: กลุ่มธนาคารประกาศผลประกอบการปี 2015
19 ม.ค. -ไทย: กทค.ประชุม
- จีน: 4Q15 GDP, Industrial Production (ธ.ค.), ยอดค้าปลีก (ธ.ค.)
20 ม.ค. - ไทย:ยอดขายรถ (ธ.ค.)
- สหรัฐ:Building permits, Housing starts (ธ.ค.), อัตราเงินเฟ้อ (ธ.ค.)
21-ม.ค. - ยูโรโซน:ECBประชุม,อัตราเงินเฟ้อ (ธ.ค.),ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ม.ค.)
22-ม.ค. - ไทย:ดุลการค้า (ธ.ค.)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Composite PMI (ม.ค.)
25-ม.ค. - มาเลเซีย:ตลาดหุ้นปิดทำการ วัน Thaipusam Day
26-27 ม.ค. - สหรัฐ:ประชุม Fed
26-ม.ค. - อินเดีย:ตลาดหุ้นปิดทำการ
- เกาหลีใต้: 4Q15 GDP
- สหรัฐ:ดัชนีราคาบ้าน S&P/Case-ShillerIndex (พ.ย.)
27-ม.ค. - ไทย:ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (ธ.ค.)
- สหรัฐ:ยอดขายบ้านใหม่ (ธ.ค.)
28-29 ม.ค. - ญี่ปุ่น: BOJประชุม
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
