- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 07 July 2014 14:37
- Hits: 2176
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ระดับราคาหุ้นเริ่มแพงและขาดประเด็นบวกใหม่ เก็บสะสมหุ้นได้ถ้า SET ไม่ต่ำกว่า 1,440
SET View
ประเด็นหลัก ตลาดหุ้นไทยในช่วงสัปดาห์นี้จะมีการแกว่งตัวผันผวนหลังจากดัชนีที่ปรับขึ้นมายังไม่สามารถยืนเหนือ 1,500 จุดได้ เรามองว่าในช่วงที่ผ่านมา SET ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยบวกต่างประเทศเป็นหลักจากการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่ออกมาดีกว่าคาดและแนวโน้มในการใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินของยุโรป ในขณะที่ปัจจัยภายในประเทศยังคงไร้ความชัดเจนทั้งในส่วนของการจัดตั้งรัฐบาลและสภาปฏิรูป และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่มีการเลื่อนประกาศออกไป ทำให้ระยะสั้นอาจมีความเสี่ยงในการปรับฐานเกิดขึ้นได้ นอกจากนี้ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่ออกมาดีเหนือการคาดการณ์ของเฟด ยังอาจทำให้มีการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนดได้
ล่าสุดทิศทางกระแสเงินลงทุนระยะสัปดาห์แสดงให้เห็นถึงการไหลออกจากตลาดเงินระยะสั้นเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงในตลาดหุ้นโลกและตลาดพันธบัตรโลกที่มีกระแสเงินไหลเข้าเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 1.4 พันล้านดอลลาร์ และ 4.9 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ โดยเฉพาะกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (EM) ที่มีการไหลเข้าของเงินทุนติดต่อกันต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 4 สะท้อนถึงมุมมองของนักลงทุนต่อภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่เป็นบวกมากขึ้น ขณะที่ประเทศไทยมีเงินไหลเข้าครั้งแรกในรอบหลายสัปดาห์ที่ 13.78 ล้านดอลลาร์
กลยุทธ์การลงทุน ในช่วงนี้เราแนะนำให้คัดเลือกหุ้นที่มีแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2 โดดเด่น โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่จะมีการประกาศผลการดำเนินการเป็นกลุ่มแรกเริ่มในวันที่ 10 ก.ค.เป็นต้นไป โดยส่วนใหญ่ กลุ่มธนาคารจะมีกำไรที่ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสแรกเนื่องจากเศรษฐกิจในประเทศยังไม่ฟื้นตัว อย่างไรก็ดี แนวโน้มกำไรของกลุ่มธนาคารน่าจะทรงตัวได้ในช่วงครึ่งปีหลังเนื่องจากการแข่งขันด้านเงินฝากลดลง ไม่กดดันต่อความสามารถในการทำกำไรมาก หุ้นในกลุ่มธนาคารที่เราแนะนำ “ซื้อสะสม” ได้แก่ BBL KBANK SCB TMB สำหรับการลงทุนระยะกลาง เรายังคงแนะนำ หุ้นกลุ่มพลังงาน ได้แก่ PTT PTTEP PTTGC TOP และ กลุ่ม ICT ได้แก่ INTUCH SAMART SIM JAS กลุ่มค้าปลีก (GLOBAL) กลุ่มบ้าน (LH)
Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 996 ถือ long / ถ้า < 990 ปิดถือ long
Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 20300 ถือ long / ถ้า < 20200 ปิดถือ long
Silver Futures SVQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า = 675 trading long / ถ้า < 670 ปิดถือ long
Oil Futures BRN14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 3650 trading long / ถ้า < 3650 wait & see
USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 32.65 ปิดถือ short / ถ้า < 32.60 ถือ short
Stock Futures SIRI
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 2.18-2.40 บาท
ถ้า > 2.18 ซื้อ / ถ้า < 2.12 ขาย
Stock Picks
JAS (+) เราเชื่อว่าข่าวถูกฟ้องร้องจะไม่กระทบปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนแปลงของ JAS อย่างมีนัยสำคัญ เพราะหากข่าวศาลรับคำฟ้องเป็นความจริง กระบวนการพิจารณาในชั้นศาลฯจะใช้เวลานานเกินกว่า 1 ปี แม้ว่าจะกดดันราคาหุ้นแต่ยังไม่กระทบการดำเนินธุรกิจของบริษัท ในทางกลับกันหากข่าวไม่เป็นความจริง ราคาหุ้นมีโอกาสดีดตัวขึ้นและกลับมาคาดหวังผลบวกจากการจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานได้สำเร็จ ขณะที่ปัจจัยบวกระยะสั้นจะมาจากแนวโน้มผลประกอบการของธุรกิจปกติที่เราคาดว่า JAS จะทำสถิติกำไรสูงสุดใหม่ใน 2Q57 ที่ 920 ล้านบาท แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 11.20 บาท
KBANK (+) เราคาดว่า KBANK จะประกาศกำไรสุทธิของ 2Q57 ที่ 1.14 หมื่นล้านบาท หรือมีกำไรต่อหุ้นที่ 4.75 บาท ลดลง 5% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 4% YoY จากที่สินเชื่อเติบโตนับตั้งแต่ต้นปีที่ระดับ 2.5% ดีกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่เล็กน้อย ขณะที่ระดับ NPL ยังทรงตัวจึงไม่กดดันค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองฯมากนัก เรามองการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในครึ่งปีหลังจะช่วยทำให้คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นจากฐานะทางการเงินที่ดีขึ้น เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2557 ของ KBANK ไว้ที่ 4.5 หมื่นล้านบาท สูงกว่าประมาณการของ Consensus เล็กน้อย แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 215 บาท
