- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 25 December 2015 16:44
- Hits: 14355
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : ผันผวนเชิงบวก
ตลาดไทยวันนี้มีเเนวโน้มขยับขึ้นเล็กน้อย ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง เนื่องด้วยช่วงวันหยุดยาวของหลายประเทสทั่วโลกจึงน่าจะเห็นแรงขายของต่างชาติเบาบางลงในช่วงนี้ ส่วนปัจจัยบวกได้แก่ ราคาน้ำมันที่ทรงตัวได้ดีและการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของกลุ่มสื่อสารที่มี downside ตํ่ามากแล้ว ประกอบกับแรงหนุนจาก LTF RMF ยังคงมีอยู่ ตลาดไทยจึงมีโอกาสขยับขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 1300 ก่อนสิ้นปีนี้
แนวรับ/แนวต้าน : 1260/1300 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 30% : พอร์ตหุ้น 70%
กลยุทธ์ : เก็บสะสมหุ้นกลุ่มรับเหมา โรงพยาบาล วัสดุก่อสร้าง และอิเล็กทรอนิคส์ ที่ราคาลงมาเยอะแล้วและมีพื้นฐานดี มี story หนุนเป็นรายตัว หลีกเลี่ยงหุ้นใหญ่ในกลุ่มสื่อสารไปก่อน
นักลงทุนระยะสั้น : SVI(6.20), BDMS (25.50)
SVI(6.20) งบ Q3 ออกมาดีแล้ว ต่อไปงบ Q4 จะเข้าสู่ช่วงพีค ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ทำให้ส่งออกง่ายขึ้นและไม่ส่งออกไปจีน ทำให้ผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวมีค่อนข้างน้อยต่อ SVI ส่วนปีนี้จะเดินเครื่องผลิตได้เต็มที่เหมือนก่อนช่วงไฟไหม้ ประกอบกับ demand จากยุโรปยังแข็งแกร่งอยู่และปีหน้าจะได้ลูกค้าใหม่จากอเมริกามา 6 ราย เป็นรายได้เสริมถึง 1,200 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรมีโอกาสจะโตถึง 32%ในปีหน้า เเถม PE ของSVI ปัจจุบัน 11.6 เท่า ถูกกว่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 12.6 เท่าด้วย
BDMS (25.50) เป็นตีมค่าเงินบาทอ่อนค่าที่ช่วยให้ผู้ป่ วยต่างชาติเข้ามารักษาตัวมากขึ้น โดยขณะนี้ BDMS มีราคาถูกที่สุดและ upside ที่สูงที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาล ด้วย Target price ที่เราให้ไว้อยู่ที่ 25.50 ซึ่งให้ upside สูงถึง 20% ปัจจัยบวก มีอยู่หลายประการนะครับ เช่น 1.)BDMS จะสร้างตึกเพิ่มอีก 6 ตึก แต่ละตึกมี 60 เตียง ลงทุน 6 พันล้านบาท และ 2 พันล้านบาท เพื่อซื้ออุปกรณ์การแพทย์ โดยจะสร้างไว้รองรับผู้ป่วยต่างชาติจากการเปิด AEC โดยเราคาดว่าจะช่วยเพิ่ม capacity ได้ถึง 74% ภายในปี 2018 2.)BDMS มีแผนเปิ ดโรงพยาบาลเพิ่ม คือสมิทติเวช ชลบุรีในปี นี้ และเปาโลรังสิต และจอมเทียน Hospital ในปีหน้าและตั้งใจจะซื้อโรงพยาบาลเพิ่มอีก 6 โรงพยาบาลให้มีครบทั้งหมด 50 แห่ง 3.)อัตราส่วนของผู้ป่วยต่างชาติมีมากขึ้นเรื่อยๆ (30% เทียบกับ 25% เมื่อ 5 ปี ก่อน) 4.)มีแผนขยายธุรกิจขายยาและเวชภัณฑ์ที่มี Margin สูงกว่าธุรกิจโรงพยาบาลทั่วไป สรุปคือ BDMS มี upside สูงถึง 20% และมีแผนขยายธุรกิจอย่างชัดเจน จัดเป็นหุ้น defensive ที่ต้านตลาดและเศรษฐกิจขาลงได้ดี
นักลงทุนระยะยาว : SYNTEC (3.80), CK (32)
SYNTEC (3.80) สำหรับหุ้นรับเหมาขนาดเล็กตอนนี้ Top pick ของเราเป็ นหุ้นพื้นฐานดี ปันผลมั่นคงคือ SYNTEC มี margin สูงและมีการรับรู้รายได้ต่อเนื่อง ทำให้งบไตรมาส 4 จะดีต่อเนื่องจากงบไตรมาส 2และ3 ที่ดีอยู่แล้วโดยทั้งปี 58 การรับงานทั้งปีจะสูงใกล้เคียง 1 หมื่นล้านบาทถือว่าเติบโตชัดเจนจากปีก่อน นอกจากนี้ยังมีแผนประมูลงานเพิ่มอีกในช่วงระยะสั้นนี้ได้แก่งาน CPN, NOBLE, SUPALAI บวกกับแผนการขยายส่วนต่อรถไฟฟ้ าของรัฐบาลระยะยาวก็
ช่วยให้มีการสร้างคอนโดเพิ่มและประมูลงานก่อสร้างเพิ่ม ทำให้มีรายได้มาเพิ่มระยะสั้นถึงยาวให้ SYNTEC
CK (32) (1)Mega projects เช่นรางคู่และการก่อสร้างรถไฟฟ้ าสายสีส้มจะช่วย earnings ให้เติบโตสูง 15% ในปีหน้า (2)การควบรวมกิจการของบริษัทลูก BMCL & BECL (3)นอกจาก projects ของรัฐบาลยังมีโครงการลูก บริษัทลูก เช่น CKP มีโครงการน้ำบาก (Hydroelectric dam) ในประเทศลาว 1หมื่น7พันล้านบาท กำลังเจรจาน่าจะเซ็นสัญญา Q1 ปี หน้า (4)Q3 & Q4 sale & earnings ไม่ค่อยดี โครงการ mega projects ประมูลชนะปีนี้เริ่มทำปีหน้า ช่วงนี้เป็นโอกาสดีในการเริ่มเก็บสะสม CK (5)ราคาปัจจุบันให้ upside สูงกว่าคู่แข่งทั้ง ITD และ STEC
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน
ปัจจัยภายในประเทศ
+ 2 ยักษ์รับเหมาชิงเค้ก 6 แสนล. 'ช.การช่าง' ลั่นประมูลทุกโครงการรัฐ ตั้งเป้ ารายได้เติบโต 10% -'ซิโน-ไทย'เตรียมผนึกรับเหมารายกลาง เน้นโครงการผลตอบแทนสูง ขณะ ร.ฟ.ท.เปิดประมูลทางคู่ต้นปี ประเมินปีหน้าแข่งเดือด "อาคม" ชี้เป็นจุดเริ่มเร่งเครื่องเมกะโปรเจค
+ "คลัง" แถลงวันนี้ มั่นใจมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และภาษีเร่งใช้จ่ายสิ้นปี ผลักดันจีดีพีปีนี้โต 3% สูงกว่าเป้าเดิม 2.8% พร้อมกู้เงินเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณสูงกว่าปกติโดยมีวงเงินกู้เกือบ 1 แสนล้าน ในเดือน ต.ค.ที่ผ่านมา เพื่อรองรับการใช้จ่ายตามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลเผยผู้รับสิทธิลดหย่อนชอปปิ้ง 3 ล้านคน
+ น.ส.วิบูลย์ลักษณ์ ร่วมรักษ์ อธิบดีกรมการค้าภายใน เปิดเผยภายหลังประชุมร่วมกับสมาคมผู้ประกอบการขนส่งสินค้าทางบกทั้งระบบว่า สมาคมผู้ให้บริการด้านขนส่งสินค้าทางบกทั้งหมด มีมติจะปรับลดค่าบริการขนส่งลงมาทันทีอย่างน้อย 5-10% ต้นทุนสินค้าลดลงถึง 5 บาท เพื่อมอบเป็นของขวัญปีใหม่ให้กับประชาชนและเป็นไปตามต้นทุนราคาน้ำมันที่ปรับลดลง
+ น.ส.บุษบา จิราธิวัฒน์ รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ ฝ่ายสื่อสารองค์กร บริษัทกลุ่มเซ็นทรัล ในฐานะผู้แทนเครือข่าย ผู้ประกอบการในย่านเซ็นทรัล แบงค็อก เปิดเผยว่า ในฐานะที่บริษัทเป็นผู้ประกอบการภาคเอกชนรายหนึ่งในย่านธุรกิจใจกลางเมือง บริษัทจึงอยากจะสร้างย่านธุรกิจตั้งแต่แยกราชประสงค์จนถึงแยกเพลินจิตให้เป็นที่รู้จัก และมีความแข็งแกร่งมากขึ้น ด้วยการจับมือร่วมกับพันธมิตรทางธุรกิจในย่านดังกล่าวสร้างย่านเซ็นทรัล แบงค็อก ขึ้นมา เพื่อทำกิจกรรมการตลาด เพื่อโปรโมทย่านร่วมกัน เซ็นทรัลนำทีมบูมย่านค้าปลีกกระตุ้นขาช็อป
ปัจจัยต่างประเทศ
- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 17,552.17 จุด ลดลง 50.44 จุด หรือ -0.29%
ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิ ดลบเมื่อคืนนี้ (24 ธ.ค.) โดยได้รับแรงกดดันจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มพลังงานและกลุ่มค้าปลีก ขณะที่วอลุ่มการซื้อขายมีอยู่เพียงบางเบา เนื่องจากตลาดหุ้นนิวยอร์กเปิ ดทำการซื้อขายเพียงครึ่งวัน เนื่องในวันคริสต์มาส อีฟ
+ ดัชนี FTSE 100 ปิดเพิ่มขึ้น 13.66 จุด หรือ 0.22% ที่ 6,254.64 จุด
ตลาดหุ้นลอนดอนปิ ดปรับตัวขึ้นเมื่อคืนนี้ (24 ธ.ค.) จากการทะยานขึ้นของหุ้นกลุ่มเหมืองในช่วงใกล้สิ้นปีหลังจากมีการปรับตัวยํ่าแย่ที่สุดในปีนี้ ก่อนที่ตลาดจะหยุดยาวเนื่องในเทศกาลคริสต์มาส
- ดัชนีนิกเกอิปิดลบ 97.01 จุด หรือ 0.51% ที่ระดับ 18,789.69 จุด
ดัชนีนิกเกอิตลาดหุ้นโตเกียวปิดลบ เนื่องจากการแข็งค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้กระตุ้นให้นักลงทุนเทขายทำกำไรก่อนที่ถึงช่วงสิ้นปี
- สัญญาน้ำมันดิบ ส่งมอบเดือนก.พ.เพิ่มขึ้น 60 เซนต์ หรือ 1.6% ปิดที่ 38.10 ดอลลาร์/บาร์เรล
สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส ตลาดนิวยอร์กปิดบวกเมื่อคืนนี้ (24 ธ.ค.) เนื่องจากนักลงทุนยังคงขานรับข้อมูลที่บ่งชี้ว่า อุปทานน้ำมันในสหรัฐปรับตัวลดลง ซึ่งรวมถึงสต็อกน้ำมันดิบและปริมาณการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐที่ปรับตัวลดลงเกินคาดในสัปดาห์ที่แล้ว นอกจากนี้ การอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยังช่วยหนุนแรงซื้อสัญญาน้ำมันดิบอย่างคึกคักด้วย
นักวิเคราะห ์ : ยศพณ แสงนิล , CFA Email : [email protected] Tel: 02 659 8154
