- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 14 December 2015 18:05
- Hits: 2468
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
มุมมองตลาด
สัปดาห์นี้นักลงทุนให้ความสนใจกับประเด็นเรื่องเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกตามที่ตลาดคาดหวังหรือไม่ในการประชุมวันที่ 15 ธ.ค.นี้ ขณะที่ตลาดได้สะท้อนปัจจัยนี้ไปมากแล้วจากราคาตลาดที่ปรับตัวลง 15-20% ในกลุ่มประเทศเกิดใหม่ เรามองว่าความเสี่ยงต่อราคาตลาดที่จะปรับตัวลงไปมากกว่านี้จากปัจจัยปรับอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวนั้นมีจำกัด เราศึกษาเหตุการณ์ในอดีตปี 1994,1999 และ 2004 มีความแตกต่างกันปี 1994 ตลาดหุ้นปรับตัวลงแรงเนื่องจากตลาดไม่ได้คาดการณ์ไว้ก่อนล่วงหน้า แต่เหตุการณ์ปี 2004 ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนและฟื้นตัวได้ก่อนการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งเราคาดว่าเหตุการณ์น่าจะคล้ายกับปี 2004 สิ่งที่เราจะตามต่อไปคือเรื่องของการส่งสัญญาณว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยแบบใดและเมื่อไหร่ Morgan Stanley คาดว่าน่าจะขึ้นอีกครั้งต่อไปในเดือนมี.ค.ปีหน้า
สำหรับ มูลค่าที่เหมาะสมตลาดหุ้นไทยบริเวณ 1300 จุด เรามองว่าน่าสนใจเมื่อเทียบกับ PE ที่ 13 เท่าในปี 2016 ขณะที่ดัชนีหลักลดลงอย่างมาก ซึ่งถือว่าเป็นจุดการปรับตัวไปสู่ระดับ Oversold เราคาดว่าตลาดหุ้นไทยจะปรับลงไปถึงแนวรับหลักระยะยาว จุดที่น่าสนใจคือหากปรับตัวลงแรงต่ำกว่าบริเวณ 1300 จุด จะส่งผลให้เครื่องมือทางเทคนิคอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ซึ่งจะทำให้เครื่องมือทางเทคนิคอยู่ในระดับ Oversold กลุ่มที่เราน่าสนใจได้แก่กลุ่มไอซีทีที่ปรับตัวลดลงแรงอาจจะเป็นโอกาสที่ดีที่จะเข้าซื้อหนึ่งสำหรับการรับผลตอบแทนจากเงินปันผลซึ่งค้ำอยู่ (yield support) ดังนั้นหลังการประมูลคลื่นความถี่ 900 เมกะเฮิร์ซวันที่ 15 ธ.ค. มีความชัดเจนเรามองเป็นโอกาสในการซื้อหุ้นเข้าพอร์ต
สรุป: มองทิศทางตลาดหากลงต่ำกว่า 1300 จุด มองเป็นจุดน่าสนใจในการเข้าซื้อ
BLS report 11 ธ.ค. 2558
Market outlook strategy
ดัชนีตลาดหุ้นปรับตัวลงตามที่เราคาด โดยเราประเมินว่าสัปดาห์นี้ ดัชนีฯอาจมีการดีดตัวกลับระยะสั้นได้จาก 1/ราคาน้ำมันสะท้อนข่าวการประชุมโอเปคไม่ลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบ และราคาน้ำมันดิบลงมา ระดับ 35 เหรียญต่อบาร์เรลซึ่งเป็นระดับขายมากเกินไป น่าดีดตัวกลับ และ 2/ กลุ่มธนาคารซื้อขายที่ valuation ใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดสมัยเหตุการณ์วิกฤตการเงินสหรัฐย้อนไปปี 2551 ซึ่งน่าจะสะท้อนรับข่าวการตั้งสำรองฯเพิ่มในอนาคตไปมาก
แน่นอนภาพระยะกลาง เรายังคงติดตามตัวเลขเศรษฐกิจจีน ไทยและเอเชียมีการฟื้นตัวได้ดีขึ้นหรือไม่ ปัจจัยการขับเคลื่อนให้เศรษฐกิจขยายตัว มาตรการกระตุ้นภาครัฐ และ ผลประกอบการของบริษัท รวมถึงมูลค่าตลาดหุ้นที่เหมาะสม สำหรับประเทศไทย เราคาดว่านักลงทุนกำลังปรับพอร์ตรองรับเหตุการณ์ไม่แน่นอนทางผลประกอบการ รวมถึงการปรับอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐ
หากเราประเมินได้ถูกต้อง การดีดตัวระยะสั้นน่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้เป็นต้นไปจนทำ window dressing ปลายปี ซึ่งน่าจะเห็นดัชนีฯไทยวิ่งขึ้นได้ราว 1350-1370 จุดในสองสัปดาห์ที่เหลือของปีนี้
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์
ในปี 2559 เรายังมีความมั่นใจของการเติบโของผลประกอบการของ ANAN LH และ LPN นอกจากนั้น AP SC และ SIRI มูลค่าหุ้นยังซื้อขายสำหรับปี 2559 ที่ยังค่อนข้างต่ำ (PER ต่ำกว่า 15 เท่า)
Energy Utilities
กกพ. ประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติโครงการโซล่าร์ สหกรณ์/ราชการ เหลือเพียง 1110MW เท่านั้น (คัดออกราว 65%) โดยผู้สมัครส่วยใหญ่ที่ถูกคัดออกเพราะไม่ผ่านคุณสมบัติด้านผังเมือง (สร้างโซล่าร์ฟาร์มต้องอยู่ในโซนี่อนุญาติให้สร้างโรงไฟฟ้าได้) ในกลุ่มผู่เล่นในเรา cover; อิงจากการสำรวจแนวโน้มอุตสาหกรรมและหลักเกณฑ์คุณสมบัติ เราคาดว่า TSE จะมีโครงการเหลือราว 9-10 โครงการ (45-50MW) จากที่สมัครไป 13 โครงการ และคาด IFEC เหลือไม่น้อยกว่า 10 โครงการ (50 MW); BCP 6 โครงการ 30MW; RATCH 20MW ; CKP 10MW; GLOW 5MW
เรามองว่าสับดาห์นี้น่าจะมีแรงซื้อกลับในหุ้นที่ผ่านการคัดเลือก ได้แก่ TSE IFEC ก่อนที่จะมีการประกาศผลอย่างเป็นทางการในวันที่ 24 ธันวาคม
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์/ปัจจัยทางเทคนิค
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ข่าวเด่นเศรษฐกิจ
'บิ๊กตู่' คุมเข้ม แจงผลงานรอบ 1 ปี รัฐแถลง 23-25 ธันวานี้
รัฐบาลได้ฤกษ์แถลงผลงาน 23-25 ธันวาคมนี้ นายกฯ ติวเข้ม ทุกกระทรวงต้องมาแถลงผลงานในรอบ 1 ปีของตนเองที่ทำเนียบรัฐบาลในเวลา 3 วัน ต้องมาแจงแผนงานที่จะดำเนินการต่อไปในอนาคตให้ประชาชนทราบ ทั้งด้านความมั่นคง เศรษฐกิจ สังคม กฎหมายและกระบวนการยุติธรรม เปิดโอกาสให้นักข่าวซักถามได้เต็มที่ ชี้ที่ผ่านมานโยบาย "ประชานิยม" คือตัวการทำเศรษฐกิจพัง!! "สปท." ด้านการเมือง เตรียมสรุปข้อเสนอปฏิรูป 3 ประเด็นให้ กรธ.พิจารณา ขณะที่อดีตส.ส.ประชาธิปัตย์ ไม่สน "เทพเทือก" สั่งให้หยุดตรวจสอบผู้ว่าฯ กทม. พร้อมจ่อยื่น "ป.ป.ช.-สตง." เช็กบิลปมทุจริตจัดซื้อเครื่องดนตรีสัปดาห์หน้า (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)
แบงก์อัดแคมเปญรูดปรื๊ดท้ายปีจับมือร้านค้ากระตุ้นยอดใช้จ่าย 'ผ่อนยาว-ไร้ดอกเบี้ย'
แบงก์จับมือพันธมิตร จัดโปรแกรมรูดปรื๊ดผ่อน 0% ดูดยอดใช้จ่ายปลายปี เผยร้านค้า-สินค้า รับภาระดูแลดอกเบี้ย เหตุต้องการกระตุ้นยอดขาย-ล้างสต๊อกปิดยอด ด้าน "ธนชาต" จัด Smile Plan ผ่อนนาน 60% ยอดซื้อประกัน-ซ่อมบำรุงรถยนต์มาแรง ฟาก "กสิกรไทย-กรุงศรี คอนซูมเมอร์" เชื่อแคมเปญช่วยลูกค้าตัดสินใจซื้อของเร็วขึ้น ได้ประโยชน์ 2 ฝ่าย แถมครอบคลุมทุกหมวดใช้จ่าย (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
ธปท.ชี้เอ็นพีแอลเช่าซื้อรถยนต์เริ่มนิ่ง
แบงก์ชาติยังติดตามใกล้ชิดกลุ่ม "เอสเอ็มอี" หลังเอ็นพีแอลทรงตัว ส่วนหนี้ครัวเรือนขึ้นอยู่กับการขยายสินเชื่ออุปโภคบริโภค แต่ภาพรวมป้องกันความเสี่ยงได้มากกว่ารายใหญ่ "สมาคมแบงก์ ย้ำกลางปีหน้าอัตราการไหลจะช้าลง" (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
ดึง 210 เอเย่นต์ท่องเที่ยวทั่วโลกชมทะเลอันดามัน หวังกระตุ้นเศรษฐีมาไทย
นางจุฑาพร เริงรณอาษา รองผู้ว่าการด้านตลาดยุโรป แอฟริกา ตะวันออกกลางและอเมริกา การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เปิดเผยว่า ททท.ได้เชิญผู้ประกอบการท่องเที่ยวที่ทำตลาดในกลุ่มนักท่องเที่ยวคุณภาพ (ไฮเอนด์) จากทั่วโลกกว่า 210 รายมาเจรจาธุรกิจในงานอันดามัน ทราเวลเทรด เพื่อแนะนำแหล่งท่องเที่ยวทางทะเลซึ่งเป็นจุดขายสำคัญของไทย พร้อมทั้งเปิดโอกาสให้ผู้ประกอบการท่องเที่ยวไทยในกลุ่มรายย่อย (เอสเอ็มอี) ที่ยังไม่มีโอกาสได้เดินทางไปออกงานเทรดโชว์ด้านการท่องเที่ยวที่ต่างประเทศ ได้มาประชาสัมพันธ์สินค้าท่องเที่ยวในงาน (หนังสือพิมพ์เดลินิวส์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
รายงานวันนี้
กลุ่ม: พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (ที่อยู่อาศัย) คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -
- เรามองหุ้นกล่มอสังหาฯ ประเภท ที่อยู่อาศัย ฟื้นตัวแรงในช่วงเดือนม.ค.-มี.ค. 2559
- ANAN, LH และ LPN มีความชัดเจนด้านกำไรหลักปี 2559 เติบโตมากที่สุด
- การพลาดเป้าหมายของแผนงานปี 2558 จะ price in ภายในสิ้นปี 2558 นี้
- ตลาดจะมองยอดจองซื้อและกำไรหลักหลักไตรมาส 4/58 มีแนวโน้มเติบโตแรง
- ตามมาด้วยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลคาดอยู่ราว 3.9-8.6% สำหรับผลประกอบการปี 2558
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
กลุ่ม: พลังงานทดแทน คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -
- 65% ของผู้เข้าคัดเลือกไม่ผ่านเกณฑ์โครงการโซลาร์ฟาร์มสำหรับหน่วยงานราชการและสหกรณ์ภาคการเกษตร เฟส 1 ตามที่เราคาดไว้
- เริ่มจับฉลากตั้งแต่วันที่ 15 ธ.ค. เป็นต้นไป
- TSE ยังคงเป็น top pick ในกลุ่มพลังงานทดแทน
นักวิเคราะห์: จิรเมธ รตะพิพัฒน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: ADVANC
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 202
Stop loss: < 190
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง ปัจจุบันพบว่าหุ้นส่งสัญญาณเตือนอยู่ในช่วงปลายทางขาลงBullish divergence จาก RSI
Security: PTTEP
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 62
Stop loss: < 54
Reason: ปัจจุบันเรามองว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ เนื่องจาการปรับตัวแรง ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับตัวขึ้นมากนักสอดคล้องกับ RSI เริ่มฟื้นตัวจากระดับ Oversold
Security: BDMS
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 22
Stop loss: < 20.8
Reason: ปัจจุบันเรามองว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อเพิ่ม เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นได้ตามคาด สอดคล้องกับวอลุ่มและยังคงเป็นกลุ่มนำตลาด
Security: CPALL
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 45
Stop loss: < 40
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง ปัจจุบันพบว่าหุ้นเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวบริเวณจุดรับ 40 บ. สอดคล้องกับเครื่องมือทางเทคนิค Stochastic
Security: TASCO
Position: ขาย
Reason: สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงความเสี่ยง ปัจจุบันราคาปรับตัวลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง อาจส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง ขณะที่ MACD ปรับตัวลงต่ำกว่าเส้น 0
Security: KCE
Position: ขาย
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้น กรณีรีบาวด์ขึ้นไม่ผ่านแนวต้าน 63 บ. มองเป็นโอกาสขายหุ้นเพื่อลดความเสี่ยง
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
