- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 09 December 2015 12:41
- Hits: 2137
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เด้งก่อนผันผวนต่อ
KGI คาด SET วันพุธรีบาวด์ก่อนผันผวนต่อ (วานนี้ลงหนักกว่าคาดมาก หลังน้ำมันร่วงและตัวเลขส่งออกจีนยังไม่ฟื้น; -6.8% YoY เทียบกับ -7.0% เดือนก่อน) แต่ valuations ของดัชนีฯ ต่ำลงมากแล้วและจะช่วยจำกัดความเสี่ยง (เทรดใกล้ PE2559 ที่ 13 เท่า เทียบกับตลาดหุ้นอินโดฯ 14.6 เท่า และฟิลิปปินส์ 16.5 เท่า) และราคาน้ำมันเด้งจากจุดต่ำสุดใหม่รอบ 6 ปี เราเชื่อว่าว่าจากนี้ถึงวันพุธหน้าจะเป็นช่วงสุดท้ายของการปรับฐานของ SET แล้ว (รอปัจจัยสำคัญเช่น EASA review พรุ่งนี้, ประมูล 4G คลื่น 900 อังคารหน้า และเฟดตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยวันพุธหน้า) หลังจากนั้นเรามองว่าเม็ดเงินจากฝั่งสถาบันยังน่าจะกลับเข้า SET ตามเม็ดเงิน LTF โค้งสุดท้าย คงแนะเก็งกำไรหุ้นมิดแคปเด่นๆ (ดูรายละเอียดหุ้นแนะนำในส่วนถัดไป) ส่วนหุ้นหลักแนะรอดูสถานการณ์ถึงกลางสัปดาห์หน้าก่อน
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ IFEC, ASEFA / เก็งกำไร EPG
IFEC (เป้า Consensus 13.3 บาท) 1) ราคาหุ้นไม่สะท้อนโครงการพลังงานทดแทนในมือกว่า 400MW (ทยอย COD แล้ว 43MW) แบ่งเป็น 1. PPA โซลาร์ฟาร์มรวม 43MW i) ในไทย 23MW และ ii) ที่กัมพูชา 20MW 2. PPA ลมรวม 248.765MW i) ในไทย 28.765MW ii) เกาหลีใต้ 33MW (ถือหุ้น 30%) iii) เวียดนาม 210MW 3. LOI ลมในไทย 180MW รอการเปิดประมูลไตรมาส 3/59 2) อยู่ระหว่างสรุปแผนลงทุนอื่นเพิ่มเติมระหว่างรอการก่อสร้างโดยใช้ บ.ลูก ICAP (คาดได้ข้อสรุปภายในเดือนนี้ และอาจบันทึกรายได้จากการลงทุนในไตรมาส 4/59) 3) ราคาหุ้นปรับลงแรงเข้าเขต Oversold แนะนำ “ซื้อ” แนวรับ ±8 บาท (สำหรับนักลงทุนที่มีอยู่แล้วแนะนำ “ถือ / ซื้อถัวเฉลี่ยต้นทุน”) 4) นสพ ทันหุ้นวันนี้ลงข่าวว่าเตรียม PP ให้ Strategic Partner เป็นการเสนอข้อมูลที่คลาดเคลื่อน โดยข้อมูลที่ถูกต้องคือ Strategic Partner (คาดเป็น Goldwind) จะเข้าถือหุ้นใน บ.ลูก IWind (ไม่ใช่ IFEC) เพื่อให้เป็นหัวหอกการลงทุนในภูมิภาค ... วันที่ 4 ธ.ค. ผู้บริหารยังสะสมหุ้นเพิ่มอีก 4 แสนหุ้นที่ราคา 8.15 บาท รวมตั้งแต่วันที่ 16 พ.ย. – 4 ธ.ค. ผู้บริหารที่แจ้งการซื้อขายไปที่ กลต (59-2) ซื้อหุ้นรวม 6.45 ล้านหุ้น ราคาเฉลี่ย 9 บาท
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) 1) แนะนำ “ซื้อ” ราคาหุ้นปรับลงตามภาวะตลาดฯในช่วงบ่าย ทดสอบแนวรับ Trend line ที่ 5.2 บาท หากยืนได้ไม่ต่ำกว่า 5.2 บาท คาดแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 5.2 – 6.7 บาท แต่หากต่ำกว่า 5.2 บาท แนะนำ “รอซื้อ” ที่ 5 บาท 2) พื้นฐานเด่น คาดไตรมาส 4/58 กำไรยังดีต่อเนื่อง และจะเป็นขาขึ้นไปอีก 2 – 3 ปีเป็นอย่างน้อย ตามการลงทุนภาครัฐฯ (ASEFA รอส่งงานระบบรถไฟฟ้าสายสีเขียวและสีนำเงินมูลค่าราว >200 ล้านบาท) และการขยายตัวของธุรกิจโทรคมนาคม (4G, Datacenter) โดย ASEFA มีการขยายกำลังการผลิต +50% ไตรมาส 1/59 รองรับ Mega trend ของอุตสาหกรรมฯ 3) ในเชิง Valuation ประเมินกำไรโตเฉลี่ย 18% CAGR ตอนนี้ PE 12.5 เท่า และคิดเป็น PEG เพียง ±0.7 เท่า (PEG ต่ำกว่า 1 เท่าถือเป็นหุ้นถูก)
EPG (เป้า Consensus 13.5 บาท) 1) รูปแบบราคาฟื้นตัว เกิดรูปแบบ Bullish Reversal มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านแรกบริเวณ 11.2 บาท และถัดไปที่ ±12 บาท ประเมินแนวรับ 10.6 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินแนวโน้มกำไร 2H58/59 (ปิดงบเดือน มี.ค.) จะโตเด่น HoH จากอานิสงค์ราคาน้ำมันต่ำ ... หุ้นอื่นๆที่ได้อานิสงค์ราคาน้ำมันต่ำ เช่น กลุ่มสายการบิน (THAI*, BA*) กลุ่มที่เกี่ยวข้องพลาสติก (COLOR) เป็นต้น
(+ BMCL*, BECL*) วานนี้ ครม อนุมัติการควบรวมกิจการ BMCL และ BECL เป็น บ.ใหม่ BEM (เริ่มเทรดวันแรก 4 ม.ค.59) คาดเป็น Sentiment บวกต่อราคาหุ้น … วันนี้ออกบทวิเคราะห์ Alert ประเมินราคาเหมาะสม BEM ±6 บาท
(+ ITD*, CK*, UNIQ*, STEC*) ผล E-auction วานนี้ CK* เป็นผู้ชนะการประมูลรถไฟทางคู่ จิระ-ขอนแก่น (2.34 หมื่นล้านบาท) และ ครม อนุมัติการลงทุนรถไฟฟ้าสายสีส้ม ยังคงเลือก CK* เป็นหุ้นเด่น แนะนำ “สะสม”
… PLAT (เป้า Consensus 7.4 บาท) ราคาหุ้นปรับลงมาทดสอบที่แนวรับ 5.05 บาท แนะนำ “ถือ/ซื้อถัวเฉลี่ยต้นทุน” ในเชิงพื้นฐานการขยายการลงทุนมูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านบาท คาดจะเริ่มรับรู้รายได้อย่างมีนัยสำคัญในปี 2561 เป็นต้นไป Consensus คาดกำไรโต >30% CAGR ทำให้ PEG ตอนนี้ต่ำกว่า 1 เท่า (±0.7 เท่า)
… หุ้นอื่นๆที่แนะนำก่อนหน้า 1) CBG* (เป้าพื้นฐาน 48.5 บาท) สำหรับนักเก็งกำไรสั้นที่เข้าเก็งกำไรตามที่เราแนะนำก่อนหน้า กำหนดแนวรับ 31.75 บาท เป็นจุด Stop loss และแนวต้าน ±34 บาท เป็นจุดขายล๊อกกำไร 2) SMT (เป้าพื้นฐาน 13 บาท) สำหรับนักลงทุนที่เข้าเก็งกำไรตามที่เราแนะนำ ราคาหุ้นวานนี้กลับมา Sideway ในกรอบ ±10 บาทได้ แนะนำ “ถือ / ซื้อเก็งกำไร” ประเมินแนวต้าน 10.6 บาท กำหนดจุด Stop loss 9.8 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, BANPU*, IFEC
ขายตัดขาดทุน: ASK
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลยุทธ์: แม้ SET เดือนนี้แย่กว่าคาด แต่ด้วย PE ปีหน้าที่ต่ำกว่าตลาด TIPs มาก ผนวกแนวโน้มการฟื้นตัวปีหน้า คาด downside จำกัดและแรงซื้อปลายปีน่าจะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ ส่วนภาพปีหน้าเราลดเป้าดัชนีฯ เหลือ 1,540 (อิง PE 15.4 เท่า และEPS 100 จุด) หุ้นเด่นได้แก่ CK*, SCC*, AOT*, ANAN* และ WORK
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) กลุ่ม ช.การช่างคว้าทางงานรถไฟรางคู่ จิระ-ขอนแก่น (กรุงเทพธุรกิจ) โดยกิจการร่วมค้าซีเคซีเอช ประกอบด้วยบริษัท ช.การช่าง จำกัด(มหาชน) ,บริษัท ช.ทวีและบริษัท เสริมสงวน เสนอราคาต่ำสุด 2.3 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าราคากลางกว่า 178 ล้านบาท ปัจจัยดังกล่าว จะหนุนให้งานในมือของ CK* ยังยืนได้ที่ระดับ 1 แสนล้านบาท และผลักดันให้กำไรปกติปี 2559 ขยายตัวอย่างแข็งแกร่งจาก 710 ล้านบาทในปี 2558 เป็น 1.2 พันล้านบาท เรายังเลือก CK เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ราคาเป้าหมาย 36.50 บาท
(+) ครม.ไฟเขียวสร้างรถไฟฟ้าสีส้ม วงเงิน 9.5 หมื่นล้าน เร่งเปิดประมูล พ.ค. 59 (ข่าวหุ้น) ครม.ไฟเขียวสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้ม (ตะวันออก) 9.5 หมื่นล้านบาท พร้อมบี้ รฟม.เร่งเปิดประมูลให้ได้ภายในเดือน พ.ค. 2559 ขณะที่การโอนสีเขียว 2 สายให้ กทม.ฉลุย หลัง “วิษณุ” เรียกเคลียร์ปมกฎหมาย ไร้ข้อกังขา
(+) IFEC เปิดแผน 5 ปี กำลังผลิตไฟฟ้าจากพลังงานลม 1,000 เมกะวัตต์ ไม่ห่วงทุนหนา ส่งลูกเข้าตลาดหุ้น (โพสต์ทูเดย์) นายวิชัย ถาวรวัฒนยงค์ ประธานกรรมการ บริษัท อินเตอร์ ฟาร์อีสท์ เอ็นเนอร์ยี่ คอร์ปอเรชั่น (IFEC) เปิดเผยว่า แผนธุรกิจในช่วง 5 ปีข้างหน้าจะลุยธุรกิจพลังงานทุกรูปแบบ ทั้งพลังงานลม พลังงานแสงอาทิตย์ และโรงไฟฟ้าจากขยะรวมถึงไปต่างประเทศ ส่วนเงินทุนไม่มีปัญหา จะนำบริษัท อินเตอร์ ฟาร์อีสท์ วินด์ อินเตอร์เนชั่นแนล (IWIND) เข้าระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ และยังมีใบ สำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้น (IFEC-W2) เมื่อครบจะมีเงินทุนเข้ามาประมาณ 450 ล้านบาทซึ่งรวมแล้วน่าจะระดมทุนได้ 1 หมื่นล้านบาท
(+) CBG* รุกหนักตลาดนอก อัพยอดส่งออกพุ่ง 50% (ทันหุ้น) CBG ซุ่มดีลพาร์ตเนอร์ในอินโดนีเซีย สยายปีกรับทรัพย์ หวังอัพยอดส่งออกพุ่ง คาดชัดเจน Q1/2559 พร้อมมั่นใจปี 2558 กำไรทำนิวไฮ ออเดอร์เรียงคิวรอบุ๊กอื้อซ่า ส่วนปีหน้าวางหมากอัพรายได้พุ่งต่อ 10%
(+) SAMART* ลั่นกลองรบ ลุยงานรัฐ-ผุดโรงไฟฟ้า (ทันหุ้น) SAMART สั่งจัดทัพปรับกลยุทธ์ลุยปี 2559 เต็มกำลัง เร่งเครื่องอัพ "U-Trans" จ้องกวาดงานรัฐ เล็งผุดโรงไฟฟ้าทั้งในและต่างประเทศเพียบ พร้อมรุก "Mobile Multimedia" ดัน 'ไอ-สปอร์ต' เข้าตลาดหุ้นในไตรมาส 2/2559 บอส "วัฒน์ชัย วิไลลักษณ์" มั่นใจผลงานปีหน้าโตก้าวกระโดด
(+) PLANB รุกควบรวมกิจการ สยายปีกพื้นที่สื่อเต็มสูบ (ทันหุ้น) PLANB จ้องปิดดีลควบรวมกิจการบริษัทรับบริหารสื่อโฆษณาแอร์พอร์ตธ.ค.นี้ 1 แห่ง โชว์แผนงานปีวอก วางเป้ารายได้โต 25-30% ต่อจากปีนี้ เร่งขยายพื้นที่โฆษณาภูธรอื้อ หวังครอบคลุมธุรกิจสื่อครบวงจร คืบหน้าแผนเข้าซื้อกิจการสื่อโฆษณาอินโดนีเซีย
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1315 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1315 จุดได้นั้น อาจผลักขึ้นในกรอบ 1315-1333 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1315 จุดนั้น อาจคงแรงกดลงไว้ในกรอบ 1315-1292 จุด
แนวรับวันนี้: 1301/1292 แนวต้านวันนี้: 1315/1327
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
