- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 08 December 2015 17:38
- Hits: 1311
บล.อาร์เอชบี (ประเทศไทย) : Market Comment
ราคาน้ำมันกดดันตลาด
ตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดลบ จากความผิดหวังทาง ECB ไม่ได้ทำ QE ในวงเงินที่เพิ่มขึ้น และโอเปกไม่ได้ลดกำลังการผลิตทำให้ DOW JONES, NASDAQ, S&P500 ปิด -0.66%, -0.79%, -0.70%
ตลาดหุ้นยุโรปปิดบวก จากสมาชิกโอเปกไม่สามารถเจรจาลดกำลังการผลิตได้ ทำให้ DAX, FTSE, CAC40, FTMIB ปิด 1.25%, -0.24%, 0.88%, 0.07%
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนม.ค. ลดลง 2.32 ดอลลาร์ ปิดที่ 37.65 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนม.ค. ลดลง 2.27 ดอลลาร์ ปิดที่ 40.73 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากที่ตลาดน้ำมันยังคงอยู่ในภาวะ Oversupply แต่ OPEC กลับไม่ได้ปรับลดกำลังการผลิต
ตลาดหุ้นไทยวันศุกร์ที่ผ่านมาปรับตัวลงในทิศทางเดียวกันกับภูมิภาค ได้รับแรงกดดันจากการร่วงลงของตลาดหุ้นยุโรปและสหรัฐฯ ภายหลังจากอีซีบีประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ น้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และคาดว่ายังไม่แข็งแกร่งพอที่จะหนุนเศรษฐกิจยูโรโซนให้ฟื้นตัวขึ้นได้ ซึ่งก่อนหน้านี้มีกระแสคาดการณ์เป็นวงกว้างว่าอีซีบีจะเพิ่มวงเงินซื้อพันธบัตรตามมาตรการ QE และจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง แต่มาตรการที่ออกมาอีซีบีได้ประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ธนาคารพาณิชย์ฝากไว้กับอีซีบีสู่ระดับ -0.3% จากเดิมที่ -0.2% ในการประชุมเมื่อวันพฤหัสที่ผ่านมาและประกาศขยายระยะเวลาในการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE ) ไปจนถึงเดือนมี.ค. 2017 จากเดิมที่มีกำหนดสิ้นสุดในเดือนก.ย. 2016 แต่อีซีบีได้ประกาศปรับลดคาดการณ์เงินเฟ้อในยูโรโซนในปี 2016 สู่ระดับ 1.0% จากเดิมที่ 1.1% ส่วนปี 2017 ได้ปรับลดเช่นกันสู่ระดับ 1.6% จากเดิมที่ 1.7% เราคาดว่าถ้าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนยังไม่กระเตื้องขึ้น
ก็คาดว่าน่าจะเห็นการตัดสินใจผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมของอีซีบี โดย step ต่อไปน่าจะเป็นการเพิ่มวงเงินในการเข้าซื้อสินทรัพย์ ส่วนสหรัฐรายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตรเพิ่มขึ้น 211,000 รายในเดือน พ.ย. และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 5% ซึ่งนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการจ้างงานจะเพิ่มขึ้น 200,000 ราย และได้ปรับทวนตัวเลขการจ้างงานในเดือน ต.ค. เพิ่มขึ้นเป็น 298,000 รายจากเดิมที่ 271,000 รายและเดือน ก.ย. เพิ่มขึ้นเป็น 145,000 รายจากเดิมที่ 137,000 ราย ซึ่งเป็นประเด็นที่จะหนุนเฟดให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ส่วนการประชุม OPEC ใช้ระยะเวลานานกว่ากำหนดการพอสมควร เนื่องจากไม่สามารถตกลงกันได้ โดยสมาชิกบางประเทศต้องการที่จะผลิตตามต้องการ แต่อีกหลายรายต้องการลดกำลังการผลิตเพื่อประคองราคาน้ำมัน โดยกำหนดการเดิมประชุม 4 ชั่วโมง แต่กลับใช้ไปกว่า 7 ชั่วโมง ผลจากการประชุมคือ OPEC ยังคงมุ่งที่จะทำลายคู่แข่งโดยการไม่ลดกำลังการผลิตและยังผลิตเกินโควต้าอยู่กว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน และระบุว่า ไม่ได้จำเป็นที่ต้องให้ความสำคัญกับเพดานการผลิตมากเกินไป จริงๆแล้วไม่จำเป็นต้องมี OPEC ก็ได้ เนื่องจากกลุ่ม Non OPEC อย่างสหรัฐ รัสเซีย ก็ไม่ได้มีโควต้า ซึ่งการกล่าวเช่นนี้อาจทำให้ Cartel มีปัญหาในระยะยาวได้ อย่างไรก็ตามประเด็นดังกล่าวยังถูกกดันเพิ่มเติมจากอิหร่านที่จะผลิตเพิ่มเข้ามาสู่ตลาดโลกในต้นปีหน้าซึ่งเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นในระยะสั้นๆ
กลยุทธ์การลงทุน
Trading : รอซื้อเพิ่มแถว ๆ 1,300 จุด
Saravut Tachochavalit, Analyst TEL : +66 (0) 2682 9754 Ext. 9754 EMAIL : [email protected]
