- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 01 December 2015 17:53
- Hits: 992
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ฟื้นตัวแต่ยังผันผวน รอปัจจัยเพิ่มปลายสัปดาห์
KGI คาด SET วันอังคารรีบาวด์กรอบจำกัด (วานนี้ลบแคบๆ ตามคาด) แรงกดดันจาก MSCI ปรับหุ้นเข้าออก/ปรับน้ำหนักหุ้นได้ผ่านพ้นไปแล้ว (มีผลเรียบร้อยแล้ว) ผนวกตัวเลขเศรษฐกิจไทย ต.ค. ที่มีสัญญาณฟื้นตัวต่อของการใช้จ่ายในประเทศ + ดัชนีเชื่อมั่นเพิ่มขึ้น น่าจะสนับสนุนตลาด อย่างไรก็ดี SET อาจยังขึ้นไม่แรง หลังเช้านี้จีนรายงาน PMI ภาคการผลิต พ.ย. ลดลงสู่ 49.6 จาก 49.8 ใน ต.ค. สวนทาง PMI ภาคบริการที่เพิ่มขึ้นสู่ 53.6 จาก 53.1 จุด ขณะที่ตลาดยังรอปัจจัยสำคัญช่วงปลายสัปดาห์ (ECB ประชุม 4 ธ.ค. และสหรัฐฯ รายงานตัวเลขจ้างงาน 5 ธ.ค.) ด้าน IMF เมื่อวานอนุมติเงินหยวนเป็นสกุลสำรอง Special Drawing Rights (SDR) ตามคาด มีผล 1 ต.ค. 59 ช่วงสั้นไม่น่ามีผลต่อตลาดหุ้นมากนัก
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SMT, ASEFA
SMT (เป้าพื้นฐาน 13 บาท) 1) จาก opportunity day วานนี้ ฝ่ายวิจัยฯประเมิน แนวโน้มผลการดำเนินงานปี 2559 จะพลิกกลับมามีกำไรได้ราว ±350 ล้านบาท (EPS 0.86 บาท/หุ้น) จากสมมติฐานหลักคืออัตรากำไรสุทธิที่ฟื้นตัวเป็น 4% (ผู้บริหารตั้งเป้าไว้ที่กรอบ 4 – 5%) เป็นผลจากการปรับสัดส่วนรายได้เน้นไปที่กลุ่มสินค้า High margin (เดิมเน้น Hard disk) ซึ่งคาดจะเริ่มมีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นมีนัยในปี 2559 ... วันนี้มีบทวิเคราะห์ Alert … 2) การลงทุนโรงงานผลิตแผงโซลาร์เซลล์ โดยผู้บริหารคาดหากสรุปแผนลงทุนจะเริ่มรับรู้รายได้ใน 2H59 ราว 1 พันล้านบาท (สมมติฐานอัตรากำไรสุทธิ 2 - 3% ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของ SOLAR จะได้กำไรราว 20 – 30 ล้านบาท เป็น Upside risk) 3) รูปแบบราคา Sideway สร้างฐานบริเวณ ±10 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 10 บาท (Stop loss 9.8 บาท) แนวต้านใกล้ 10.2 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไป 10.7 บาท
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) 1) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของ ASEFA จะเป็นขาขึ้นไปอีกอย่างน้อย 2 – 3 ปี จากการขยายกำลังการผลิตอีก 50% (เสร็จไตรมาส 1/59) รองรับ Mega Trend ของอุตสาหกรรม ตู้สวิตช์บอร์ดและระบบไฟฟ้า i) การขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าอีกเท่าตัวตามแผน PDP2015 ii) การลงทุนภาครัฐฯที่กำลังทยอยเข้ามา เช่น รถไฟฟ้า (ASEFA ได้งานสายสีเขียวและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย) การขยายสายส่งฯ, การย้ายสายไฟฟ้าลงใต้ดิน เป็นต้น iii) นโยบายเศรษฐกิจดิจิตอล (การขยายโครงข่ายรองรับ 4G + Datacenter) 2) เราประเมินแนวโน้มกำไรจะเติบโตราว 18% CAGR (2558 - 2561) 3) ประเมินราคาเหมาะสมเท่ากับ 7 บาท คิดเป็น PE 17 เท่า ใกล้เคียงกับอัตราการเติบโตของกำไร 4) รูปแบบราคาระยะสั้น Sideway พักฐานในกรอบ ±5.6 บาท รอสัญญาณการซื้อ หาก Breakout ผ่านแนวต้าน 5.95 บาท
… PLAT (เป้า Consensus 7.4 บาท) วานนี้ถูกแรงขายทำกำไรท้ายตลาดลงมาที่แนวรับ 5.3 บาท (Stop loss 5.2 บาท) แนวต้าน 5.85 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ที่แนวรับดังกล่าว ในเชิงพื้นฐานการขยายการลงทุนมูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านบาท คาดจะเริ่มรับรู้รายได้อย่างมีนัยสำคัญในปี 2561 เป็นต้นไป Consensus คาดกำไรโต >30% CAGRทำให้ PEG ตอนนี้ต่ำกว่า 1 เท่า (±0.8 เท่า)
… IFEC (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 14.6 บาท ... รอผลการประมูลที่ออสเตรเลีย) 1) ราคาอ่อนตัวลงมาทดสอบแนวรับ 9.1 บาท (คาดอ่อนตัวลงมาตามภาวะตลาดฯ + นักลงทุนลดความเสี่ยงก่อนโครงการโซลาร์ส่วนราชการฯ) ขณะที่ในเชิงพื้นฐานยังไม่เปลี่ยนแปลง และรอทยอยประกาศข่าวบวกเพิ่มเติม เราประเมินรูปแบบราคา Bullish Divergence (MACD Histogram ยกสูง) แนะนำ “สะสม” และสำหรับนักเก็งกำไรสั้น แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 9.1 บาท แนวต้านสั้น 9.7 บาท ... วันที่ 9 ธ.ค. ยื่นซองประมูลพลังงานลมที่ออสเตรเลีย 106.5MW รู้ผลภายใน ธ.ค.นี้
… TSR (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) 1) ยังไม่สามารถ Breakout ผ่านกรอบ Sideway ได้ คาดราคาหุ้นยังเป็นรูปแบบการ Sideway ในกรอบขาขึ้น แนะนำ “ซื้อที่แนวรับ” ±8.4 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานคาดกำไรไตรมาส 4/58 โตต่อเนื่อง QoQ จากไตรมาส 3/58 จากการขายผลิตภัณฑ์ใหม่เครื่องทำน้ำอุ่น 3) แจก Warrant TSR-W1 ฟรี 2:1 (2 หุ้น ต่อ 1 Warrant) กำหนด XW วันที่ 8 ธ.ค.58 (คาดเตรียมขยาย โกดังสินค้ารองรับผลิตภัณฑ์ใหม่และสาขาในต่างจังหวัด)
(+) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*) แนะนำ “สะสม” 1) วันนี้ ครม พิจารณาแผนปฏิบัติการลงทุน 20 โครงการ 1.7 ล้านล้านบาท (ที่มา โพสต์ทูเดย์) 2) E-Auction รถไฟทางคู่ (จิระ-ขอนแก่น มูลค่า ±2 หมื่นล้านบาท) วันที่ 8 ธ.ค. ในเชิงพื้นฐานเลือก CK* เป็นหุ้นเด่น (มีประเด็นบวกเรื่องการควบรวม BMCL* + BECL* ด้วย)
… ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) รูปแบบราคามีโอกาส Sideway up ขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±21.3 บาท (แนวรับ ±19.7 บาท กำหนด Stop loss 19.5 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรปีหน้าโต >20% YoY จาก i) การรีไฟแนนซ์เงินกู้ ดอกเบี้ยจ่ายลดลง ±50 ล้านบาท/ปี ii) สินเชื่อรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ (รถบรรทุก โตตามการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน / รถตู้ โตตามเศรษฐกิจในต่างจังหวัดและการค้าชายแดน 3) ปันผลสูงเฉลี่ย ±7% ต่อปี
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, BANPU*, IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
KAMART (Not rated) จากราคาหุ้นที่แพง ไม่มีปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้น และแนวโน้มธุรกิจที่ยากลำบากขึ้น เราจึงมองว่าหุ้น KAMART ไม่สมควรที่จะซื้อขายโดยมี premium ในขณะที่แนวโน้มกำไรในระยะสั้นก็มีความเสี่ยงเนื่องจากอาจจะต้องตั้งสำรองหนี้เสียและบันทึกผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินค้าคงคลัง (จากธุรกิจเก่าที่ผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้า) การที่ธุรกิจจะดีขึ้นได้ในระยะยาวจะต้องอาศัยการดำเนิกลยุทธ์ทางการตลาดหลายด้าน อย่างเช่น การย้ายโรงงาน และเพิ่มร้าน Kamart ซึ่งเมื่อเทียบกับ BEAUTY แล้ว KAMART ยังด้อยกว่าในหลายๆ ด้าน
กลยุทธ์: แนวโน้ม SET ธ.ค. ฟื้นตัว มองดัชนีฯ กลับไปเทรดเหนือ 1,400 จุด จากความชัดเจนของนโยบายดอกเบี้ยสหรัฐฯ และแรงซื้อจากฝั่งกองทุนไทยในช่วงปลายปี (เม็ดเงิน LTF) หุ้นเด่นแนะนำหุ้นใหญ่ที่ถูกขายมาแรงๆ เช่น ADVANC*, AOT*, KBANK* หุ้นกำไรปี 2559 เติบโตสูง ANAN*, WORK, UNIQ* และหุ้น event plays เช่น TISCO*
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) SMT ดีลงานลูกค้าใหม่ พลิกกำไร-ล้างขาดทุนชัวร์ (ทันหุ้น) SMT ยืดอกรับผลงานปีนี้ทรุด เดินหน้าลุยปี 2559 มั่นใจพลิกกำไร และล้างขาดทุนทั้งหมดราว 56.79 ล้านบาท ด้านอัตรากำไรสุทธิอยู่ในระดับที่ 4-5% แย้มดีลงาน ขายสินค้าให้กับลูกค้ารายใหม่ 7 ราย มาร์จิ้นสูงหนุน พร้อมเจรจาลูกค้าจากประเทศสหรัฐ จำหน่ายแผงโซลาร์เซลล์
(+) VGI* รุกขายสื่อโฆษณาในคอนโด (ข่าวหุ้น) “VGI” จับมือพันธมิตรขายสื่อโฆษณาในคอนโดฯ ตั้งเป้า 3 ปีทำรายได้ขายสื่อโฆษณาจอ LCD ในคอนโดฯ 100 ล้านบาท
(+) BWG รับอานิสงส์รัฐเร่งเครื่องจัดการขยะออเดอร์ดันกำไรพุ่ง (ทันหุ้น) BWG รับอานิสงส์รัฐกระทุ้งแผนบรรจุการจัดการขยะอุตสาหกรรมเป็นวาระแห่งชาติ หนุนโรงงานอุตสาหกรรมตบเท้าเข้ากำจัดกากต่อเนื่อง หนุนผลงานปี 2558 เติบโตสวนทางภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว พร้อมโชว์กำไรในงวด 9 เดือนแรก ของปี 2558 มีกำไรสุทธิ 234.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่าปี 2557 ที่มีกำไร 202.95 ล้านบาท
(+) RS* ทุ่มงบ 200 ล้านบาทจัดทัพรุกโฆษณาเต็มสูบ (ทันหุ้น) อุตสาหกรรมดิจิตอลทีวีระอุส่งท้ายปี "อาร์เอส" ชิงทุ่มเม็ดเงิน 200 ล้านบาท ทำโฆษณาประชาสัมพันธ์สื่อเต็มสูบ เร่งการสร้างการรับรู้ "ช่อง 8" ออนแอร์หมายเลข 27 เผยเพิ่งจัดทัพฝ่ายผลิตละครแล้วเสร็จ พร้อมวางกลยุทธ์สร้างรายได้ครบวงจร 360 องศา รองรับแผนลงทุนปี 2559 ที่ทุ่มพันล้านทำไม่ต่ำกว่า 30 เรื่อง มั่นใจประสบความสำเร็จ
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้น 1365 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1365 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1365 - 1385 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1365 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดทางลงไว้ในกรอบ 1365 - 1347 จุด
แนวรับวันนี้: 1357/1347 แนวต้านวันนี้: 1365/1376
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
