- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 30 November 2015 18:23
- Hits: 939
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ MSCI Rebalance
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ เปิดซึมตัวลงสู่แนวรับ 1,360 จุด แต่ถือว่าแข็งแกร่งกว่าภาพรวมในตลาดหุ้นอื่นๆ ในเอเชีย เนื่องจากกลุ่ม ICT เริ่มฟื้นตัว ช่วยพยุงภาพรวมของ SET INDEX รวมถึงหุ้นขนาดกลางๆ ที่มีแรงเก็งกำไรเข้ามาอย่างต่อเนื่อง เช่น BMCL / BECL / MINT เป็นต้น ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX ลบเพียง 2.68 จุด มาอยู่ที่ 1,363.13 จุด มูลค่าการซื้อขายเพียง 24,706 ล้านบาท
ทั้งนี้ ต่างชาติคงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 อีก 418 ล้านบาท คงการ Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 เร่งขึ้นเป็น 3,119 สัญญา และกลับมาขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 6 วันทำการ 2,984 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
• การปรับดัชนี MSCI ณ ราคาปิดวันนี้
• ติดตามรายงานเศรษฐกิจเดือนต.ค.ของไทย โดยธปท. คาดหวังการบริโภคฟื้นตัวต่อเนื่อง
• ติดตามการประชุม IMF ต่อการพิจารณาเพิ่มเงินสกุล “หยวน” เข้าไปใน SDR
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองการลงทุนเป็น “กลาง” วันที่ 10 ทั้งนี้นักลงทุนควรระมัดระวังการเคลื่อนไหวของหุ้นหลักในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขาย เพราะวันนี้ กองทุนต่างชาติที่อ้างอิงดัชนี MSCI ทั่วโลกจะต้องมีการปรับพอร์ตการลงทุนให้สอดคล้องกับดัชนี MSCI รอบใหม่นี้ เราแนะนำให้ติดตามการเคลื่อนไหวของหุ้นจีนอย่างใกล้ชิดในวันนี้ เพราะดัชนี MSCI รอบนี้ได้เพิ่มหุ้นจีนจำนวนมากใน ADR หากตลาดหุ้นจีนขยับขึ้นเด่น ก็อาจสร้างแรงกดดันต่อหุ้นหลักในตลาดหุ้นไทย
อย่างไรก็ตาม หากหุ้นหลักเกิดการปรับฐานลงแรงในช่วงท้ายของการซื้อขายวันนี้ คาดว่าจะเป็นผลจากการปรับดัชนี MSCI เป็นสำคัญ มิใช่เป็นผลจากปัจจัยพื้นฐาน นักลงทุนอาจเข้าเก็งกำไรต่อกรณีดังกล่าวได้เช่นกัน เพราะเป็น “One-Time Adjustment” เท่านั้น
สำหรับปัจจัยพื้นฐานการลงทุนวันนี้ เราแนะนำให้ติดตามรายงานตัวเลขเศรษฐกิจเดือนต.ค.ของธปท. ในช่วงก่อนเปิดตลาดบ่าย เพราะหากตัวเลขการบริโภคภายในประเทศฟื้นตัวต่อเนื่องจากเดือนก.ย. อันเป็นผลจากมาตรการอัดฉีดสภาพคล่องทางการเงินของทีมเศรษฐกิจ นำโดยรองนายกฯ ดร.สมคิด เชื่อว่า downside risk ของ SET INDEX ในช่วงที่เหลือของปีนี้ เป็นไปอย่างจำกัด แต่แน่นอนว่า upside gain ก็จำกัดเช่นกัน จากการรอดูผลการประชุมเฟดในวันที่ 15-16 ธ.ค. ต่อการ
พิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดย้อนหลัง 6 ครั้งที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับตัวขึ้น นับตั้งแต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในทุกครั้ง
ดังนั้น เราประเมินกรอบแกว่งของ SET INDEX ระหว่าง 1,355 – 1,375 จุด ยกเว้นในช่วงท้ายของการซื้อขาย SET INDEX อาจมีความผันผวนหลุดไปจากกรอบที่เราประเมินนี้ได้เช่นกัน
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ “นักลงทุนถือพอร์ตหุ้นระยะสั้น และอาจเข้าเก็งกำไรเพิ่มเติม หากหุ้นเป้าหมายย่อตัวลงช่วงท้ายตลาด”
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
BECL : ราคาปิด 41.50 บาท ราคาเหมาะสม 56.25 บาท*** (อิงราคาเหมาะสมของ BMCL ที่ 2.72 บาท และเทียบกลับเป็นราคาเหมาะสมของ BECL)
oMBKET คงมุมมองเชิงบวก หลังการนำคณะผู้บริหาร BEM (BECL และ BMCL) ไป Roadshow กับผู้จัดการกองทุนต่างชาติชั้นนำกว่า 46 แห่ง ที่ประเทศฮ่องกง, สิงคโปร์ และมาเลเซียระหว่างวันที่ 23-27 พ.ย ที่ผ่านมา ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากผู้จัดการกองทุนต่างชาติ
oเนื่องจากธุรกิจของ BEM มีจุดเด่นที่กระแสเงินสดมั่นคง ทั้งจากธุรกิจทางด่วน และรถไฟฟ้า พร้อมทั้งยังมีโอกาสขยายตัวได้อีกมากจากนโยบาย PPP Fast Track โดยมี CK ซึ่งเป็นบริษัทแม่ และเป็นบริษัทรับเหมาก่อสร้างขนาดใหญ่ของประเทศคอยหนุนหลัง จึงมีความพร้อมเต็มที่ และหลังการควบรวมกิจการจะมีความพร้อมทางการเงินอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นการออก Infrastructure Fund หรือ ตราสารหนี้เพื่อเพิ่มความสามารถในการลงทุนของบริษัท
oและมีปัจจัยบวกที่ชัดเจนรออยู่ในปี 2559 ได้แก่ 1.การเปิดให้บริการทางด่วนสายศรีรัช – วงแหวนตะวันตก และ 2.การเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีม่วง ซึ่งจะช่วยเพิ่มปริมาณผู้ใช้บริการได้อย่างมีนัยสำคัญฯ
oคาดว่าการควบรวมกิจการจะได้รับความเห็นชอบจากครม.ภายในวันที่ 8 ธ.ค. หลังได้ผ่านการพิจารณาจากอัยการสูงสุดแล้ว ขณะที่ขั้นตอนการควบรวมจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2558 และเริ่มการซื้อขาย “BEM” ในช่วงต้นปี 2559
oราคาปิด BECL วานนี้ มี Discount จาก Swap Ratio อยู่ราว 3.1% เมื่อเทียบกับราคาปิด BMCL ที่ 2.08 บาท จะเทียบเท่าราคา BECL ที่ 42.81 บาท จึงเป็นโอกาสสะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อเพื่อนำไปเปลี่ยนเป็นหุ้น BEM
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
