- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 18 November 2015 18:22
- Hits: 1008
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
'เลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดี'
Stock Picks-Nov 2015 : Fundamental : CENTEL, CPN, STEC, SAMART, TCAP และ Dark Horse เป็น PREB, SC
Fundamental Pick -Today: MINT (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมด้านใน)
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, INTUCH, BTS, DCC, AP, QH, SPALI, SNC, MODERN, TCAP, TISCO, TMT, BTSGIF, CPNRF, SPF
Shot Sell-Prev : M 24%, ANAN 20%
Technical View ภาพตลาดเป็นบวกเล็กๆ
Support Resistance Stop Loss
SET 1360-1350 1400,1410 ค่าลบ
SET50 870-860 900-910 ค่าลบ
Technical Picks- Today : IRPC, CPN, EPG, GL, CPF, PLANB, WORK, BJC
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : SIRI (จากซื้อเป็น ถือ)
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน: ตลาดหุ้นในระยะสั้นมากคาดว่าจะแกว่งแคบ รอดูรายงานผลการประชุม FOMC ของเดือนต.ค.ที่ผ่านมาว่าจะมีสัญญาณเกี่ยวกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐเพิ่มเติมหรือไม่ รวมทั้งจับตาสถานการณ์การตอบโต้ระหว่างประเทศพันธมิตรตะวันตกกับกลุ่ม IS…นับได้ว่าความเสี่ยงภัยก่อการร้ายมีน้ำหนักต่อตลาดมากขึ้น จึงต้องติดตามประเด็นนี้อย่างใกล้ชิด ในด้านนโยบายการเงินของประเทศต่างๆ เป็นดังนี้
1) สหรัฐ-กำลังพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังเศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราการว่างงานลงมาใกล้เป้าหมายระยะยาวที่ 4.9% (ปัจจุบันอยู่ที่ 5.0%) อัตราเงินเฟ้อเริ่มขยับขึ้นในเดือนต.ค.และจะเร่งตัวขึ้นในปี 2016,
2) ยูโรโซน-ดูว่าเศรษฐกิจอาจเติบโตได้ช้าลงจากความเสี่ยงก่อการร้ายและผู้อพยพ ต้องติดตามว่าจะขยายโครงการ QE ออกไปอีกหรือไม่ แต่นักเศรษฐศาสตร์บางรายประเมินว่าถึงขยาย QE ก็ไม่มีสินทรัพย์ให้ซื้อมากนัก,
3) จีน-การเติบโตของเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว คาดว่าจะมีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมเป็นระยะ,
4) ญี่ปุ่น-การเติบโตสะดุดตัว GDP ติดลบใน 2Q15-3Q15 ถือเป็น Technical recession เรามองว่าต้องมีมาตรการเข้ามากระตุ้นเพิ่มแน่นอน,
5) เอเชีย (รวมไทย)-ยังคงใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยต่ำไว้ต่อในปี 2016 และกระตุ้นการบริโภค&ลงทุนภายในให้มากขึ้น ทำแผนพัฒนาพึงพาหมวดส่งออกและสินค้าโภคภัณฑ์ให้น้อยลงจากปัจจุบัน
โดยรวมเห็นว่าเศรษฐกิจโลกในปี 2016 จะเติบโตได้แต่ไม่มาก และมีความเสี่ยงเรื่องภัยก่อการร้ายเข้ามากดดันเป็นระยะๆด้วย การลงทุนในตลาดหุ้นจึงต้องระมัดระวัง และเราแนะนำให้ถ่วงน้ำหนักลงทุนในหุ้น Defensive & ปันผลสูง และในบริษัทที่ธุรกิจกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัวหรือเติบโตจากฐานที่ต่ำในปีก่อน ขณะที่ Valuation ไม่ได้แพงมาก สำหรับหุ้นพื้นฐานแนะนำซื้อวันนี้เป็น MINT
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพตลาดเป็นบวกเล็กๆ ซื้อใหม่ตามด้วยค่าบวก แนวต้านระยะสั้น 1400, 1410-1420 จุด แนวรับ 1360-1350 จุด สำหรับหุ้น SCAN ที่มีสัญญาณทางเทคนิคดีเข้ามาใหม่ ได้แก่ THANI, GL, PLANB, CPF หุ้นที่หลุด List เป็น MAJOR และหุ้นยังอยู่ใน List และหาจังหวะขายทำกำไรระยะสั้นเมื่อราคาปรับขึ้น คือ VIBHA, MTLS, FSMART, CENTEL, IRPC, TSR
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
สหรัฐ : ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) +0.2%MoM ในเดือนต.ค. หลังจากร่วงลงติดต่อกัน 2 เดือน และ +0.2%YoY (ดัชนีราคาพลังงาน +0.3%YoY, ดัชนีราคาอาหาร +0.1%YoY) ส่วน Core CPI นั้น +0.2%MoM ในเดือนต.ค. ซึ่ง CPI ที่กลับมาเพิ่มขึ้น หนุนกระแสคาดการณ์การเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธ.ค.นี้
- สหรัฐ : ยอดค้าปลีกทั่วประเทศสหรัฐเติบโตน้อยกว่าเป้าหมาย เรดบุ้ค รีเสิร์ชรายงานยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.8% ในช่วง 2 สัปดาห์แรกของเดือนพ.ย.เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของเดือนต.ค. ต่ำกว่าตัวเลขเป้าหมายที่ 1.9% ส่วนยอดค้าปลีกเพิ่ม 1.2%YoY ต่ำกว่าเป้าหมาย 2.2%YoY
+ สหรัฐ : ดัชนีความเชื่อมั่นผู้สร้างบ้านปรับตัวลง 3 จุด สู่ระดับ 62 ในเดือนพ.ย.แต่ยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 10 ปี และไม่ต่างจากที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 63 มากนัก ทั้งนี้ดัชนีที่สูงกว่า 50 บ่งชี้ถึงมุมมองโดยทั่วไปที่เป็นบวก
- สหรัฐ : การผลิตภาคอุตสาหกรรมปรับตัวลง 0.2%MoM ในเดือนต.ค. โดยร่วงลงเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน แย่กว่าที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะอยู่ในระดับทรงตัว อัตราการใช้กำลังการผลิตปรับลงสู่ระดับ 77.5% จาก 77.7% ในเดือนก.ย.
/- การเมืองต่างประเทศ : การตอบโต้กลุ่มก่อการร้าย IS ทางอังกฤษได้ตั้งกองกำลังไซเบอร์หวังโจมตีกลุ่ม IS, กลุ่มที่ประสงค์ร้าย และแฮคเกอร์ ทั้งนี้หน่วยสืบราชการลับของอังกฤษกำลังจัดตั้งกองกำลังไซเบอร์ หลังจากที่มีการกล่าวเตือนว่ากลุ่ม IS กำลังพัฒนาขีดความสามารถในการโจมตีแหล่งสาธารณูปโภคของอังกฤษ เช่น โรงพยาบาล เครือข่ายไฟฟ้า และศูนย์ควบคุมการจราจรทางอากาศ ซึ่ง กองกำลังไซเบอร์นี้จะดำเนินการควบคู่ไปกับ GCHQ ซึ่งเป็นหน่วยดักฟังของอังกฤษและกระทรวงกลาโหม โดยมีเป้าหมายโจมตีกลุ่ม IS, กองกำลังต่างชาติที่ประสงค์ร้ายต่ออังกฤษ, ขบวนการนอกกฎหมาย รวมทั้งแฮคเกอร์ด้วย
ทางเยอรมนีกล่าวว่าจะไม่เข้าร่วมปฏิบัติการโจมตีทางอากาศต่อกองกำลังรัฐอิสลาม (IS) ในซีเรีย ซึ่งในขณะนี้มีถึง 16 ชาติแล้วที่เข้าร่วม แต่เยอรมนีจะให้การสนับสนุนทางด้านอาวุธและยุทโธปกรณ์แก่นักรบชาวเคิร์ดที่กำลังต่อสู้กับกลุ่ม IS ทางตอนเหนือของอิรัก เพราะชาวเคิร์ดเหล่านี้กำลังได้เปรียบในการยึดครองดินแดน
ด้านประธานาธิบดีฝรั่งเศสจะเดินทางไปยังกรุงวอชิงตัน สหรัฐในวันที่ 24 พ.ย.2015 เพื่อพบปะหารือกับประธานาธิบดีบารัค โอบามาเกี่ยวกับการเพิ่มความร่วมมือระหว่างประเทศในการกวาดล้างกลุ่มรัฐอิสลาม (IS) และยุติวิกฤตการณ์ในซีเรีย และจะเดินทางไปกรุงมอสโก รัสเซีย ในวันที่ 26 พ.ย.2015 เพื่อหารือกับปธน.วลาดิเมียร์ ปูตินเกี่ยวกับประเด็นดังกล่าวเช่นกัน
/+ อินโดนีเซีย : ธนาคารกลางมีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 7.5%...เป็นไปตามคาด และปรับลดสัดส่วนการกันสำรองธนาคารพาณิชย์ เป็น 7.5% จากระดับ 8% โดยมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 ธ.ค.2015 ทั้งนี้เพื่อให้ธนาคารปล่อยเงินกู้ได้มากขึ้น ซึ่งทางการคาดหมายว่าจะขยายสินเชื่อได้อีก 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
/- ตลาดหุ้นสหรัฐ : ปิดบวกได้เพียงเล็กน้อยเพราะกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ยเดือนธ.ค.นี้ (ดัชนี DJIA +6.49 จุด และ S&P500 +2.75 จุด) โดยบวกได้เพราะผลประกอบการที่สดใสของบริษัทค้าปลีกรายใหญ่ รวมถึงวอล-มาร์ท และโฮม ดีโปท์ แต่ยังมีแรงกดดันจากหุ้นกลุ่มพลังงานและจากกระแสคาดการณ์ที่ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้านี้และตัวเลขเงินเฟ้อ (CPI) ปรับขึ้น รวมทั้งนักลงทุนรอดูรายงานการประชุมนโยบายการเงินของเฟดประจำวันที่ 27-28 ต.ค.2015 ซึ่งจะมีการเปิดเผยในวันพุธนี้ตามเวลาสหรัฐ โดยผลสำรวจของ CMEGroup's Fedwatch ระบุว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธ.ค.นั้น มีสูงเกือบ 70%
ปัจจัยในประเทศ & ข่าวเด่น
+ ไทย : รมว.คมนาคมคาดเศรษฐกิจไทย 4Q15 จะขยายตัวไม่น้อยกว่า 3%YoY จาก 3Q15 ที่ 2.9%YoY เพราะจะมีแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ซึ่งจะมีงบลงทุนของกรมทางหลวง 2.5 หมื่นล้านบาท และกรมทางทางหลวงชนบทงบลงทุน 1.5 หมื่นล้านบาท รวมงบลงทุน 4 หมื่นล้านบาท ซึ่งในช่วงก.ค.- ต.ค.58 ได้เบิกจ่ายไปแล้ว 1.5 หมื่นล้านบาท หรือ 39% ยังเหลืออีก 61% ของงบหรือประมาณ 2.5 หมื่นล้านบาทจะทยอยเบิกใช้ในเดือนพ.ย. 58 ไปจนถึง 1Q16 และยังมีการเบิกจ่ายงบประจำ งบผูกพัน และงบค้างจ่ายจากปีงบประมาณก่อนเข้ามาตั้งแต่ต.ค.2015 เป็นต้นไปด้วย ทั้งนี้การเติบโตของ GDP ใน 3Q15 หนุนโดยการลงทุนภาครัฐและภาคท่องเที่ยวที่ขยายตัวแกร่ง
ความเห็นเชิงกลยุทธ์ Retail Research : นับเป็นบวกกับกลุ่มรับเหมา & วัสดุก่อสร้าง ซึ่งหุ้นเด่นคือ TASCO (ทาง DBS ให้ราคาพื้นฐาน 47 บาท) ซึ่งคาดว่าจะมีผลประกอบการดีต่อเนื่องไปในปี 2016 รวมถึงมีโอกาสสูงที่จะเข้ามาคำนวณใน SET50 ด้วย (เมื่ออิ้งกับข้อมูลซื้อขายถึงปัจจุบันพบว่าหุ้นที่มีโอกาสจะเข้ามาคำนวณใน SET50 ค่อนข้างแน่นอนคือ TASCO, SUPER, STEC, MTLS)
นอกจากนั้นคาดว่าอุปสงค์ซีเมนต์ในปี 2016 จะเติบโตดีขึ้นเป็น 5+/-% จาก 0% ในปีนี้ แนะนำทยอยซื้อลงทุนใน SCC (ให้ราคาพื้นฐาน 580 บาท)
ส่วนกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ในวันที่ 19 พ.ย.นี้จะมีการประมูลโครงการรถไฟรางคู่ สายคลองสิบเก้า-แก่งคอย ซึ่งผู้รับเหมาหลักในตลาดฯเช้าประมูลทุกราย เช่น CK, ITD, STEC, UNIQ, NWR เป็นต้น ต้องติดตามดูผลการประมูลกันต่อไป สำหรับหุ้นเด่นในกลุ่มนี้เป็น CK (ให้ราคาพื้นฐาน 33 บาท) และ STEC (ให้ราคาพื้นฐาน 30 บาท)
JAS : ยืนยันเข้าร่วมประมูลใบอนุญาต 4G คลื่น 900 MHz ต่อ แม้ว่าจะพลาดในการประมูลคลื่น 1800 MHz ไปแล้ว ซึ่งการประมูลคลื่น 900 MHz จะมีในวันที่ 15 ธ.ค.2015 ซึ่งเราประเมินว่าผู้ประกอบการรายที่ต้องการคลื่น 900 MHz อย่างแน่นอนคือ ADVANC แม้ว่าจะได้ใบอนุญาตคลื่น 1800 MHz ไปแล้วก็ตาม ทั้งนี้เพราะ ADVANC มีลูกค้าที่ต้องใช้บริการทั้งหมด 30 MHz ซึ่งใบอนุญาต 1800 MHz ได้มาแล้ว 15 MHz จึงต้องการใบอนุญาต 900 MHz อีก 10 MHz รวมเป็น 25 MHz ส่วนที่เหลืออีก 5 MHz ก็ต้องเช่าจากผู้ประกอบการรายอื่นเพื่อรองรับบริการให้กับลูกค้าที่มีอยู่ทั้งหมดในปัจจุบัน ดังนั้นเราคาดว่าราคาใบอนุญาต 900 MHz จะไม่ต่ำ
นักวิเคราะห์ & กลยุทธ์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค - [email protected] & Thailand Research Team
