- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 12 November 2015 16:14
- Hits: 832
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
หนุนโดยข่าวการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน
คาดหุ้นไทยวันนี้ปรับตัวขึ้น จากข่าวความคืบหน้าของการลงทุนทั้งภาครัฐและเอกชนในขณะที่ตลาดหุ้นโลกอยู่ในภาวะปรับฐาน การประมูล 4G และการเร่ง 5 โครงการภาคใต้ ความร่วมมือรัฐบาล-เอกชน น่าจะหนุนตลาด ตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ออกมาทั้งดีและไม่ดีตลอดจนการคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยทำให้นักลงทุนระมัดระวัง
หุ้นเด่นวันนี้ : KCE (ราคาปิด 63.75 บาท; ราคาเป้าหมาย IAA 67.00 บาท)
บมจ.เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ บริษัทชั้นนำระดับโลกด้านการผลิตแผ่นวงจร (PCB) น่าจะเป็นผู้ส่งออกที่ได้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ปัจจุบัน KCE กำลังอยู่ระหว่างย้ายสายการผลิตไปโรงงานใหม่ซึ่งมีกำลังการผลิตมากกว่า คำสั่งซื้อก็น่าจะเพิ่มมากขึ้นตามมาและอัตราการใช้กำลังการผลิตก็น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ต้นทุนต่อหน่วยนั้นมีแนวโน้มลดลงตามกัน ดังนั้นการย้ายไปโรงงานใหม่นี้จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตทุกด้าน บริษัทจะประหยัดค่าใช้จ่ายได้ราว 10 ล้านบาทในการปิดโรงงานเก่าซึ่งคาดว่าจะปิดได้ภายในสิ้นปีนี้ และอัตราของเหลือทิ้ง (scrap rate) ก็คาดว่าจะปรับตัวลงเช่นกัน KCE ยังได้ประโยชน์จากราคาโลหะพื้นฐานที่ร่วงลงอย่างยาวนานโดยเฉพาะทองแดงที่ KCE ต้องใช้จ่ายซื้อแผ่นทองแดงถึงราว 10% ของยอดขายและเกือบ 10% สำหรับวัตถุดิบที่ทำจากทองแดงอื่น ตามคาดการณ์เฉลี่ยจาสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน (IAA) กำไรสุทธิของ KCE น่าจะเติบโตได้ 12% ปี 58 และพุ่งขึ้นเป็น 26% ในปี 59 Price Pattern ของ KCE มี Price Pattern ที่มีความแข็งแกร่งอย่างมากจากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal ซึ่งบ่งบอกว่า Price Pattern ของ KCE ได้อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) อย่างชัดเจน ซึ่งความแข็งแกร่งของ KCE น่าจะมาจากสาเหตุสำคัญคือแนวโน้มการอ่อนค่าลงของค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ KCE ยังมีโอกาสเกิดการทำ New High อย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายถัดไปของการทำ New High อยู่ที่ 73.25 บาท (แนวต้าน: 64.25, 64.75, 65.75; แนวรับ: 63.50, 63.00, 62.00)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ประมูล 4จีทะลุฟ้า ค่าใบอนุญาตเกินใบละ 3.5 หมื่น ลบ.ไปแล้วหลังประมูลกันอย่างร้อนแรงต่อเนื่องกันเกือบ 1 วันเต็มโดยไม่พักจนบัดนี้ กสทช. วานนี้ได้ขยายช่วงเวลาประมูลใบอนุญาตไปเป็นวันที่สอง โดยตอนนี้ใช้เวลาไปกว่า 22 ชม. จากผู้ท้าชิง 4 เจ้า เงินรวมเกิน 7 หมื่น ลบ. ไปแล้ว โดยรอบล่าสุดคือรอบที่ 67 โดยใบอนุญาตแรกและใบที่สองราคาแตะ 3.54 และ 3.58 หมื่น ลบ.แล้ว กสทช. จะให้ใบอนุญาตภายในปีนี้และผู้ชนะน่าจะเริ่มให้บริการได้ในปีหน้า กสทช.ได้หารือกับรัฐบาลว่าจะปิด 2จีเมื่อการประมูลแล้วเสร็จ (กสทช., Bangkok Post, The Nation) ความเห็น: ราคาหุ้นสื่อสารวันนี้น่าจะร่วงเนื่องจากการขายเพราะความตื่นกลัวราคาใบอนุญาตที่พุ่งอย่างต่อเนื่อง เราเชื่อว่า ADVANC น่าจะชนะหนึ่งใบอนุญาตและประโยชน์จากการปลดล็อคศักยภาพน่าจะหักล้างกับผลลบจากค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นไม่มากก็น้อย ปัจจุบันเราคงคำแนะนำซื้อ ADVANC ที่ราคาเป้าหมาย 271 บาท
เร่งพีพีพีห้าโครงการ รัฐบาลวางแผนเร่งห้าโครงการด้านโครงสร้างพื้นฐานในรูปแบบพีพีพีมูลค่ารวมมูลค่า 334 พันลบ. ภายใต้การร่วมลงทุนระหว่างภาครัฐและเอกชน ซึ่งทั้งห้าโครงการได้เริ่มตั้งแต่ครึ่งปีหลังของปี 58 รวมโครงการรถไฟฟ้าสามเส้นทางในกรุงเทพฯ มูลค่า 194 พันลบ.และอีกสองโครงการสร้างทางหลวงมูลค่า 140 พันลบ. (Bangkok Post)
ร่างปฎิรูปภาษีจะเสร็จสิ้นปีนี้ รมว. กระทรวงการคลังได้กำหนดเส้นตายสำหรับร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีในเสร็จภายในสิ้นปีนี้ รวมทุกประเภทของภาษี และจะส่งต่อให้คณะรัฐมนตรีอนุมัติในปีหน้า รัฐบาลคาดว่าจะบังคับใช้ได้ทันภายในสิ้นปี 59 (Bangkok Post)
การส่งออกข้าวคาดว่าจะยังคงแกร่ง สมาคมส่งออกข้าวไทย คาดว่าการส่งออกข้าวจะอยู่ในระดับสูงในปีหน้าจาก 9.5 เป็น 10 ล้านตัน ขณะที่ราคาจะยังทรงตัวในระดับสูงทียอมรับได้จากโครงการแลกเปลี่ยนระหว่างรัฐบาล หรือ จีทูจี (Bangkok Post)
GLOBAL (10.00 บ., AWS 59 TP: 13.30 บ.) รายงานกำไรสุทธิงวด 3Q58 อยู่ที่ 211 ลบ. ลดลง 20% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 61% YoY หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 16 ลบ. จะมีกำไรจากการดำเนินงานปกติอยู่ที่ 195 ลบ. ลดลง 26% QoQ แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 49% YoY. (SET) ความเห็น: กำไรปกติงวด 3Q58 ออกมาดีกว่า bloomberg consensus คาดไว้ที่ 177 ลบ. หรือ มากกว่า 10% และ ดีกว่าที่เราคาดไว้ที่ 158 ลบ. หรือมากกว่า 24% เรายังคงตำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมายปี 59 ที่ 13.30 บ.
ต่างประเทศ :
ข้อมูลที่ออกมาแบบผสมผสานของจีนแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของเศรษฐกิจจีนยังชะลอตัว อัตราการเติบโตของผลผลิตอุตสาหกรรมของจีนในเดือนต.ค. ลดลงอยู่ที่ 5.6% YoY ต่ำสุดในรอบ 7 เดือน และต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ได้ประมาณการไว้ก่อนหน้าที่ 5.8% อย่างไรก็ตาม ยอดค้าปลีกกระโดดขึ้น 11% ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น 10.2% ในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้ เป็นไปตามความคาดหวังแต่อยู่ในระดับอ่อนแอที่สุดนับแต่ปี 2543 และอ่อนตัวลงจากที่เพิ่มขึ้น 10.3% ระหว่างช่วงม.ค.-ก.ย. (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อวันพุธ จากวันก่อนที่แตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนเทียบกับเงินยูโรและเงินสกุลหลักอื่น ๆ ในระหว่างช่วงเวลาการซื้อขายที่เบาบางเนื่องจากเป็นวันทหารผ่านศึกซึ่งเป็นวันหยุด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ลดลง 0.2% อยู่ที่ 99.052 จุด หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือนเมื่อวันอังคาร เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเทียบกับดอลลาร์สหรัฐโดยซื้อขายกันล่าสุดที่ 1.0731 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีหุ้นในตลาดวอลล์สตรีทปิดลดลงเมื่อวันพุธ จากการเทขายอย่างหนักในหุ้นกลุ่มพลังงานจากความกังวลเกี่ยวกับ คลังน้ำมันดิบสำรองของสหรัฐฯเพิ่มขึ้นเกินคาดหมายและในกลุ่มค้าปลีก มีการปรับลดประมาณการกำไรของ Macy’s นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับเฟดซึ่งเป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธ.ค. (Reuters)
ตลาดพันธบัตรสหรัฐปิดทำการเมื่อวานนี้เนื่องจากเป็นวันทหารผ่านศึก และจะกลับมาเปิดทำการในวันพฤหัส (Reuters)
ยุโรป :
ดัชนีหุ้นในตลาดยุโรปปิดเพิ่มขึ้นเมื่อวันพุธ หลังจากรายงานผลประกอบการที่ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีของบริษัท Henkel และ Carlsberg ซึ่งผู้บริหารชุดใหม่ประกาศแผนปรับปรุงโครงสร้างบริษัทอย่างคร่าว ๆ ส่งผลให้หุ้นในกลุ่มผู้ผลิตเบียร์ปรับตัวขึ้น (Reuters)
เอเชีย :
จีนเตรียมเพิ่มมาตรการสนับสนุนทางการเงิน การคลัง และภาษีเพื่อกระตุ้นการบริโภค อาทิ การพัฒนาตลาดสินเชื่อผู้บริโภค และทบทวนกฎเกณฑืในการปล่อยสินเชื่อ (Reuters)
ยอดคำสั่งซื้อเครื่องจักรในญี่ปุ่นเดือน ก.ย. สูงขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 4 เดือน โดยยอดคำสั่งซื้อเดือน ก.ย. ขยายตัว 7.5% เทียบกับที่ตลาดประเมินว่าจะขยายตัว 3.3% และเป็นการพลิกฟื้นจากการหดตัว 5.7% เมื่อเดือน ส.ค. ก่อนหน้า อย่างไรก็ตามบริษัทผู้ประกอบการประเมินว่ายอดสั่งซื้อในงวด 4Q58 จะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น โดยประเมินว่าจะขยายตัว 2.9% ฟื้นจากการหดตัวในงวด 3Q58 ที่ 10% ซึ่งเป็นสัญญาณบอกว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจากภาวะถดถอยอาจเป็นไปอย่างล่าช้า (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันลดลงวันพุธ จากความกังวลว่าสต็อกจะเติบโต ข้อมูลจากสมาคมปิโตรเลียมอเมริกาแสดงว่าสต็อกน้ำมันดิบพุ่งขึ้นสัปดาห์ที่แล้วเป็นสัปดาห์ที่ 7 ซึ่งมากกว่าคาดการณ์เฉลี่ยสำรวจโดยรอยเตอร์ส ด้าน EIA จะออกตัวเลขทางการในวันพฤหัส Brent ลบ 1.63 ดอลลาร์ (-3.4%) ปิดที่ 45.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ NYMEX ลดลง 1.28 ดอลลาร์ (-2.7%) ปิดที่ 42.93 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองปรับลงวันพุธแตะจุดต่ำสุดรอบ 3 เดือน แรงกดดันจากคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ย ทองคำตลาดจรลดลง 0.5% มาอยู่ที่ 1,084.61 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ จุดต่ำสุด นับแต่ 7 ส.ค. และไม่ไกลจากจุดต่ำสุดรอบ 5 ปีครึ่งที่เคยทำไว้เมื่อ ก.ค. ที่ 1077 ดอลลาร์ ทองคำตลาดล่วงหน้าลดลง 3.60 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 1,084.90 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
