- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 06 November 2015 18:30
- Hits: 1642
บล.โนมูระ พัฒนสิน : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แกว่งรอดัชนีจ้างงานนอกภาคเกษตร US คืนนี้ : แนะสะสมหุ้น Mid-Small Caps ที่มีสตอรี่หนุนเด่น (CI, COM7, TPCH)
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: ดร.สมคิดปรับแผนปฎิรูปงบปี 60คาดเสนอ ครม.10พยนี้/สัดส่วนลงทุน20%
(+) TH Econ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ต.ค. 73.4 จาก 72.1 / เพิ่มครั้งแรกรอบ 10 เดือน
(+) Int Factor: กสทช. ยืนยันประมูล4G คลื่น 1800 MHz วันที่ 11 พ.ย. นี้
(+) Fund Flow: ยอดสะสมของต่างชาติใน TFEXตั้งแต่ต้น ต.ค. ยังLongถึง8.93หมื่นสัญญา
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 660 ลบ., Short Future 1116, ขาย Bond 955 ลบ.
(*) US Econ: จับตาจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐคืนนี้ cons คาด 185K จาก 142K
(-) Ex Factor: ผลสำรวจ Bloomberg ให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ย เดือน ธ.ค. ขึ้นสู่ 56%
(-) Commo: ราคาน้ำมันดิบ WTI -1.89% สู่ $45.44/bbl / Brent -1.23% สู่ $47.98/bbl
SET PER 15F: CNS 15.27x (EPS 92.5) vs Cons.15.19x (LT-Avg 14.0x)
2016 SET Target: CNS Base 1628 pts (EPS 105, PER15.5x)
Nomura Daily Top Picks: CI, COM7, TPCH
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1426/1432จุด และแนวรับ 1404/1397 จุด ภาพระยะสั้นตลาดกลับมาให้น้ำหนักต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯอีกครั้ง หลังถ้อยแถลงของประธาน FED หลายท่าน (Yellen, Dudley, Fischer) ออกมาเน้นย้ำว่ายังคงมีโอกาสปรับขึ้นภายในปีนี้ อย่างไรก็ดีเราแนะนำให้ติดตามดัชนีชี้นำเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคแรงงาน และอัตราเงินเฟ้อ ที่จะเป็นตัวบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างแท้จริง ดังนั้นคืนนี้จึงแนะจับตา การรายงานดัชนีการจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน ตค. ซึ่ง consensus คาดที่ 1.85 แสนราย เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.42 แสนราย เช่นเดียวกับอัตราการว่างงานสหรัฐฯ ที่มีโอกาสลดลงสู่ระดับ 5.0% จากเดือนก่อนที่ 5.1% ซึ่งถือเป็น Key Indicators ที่สำคัญต่อการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยของ FED สำหรับ Bloomberg Consensus ล่าสุดให้โอกาส 56% ที่มี FED มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในช่วง เดือน ธค.
ขณะที่ Nomura ยังคงให้โอกาสในการปรับขึ้นเดือน มี.ค. 2016 มากกว่า ส่วนปัจจัยในประเทศ ยังคงเห็นพัฒนาการเชิงบวกต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ หลังจากวานนี้ ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ ม.หอการค้าไทย เผยผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ต.ค.ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 73.4 จาก 72.1 จุด ในเดือน ก.ย.ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 10 เดือน คาดเป็นผลจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐฯที่ทยอยออกมาต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ถือเป็น sentiment บวกเพิ่มเติมต่อการขยับขึ้นของตลาดหุ้นไทยในช่วงถัดไป
Asset allocation : หุ้น 85% ทองคำ 2.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 7.5%
Short-Term Strategy : แกว่งรอดัชนีภาคแรงงาน US คืนนี้ จึงแนะสลับมาเก็งหุ้นกลุ่ม Mid-Small Caps ที่มีปัจจัยหนุนเด่น (CI, COM7, TPCH, SPA, PLANB, KAMART) ส่วนกลุ่มท่องเที่ยวคาดยังฟื้นต่อเนื่องจากการเข้าสู่ช่วง High Season อีกทั้งการประกาศภาวะฉุกเฉินของมัลดีฟส์ยิ่งเพิ่มโอกาสนักท่องเที่ยวย้ายมาเที่ยวไทยมากยิ่งขึ้น (AOT, ERW, SPA) ผสานหุ้นที่คาดจะรายงานกำไร 3Q15F โดดเด่น (SPA, QTC, MTLS, SAWAD, GUNKUL) สำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว แนะนำสะสมหุ้นNOV2015 Top Picks : MINT, AOT, DCC , CI, TVT, KAMART สำหรับวันนี้แนะนำ*Daily Top Picks: CI, COM7, TPCH*
***3Q15 Earning Results: กำไรดีกว่าคาด: LPN +10.7%/ ตามคาด: MAKRO / แย่กว่าคาด: BIGC -16.4%
Mid-Long Term Strategy : คาด SET จะแกว่งบวก สู่ต้าน 1454/1480จุด รับ 1375/1350จุด กรณี SET ขึ้นทดสอบ 1450จุด+/- ให้ลดน้ำหนักหุ้นลงราว 10-15% จากเดิม 85% โดยคาดกลุ่มนำตลาดในเดือนนี้ ได้แก่ กลุ่มได้ประโยชน์จากฤดูกาล(AOT, MINT, KAMART, HMPRO Laggard ERW) กลุ่มรับเหมาฯ(DCC, CK, ITD) ผสานกลุ่ม ICT(ADVANC, INTUCH) ผสาน Mid-small Cap ที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว TVT, CI, PLANB, AMATA ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะ Underperform ในเดือนนี้ COAL(BANPU), MEDIA(BEC), Airline(THAI), ICT(DTAC, TRUE) โดย Portfolio Top picks NOV 15 MINT, AOT, DCC , CI, TVT, KAMART / Dark Horse PLANB, HMPRO, GUNKUL, AMATA, ITD
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
CI (Trading): Support 2.32/2.24 Resistant 2.44/5.0
Theme : Turnaround
Earning outlook : คาดแนวโน้มกำไรเข้าสู่จุดฟื้นตัวในช่วง 4Q15 และขยายตัวต่อเนื่องในช่วง ปี2016 – 2017 จาก Backlog ที่สูงกว่า 3.3 พันลบ.
Catalyst : Backlog กว่า 3.3 พันลบ. บวกกับมีแผนนำโรงแรมศรีพันวา เฟส 2 ขายเข้ากอง REIT ซึ่งนอกจากจะหนุนให้กำไร FY16 เติบโตแบบก้าวกระโดด ซึ่งหนุนให้บริษัทมีเงินทุนหมุนเวียนใช้ในการพัฒนาโครงการใหม่รองรับการเติบโตในอนาคต
COM7 (TP5.7*): Support 4.64/4.58 Resistant 4.84/5.0
Theme : Consumer Spending Recovery
Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 2015 และ 2016 เติบโตแข็งแกร่งที่ 368 ลบ. +27.8% y-y และ 358 ลบ. +33.5% y-y ตามลำดับ เติบโตจากการจำหน่ายโทรศัพท์มือถือ รวมถึงแรงหนุนจาก 4G จะกระตุ้นการเปลี่ยนมือถือของผู้บริโภคอีกครั้ง
Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 5.70 บาท (Upside 23%) อิงตามระดับ PER ที่ 20 เท่าอิงจากค่าเฉลี่ยของคู่แข่ง เติบโตเฉลี่ยราว 30.6% ในอีก 2 ปีข้างหน้า
Catalyst : แรงหนุนของ 4G ผลักดันการเปลี่ยนถ่ายสมาร์ทโฟนเพื่อรองรับระบบ และบริษัทฯยังได้มีการขอเพิ่มจำนวนเครื่อง iPhone เพื่อจำหน่าย จาก APPLE โดยตรง (Direct to retail) เริ่มตั้งแต่ iPhone 6S หนุนอัตรากำไรขั้นต้นและยอดขายในระยะยาว
TPCH (TP23*): Support 17.6/17.0 Resistant 19/19.6
Theme : คาดจ่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์โครงการมหาชัยในเดือน พ.ย. 2015
Earning outlook : คาดกำไรสุทธิ 4Q15F แตะที่ระดับ 7.14 ลบ. +72.5% q-q, +89.9% y-y จะเป็นไตรมาสที่เติบโตแข็งแกร่งที่สุด เนื่องจากเริ่มบันทึกโครงการแม่วงศ์ 8 MW เป็นโครงการที่ 2 แล้ว
Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F 23.03 บาท เราคาดแนวโน้มกำไรสุทธิจะเติบโต 21.2% y-y ในปี 15F สู่ระดับ 34.5 ล้านบาท แนวโน้ม 2H15 โดดเด่น จากการบันทึกกำไรเพิ่มสองโครงการ
Catalyst : คาดจ่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์โครงการมหาชัย (โครงการที่ 3) ในเดือน พ.ย. 2015 หนุนผลประกอบการ 2H15 เติบโตก้าวกระโดด (ประกาศ COD โครงการแม่วงศ์ (8 MW) ในวันที่ 13 ต.ค. 2015 แล้ว)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
