- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 06 November 2015 18:13
- Hits: 966
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Selective Buy
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ แม้ว่าจะแกว่งกรอบแคบ 1,420 จุด +/- ช่วงเช้าได้ หุ้นหลักในกลุ่มธนาคาร / อสังหาฯ / วัสดุก่อสร้าง ช่วยประคองภาพรวม แต่ก็เกิดแรงขายหุ้นออกมาอย่างหนาแน่นในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของวัน ส่งผลให้ SET INDEX ปรับฐานลงอย่างรวดเร็ว ปิดที่ 1,413.16 จุด ลบ 10.26 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 44,041 ล้านบาท
ด้านกระแสเงินทุนต่างชาติดีขึ้นเล็กน้อยสำหรับตลาดหุ้นไทย ซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 อีก 660 ล้านบาท แต่กลับมา Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,116 สัญญา และการขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 2 อีก 956 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
ผลการประชุม BoE คงอัตราดอกเบี้ยตามคาด
ติดตามตัวเลขภาวะการจ้างงานสหรัฐฯ คืนนี้ Bloomberg consensus คาดอัตราการว่างงานทรงตัวที่ 5.1%
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
การประกาศรีวิวดัชนี MSCI รอบ 6 เดือน ช่วงเช้าวันที่ 13 พ.ย. ตามเวลาประเทศไทย
การประมูลคลื่น 4G ความถี่ 1800MHz วันที่ 11 พ.ย.
การประชุมครม. วันอังคารที่ 10 พ.ย.
และตัวเลขการส่งออก - นำเข้าของจีน วันที่ 8 พ.ย.
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองการลงทุนเป็น "กลาง" วันที่ 7 ประเมินกรอบแกว่งระหว่าง 1,405-1,420 จุด เพราะเป็นการซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์ การเกิด Technical rebound น่าจะเป็นไปอย่างจำกัด ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติน่าสนใจ แม้ว่าจะปิดสถานะ Long ผ่าน SET50 Index Futures แต่ก็ซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าเล็กน้อย ถือเป็นสัญญาณที่เป็นกลางถึงดีเล็กน้อย
นักลงทุนควรติดตามตัวเลขภาวะการจ้างงาน เดือนต.ค.ของสหรัฐฯ ในคืนนี้ หากตัวเลขการจ้างงานเพิ่มขึ้นได้อย่างแข็งแกร่ง ยิ่งเป็นการตอกย้ำถึงโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมกลางเดือนธ.ค.นี้ อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่า ประเด็นนี้จะกดดันตลาดหุ้นทั่วโลกได้อย่างจำกัด เพราะนักลงทุนได้ปรับพอร์ตการลงทุนไปมากแล้วตั้งแต่ 3Q58 ที่ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับฐานลงแรง โดยเฉพาะตลาดหุ้นเกิดใหม่
สำหรับประเด็นสำคัญในสัปดาห์หน้า นอกเหนือจากการติดตามผลการดำเนินงานใน 3Q58 ของบริษัทจดทะเบียนแล้ว การประมูลคลื่น 4G ความถี่ 1800MHz ในวันที่ 11 พ.ย. จะยังเป็นไปตามแผนเดิมที่ กสทช.ประกาศลงในราชกิจจาฯ คำร้องขอคัดค้านของสหภาพแรงงาน TOT / CAT ครั้งนี้ ใกล้เคียงกับครั้งก่อนที่มีการประมูลคลื่น 2100MHz แต่ศาลปกครองไม่รับคุ้มครองฉุกเฉิน ขณะที่บอร์ด TOT จะมีการประชุมวันที่ 13 พ.ย. ต่อแนวทางการร่วมธุรกิจกับภาคเอกชน ซึ่งเหลือเพียง 2 บริษัทที่จะเข้าตัดสินรอบสุดท้ายครั้งนี้ ซึ่งทั้ง 2 ประเด็น เราเชื่อว่า กลุ่ม ICT จะทรงตัวถึงขยับขึ้นเด่น
ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศ เราให้น้ำหนักกับการประกาศตัวเลขการส่งออก - นำเข้า เดือนต.ค. ของจีนในวันที่ 8 พ.ย. หากออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดในรูปของเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ -3.6% yoy และ -14.9%% yoy ตามลำดับ เชื่อว่าตลาดหุ้นในเอเชียสัปดาห์หน้าจะยังไต่ระดับขึ้นต่อเนื่องจากสัปดาห์นี้
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนกลับมาพิจารณาเลือกเข้าเก็งกำไรเป็นรายตัว ที่มีประเด็นเก็งกำไรเฉพาะตัวเป็นทางเลือกในการเล่นรอบสั้นของวันนี้"
Top Pick in 4Q15: BMCL / ITD/ TMB/ TPIPL
HOLD: ITD / TPIPL/ ADVANC/ WHA/ IFEC/ INTUCH/ KTB
Switching from BMCL to BECL
Accumulative Buy: IFEC
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "Pair Trade"
"ขายทำกำไร" BMCL / "ซื้อ" BECL
a) วานนี้ BMCL แจ้งกับทาง ตลท. ถึงการพิจารณาร่างสัญญาสัมปทานโครงการต่างๆ ของทั้ง 2 บริษัท ของอัยการสูงสุด และได้ผ่านการพิจารณาเป็นที่เรียบร้อยแล้ว ขณะนี้อยู่ระหว่างการเสนอขอความเห็นชอบจากทาง ครม. ในการควบรวมบริษัท คาดว่าจะได้รับความเห็นชอบภายในวันที่ 8 ธ.ค. ทำให้ประเด็นกดดันราคาหุ้นทั้ง 2 คลายตัวลง
b) เราคาดว่า ขั้นตอนการควบรวมกิจการ BMCL - BECL จะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2558 และเริ่มการซื้อขาย "BEM" ในช่วงต้นปี 2559
c) อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจาก ราคาปิดของ BMCL วานนี้ที่ 1.93 บาท เทียบด้วยอัตราส่วนการสวอปหุ้นที่ 20.6 จะพบว่า ราคาหุ้น BECL ควรจะอยู่ที่ 39.76 บาท แต่ราคาหุ้น BECL ปิดที่ 37.25 บาท ทำให้เกิดโอกาสของการ Pair Trade ระหว่าง 2 หุ้นนี้ ตามตารางด้านล่าง
และ "ทยอยสะสม"
IFEC: ราคาปิด 10.20 บาท ราคาเหมาะสม 16.10 บาท
a) วานนี้ IFEC ได้แจ้งกับทาง ตลท. ถึงการจ่ายไฟ (COD) อย่างเป็นทางการวันที่ 6 พ.ย. ของโครงการพลังงานไฟฟ้าจากลม ที่ปากพนัง ขนาด 10MW ถือว่าเป็นพลังงานลมแห่งแรกของภาคใต้ และเป็นการยืนยันว่า พลังงานลมจากภาคใต้มีความแรงมากเพียงที่จะใช้ผลิตกระแสไฟฟ้าได้เช่นกัน
b) โครงการโรงไฟฟ้าพลังลมอีก 2 แห่ง ที่ อ.ลิกอร์ 8.9MW และ อ.เทพา 4.8MW จะเริ่มก่อสร้างในเดือนหน้า และคาดว่าจะเริ่มจ่ายไฟได้ใน 2H59 ซึ่งจะช่วยยกระดับฐานกำไรของ IFEC ให้เติบโตอย่างชัดเจนในปี 2559
c) นอกจากนี้ IFEC อยู่ระหว่างการเจรจา / ประเมินโอกาสของการเข้าไปประมูลโครงการพลังงานไฟฟ้าจากลม ทั้งที่เวียดนาม และ ออสเตรเลีย ซึ่งถือว่าในแง่ของภูมิศาสตร์ของ 2 ประเทศมีสูง เพราะมีชายหาดที่ยาว และลมแรงตลอดทั้งปี เช่นเดียวกับโครงการลมที่เกาะเชจู ซึ่ง IFEC เตรียมดำเนินการเข้าซื้อหุ้นในโครงการดังกล่าวอย่างเป็นทางการภายในเดือนพ.ย.นี้
d) คาดกำไรสุทธิปี 2558 เติบโต +114% yoy เป็น 304 ล้านบาท และต่อเนื่อง +126% yoy เป็น 690 ล้านบาทในปี 2559
e) และโครงการภายในประเทศที่เริ่มเข้าสู่ขบวนการแล้วคือ การประมูลงานโครงการโซลาร์ภาครัฐฯ ซึ่งจะประกาศผลอย่างเป็นทางการในวันที่ 15 ธ.ค. คาดว่า IFEC มีโอกาสได้งานโซลาร์ฟาร์มเพิ่มเติมอีกราว 50-100 MW หลังได้รับหนังสือตอบรับจากกองทัพเรือแล้ว
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชีย ซื้อสุทธิวันที่ 3 อีก US$168 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$345 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติเริ่มปิดสถานะ Long ใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ
นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 เร่งขึ้นเป็น 660 ล้านบาท รวม 2 วันทำการซื้อสุทธิ 818 ล้านบาท เทียบกับ 6 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 10,468 ล้านบาท ส่งผลให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิสูงกว่า 1.0 แสนล้านบาทเป็นวันที่ 8 เท่ากับ 107,124 ล้านบาท
แต่ SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติกลับมา Short สุทธิเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,116 สัญญา เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้า Long สุทธิ 29,276 สัญญา คาดว่าจะเป็นการปิดสถานะ Long เพื่อทำกำไรรอบสั้น ส่งผลให้ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Long สุทธิลดลงเล็กน้อยเป็น 89,420 สัญญา เมื่อ S50Z15 และ SET50 Index ปิดเหนือ 900 จุด เป็นวันที่ 4 และ S50Z15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เป็นวันที่ 3 กว้างขึ้นเป็น 2.90 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เพียง 0.01 จุด ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Long สุทธิลดลงเล็กน้อยเป็น 28,693 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้คงการขายสุทธิเป็นวันที่ 2 อีก 956 ล้านบาท รวม 2 วันทำการขายสุทธิ 1,674 ล้านบาท ขณะที่ราคาพันธบัตรไทยปรับตัวลงเป็นวันที่ 2 ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 2 อีก 1.96bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้นเพียง 0.18bps ปิดที่ 2.640%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ขยับขึ้นเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ เป็น 559 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 441 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 เน้นสะสม JAS / INTUCH
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิเร่งขึ้นไปเป็น 1,439 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 605 ล้านบาท รวม 3 วันทำการซื้อสุทธิ 2,502 ล้านบาท โดยเลือกที่จะพักในเงินในกลุ่ม ICT ต่อเนื่อง สรุปภาพรวมการลงทุนได้ดังนี้
1. กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 มากถึง 1,209 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 398 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ซื้อสุทธิ 136 ล้านบาท ชะลอจากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 322 ล้านบาท และกลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิ 96 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่มปิโตรเคมี ถูกขายสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 แต่เหลือเพียง 93 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 251 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มอสังหาฯ ขายสุทธิ 49 ล้านบาท จากวันก่อนขายสุทธิ 75 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ประธานเฟดสาขา Atlanta สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้: นาย Lockhart ให้ความเห็นถึงเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะทำให้เฟดพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2549 อย่างไรก็ตาม ประเด็นเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อและเศรษฐกิจที่แท้จริง จะขยับสู่เป้าหมายได้เร็วขนาดไหนเป็นสิ่งที่ต้องติดตาม
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาด
ยอดขอสวัสดิการว่างงาน เท่ากับ 2.76 แสนตำแหน่ง แย่กว่า Bloomberg consensus คาดที่ 2.62 แสนตำแหน่ง และสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.60 แสนตำแหน่ง
ยุโรป
EC ปรับประมาณการเติบโตทางเศรษฐกิจลง: ปี 2559 คาดเติบโต 1.8% ลดลงจากประมาณการเดือนพ.ค.ที่ 1.9% ส่วนอัตราเงินเฟ้อจะเร่งขึ้นเป็น 1.6% ในปี 2560 จากปีนี้ 0.1% แม้ว่าเศรษฐกิจในอียูจะฟื้นตัวจากมาตรการของ ECB แต่แรงกดดันจากตลาดเกิดใหม่ ส่งผลกระทบต่อการค้าระหว่างประเทศ อีกทั้งการเติบโตของเศรษฐกิจไม่แข็งแกร่งมากพอ ที่จะทำให้อัตราว่างงานลดลง และดึงให้อัตราเงินเฟ้อกลับขึ้นไปสู่เป้าหมายที่ ECB วางไว้
BoE คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย: ที่ 0.50% สอดคล้องกับที่ Bloomberg consensus คาด ด้วยเสียง 8-1
จีน
ไม่มี
เอเชียแปซิฟิก
ธนาคารกลางมาเลเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย: อัตราดอกเบี้ยนโยบายคงที่ที่ 3.25% สอดคล้องกับ Bloomberg consensus คาดการณ์ ทั้งนี้ธนาคารกลางประเมินว่า ระดับอัตราดอกเบี้ย ณ ปัจจุบัน ถือว่าสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจมาเลเซียแล้ว
เศรษฐกิจอินโดนีเซียขยายตัวต่ำกว่าคาด: เติบโต 4.73% yoy ใน 3Q58 เร่งตัวจากไตรมาสก่อนที่เติบโต 4.67% yoy แต่ยังต่ำกว่าที่ Bloomberg Consensus คาด +4.80% yoy แม้ว่ารัฐบาลจะเร่งการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและเพิ่มความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจ แต่ไม่สามารถหักล้างการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนรวมถึงการส่งออกที่อ่อนแอได้
ไทย
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นตัวครั้งแรกในรอบ 10 เดือน: มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย เปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่น ผู้บริโภคเดือนต.ค.อยู่ที่ระดับ 73.4 ปรับตัวดีขึ้นครั้งแรกในรอบ 10 เดือน เนื่องจากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลทั้งโครงการกองทุนหมู่บ้าน, โครงการตำบลละ 5 ล้านบาท, การเบิกจ่ายงบประมาณ รวมทั้งมาตรการช่วยเหลือเรื่องบ้านทั้งสินเชื่อ การลดค่าโอน และจดจำนอง การปล่อยสินเชื่อ
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
