- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 October 2015 17:31
- Hits: 1277
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์หรือลงแคบๆ
KGI คาด SET วันศุกร์แกว่งตัว/ลงต่อแคบๆ (วานนี้รีบาวด์ก่อนลงแรง แย่กว่าคาด) แรงขายจากต่างชาติเมื่อวานหนักกว่าคาด และอาจมีขายต่อเนื่องในวันนี้หลังแนวโน้มเฟดขึ้นดอกเบี้ยใน ธ.ค. 58 กดดันตลาดหุ้นเอเชียต่อ โดยแม้สหรัฐฯ รายงาน GDP ไตรมาส 3/58 (รายงานรอบแรก) +1.5% QoQ SAAR ซึ่งต่ำกว่า consensus คาดที่ +1.6% แต่ไส้ในของตัวเลขค่อนข้างดี และส่งผลให้ตลาดเฟดฟันด์ฟิวเจอร์มองโอกาส 50% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. 58 นี้ (ตามนักเศรษฐศาสตร์ KGI คาดเช่นกัน) ระหว่างเทรดวันนี้ ให้ติดตาม i) ผลประชุม ธ.กลางญี่ปุ่น เราคาดไม่มีการเพิ่มปริมาณ QE ในรอบนี้ และ ii) ตัวเลขผลผลิตอุตฯ (MPI) ของไทย ก.ย. ทั้งนี้ consensus คาด MPI หดตัว 6.3% YoY
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อหุ้นดีมี Catalyst = IFEC / PE ต่ำ ปันผลสูง = SMPC / เก็งกำไร WORK*
IFEC (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท) ราคาหุ้นปรับลงตามภาวะตลาดฯเป็นโอกาส “ซื้อ” 1) วานนี้ บ. iWind (บ.ลูก IFEC) ส่งเอกสาร Press release แจ้งประเด็นสำคัญดังนี้ i) กำหนดการ COD โครงการพลังงานลมที่ปากพนังวันที่ 13 พ.ย. (เลื่อนมาจากปลาย ก.ย. เพราะปัญหาอุปกรณ์ของ กฟภ.) ปลดล๊อกความกังวลเรื่องพลังงานลมที่ภาคใต้ และเตรียมก่อสร้างโครงการพลังงานลมแห่งที่ 2 (8.96MW) และ 3 (4.8MW) ต่อ พร้อม COD ปี 2559 ii) ประเด็นการซื้อหุ้นโครงการพลังงานลมที่เกาหลีใต้ เตรียมลงนามสัญญาซื้อขายหุ้นในเดือน พ.ย.นี้ (33MW COD แล้ว) โดยได้ทำการสรุปโครงสร้างการบริหารงานเสร็จแล้ว iii) โครงการพลังงานลมที่เวียดนาม (210MW) ยังไม่อยู่ในประมาณการฯของ Consensus จะลงนามก่อสร้างโครงการภายในสิ้นปีนี้ (เบื้องต้นคาดได้ PPA แล้ว) iv) โครงการพลังงานลมที่ประเทศออสเตรเลีย 284.3MW (เข้าประมูลร่วมกับ Goldwind บ.ผลิตกังหันลมใหญ่สุดของจีน) ... Consensus มีโอกาสปรับประมาณการฯและราคาเป้าหมายขึ้น
SMPC (เป้าพื้นฐาน 7.7 บาท) 1) ราคาหุ้นปรับลงลดภาวะ Overbought ก่อนหน้า และยังไม่หลุดแนวรับสำคัญที่ 6 บาท (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน SMA) เราประเมินเป็นโอกาส “ซื้อ” จากปัจจัยพื้นฐานที่เด่น 1) กำไรโต (ไตรมาส 3/58 กำไรปกติโต 85% QoQ และโตต่ออีกในไตรมาส 4/58 ที่ U-rate เต็มกำลังการผลิต) 2) PE ต่ำ เราประเมิน PE ปีนี้ 8.4 เท่า (ถ้า PE บนกำไรปกติ = 11.8 เท่า) และ PE ปี 2559 = 9.6 เท่า 3) ปันผลสูง เราประเมิน Dividend yield ปีนี้ 6.1% และปีหน้า 7.1% 4) Upside สูง เป้าพื้นฐานเบื้องต้นที่เราประเมินไว้ 7.7 บาท อิงเป้า PE เพียง 12 เท่า หากใช้วิธี Residual income model ประเมินมูลค่าจะได้ราคาเหมาะสม 9.0 บาท (Cost of Equity 10%, Terminal growth 3%) … อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์ Alert วันที่ 26 ต.ค. เพิ่มเติม
WORK* (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) 1) แนะนำ “เก็งกำไรสั้น” รูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านสั้นที่ 43.5 บาท หากดีดพ้นได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 45 บาท และ 47 บาท ตามลำดับ เป็นจุดขายล๊อกกำไร 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 3/58 โต 251% YoY เป็น 95 ล้านบาท (อัตราค่าเช่าโฆษณาและอัตราการเช่าเพิ่มขึ้น)
…SMT (เป้า Consensus 10 บาท) 1) คาดรูปแบบราคา Sideway up หากวันนี้ดีดพ้นแนวต้านสั้นที่ 11 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” กำหนดจุด Trailing stop ที่ 10.5 บาท 2) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 จะเริ่มฟื้นตัว (อาจยังขาดทุนอยู่แต่จะลดลง คาดขาดทุน 1 – 3 ล้านบาท ลดลงจากขาดทุน 13 ล้านบาทในไตรมาส 2/58) และจะกำไรเด่นในไตรมาส 4/58 (คาดกำไรราว ±20 ล้านบาท ชดเชยผลขาดทุนใน 9M58 ทำให้ทั้งปี Breakeven) จากการส่งมอบสินค้า Value added ที่มีอัตรากำไรสูง 2) อยู่ระหว่างศึกษาลงทุนโรงงานประกอบแผงโซลาร์เซลล์เพื่อส่งออก เบื้องต้นตั้งเป้ากำลังการผลิตไว้ที่ 120MW/ปี (เฟสแรกอาจเริ่มต้นผลิตที่กำลังการผลิต 40MW/ปี) รอการสรุปแผนลงทุนปลายปีนี้
… SYNEX (เป้า Consensus 5.8 บาท) ยังเป็นภาพการ Sideway พักฐานในกรอบ 5.0 – 5.4 บาท รอสัญญาณการ Breakout แนวต้านกรอบ Sideway ที่ 5.4 บาท แนะนำ “ซื้อ” คาดกำไรไตรมาส 3/58 โตเด่น ทั้ง QoQ และ YoY เป็น 90 – 100 ล้านบาท ขณะที่ PE ต่ำเพียง ±12 เท่า และปันผลสูงเฉลี่ย ±5% ต่อปี
(+) กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, DTAC*, TRUE*, JAS*) การเปิดประมูล 4G ทั้ง 2 คลื่นในเดือน พ.ย. เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มฯ แนะนำ “เก็งกำไร” ADVANC* แนวรับ 228 บาท แนวต้านสั้น 240 บาท Stop loss 218 บาท (นสพ ไทยโพสต์ ลงข่าว TOT อาจไม่ฟ้อง ADVANC* กรณีคลื่น 900 ปล๊ดล๊อกความกังวลที่กดดันราคาหุ้น ADVANC*)
(-) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*) กระทรวงคมนาคมเผยเตรียมใช้มาตรา 44 เพื่อเร่งการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (รถไฟฟ้า, รถไฟทางคู่) คาดสัปดาห์หน้าสรุปรายละเอียดได้ (นสพ คมชัดลึก) ราคาหุ้นในกลุ่มอ่อนตัวลงมา แนะนำเป็นโอกาส “สะสม” คาดจะมีความคืบหน้าโครงการลงทุนต่างๆทยอยออกมาในช่วงปลายปีนี้
… TSR (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) แนะนำ “สะสม” ประเมินแนวรับ 6.4 บาท ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินงบไตรมาส 3/58 – ไตรมาส 4/58 เด่น จากยอดขายเครื่องปรับอากาศที่เป็นธุรกิจใหม่ + เครื่องกรองน้ำรุ่น RO ที่มีอัตรากำไรสูง
… ตัวอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) UWC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ธีมการลงทุนเรื่องการขยายสายส่งไฟฟ้าฯทั่วประเทศ (UWC มีส่วนแบ่งตลาดฯ ±30%) และการเข้าซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล >100MW (ซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลแล้ว กำลังการผลิตรวม ±25MW มี PPA แล้ว) แนะนำ “สะสม” 2) EPCO (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 8.0 – 9.9 บาท) ธีมการ IPO บ.ลูก ปีหน้า + ลงทุนโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่น (มีที่ดิน + สัญญาซื้อขายไฟแล้ว) และยื่นประมูลโครงการโซลาร์ส่วนราชการราว 50MW แนะนำ “สะสม”
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*, IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BDMS* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 23.6 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 3/58 = 1.8 พันล้านบาท (-5% YoY, +23% QoQ) อย่างไรก็ดีถือว่าต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า จึงปรับลดประมาณการฯกำไรปี 2558 – 2559 ลง 10.5% และ 6.9%
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+ KCAR) รถยนต์มือ2ราคาขยับขึ้น ปิกอัพมาแรงยอดขายพุ่ง (เดลินิวส์) นายอนุชาติ ดีประเสริฐ ประธานสมาคมธุรกิจเช่าซื้อไทย เปิดเผยว่า ตลาดรถยนต์มือ 2 เริ่มกลับมาฟื้นตัวเห็นได้จากผู้ประกอบการเต็นท์ รถมือ 2 ได้เริ่มซื้อรถยนต์เก็บสต๊อกไว้ขายกันมากขึ้น จากเดิมที่ราคาลดลงประมาณ 33-34% แต่ปัจจุบันราคาเพิ่มขึ้นประมาณ 3-4% โดยเฉพาะรถกระบะที่ได้รับความนิยมสูงราคาจะไม่ตกมากนัก เพราะใช้เพื่อการเกษตรหรือค้าขาย และรถยนต์ที่ลูกค้าซื้อรองลงมาคือเป็นรถขนาดเครื่องยนต์ประมาณ 1,600 ซีซี, 1,800 ซีซี และ 2,000 ซีซี เนื่องจากราคาไม่แพงมากหากเทียบกับรถยนต์ใหม่ที่ราคาประมาณ 1 ล้านกว่าบาท ส่วนรถยนต์ขนาดเล็กที่ต่ำกว่า 1,500 ซีซี ราคาลดลง เนื่องจากประมาณรถในท้องตลาดมีจำนวนมาก ขณะที่ความต้องการมีจำกัด
(+) 4 ค่ายคุณสมบัติผ่านฉลุย สั่งลุยเคาะราคาคลื่น 900MHz (ข่าวหุ้น) ข่าวนี้เป็นบวกกับต่อ ADVANC และผู้ประกอบการโทรศัพท์มือถือ ในขณะที่คณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติกสทชได้มีมติเห็นชอบให้ ทีโอที อัพเกรด แบนด์วิดธ์ 60MHz บนคลื่น 2300MHz เพื่อให้บริการ บรอดแบรนด์ LTE และมีใบอนุญาตคลื่นความถี่นี้ถึง วันที่ 3 ส.ค. 2568 โดยประเด็นนี้อาจชี้นำไปสู่การที่ทีโอทีอาจไม่ยื่นฟ้องคลื่น 900MHz ซึ่งจะเป็นอีกหนึ่งข่าวดีที่ตามมาในอนาคต เรายังคงแนะนำ ซื้อ ADVANC ราคา 295 บาท
(+) IFEC มั่นใจ 13พ.ย. นี้ ฤกษ์ดี COD ลมปากพนัง (ข่าวหุ้น) “IFEC” มั่นใจ COD โครงการลมปากพนังในวันที่ 13 พ.ย. 58 ลุยโครงการนาลมลิกอร์ และลมเทพา ตั้งเป้า COD ภายในปี 2559 พร้อมเตรียมลงนามพัฒนาโครงการที่ออสเตรเลีย และเวียดนาม ขนาดกำลังผลิตรวม 494 MW ภายในสิ้นปีนี้
(+) MAKRO พร้อมเปิดสาขาแรกในพม่า (บางกอกโพสต์) ประเด็นดังกล่าวไม่ได้สร้างความแปลกใจให้เรา เนื่องจาก MAKRO ได้ทำการศึกษาตลาดในประเทศพม่าอย่างต่อเนื่อง โดยพฤติกรรมของผู้บริโภคในพม่ามีความคล้ายกับผู้บริโภคชาวไทย แต่กฎหมายการลงทุนที่ไม่เอื้อให้ต่างชาติเข้าลงทุน 100% อาจทำให้รูปแบบการลงทุนเกิดขึ้นในลักษณะร่วมทุนกับนักลงทุนท้องถิ่นเท่านั้น เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” MAKRO จากความเป็นผู้นำในตลาด cash & carry และแนวโน้มกำไรปี 2558 ที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง 19.3% YoY เป็น 5.8 พันล้านบาท
(+) ORI พรีเซล 9 เดือนพุ่ง 4 พันล้าน ผุดโครงการใหม่ย่านแหลมฉบัง-ศรีราชา-เกษตร (ข่าวหุ้น) “ออริจิ้นฯ” ปลื้มยอดพรีเซลไตรมาส 3/58 โตสวนกระแสถึง 1,500 ล้านบาท หลังประสบความสำเร็จโครงการไนท์บริดจ์ สะพานใหม่ กวาดยอดขายกว่า 95% หนุนยอดพรีเซล 9 เดือนพุ่ง 4,000 ล้านบาท ลุยผุดโปรเจ็กต์ใหม่ย่านแหลมฉบัง-ศรีราชา-เกษตรฯ หนุนยอดพรีเซลปี 58 ทะลุเป้า 5,000 ล้านบาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยสามสิบวันที่ 1390 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1390 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1390 - 1403 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1390 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดลงสู่แนวรับ 1370 จุด
แนวรับวันนี้: 1390/1371 แนวต้านวันนี้: 1395/1402
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
