- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 October 2015 17:44
- Hits: 2263
บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Money Wizard
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปรับลง -1.47 จุด ปิดที่ 1,416 จุด บรรยากาศการลงทุนซบเซา มูลค่าการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากนักลงทุนชะลอการลงทุนเพื่อรอดูรายงานผลประกอบการ 3Q15 ของบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะกลุ่มธนาคารที่มีกำหนดจะรายงานผลประกอบการออกมาในอาทิตย์นี้ ขณะที่นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ 210 ล้านบาทและยังขายสุทธิในตลาดพันธบัตร 4,017 ล้านบาท แต่ Net long TFEX 5,021 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: เรามีมุมมองเป็นกลาง บรรรยากาศการลงทุนจะยังซบเซาต่อเนื่องจากวานนี้ ตลาดจะยังให้ความสนใจต่อรายงานผลประกอบการของกลุ่มธนาคารที่ทยอยออกมาต่อเนื่อง ซึ่งมีทั้งดีกว่าคาดและต่ำกว่าคาด ขณะเดียวกันก็ไม่มีรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญทั้งในและต่างประเทศ หุ้นกลุ่มน้ำมันอาจจะเป็นกลุ่มที่ฉุดตลาดในวันนี้ตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงเมื่อคืนกว่า 2.9%
กลยุทธ์วันนี้ : Selective Buy/หุ้นที่คาดว่าผลประกอบ 3Q15 จะออกมาดี
Trading วันนี้: GUNKUL (ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐาน 28 บาทและคาด 3Q15 รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ )
หุ้นที่คาดกำไร 3Q15E โดดเด่น: SAWAD GUNKUL BIG TASCO TIPCO KTC SAPPE และ EPG KSS report วันนี้: TCAP (Outperform/เป้า 38) TMB (Neutral/เป้า 2.8) SCB (Neutral/เป้า 150) DTAC (Underperform/เป้า 54) SYNTEC (Outperform/เป้า 3.60) และ GUNKUL (Outperform/เป้า 28)
หุ้น/ข่าว/ประเด็นสำคัญวันนี้:
(-) จีนรายงานจีดีพี 3Q15 เติบโต 6.9% ชะลอตัวจาก 1Q15 และ 2Q15 ที่เติบโต 7% แต่ก็ดีกว่าคาดเล็กน้อย อย่างไรก็ตามเป้าทางการจีนทั้งปีนี้ยังอยู่ที่ 7% ส่วน IMF มองปีนี้ 6.8% และยังลงเป็น 6.3%ในปีหน้า : แม้จีดีพีของจีนใน 3Q15 ขยายตัวถึง 6.9% แต่ก็ถือว่าเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำกว่า 7% ในรอบมากกว่า 6 ปีนับตั้งแต่ 1Q09 และนักเศรษฐศาสตร์ รวมถึง IMF คาดว่าจีดีพีของจีนจะยังต่ำกว่านี้ โดย IMF คาดว่าปีหน้าจะโตเพียง 6.3% นอกจากนี้จะเห็นได้ว่าในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา ทางการจีนได้ออกมาตรการเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจแต่ก็ไม่สัมฤทธิ์ผล ได้แต่ประคองไม่ให้เศรษฐกิจชะลอลงแรง ซึ่งประกอบด้วย การลดดอกเบี้ยนโยบายถึง 5 ครั้งมาอยู่ที่ 4.6% การลดสัดส่วนเงินสดสำรองที่ธนาคารพาณิชย์ต้องกันสำรองถึง 2 ครั้งมาอยู่ที่ 18% และได้สร้างความประหลาดใจในการปรับลดค่าเงินหยวน 2% รวมถึงมาตรการลงทุนในโครงการก่อสร้างภาครัฐมูลค่ากว่า US$280 พันล้าน ดังนั้นแนวโน้มอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจจีนจะยังชะลอต่อเนื่อง และจะเป็นปัจจัยกดดันต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลกและการส่งออกบ้านเราในปีหน้า
(-) เชื่อประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) 22 ต.ค นี้ อาจเห็นการเพิ่มวงเงิน QE หลังอัตราเงินเฟ้อกลับมาติดลบเป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือน : จากอัตราเงินเฟ้อกลุ่มยูโรโซนติดลบ 3 เดือนติดต่อกันในช่วงปลายปีที่ผ่านมาจนทำให้ ECB ต้องออกมาตรการ QE หรือเข้าซื้อพันธบัตรเดือนละ US$6.8 หมื่นล้าน ตั้งแต่เดือนมี.ค. 2015 ถึง ก.ย. 2016 ได้ส่งผลให้เศรฐกิจในกลุ่มยูโรปฟื้นตัวอย่างช้าๆ และต้องการให้อัตราเงินเฟ้อปรับขึ้นแตะระดับ 2% แต่เดือน ก.ย. 2015 กลับมาติดลบ -0.1% เป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือน ดังนั้นหากอัตราเงินเฟ้อยังติดลบต่อเนื่องอีกเชื่อว่า ECB อาจจำเป็นต้องใส่วงเงิน QE เพิ่ม จะกดดันให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่า ซึ่งอาจทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าตามไปด้วย ซึ่งจะไม่เป็นผลดีต่อตลาดหุ้นบ้านเรา
(-) เมื่อคืนราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วง 2.9% หลังอิหร่านยอมรับข้อตกลงยุติการผลิตอาวุธนิวเคลียร์ คาดกระทบด้านลบต่อหุ้นกลุ่มน้ำมันแต่ไม่มาก แต่ต้องติดตามผลประชุม OPEC วาระพิเศษพุธนี้ด้วย: แม้ล่าสุดสหรัฐรายงานแท่นผลิตน้ำมันดิบลดลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 7 ติดต่อกัน แต่หลังสภาอิหร่านยอมรับข้อตกลงยุติการผลิตอาวุธนิวเคลียร์กับประเทศมหาอำนาจทำให้ตลาดกัวงลว่าหลังอิหร่านถูกยกเลิกคว่ำบาตรจะมีน้ำมันดิบเข้าสู่ตลาดอีกไม่น้อยกว่า 1-2 ล้านบาร์เรลต่อวันจึงเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับลงเมื่อคืนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามเรายังคงน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงงานแค่ Neutral เรายังเชื่อว่าตลาดน้ำมันดิบยัง Oversupply นอกจากนี้คาดว่าผลประกอบการ 3Q15 ของหุ้นกลุ่มพลังงานจะออกมาขาดทุน เพราะจะมีผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันและขาดทุนจาก FX รวมไปถึงการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่าง PTTEP (เป้า 71 บาท)
(0) Banking Sector (ยัง Underweight) Top Pick KBANK: วานนี้กลุ่มแบงก์ประกาศผลกำไร 3Q15 เพิ่มอีก 4 บริษัทโดยกลุ่มแบงก์ขนาดกลาง TMB และ KKP มีกำไรสุทธิสูงกว่าที่เราคาดไว้ ส่วนแบงก์ขนาดใหญ่ SCB มีกำไรต่ำกว่าคาด และเมื่อรวมกับ TISCO ซึ่งประกาศงบเมื่อสัปดาห์ที่แล้วทำให้ปัจจุบันกลุ่มธนาคารมีกำไรสุทธิใน 3Q15 รวมทั้งสิ้น 14,920 ล้านบาทดีกว่าที่เราคาดไว้ 3% แต่ยังลดลง 20%QoQ และ 20%yoy สำหรับวันนี้จะมี KBANK BBL KTC ประกาศงบ 3Q15
Best Regards,Songklod Wongchai
Analyst Research Department
