- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 19 October 2015 18:10
- Hits: 1930
บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Money Wizard
ตลาดหุ้นเมื่อวันศุกร์ : SET ปรับลง -6.94 จุด ปิดที่ 1,418 จุด จากแรงเทขายทำกำไรหลัง SET ปรับขึ้นแรงเมื่อวันก่อนหน้า นำลงโดยหุ้นกลุ่มแบงก์เนื่องจากกังวลผลประกอบการ 3Q15 ที่จะชะลอตัว และหุ้นสื่อสารที่กังวลเกี่ยวกับประเด็นการฟ้องร้องในการประมูล 4G บนเคลื่อน 900Mhz ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิ 812 ล้านบาทเป็นวันที่ 2 แต่กลับมาขายสุทธิในตลาดพันธบัตร 3,310 ล้านบาท และ Net short TFEX 1,458 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: เรามีมุมมองเป็นกลางถึงบวก โดยเชื่อว่าจะมี 2 ปัจจัยที่จะมีอิทธพลต่อตลาดหุ้นในสัปดาห์นี้ ได้แก่ I) รายงานผลประกอบการ 3Q15 ของหุ้นแบงก์ที่คาดว่าจะชะลอตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3 ติดต่อกัน แต่อาจจะออกมาดีกว่าคาดได้ หลังจากสัปดาห์ที่ผ่านมา TISCO ประกาศงบออกมาดีกว่าที่คาดไว้ II) เช้าวันนี้จีนจะรายงานตัวเลขจีดีพี 3Q15 ซึ่งตลาดคาดว่าจะเติบโต 6.8%YoY เทียบกับ 7% ใน 1Q15 และ 2Q15 ที่ผ่านมา ซึ่งเราเชื่อว่าน่าจะตามคาดหรือหากต่ำคาดก็จะเป็นปัจจัยบวกเพราะตลาดจะคาดการณ์ว่าทางการจีนจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอและเงินเฟ้อสหรัฐที่ยังอยู่ในระดับต่ำจะยังเป็นปัจจัยที่ทำให้เฟดอาจต้องเลื่อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยไปเป็นปีหน้า ซึ่งจะยังส่งผลให้ Fund Flow ต่างชาติไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ต่อเนื่อง นอกจากนี้เม็ดเงินจาก LTF และ RMF จะเป็นอีกแรงที่จะหนุนตลาดหุ้นในช่วงนี้ ซึ่งเราเชือว่า SET น่าจะแกว่งอยู่ในกรอบ 1,410-1,440 จุด
กลยุทธ์วันนี้ : Selective Buy/เน้นหุ้น Market cap ใหญ่ และหุ้นที่คาดว่าผลประกอบ 3Q15 จะออกมาดี
Trading วันนี้: SAWAD (คาดกำไร 3Q15 จะออกมาดีทั้ง QoQ และ YoY) Positive Sector Outlook : กลุ่มเกี่ยวกับธุรกิจท่องเที่ยว โรงพยาบาล ก่อสร้าง และพลังงานทดแทน
High Div. Stock: ADVANC, TVO, INTUCH, BTS
หุ้นที่คาดกำไร 3Q15E โดดเด่น: SAWAD GUNKUL BIG TASCO TIPCO KTC SAPPE และ EPG KSS report วันนี้: SAWAD (Outperform/เป้าใหม่ 50 บาท) THCOM (Underweight/เป้า 28 บาท)
หุ้น/ข่าว/ประเด็นสำคัญวันนี้:
(+/-) กลุ่มธนาคาร : Underweight ติดตามสัปดาห์นี้ประกาศงบ 3Q15 คาดกำไรสุทธิลดลง 16%qoq และ 22%yoy : กลุ่มธนาคารพาณิชย์จะรายงานผลประกอบการ 3Q15 ออกมาทั้งหมดในสัปดาห์นี้ เราคาดกำไรสุทธิรวมทั้งกลุ่มประมาณ 39,021 ล้านบาท ลดลง 16%qoq และ 22%yoy จากตั้งสำรองหนี้เสียที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ KTB SCB และ TISCO ซึ่งได้รับผลกระทบจากการตั้งสำรองหนี้สูญของ SSI เบื้องต้นเราคาด KTB จะมีกำไรสุทธิ 3Q15 ลดลงมากที่สุดประมาณ -35%qoq และ -41%yoy ส่วนธนาคารที่คาดว่าจะมีกำไรสุทธิแข็งแกร่งมากที่สุดใน 3Q15 คือ TCAP โดยคาดกำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น 2%qoq และ 18%yoy เรายังให้น้ำหนักการลงทุนของหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์เป็น Underweight และเลือก Top pick เป็น KBANK (เป้า 210) และ TCAP (เป้า 38)
(-) ยูโรสแตท เปิดเผยว่า CPI กลุ่มยูโรโซน 19 ประเทศ ปรับตัวลงสู่ระดับ -0.1% YoY ซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือนที่อัตราเงินเฟ้อลดลงติดลบ จากระดับ 0.1% ในเดือนส.ค.: ตัวเลขเงินเฟ้อที่ได้รับการเปิดเผยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาไม่เปลี่ยนแปลงจากรายงานเบื้องต้นที่มีการเปิดเผยเมื่อวันที่ 30 ก.ย.ที่ผ่านมา โดยอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอลงนี้เป็นผลมาจากราคาพลังงานที่ร่วงลงอย่างมาก สำหรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาพลังงานและราคาอาหารที่มีความผันผวน อยู่ที่ 0.8% ในเดือนก.ย. ขยับลงเล็กน้อยจากรายงานเบื้องต้นที่ 0.9% ตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงนี้ได้จุดกระแสความวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดในยูโรโซนให้กลับคืนมาอีกครั้งซึ่งจะเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับธนาคารกลางยุโรปในการซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม
(+) SAWAD (Outperform/เป้าใหม่ 50 (เดิม 44)) – แนวโน้มการเติบโตของกำไรยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง
§ คาด 3Q15 จะมีผลกำไรประมาณ 321 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 10%qoq และ 43%yoy จากอัตราการปล่อยสินเชื่อและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย(NIM) ที่เพิ่มขึ้น
§ คงคำแนะนำ ซื้อ พร้อมปรับใช้ราคาเป้าหมายเป็นปี 2016 ที่ 50 บาท (เดิม 44 บาท) บนสมมติฐาน PE ปี 2016 ที่ 31 เท่าและ PEG ที่ 0.7 เท่า
Best Regards,
Songklod Wongchai
Analyst
Research Department
