- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 15 October 2015 15:49
- Hits: 1326
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET แกว่งตัวในกรอบ 1395-
SET View
ภาวะตลาดหุ้น เราคาดว่าวันนี้ SET จะแกว่งตัวออกข้างระหว่างไร้ปัจจัยบวกใหม่หนุน ขณะที่ฤดูกาลรายงานผลประกอบการ 3Q58 ไม่สดใส คาดกำไรหุ้นกลุ่มใหญ่ทั้งธนาคาร, พลังงาน, สื่อสาร ส่วนใหญ่ ปรับตัวลดลง QoQ และ YoY วันนี้ ประเมิน SET แกว่งตัวในกรอบ 1395-1415 จุด
ปัจจัยหนึ่งที่มีผลต่อความผันผวนของ SET วานนี้ คือ หุ้น BAY ซึ่งมีสภาพคล่องต่ำแต่มี Market cap. ใหญ่ ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากถึง 14.4% มีผลต่อ SET วานนี้ +3.5 จุด ในทางตรงกันข้าม หากระยะถัดไป หุ้น BAY มีการปรับตัวลดลงมาก จะมีผลกระทบเชิงลบต่อ SET มากเช่นกัน
ประเด็นข่าว / ดัชนีเศรษฐกิจ
•ยอดค้าปลีกสหรัฐฯเดือน ก.ย. ขยายตัวแค่ 0.1% MoM ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ +0.2% MoM ลดโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ ล่าสุด เทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์ส คาด Fed จะชะลอการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกไปจนถึงเดือน เม.ย.59
•ดัชนีเงินเฟ้อ (CPI) ของจีน เดือน ก.ย.ขยายตัว 1.6% YoY ต่ำกว่าตลาดคาดที่ +1.8% YoY และชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +2% YoY เงินเฟ้อที่ต่ำกว่าคาด ประกอบการยอดนำเข้าที่หดตัวแรง ทำให้รัฐบาลจีนมีโอกาสใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ซึ่งจะเป็นผลบวกต่อสภาพคล่องให้ตลาดหุ้นเกิดใหม่ในระยะถัดไป
กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรระยะสั้นหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว
Top Daily Pick : SAWAD (มูลค่าเหมาะสม 49.75 บาท) คาดผลประกอบการ 2H58 เติบโตโดดเด่นต่อเนื่องจาก 1H58 จากนโยบายการขยายสาขาเชิงรุกและต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจากการออกหุ้นกู้ และ WHA (มูลค่าเหมาะสม 5.60 บาท) Laggard plays วานนี้ WHA (+2.5%) ปรับตัวขึ้นน้อยกว่าหุ้นกลุ่มนิคมฯตัวอื่นอย่าง AMATA (+3.6%) และ ROJNA (+10.1%), คาดได้รับ Sentiment เชิงบวกจากมาตรการกระตุ้นของภาครัฐ คือ การรวมกลุ่มคลัสเตอร์ 6 อุตสาหกรรม, ราคาหุ้นลงไปทดสอบแนวรับ 3.26 บาท บริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 25 วันแต่ไม่หลุด วันนี้ คาดมีโมเมนตัมเชิงบวกหนุนราคาหุ้นต่อ
Technical Pick : EARTH UV BJC JWD MIDA (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นท่องเที่ยวหลังจากสถานการณ์ความไม่สงบในประเทศเริ่มคลี่คลาย (MINT, ERW)/ หุ้นเกี่ยวข้องกับการลงทุนภาครัฐ (CK, ITD, STEC, SEAFCO, SAMTEL)
Strategy Talk
TU: คาดผลประกอบการเติบโตสวนทางกับข่าวลบ
TU (ชื่อย่อเดิม TUF) ร่วมงานโรดโชว์กับ บล.ภัทร ที่ยุโรปและอังกฤษ โดยมีประเด็นสำคัญที่ผู้บริหารของ TU ให้ข้อมูลกับนักลงทุน ดังนี้
•ข้อกล่าวหาการผูกขาดทางการค้า กระทรวงยุติธรรมของสหรัฐฯสั่งให้บริษัท Tri-Union Seafoods ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ TU ประกอบธุรกิจอาหารทะเลบรรจุกระป๋องภายใต้แบรนด์ “Chicken of the Sea ชี้แจงข้อมูลเพื่อใช้ในการสอบสวนตามกฎหมายว่าด้วยการแข่งขันทางการค้า สำหรับประเด็นนี้ ผู้บริหาร TU ชี้แจงต่อนักลงทุนว่า ราคาและอัตรากำไรของสินค้าทูน่ากระป๋องในสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำกว่าภูมิภาคอื่นๆ รวมถึง ยุโรป ซึ่งน่าจะเป็นหลักฐานสำคัญว่า ไม่มีการฮั้วราคาสินค้าในตลาดสหรัฐฯ
•การค้ามนุษย์และประมงผิดกฎหมาย (IUU) เพื่อสร้างความมั่นใจแก่ลูกค้า TU จะดำเนินการตรวจสอบภายในห่วงโซ่อุปทาน (Supply chain) ปลาซาดีน ปลาแมคเคอเรล ปลากะพง จากน่านน้ำไทย ครบ 100% ภายในปีนี้ และมีการทำงานร่วมกับผู้ตรวจสอบอิสระสากล UL ที่จะเข้ามาตรวจสอบ Supply chain อาหารกุ้ง ครบ 100% ภายในปี 2559 เพื่อให้ถูกต้องตามมาตรฐานสากล สำหรับประเด็นการทำประมงผิดกฎหมาย (IUU) ฝ่ายวิจัยภัทร คาดว่า ผลคำตัดสินของสหภาพยุโรป ในเดือน ธ.ค.นี้ น่าจะคงสถานะใบเหลือง โดยให้เวลาในการแก้ปัญหาต่อไป เนื่องจากเล็งเห็นความพยายามของรัฐบาลไทยที่จะจัดการกับปัญหานี้
•แม้มีข่าวลบเข้ามากระทบ TU ในช่วงที่ผ่านมา แต่ฝ่ายวิจัยภัทร ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 24.30 บาท ประเมินข่าวลบมีผลกระทบจำกัดต่อผลประกอบการของ TU คาดกำไรปีนี้เติบโตกว่า 34% YoY และปีหน้าจะเติบโตต่อเนื่องอีก 17% YoY จากกลยุทธ์ซื้อกิจการ, ต้นทุนทูน่าที่อยู่ในระดับต่ำ, การคิดค้นสินค้าใหม่ด้วยนวัตกรรม ช่วยเพิ่มอัตรากำไร
หุ้นมีประเด็น
TLGF (ซื้อ, มูลค่าเหมาะสม 14.70 บาท)
•รายงานงบ 2Q58/59 (ตั้งแต่ 1 มิ.ย.58-31 ส.ค.58) มีการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน 603 ล้านบาท (+36% YoY) เนื่องจากกองทุนมีกำไรสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการประเมินมูลค่าเงินลงทุน 115 ล้านบาท เทียบกับ 21.23 ล้านบาทจากงวดเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมรายการดังกล่าว จะมีกำไร 488 (+10% YoY)
•กำไรจากการลงทุนที่เติบโตแข็งแกร่งเป็นผลมาจากการปรับขึ้นค่าเช่า 10% ในปีนี้และพื้นที่เช่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 334.5 ตร.ม. เป็น 336.3 ตร.ม.
•ฝ่ายวิจัยภัทร คาดการณ์เงินปันผลสำหรับงวดนี้ เท่ากับ 0.20 บาท บนสมมุติฐาน Dividend payout ratio ที่ 90% (TLGF ยังไม่ได้ประกาศจ่ายปันผล แต่เราคาดขึ้นเครื่องหมาย XD ปลายเดือน ต.ค. หรือต้นเดือน พ.ย.) และคาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลทั้งปีนี้เท่ากับ 6.3%
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.06
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.00
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.85
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.64
