- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 09 October 2015 16:27
- Hits: 775
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET ยังไม่พักตัวแต่ก็มีความเสี่ยงสูง ดังนั้นยังรอซื้ออ่อน…
กลยุทธ์ : แม้ว่า SET อาจจะยังบวกต่อตามบรรยากาศการลงทุนที่ดีของตลาดหุ้นต่างประเทศได้ แต่ก็ต้องระวังแรงขายทำกำไรระยะสั้นกดดันให้พักตัวก่อนขึ้นต่อไว้ด้วย ดังนั้นยังน่ารอทยอยซื้อช่วง SET อ่อนตัวดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : ICHI, AP, GLOBAL(buyback)
แนวโน้ม : SET เริ่มแกว่งผันผวนมากขึ้น หลังจาก 2-3 วันที่ผ่านมาตลาดดีดขึ้นมาแรงพอควรแล้ว แม้ว่าในระหว่างวันดัชนีจะยังขยับขึ้นต่อเนื่องไปสูงกว่า 1400 จุดได้บ้าง แต่ก็ยังมีแรงขายกดดันให้ปรับย้อนลงปิดสิ้นวันเป็นลบเล็กน้อย ซึ่งแสดงถึงแรงขายทำกำไรระยะสั้นที่เริ่มกดดันตลาดมากขึ้น ดังนั้นแม้ว่าเช้านี้บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศยังสดใส หลังตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปปิดเป็นบวกได้ดี จากรายงานการประชุมเฟดที่ส่งสัญญาณว่าเฟดจะยังไม่ขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้ นอกจากนี้ยังได้รับแรงหนุนจากจำนวนคนว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐที่ปรับลดลงมากกว่าคาด ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ยังเปิดบวกต่อ ทำให้อาจหนุน SET ให้พลิกกลับไปแกว่งบวกได้อีก อย่างไรก็ตาม FSS ยังคาดว่า SET มีแนวโน้มที่ใกล้จะปรับพักตัวลงก่อนได้ หลังขึ้นมาค่อนข้างมากและยังมีแรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจโลกอยู่ ซึ่งล่าสุดรายงานยอดส่งออกเดือน ส.ค.ของเยอรมนีก็ออกมาหดตัวมากกว่าคาด ดังนั้นแม้ว่าระยะกลางเรายังคาดหมายโอกาสแกว่งขึ้นไปหาระดับดัชนีเป้าหมายปีนี้ที่ FSS ประเมินไว้ที่ 1450 จุดหรือใกล้เคียงได้ แต่ระยะสั้นน่าจะต้องระวังการแกว่งพักฐานลงก่อนด้วย จึงยังแนะนำให้รอซื้อเฉพาะช่วงตลาดอ่อนตัวดีกว่า
แนวรับ 1386-1383 , 1380-1377 จุด
แนวต้าน 1394-1398 , 1400-1403 , 1406-1412 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคติดต่อกันเป็นวันที่ 3 และหนาแน่นขึ้นรวม US$303 ล้าน เม็ดเงินไหลเข้าเกาหลีใต้มากที่สุด US$142.5 ล้าน ตามด้วยอินโดนีเซีย US$49.3 ล้าน และไทย US$47.9 ล้าน แต่ยังไหลออกจากฟิลิปปินส์ US$2.9ล้าน แนวโน้มเงินทุนไหลกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยง เมื่อคืนนี้ Fed เผยแพร่รายงานการประชุมซึ่งทำให้ตลาดมั่นใจยิ่งขึ้นว่า Fed จะยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆนี้เนื่องจากเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำกว่าเป้าหมายที่ 2% และเศรษฐกิจยังไม่แข็งแกร่งพอ (วันนี้ตลาดเกาหลีใต้และไต้หวันปิดทำการ)
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) รายงาน Fed Minutes ทำให้มีแรงซื้อสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่ม รายงานการประชุม Fed เดือน ก.ย. ยังแสดงความกังวลกับเศรษฐกิจว่าอาจยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะรับมือกับการขึ้นดอกเบี้ยได้ และอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและไม่น่าถึงเป้า 2% ได้ในเร็วๆนี้ ทำให้ตลาดตีความว่า Fed อาจยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ จึงมีแรงซื้อสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ Fed เหลือการประชุมอีก 2 ครั้งคือ 27-28 ต.ค. และ 15-16 ธ.ค. อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดหุ้นโลกยังมีโอกาสเกิดขึ้นจนกว่า Fed จะมีความชัดเจนเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย
(0) ดอลลาร์อ่อนชั่วคราว รายงานการประชุม Fed ทำให้ดอลลาร์ยังคงอ่อนต่อ จึงเริ่มมีแรงซื้อสินทรัพย์เสี่ยง ราคาน้ำมัน น้ำตาล ถั่วเหลือง และยาง เริ่มขยับขึ้น แต่เราเน้นเพียงเก็งกำไรระยะสั้นในหุ้นเหล่านี้ เพราะปัญหาหลักยังอยู่ที่ภาวะ Oversupply ในสินค้า commodity
(-) OECD ชี้เศรษฐกิจสหรัฐ อังกฤษ จีน ญี่ปุ่น ชะลอตัว แต่มองว่าเศรษฐกิจของฝรั่งเศส อิตาลี และอินเดีย ขยายตัวเพิ่มมากขึ้น มุมมองนี้สอดคล้องกับ World Bank และ IMF ที่มองว่าเศรษฐกิจโลกยังมีความเสี่ยงขาลง โดยเฉพาะว่า IMF ที่มองว่าเศรษฐกิจของตลาดเกิดใหม่เป็นความเสี่ยงของรอบนี้
(+) มาตรการกระตุ้นอสังหาฯ อาจเข้าครม.สัปดาห์หน้า มาตรการที่จะใช้น่าจะเป็นการลดภาระผู้ซื้อ คาดว่าจะเป็นการลดค่าธรรมเนียมการโอนจาก 2% (ผู้ซื้อ-ผู้ขายรับคนละ 1%) เหลือ 0.01% และลดค่าจำนอง (เก็บจากผู้ซื้อ) จาก 1% เหลือ 0.01% ของราคาประเมิน เราแนะนำ PS (ราคาเป้าหมายปีนี้ 36 บาท) เพราะมีสินค้าพร้อมขายมากสุดและสร้างบ้านได้เร็วสุด
(+) EPG จากการเยี่ยมชมโรงงาน Aeroflex (ฉนวนกันความร้อน/เย็น) โรงงาน Aeroklas (ชิ้นส่วนรถ หลังคารถกระบะ) และโรงงาน EPP (ถ้วย กล่อง จาน บรรจุภัณฑ์พลาสติก) ที่ระยองวานนี้ เราประทับใจห้องทดลองและทดสอบคุณสมบัติและคุณภาพของสินค้าที่บริษัทลงทุนและลงแรง ทำให้เกิดความพิเศษกับสินค้าที่หน้าตาดูธรรมดาเหมือนคู่แข่ง จึงไม่น่าแปลกใจที่ผลประกอบการของบริษัทไม่แย่ในช่วงที่อุตสาหกรรม (ยานยนต์) หดตัว จากนี้ไปผลประกอบการจะขยายอย่างรวดเร็วจากอุตสาหกรรมยานยนต์ในต่างประเทศที่ดีขึ้น ในขณะที่ธุรกิจฉนวนยางและบรรจุภัณฑ์พลาสติกเติบโตได้ต่อเนื่อง และการได้ Economy of scale กำไรปี 2016-17 (สิ้นสุด มี.ค.) ที่เราคาดโต 97% และ 11% ตามลำดับ อาจต่ำเกินไป เรายังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 12 บาท
(+) TISCO จะรายงานผลประกอบการวันจันทร์นี้ เราคาดกำไรสุทธิ 3Q15 ที่ 569 ล้านบาท -43% Q-Q, -42.6% Y-Y (ดูรายงานวันที่ 24 ก.ย.) และกำไรทั้งปีนี้ -10.5% Y-Y เพราะถูกกระทบจาก SSI และภาวะเศรษฐกิจโดยรวม อย่างไรก็ตาม ความน่าสนใจของ TISCO อยู่ที่เงินปันผลที่ไม่ถูกกระทบไปด้วย เราคาดว่าน่าจะจ่ายได้เท่าปีก่อนคือ 2 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 5.6% แนะนำซื้อลงทุนระยะยาว ราคาเป้าหมายปีหน้า 42.70 บาท
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมายังปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและปิดเหนือระดับ 17,000 จุด หลังรายงานการประชุม FED ส่งสัญญาณว่าจะยังไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ รวมถึงตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ลดลงเกินคาด
(+) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมายังปิดในแดนบวกได้เช่นกัน โดยนักลงทุนกลับมาให้น้ำหนักกับราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ยังคงเคลื่อนไหวในแดนบวกได้ตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่น รวมถึงรายงานการประชุม FED ทีมีน้ำหนักผ่อนคลาย
(+) ค่าเงินบาทยังแข็งค่าขึ้นแรงต่อเนื่อง ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.50-36.75 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ย. ปิดที่ 49.43 ดอลลาร์/บาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.62 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยนักลงทุนกังวลว่าการโจมตีกลุ่มกองกำลังรัฐอิสลามของรัสเซียอาจส่งผลกระทบต่อการขนส่งน้ำมันในตะวันออกกลาง
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,144.30 ดอลลาร์/ออนซ์ ลดลง 4.40 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังจากปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 4 วันทำการ รวมถึงตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ลดลงมากกว่าคาด
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
8-10 ต.ค. - ประชุม World Bank-IMF ที่ประเทศเปรู
9-ต.ค. - ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ และไต้หวัน ปิดทำการ
10-ต.ค. - จีน: ยอดสินเชื่อเดือน ก.ย.
12 ต.ต. - ไทย: TISCO ประกาศผลประกอบการ 3Q15
- สหรัฐ: ตลาดการเงินปิดทำการ เนื่องในวัน Columbus Day
13-ต.ค. - ไทย: SCI เริ่มเทรด (ราคา IPO 5.90 บาท)
- จีน: ดุลการค้า (ก.ย.)
- ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (ต.ค.)
14-ต.ค. - ตลาดหุ้นมาเลเซีย และอินโดนีเซียปิดทำการ
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีก (ก.ย.)
15-ต.ค. - เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
- อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- สหรัฐ: Fed Beige Book, อัตราเงินเฟ้อ (ก.ย.)
16 ต.ค. - ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ย.)
19-ต.ค. - จีน: 3Q15 GDP, Industrial Production (ก.ย.), ยอดค้าปลีก (ก.ย.)
20 ต.ค. - สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ก.ย.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
