- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 30 September 2015 18:08
- Hits: 1475
บล.โนมูระ พัฒนสิน : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ขึ้นจำกัด: เน้นกลุ่มที่มีพัฒนาการบวก 1) การแก้ปัญหาคลื่น 900 MHz + ยื่นซอง 4G วันนี้ (ADVANC) และ 2) ซองรถไฟทางคู่ (ITD, CK)
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: จับตาการแก้ปัญหาคลื่น 900MHz คาดส่งผลบวกต่อกลุ่มสื่อสาร
(+) Int Factor: วันนี้ ยื่นซองรถไฟทางคู่คลอง 19-แก่งคอย บวกต่อกลุ่มรับเหมา
(+) Int Factor: ประชุมครม.วันนี้ คาดจัดตั้งคณะกรรมการขับเคลื่อนอุตสาหกรรม
(+) Int Factor: ประชุมครม.วันนี้ คาด รมว.เกษตรฯ จะเสนองบ4พันลบ ช่วยปัญหาภัยแล้ง
(+) US Econ:ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ก.ย.เพิ่มสู่ระดับ 103 จุด จาก101.5 สวนคาด 96.8
(+) Commo: ราคาน้ำมันดิบ WTI +1% สู่ $44.89/bbl / Brent +1.88% สู่ $48.23/bbl
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 2765 ลบ., Long Future 6665, ขาย Bond 617 ลบ.
(-) JP Econ: ดัชนี IP ของญี่ปุ่น เดือน ส.ค. ปรับลดลง -0.5%m-m สวนคาดที่ +1.0%
(-) Currency: ค่าเงินบาทอ่อนค่าสู่ระดับ 36.41 บ/ดอลล่าร์ กระตุ้น Flow ไหลออกสั้น
(-) TH Econ: วันนี้จับตาตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ส.ค. consคาด -6.7% จาก -5.3%
SET PER 15F: CNS 14.57x (EPS 92.5) vs Cons.14.49x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 12MonthFwd: CNS Base 1705 pts (EPS 113.5, PER15x)
Nomura Daily Top Picks: ADVANC, ITD, CK
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้นจำกัด ในกรอบแนวต้าน 1360/1367จุด และแนวรับ 1344/1336จุด ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ เดือน กย. ฟื้นตัวสู่ระดับ 103 จุด จากเดือนก่อนหน้าที่ 101.5 ซึ่งเป็นตัวเลขที่สวน consensus ที่คาดเพียง 96.8 จุด สะท้อนถึงความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง ลดความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและหนุนแรงเก็งกำไรต่อสินทรัพย์เสี่ยง ผสานกับราคาน้ำมันดิบทั้งของสหรัฐฯ และเบรนท์ ที่ฟื้นตัววานนี้ราว 1-1.8% จากคาดการณ์อุปทานน้ำมันดิบสหรัฐจะชะลอลงหลัง จำนวนแท่นขุดเจาะสหรัฐปรับตัวลง 4 สัปดาห์ติดต่อกัน ส่วนปัจจัยในประเทศ วันนี้มีประเด็นสำคัญ ได้แก่ 1) การประชุม ครม. คาดจะมีการเสนอจัดตั้งคณะกรรมการเพื่อขับเคลื่อนอุตสาหกรรม และกำหนดรายละเอียดโครงการมาตรการส่งเสริมความเป็นอยู่ระดับตำบล
รวมถึงคาด รมว.เกษตรฯ เตรียมเสนองบราว 4 พันล้านบาท เพื่อช่วยเหลือเกษตรกรที่ประสบภัยแล้ง 2) จับตาการแก้ปัญหาคลื่น 900 MHz ซึ่ง รมว. ไอซีที เตรียมเสนอแผนแก้ปัญหาวันนี้ คาดจะมีความชัดเจนเกิดขึ้น บวกกับวันนี้จะมีการยื่นซองประมูล 4G บนคลื่นความถี่ 1800MHz คาดจะเป็น sentiment บวกต่อกลุ่มสื่อสาร 3) วันนี้มียื่นซองประมูลรถไฟทางคู่คลอง19-แก่งคอย รวมถืงวานนี้การรถไฟฯ มีการเผยแพร่ TOR รถไฟทางคู่จิระ-ขอนแก่น (ครั้งที่2) คาดเป็น sentiment บวกต่อกลุ่มรับเหมา
Asset allocation : หุ้น 85% ทองคำ 2.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 7.5%
Short-Term Strategy : แกว่งขึ้นจำกัด ลุ้นทิศทางตลาดเป็นภาพของการยก Low และแนะนำสะสมหุ้น Domestic Plays ที่ได้ประเด็นบวกจากความคืบหน้าภาครัฐฯ นำโดย การแก้ปัญหาคลื่น 900MHz (ADVANC), ยื่นซองรถไฟทางคู่คลอง19-แก่งคอย และความคืบหน้า จิระ-ขอนแก่น (ITD, CK) ผสานกลุ่มท่องเที่ยว รับอานิสงค์การท่องเที่ยวฟื้น+เข้าสู่ช่วง High Season (AOT, CENTEL), การบริโภคค่อยๆฟื้นตัว (GLOBAL, HMPRO, CPALL, ROBINS, KAMART), อสังหาฯเก็งนโยบายกระตุ้น1-2สัปดาห์นี้ (LH, QH, PS, LPN) ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาว แนะนำสะสมหุ้น Portfolio Top picks SEP 15 (ITD, CK, HMPRO, GLOBAL, TVT, KAMART) สำหรับวันนี้แนะนำ*Daily Top Picks ADVANC, ITD, CK*
Mid-Long Term Strategy : เราแนะนำนักลงทุนเพิ่มน้ำหนักหุ้น 5% สู่ 85% หลัง SET ย่อสู่ 1300จุด ในเดือนก่อน คาดแนวโน้มเดือน ก.ย. 2015 นี้ SET จะฟื้นตัวสู่ต้าน 1420/1436จุด ซึ่งจะเป็นจุดที่พิจารณาลดน้ำหนักการลงทุนลง 5-10% โดยกลุ่มที่จะนำตลาดจะอิงนโยบายรัฐฯ คือ กลุ่มค้าปลีก(HMPRO, GLOBAL, CPALL) และรับเหมา(ITD, CK,) ผสานกลุ่ม BANK (KTB, KBANK) & ICT(ADVANC, INTUCH) ผสาน Mid-small Cap ในกลุ่มรับเหมา (UNIQ, SCP, CCP, PYLON) Leasing (GCAP, TK, GL, SAWAD, MTLS) ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาว มากกว่า 3เดือน แนะนำลงทุนหุ้นท่องเที่ยว(AOT, ERW, MINT, CENTEL, CPN) ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะ Underperform ในเดือนนี้คาด OIL(PTTEP), MEDIA(BEC) ที่ แนวโน้มกำไรอ่อนตัว โดย Portfolio Top picks SEP 15 ITD, CK, HMPRO, GLOBAL, TVT, KAMART / Dark Horse PLANB, GCAP, ROBINS, TPCH
Investment Theme :
* Growth Style (EPS15 Growth>0, EPS16 Growth>12%, ROE>12%) : ADVANC, CPALL, SAWAD, KAMART, SAPPE, WHA, CHG, ICHI
* SEP15 Top Picks : ITD, CK, HMPRO, GLOBAL, TVT, KAMART
* 4Q15 Top Picks : AOT, HMPRO, GLOBAL, KAMART, CK, DCC
* 2016 Top Picks : KBANK, ADVANC, SCC, AOT, HMPRO, GLOBAL, KAMART, CK, DCC, SIRI
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
ADVANC (TP297*): Support 225/222 Resistant 230/235
Theme : 4G Auction
Earning outlook : แนวโน้ม 3Q15F อ่อนตัวช่วงสั้น แต่จะพลิกกลับมาเติบโตโดดเด่นในงวด 4Q15F ต่อเนื่องไปจนถึงปี 16F คาดกำไร 16F โต 26% y-y ที่ 49,094 ลบ.
Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 297 บาท (Upside 30.8%) และ Dividend Yield 6% ต่อปี
Catalyst : เปิดประมูลคลื่น 1800MHz วันนี้ ( 30 ก.ย. 2558 ) โดย ADVANC เป็นผู้ที่จะได้ประโยชน์สูงสุดจากการประมูลคลื่น 4G / ความชัดเจนการแก้ปัญหาคลื่น 900 MHz
ITD (TP10.7*): Support 7.9/7.7 Resistant 8.2/8.6
Theme : Infrastructure Spending
Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่อง คาด Backlog ราว 3แสนลบ. รับรู้ปีนี้ 40%
Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F (Consensus) ที่ 10.7 บาท (Upside 32%) คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% อิงวิธี P/BV ที่ 2.62 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มก่อสร้างที่ราว 2.91 เท่า
Catalyst : 30 ก.ย. นี้ถึงกำหนดยื่นซองรถไฟรางคู่แก่งคอย / รัฐฯ เร่งอนุมัติ 5 โครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2 แสนลบ. ภายในปีนี้ รถไฟฟ้าสีชมพู สีเหลืองและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย คาด ITD รับอานิสงค์เชิงบวกคว้างานก่อสร้างเพิ่ม
CK (TP31.1*): Support 26.25/25.5 Resistant 28.5/30
Theme : Infrastructure spending
Earning Outlook : เราคาดกำไรปกติ 2HFY15F ของ CK มีแนวโน้มทรงตัวได้ h-h คาดบริษัทจะมีรายได้ที่เติบโตตามงานในมือใหม่ที่มี progress ก่อสร้างเร่งตัวมากขึ้น
Valuation : ปัจจุบันเทรด Valuation เพียง PER15F 18 เท่าและ PBV15F 2.03 เท่า (Mean 2.17x) มี Upside 15.2%
Catalyst : Sentiment บวกจากยื่นซองประมูลรถไฟทางคู่คลอง19-แก่งคอย วันนี้ ผสานหัวหน้าทีมเศรษฐกิจเร่งอนุมัติ 5 โครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2 แสนลบ. ภายในปีนี้ รถไฟฟ้าสีชมพู สีเหลืองและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย คาด CK รับอานิสงค์เชิงบวกคว้างานก่อสร้างเพิ่ม
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
