- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 28 September 2015 16:36
- Hits: 979
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
GDP สหรัฐฯเติบโตแข็งแกร่งสวน
SET View
แนวโน้ม วันนี้ เราคาดว่าวันนี้ SET มีโอกาสปรับตัวขึ้นทดสอบแนวต้านแรกที่ 1380 จุด (เส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน) อีกรอบ หากผ่านได้แนวต้านถัดไปจะอยู่ที่บริเวณ 1387 จุด อย่างไรก็ดี ระยะกลาง เรายังคงประเมินทิศทาง SET เป็นการแกว่งตัว sideway โดยมีกรอบบนบริเวณ 1405 จุด ซึ่งน่าจะมีแรงขายกดดันค่อนข้างมากตรงแนวต้านใหญ่นั้น ปัจจัยสำคัญคือความกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งตลาดคาดว่า มีโอกาสสูงที่จะเกิดขึ้นภายในปีนี้ เพราะฉะนั้น กลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ ยังคงเป็นการเก็งกำไรเป็นรอบ รอซื้อเมื่อ SET อ่อนตัว (บริเวณ 1355-1365 จุด) แล้วขึ้นไปขายที่กรอบบนบริเวณ 1400 - 1405 จุด
ประเด็นข่าว / ดัชนีเศรษฐกิจ
• Asian Development Bank (ADB) ปรับลดคาดการณ์ GDP ในปีนี้ของกลุ่มอาเซียนจากเดิม 4.9% YoY เหลือ 4.4% YoY ขณะที่ประเทศไทย ถูกปรับลด GDP ลงเช่นกันจาก 3.6% YoY เหลือ 2.7% YoY โดยหลักเนื่องจากอุปสงค์จากจีนที่ลดลง กดดันการส่งออกของภูมิภาคนี้ อย่างไรก็ดี เนื่องจากคาดการณ์ของ ADB ใกล้เคียงกับ ธปท.และ Bloomberg consensus (ดูหัวข้อ Strategy Talk) ดังนั้น เรามองว่า ไม่มีผลกระทบเชิงลบต่อ Sentiment ของการลงทุนใน SET
• ผู้ว่าฯ รฟม. เปิดเผยความคืบหน้าของรถไฟฟ้าสายต่างๆดังนี้ รถไฟฟ้าสายสีม่วงจะเปิดให้บริการในเดือน ส.ค. 59 ส่วนการประกวดราคารถไฟฟ้าสายสีส้ม ช่วงศูนย์วัฒนธรรม-มีนบุรี คาดเกิดขึ้นได้ใน 2Q59 สำหรับรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ช่วงเตาปูน-ราษฎร์บูรณะ มีโอกาสเปิดประกวดราคาได้ใกล้เคียงกับสายสีส้ม เพราะได้เสนอโครงการเพื่อให้กระทรวงคมนาคมพิจารณาแล้ว
กลยุทธ์การลงทุน : ถือรอขายหรือเก็งกำไรสั้นหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว
Top Daily Pick : INTUCH (มูลค่าเหมาะสม 98 บาท) ราคาหุ้นปรับตัวลดลงมากจนทำให้ Dividend yield สูงจูงใจถึง 7.8% (คาดการณ์สำหรับปีหน้า) และ SAMTEL (มูลค่าเหมาะสม 23 บาท) คาดแนวโน้มกำไรฟื้นตัวอย่างมีนัยใน 2H58 จากงานในมือและการประมูลงานใหม่ โดยเฉพาะในช่วงปลายปีงบประมาณ (สิ้นสุดเดือน ก.ย.) คาดภาครัฐจะเร่งเบิกจ่ายงบประมาณ
Technical Pick : GLOBAL MAX CENTEL PYLON S (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นท่องเที่ยวหลังจากสถานการณ์ความไม่สงบในประเทศเริ่มคลี่คลาย (MINT, ERW)/ ซ่อมแซมและฟื้นฟูที่อยู่อาศัยหลังน้ำท่วม (GLOBAL, HMPRO)/ เก็งมาตรการกระตุ้นอสังหาฯ (PS, LPN, SPALI, SIRI)
Strategy Talk
คาดการณ์ GDP ใหม่ของ ธปท.ใกล้เคียงกับมุมมองของตลาด
• เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปี 2558 จากเดิมคาดว่าจะขยายตัว 3% YoY เหลือ 2.7% YoY สำหรับปี 2559 จากเดิมคาดว่าจะขยายตัว 4.1% YoY ปรับลดลงเหลือ 3.7% YoY เนื่องจากการส่งออกและการใช้จ่ายภาคเอกชนที่แย่กว่าคาด โดย ธปท. ปัจจัยเสี่ยงต่อประมาณการจาก (1) เศรษฐกิจจีนและเอเชียชะลอตัวมากกว่าคาด (2) นักท่องเที่ยวต่างชาติในปีนี้ อาจเข้ามาน้อยกว่าคาด เนื่องจากเหตุระเบิดในกรุงเทพฯ (3) การลงทุนภาครัฐอาจกระตุ้นการลงทุนจากภาคเอกชนได้น้อยกว่าคาดเพราะความเชื่อมั่นภาคธุรกิจอยู่ในระดับต่ำ
• การคาดการณ์ GDP ปีนี้ของ ธปท.ในระดับ 2.7% YoY ค่อนข้างใกล้เคียงกับมุมมองของตลาด จากการรวบรวมข้อมูลของ Bloomberg ที่คาดไว้ เศรษฐกิจไทยจะเติบโต 2.8% YoY ดังนั้น เรามองว่า ไม่มีผลลบต่อบรรยากาศการลงทุนใน SET มากนัก
• ในทางตรงกันข้าม GDP 2Q58 ของสหรัฐฯในรอบที่ 3 (รอบสุดท้าย) ซึ่งรายงานเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ขยายตัว 3.9% ดีกว่าคาดที่ 3.7% และดีขึ้นจากการรายงานรอบ 2 ที่ 3.7% เช่นกัน ซึ่งเป็นการยิ่งเพิ่มโอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ (ฝ่ายวิจัย Bank of America Merrill Lynch หรือ BoAML คาดขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค.) การดำเนินนโยบายการเงินที่สวนทางกันระหว่าง Fed และ กนง. (ฝ่ายวิจัยภัทรคาดคงดอกเบี้ยตลอดทั้งปีนี้) ทำให้เงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่อง โดย BoAML คาดการณ์ค่าเงินบาท ณ สิ้นปี 2559 เท่ากับ 38 บาท/เหรียญฯ เป็นปัจจัยกดดันกระแสเงินทุนต่างชาติให้ไหลออกในช่วงนี้
ดัชนีเศรษฐกิจโลกที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้
29 ก.ย. ดัชนีราคาบ้าน (S&P/Case-Shiller) ในสหรัฐฯ, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ
30 ก.ย. อัตราว่างงานเยอรมัน, GDP 2Q58 ของอังกฤษ, ดัชนีเงินเฟ้อ (CPI) ยูโรโซน, สต๊อคน้ำมันรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ
1 ต.ค. PMI ของจีน, PMI เบื้องต้นยูโรโซน, ดัชนี ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ
2 ต.ค. อัตราว่างงานและการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯ
ปาฐกถาของผู้บริหาร Fed ในสัปดาห์นี้ (ติดตามมุมมองต่อนโยบายดอกเบี้ยของ Fed)***
28 ก.ย.ประธาน Fed สาขาชิคาโก้ Charles Evans (สมาชิกผู้มีสิทธิ์โหวตปีนี้), ประธาน Fed สาขาซาน ฟรานซิสโก John Williams (สมาชิกผู้มีสิทธิ์โหวตปีนี้), สมาชิกบอร์ดของ Fed Daniel Tarullo (สมาชิกผู้มีสิทธิ์โหวตปีนี้)
30 ก.ย. ประธาน Fed สาขาเซ็นต์หลุยส์ James Bullard (ไม่มีสิทธิ์โหวตปีนี้)
1 ต.ค. ประธาน Fed สาขาซาน ฟรานซิสโก John Williams (สมาชิกผู้มีสิทธิ์โหวตปีนี้)
2 ต.ค. ประธาน Fed สาขาบอสตัน Eric Rosengren (ไม่มีสิทธิ์โหวตปีนี้), ประธาน Fed สาขาเซ็นต์หลุยส์ James Bullard (ไม่มีสิทธิ์โหวตปีนี้), รองประธาน Fed Stanley Fischer (สมาชิกผู้มีสิทธิ์โหวตปีนี้)
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.05
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.96
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.85
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.89
