- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 22 September 2015 18:30
- Hits: 3509
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทดสอบ 1,400 จุดอีกครั้ง
วันนี้คาดดัชนีฯ บวก แนวรับ 1,382 จุด แนวต้าน 1,400 จุด
ปัจจัยหนุนระยะสัปดาห์ ความหวัง Window dressing, ตลาดฯจัดปาฐกถาพิเศษวันที่ 28 กย.นี้ ฟื้นความเชื่อมั่นนักลงทุน กับ รมว.คลัง และ หุ้นมีประเด็นบวกรายตัว เช่น มาตรการภาษีส่งเสริมการลงทุนใหม่ (นิคมเมื่อวาน AMATA ขึ้นนำ), เกณฑ์รับซื้อไฟฟ้าพลังงานทางเลือกประกาศแล้ว และ ต้นเดือน พย.เปิดขอ PPA. โซลาร์สหกรณ์ฯ ตามแผน (IFEC ขึ้นนำเมื่อวาน) / ส่วนปัจจัยลบ ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ Flash PMI จีน และ US GDP คาดทรงตัว
ระยะเดือน (กย.) แนวรับ (Stop loss) 1,340/1,350 จุด แนวต้านบริเวณ 1,400 จุด หลังจากหุ้นไทยลงตามคาดเมื่อเดือน สค. และแนะแบ่งพอร์ตเริ่มซื้อคืน 20/30% (แนะมาตั้งแต่ ปลาย สค.) เน้น แบงก์, ค้าปลีก, รับเหมา, โรงแรม และหุ้นที่ลงแรงก่อนหน้านี้ ใครที่ซื้อตามแล้วถือลุ้นแล้วรอซื้อเพิ่ม หรือ แบ่งขายเล่นสั้น แล้วรอซื้อเล่นใหม่
หุ้นแนะนำ GLOBAL DCC (ซ่อมแซมบ้าน จากผลกระทบพายุหว่ามก๋อ พื้นที่ ชลบุรี ระยอง ฯลฯ และ ลุ้นรัฐฯออกมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ คาดเพิ่มอุปสงค์วัสดุต่อเติมบ้าน) / SPALI (ไม่ว่ามาตรการกระตุ้นอสังหาฯออกมาในรูปแบบไหน ทั้งบ้านถูก บ้านแพง บ้านหลังแรก SPALI ได้ประโยชน์หมด) และ เก็งกำไรกลุ่มรับเหมา (ITD) วันนี้คาดประชุมครม.เร่งรัดการลงทุนโครงการ รฟฟ.สายสีต่างๆ
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) กลุ่มบ้าน คาดราคาหุ้นจะบวก รอมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐฯ โดยในปี 2008-10 ตอนที่ออกมาตรการฯลดค่าโอน ค่าภาษีธุรกิจเฉพาะ และ ค่าธรรมเนียมให้ พบว่าราคาหุ้นกลุ่มบ้าน แรลรี่ขึ้นราว 35% ก่อนจะประกาศมาตรการล่วงหน้า 1 เดือน และรอบนี้เราคาดต้องมีแรลรี่ 10% เป็นอย่างน้อย โดยหุ้น Top pick ในแง่ กำไรปี 2015 แน่นอนไม่พลาดเป้าได้แก่ LPN PS ส่วนหุ้นถูกสุด ได้แก่ SIRI (ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีอยู่ 5%) สำหรับมาตรการที่จะออกถ้าเน้นบ้านถูก หุ้นได้ประโยชน์คือ SPALI LPN PS และถ้ามาตรการครอบคลุมหมดทั้งบ้านถูก-แพง หุ้นได้ประโยชน์คือ SPALI QH LH
(-) กลุ่มแบงก์ จากข่าวหนี้เสีย SSI: SCB คงแนะนำซื้อ เพราะเราคาดกำไรไม่กระทบเยอะ เนื่องจากเอากำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนราว 7-8 พันล้านบาท มาโปะ และ มีกันสำรองไว้ก่อนแล้ว 1.1 หมื่นล้านบาท จากมูลหนี้ 2.2 หมื่นล้านบาท, KTB ปรับคำแนะนำลงเหลือ ถือ จากกำไรที่ เราปรับลงเพราะต้องตั้งสำรองเพิ่มใน 3Q15 อีก 9 พันล้านบาท (ราคาเป้าหมายลงเหลือ 18.2บ.) ส่วน TISCO แนะ ขาย เหมือนเดิม เพราะเราปรับกำไรลงเพื่อสะท้อนสำรองที่เพิ่มขึ้น SSI ไปก่อนหน้านี้แล้ว / คาดราคาหุ้นจะโดนกระทบจากหนี้เสีย SSI ต่อในระยะสั้น (แทนที่จะได้เงินต้นคืนบวกดอกเบี้ย กลับต้องมาเพิ่มเงินกันสำรอง)
(+) SF ในมุมของผลประกอบการที่มีแนวโน้มเติบโตอย่างมั่นคงและต่อเนื่อง โดยคาดบริษัทจะมีกำไรเติบโตราว 11%/ปี ในช่วง 2015-17 ซึ่งคาดการณ์กำไรของเราอิงสมมติฐานเชิงอนุรักษ์นิยมการปรับขึ้นค่าเช่าเพียง 3.5%/ปี เท่านั้น (เทียบกับค่าเฉลี่ย 5%/ปี) และรวมเฉพาะการเปิดโครงการขนาดเล็กเพียง 17,000 ตร.ม. เท่านั้น ซึ่งบริษัทยังมีโครงการในมืออีกกว่า 200,000 ตร.ม. ที่จุดเปลี่ยนสำคัญในอนาคต
เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" SF ราคาเป้าหมาย 7.50 บาท อิง P/E 14.4 เท่า (เทียบเท่าค่าเฉลี่ยในอดีต) ประเมินจาก PEG เทียบกับกลุ่มศูนย์การค้า/ค้าปลีก ที่มีค่าเฉลี่ย PEG ราว 1.3 เท่า ซึ่งราคาหุ้นปัจจุบันเทรดบน PEG เพียง 0.95 เท่า และ P/E ที่ 10.4 เท่า เท่านั้น มี upsides ราว 40%
หุ้นมีข่าว
(+) TASCO (บ.ย่อยของ TIPCO) เมื่อวานขึ้นรับกระแส งบซ่อมถนนเพิ่ม หลัง ชลบุรี ระยอง พื้นที่ภาคใต้บางส่วน เผชิญผลกระทบพายุ หว่ามก๋อ
(-) SCB ชี้แจงตั้งสำรองกรณี SSI แล้ว 1.1 หมื่นล้านบาท จากมูลค่าหนี้ 2.2 หมื่นล้านบาท / คาดใน 3Q15 จะมีการตั้งสำรองหนี้เพิ่มอีก
(-) KTB ชี้แจง จะตั้งสำรองหนี้ SSI อีก 9 พันล้านบาท จากที่ตั้งไว้แล้ว 1.1-1.2 หมื่นล้านบาท ทำให้สำรองทั้งหมดจะครบ 100% ใน 3Q15
(-) TISCO ชี้แจงจะตั้งสำรองหนี้ SSI เพิ่มขึ้นอีก 1.4-1.5 พันล้านบาท ให้ครบ 100% ใน 3Q15 จากยอดหนี้ที่ SSI มีกับ TISCO อยู่ที่ 4.4 พันล้านบาท
(+) AMATA TICON ROJNA WHA รมว.คลังเผย กำลังอยู่ระหว่างสรุปมาตรการกระตุ้นการลงทุนใหม่ คาดว่าจะสรุปได้ภายใน 2-3 สัปดาห์ข้างหน้านี้ / ด้าน คสช. แต่งตั้ง รองนายกสมคิด ขึ้นเป็นบอร์ด BOI ใหม่ เพื่อเร่งรัดการลงทุน
(+) BDMS กลต.รายงานชื่อผู้บริหารซื้อหุ้น (21 กย.) "ปราเสริฐ ปราสาททองโอสถ" ซื้อ 1,000,000 หุ้นราคา 19.2บ.
(+) SYNEX อยู่ระหว่างการเจรจา M&A เพื่อขยายธุรกิจใน CLMV โดยวางตัวเป็น Authorize hub ให้ SYNEX ไต้หวันในการบุกตลาดภูมิภาคนี้ (ที่มา ASPEN)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ตลท.ร่วมกับภาคเอกชน จัด ปาฐกถาพิเศษ เชิญ รมว.คลัง อภิศักด์ แสดงวิสัยทัศน์ในหัวข้อ ตลาดการเงินไทย เดินหน้าเศรษฐกิจไทย วันที่ 28 กย.นี้
(-) อังคาร EU Consumer confidence (กย.) คาด -7.1% จาก -6.9%
(0/+) พุธ EU PMI composite (กย.) คาด +54.1 จาก 54.3, จีน Flash PMI (Caixin) ภาคการผลิต กย.คาด 47.6 จาก 47.3, ฟิลิปปินส์ ดุลการค้า กค.คาด US$bn-0.6, มาเลเซีย CPI สค. คาด +3% จาก +3.3% y-y, สิงคโปร์ CPI สค.คาด -0.4%, ไต้หวัน Industrial production (สค.) คาด -2.9% จาก -3%
(-) พฤหัส US ยอดขายสินค้าคงทน (สค.) คาด -2.3% จาก +2.2%, US ยอดขายบ้านใหม่ (สค.) คาด +5.51 แสน จาก 5.07 แสน, เยอรมนี Ifo Business climate คาด 107.9 จาก 108.3, ธ.กลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 4%
(+) ศุกร์ US GDP 2Q15 3rd คาด +3.7% q-q ar. (คงที่), สิงคโปร์ Industrial production (สค.) คาด -5% จาก -6.1% y-y
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ข่าวเด่นเศรษฐกิจ
ค่าเงินเรียลบราซิลต่ำสุดในรอบ 13 ปี
ค่าเงินบราซิลอยู่ที่ 4.004 ต่อดอลาร์สหรัฐ ต่ำสุดในรอบ 13 ปีภายหลังเศรษฐกิจของประเทศยักษ์สุดในละติน โดยเศรษฐกิจภายในประเทศแย่ ค่าเงินเรียลลดลงราว 60% นับจากปี 2011 ซึ่งเป็นปีที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สำคัญหลายประเภทของบราซิลสูงสุด อาทิเช่น น้ำตาล สินแร่เหล็ก ถ่านหิน ถั่วเหลืองเป็นต้น (Bloomberg)
SSI UK สรุป ก.ย.นี้อยู่หรือไป
นายวิน วิริยประไพกิจ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่ม และกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท สหวิริยา สตีลอินดัสตรี (SSI) แถลงภายหลังหยุดผลิตเหล็กแท่งแบนชั่วคราวที่โรงงานเอสเอสไอทีไซด์ของธุรกิจโรงถลุงเหล็กของบริษัทย่อยบริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี ยูเค (SSI UK) ว่า กลุ่มธนาคารเจ้าหนี้รายใหญ่ที่ให้เงินกู้แก่ SSI UK จะดำเนินการร่วมกันในการจัดทำแผนการปรับปรุงโครงสร้างทางการเงิน และการบริหารจัดการหนี้ของบริษัทให้เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพและมีเสถียรภาพต่อไป คาดได้ข้อสรุปเดือนนี้กรณี SSI UK ว่าจะปิดถาวรหรือขายกิจการหรือไม่ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
เวลลิงตันไม่สนเอเชียเน้นกลุ่มไอที-การเงิน
นายสมจินต์ ศรไพศาล กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ทหารไทย เปิดเผยว่า ในปัจจุบันกองทุน Wellington Management Portfolios (Luxembourg) ซึ่งบริหารกองทุน Global Quality Growth Portfolio ที่มีนโยบายลงทุนหุ้นทั่วโลก บริหารจัดการโดย เวลลิงตัน บริษัทจัดการลงทุนชั้นนำของโลก มีสัดส่วนลงทุนในสหรัฐมากกว่าดัชนีมาตรฐาน และลงทุนเอเซียน้อยกว่าเกณฑ์ลงทุน (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ชง ครม.เคาะงบลงทุนรัฐวิสาหกิจ
ผู้สื่อข่าวรายงานจากสำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ(สศช.) ว่า สศช.ได้เสนอให้ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี(ครม.) วันนี้ (22 ก.ย.) เห็นชอบกรอบงบประมาณของรัฐวิสาหกิจประจำปีงบประมาณ 2559 โดยมีรัฐวิสาหกิจ 56 แห่ง วงเงินรวม 1,482,112 ล้านบาท และวงเงินเบิกจ่ายลงทุน 593,167 ล้านบาท ประกอบด้วย กรอบการลงทุนตามภารกิจปกติและโครงการต่อเนื่องวงเงิน 1,182,112 ล้านบาท มีวงเงินเบิกจ่ายลงทุน 533,167 ล้านบาท และกรอบการลงทุนเพิ่มเติมระหว่างปี 300,000 ล้านบาท มีวงเงินเบิกจ่ายลงทุน 60,000 ล้านบาท (หนังสือพิมพ์ไทยรัฐ)
ยอดขาย'รถยนต์'ไม่กระเตื้องหดเป้ารอบ3 เหลือ 7.5 แสนคัน
นายสุรพงษ์ ไพสิฐพัฒนพงษ์ รองประธานและโฆษกกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า แนวโน้มสูงที่ยอดขายภายในประเทศปี 2558 อยู่ที่ 7.5-7.8 แสนคัน ต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ที่ 8.5 แสนคัน เพราะยอดจำหน่ายรถยนต์ภายในประเทศ 8 เดือนแรก มียอดจำหน่าย 491,960 คัน ลดลง 15.07% และแนวโน้มยอดขาย 4 เดือนที่เหลือปีนี้จะทรงตัว เพราะราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ ลงทุนภาคเอกชนชะลอตัว สถาบันการเงินเข้มงวดปล่อยสินเชื่อ และรัฐเบิกจ่ายงบลงทุนยังต่ำกว่าเป้าหมาย ส่วนด้านส่งออกยังคงเป้าหมายเดิมที่ 1.2 ล้านคัน แต่ไม่มากพอจะฉุดตัวเลขรวมทั้งปีตามเป้าหมาย 2 ล้านคันได้ และน่าจะได้ 1.95 ล้านคัน (หนังสือพิมพ์มติชน)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: SF คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 7.50
- แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 7.50 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดบน PEG เพียง 1 เท่า เทียบกับกลุ่มฯที่มีค่าเฉลี่ย PEG ราว 1.3 เท่า
- คาดบริษัทจะมีกำไรเติบโตราว 11%/ปี ในช่วง 2558-61 อิงกรณีอนุรักษ์นิยม การปรับขึ้นค่าเช่าเพียง 3.5% เทียบค่าเฉลี่ยที่ 5% ตามปกติ
- คาดกำไรมั่นคง เพราะจับกลุ่มลูกค้ากลาง-บน สินค้าชีวิตประจำวัน และ พื้นที่ศูนย์ไม่ตกเป็นเป้าของการชุมนุม
- บริษัทมีโครงสร้างทางการเงินที่แข็งแรง บริษัทจะสามารถขยายโครงการได้กว่า 200,000 ตร.ม. โดยไม่ต้องเพิ่มทุน
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
กลุ่ม: ธนาคาร คำแนะนำ: เพิ่มน้ำหนักการลงทุน ราคาเป้าหมาย (บาท): -
- กรณีลูกหนี้ SSI ที่ผิดนัดชำระหนี้ธนาคารเป็นไปตามคาด เราเชื่อว่า SCB ได้เตรียมความพร้อมไว้แล้ว เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" SCB
- เราปรับลดผลประกอบการ KTB ลง 14% จากการสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯที่เพิ่มขึ้นแนะ "ถือลงทุน"
- เรายังคงแนะนำ "ขาย" TISCO รวมทั้งใช้ประมาณการผลประกอบการเดิมหลังจากปรับรายการ SSI ในสัปดาห์ก่อนหน้า
- เรายังคงแนะนำ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุน" ในกลุ่มธนาคาร โดยมี KBANK และSCB เป็นหุ้นที่เราชอบมากที่สุด
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
กลุ่ม: ปิโตรเคมี คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -
- ราคาและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น จากความกังวลเรื่องอุปทานที่มีแนวโน้มตึงตัวและอุปสงค์ในภูมิภาคที่แข็งแกร่งขึ้น
- ส่วนต่างราคาเอธิลีนปรับตัวขึ้น ในขณะที่ส่วนต่างราคาโพรพิลีนปรับตัวลง WoW
- ส่วนต่างราคา HDPE ขยายตัวขึ้น ในขณะที่ส่วนต่าง MEG หดตัวลง WoW
- ส่วนต่างราคาพีวีซีอ่อนตัวลง WoW เนื่องจากต้นทุนเอธิลีนที่ปรับตัวขึ้นมากกว่า
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
กลุ่ม: อสังหาฯ คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -
- มาตรการกระตุ้นกลุ่มอสังหาฯโดยตรงจะเป็นตัวหนุนโอกาสในการลงทุนในกลุ่มอสังหาฯ ในระยะสั้นโดยเชื่อว่าจะเพิ่ม upside ต่อราคาหุ้นปัจจุบันโดยรวมได้ประมาณ 10%
- ในมุมมองของเรามาตรการกระตุ้นควรประกาศชัดเจนในระยะเวลาอันรวดเร็ว มิฉะนั้นอาจเกิดปัญหาการชะลอการโอนได้
- มาตรการอาจเป็นได้ระหว่างสองรูปแบบคือ เลือกช่วยเหลือสำหรับบ้านระดังล่าง หรือกระตุ้นทั้งตลาด ทำให้หุ้นที่มีโอกาสได้รับประโยชน์สูงสุดแตกต่างกัน
- เราเลือก LPN และ PS ในด้านความเสี่ยงต่อผลประกอบการต่ำ แต่เลือก SIRI ในด้านมูลค่าซื้อขายถูก (ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีสิ้นปี 2558)
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: AMATA
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 14.5-15
Stop loss: < 12.7
Reason: เรากำลังหาจุดเปลี่ยนเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงแรง ปัจจุบันพบว่าราคาทะลุเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง สอดคล้องกับ MACD ปรับตัวขึ้นเหนือเส้น 0
Security: THCOM
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 36-37
Stop loss: <32.5
Reason: ราคาหุ้นเริ่มขยับขึ้นตามกลุ่ม ขณะที่ MACD ตัดเส้น signal line และราคาดีดตัวขึ้นจากเส้นแนวรับสำคัญ 30 บ.
Security: SAMTEL
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 22
Stop loss: < 19.5
Reason: ราคาหุ้นส่งสัญญาณปรับขึ้น ปัจจุบันราคาปิดเหนือแนวเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง โดยพบสัญญาณบวกจาก RSI กำลังปรับตัวขึ้น
Security: TOP
Position: ขาย
Reason: ราคาหุ้นเริ่มปรับตัวลงเมื่อทดสอบบริเวณกรอบแนวต้านบน 50ขณะที่เครื่องมือทางเทคนิค MACD กำลังตัดเส้น signal line ลง
Security: BH
Position: ขาย
Reason: หุ้นปรับตัวขึ้นได้ดี อย่างไรก็ตามปัจจุบันหุ้นเริ่มปรับตัวลงและมีความเสี่ยงหากราคาหลุดเส้นแนวรับระยะกลาง 230 อาจส่งผลให้แนวโน้มระยะกลางเปลี่ยนเป็นลง
Security: BCP
Position: ขาย
Reason: ราคาหุ้นแกว่งตัวอยู่ในกรอบsideway ช่วงราคา 31-36 บ. หามองถึงโอกาสในการเทรดตามกรอบ เราจะขายเมื่อขึ้นทดสอบกรอบบนที่ 36 และ รอซื้อเมื่อลงมาที่กรอบล่าง 31 บ.
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
