- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 09 September 2015 15:44
- Hits: 2027
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
มอง SET ฟื้นตัวต่อ
SET View
แนวโน้ม Sentiment สดใสจากตลาดหุ้นต่างประเทศ จะหนุนให้ SET ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อวันนี้ โดยวานนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯและยุโรป ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 2-3% นอกจากนี้ ยังมีประเด็นบวกเสริมจากราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวแรงวานนี้ Brent +4%, WTI +3.8% หลังจากมีเม็กซิโก พร้อมให้ความร่วมมือกับกลุ่ม OPEC เพื่อหาทางออกร่วมกันในการรักษาเสถียรภาพราคาน้ำมัน
สำหรับวันนี้ เรามองว่า SET มีแนวต้านบริเวณ 1387 จุด ซึ่งเป็นจุดสูงสุดเดิมที่ทำไว้เมื่อวันที่ 3 ก.ย. หากผ่านได้ SET มีโอกาสไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1400 จุด
วานนี้ เงินบาทอ่อนค่ามากสุดระหว่างวันถึง 36.24 บาท/เหรียญฯ ก่อนจะแข็งค่าขึ้นมาเล็กน้อยจนมาปิดที่ 36 บาท/เหรียญสหรัฐ เรามองว่าเงินบาทน่าจะชะลอการอ่อนค่าบ้างในระยะนี้ เนื่องจากในเชิงเทคนิคเงินบาทอ่อนค่าต่อเนื่องมาเกินกว่า 4 เดือนติดต่อกัน จนมาถึงระดับอ่อนค่ามากสุดเทียบเท่าช่วงหลังวิกฤติซับไพรม์ปี 2552 ขณะที่ในเชิงพื้นฐานทาฝ่ายวิจัย Bank of America Merrill Lynch ประเมินค่าเงินบาท ณ สิ้น 3Q58 เท่ากับ 35.5 บาท/เหรียญสหรัฐ และ ณ สิ้นปีนี้ เท่ากับ 36.50 บาท/เหรียญสหรัฐ ซึ่งค่อนข้างจะใกล้เคียงกับระดับปัจจุบันแล้ว เรามองว่า การที่เงินบาทชะลอการอ่อนค่า น่าจะช่วยชะลอแรงขายของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทยด้วยเช่นกัน
ประเด็นข่าว / ดัชนีเศรษฐกิจ
• นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารโลก (World Bank) ออกมาให้ความเห็นว่า Fed ควรรอให้ภาพรวมเศรษฐกิจโลกมีเสถียรภาพมากกว่านี้ก่อน แล้วจึงเริ่มขึ้นดอกเบี้ย แต่นักเศรษฐศาสตร์คนดังกล่าว ประเมินว่า หาก Fed ขึ้นดอกเบี้ยจริง จะไม่ทำให้เกิดวิกฤติ แต่อาจมีความปั่นป่วนในระยะสั้น
กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว
Top Daily Pick : SAT (มูลค่าเหมาะสม 19.50 บาท) คาดหวังมาตรการผ่อนปรนการถือครองรถยนต์จากโครงการรถคันแรกที่กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณา, คาดผลประกอบการฟื้นตัวใน 2H58 และ MINT (มูลค่าเหมาะสม 33 บาท) Sentiment ต่อกลุ่มท่องเที่ยวเริ่มดีขึ้นหลังสถานการณ์ความไม่สงบในประเทศเริ่มคลี่คลาย, คาดผลประกอบการเริ่มฟื้นใน 4Q58 ซึ่งเป็น High season
Technical Pick : SVI ITD IVL NCL PTTEP (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นที่ได้รับผลบวกจากนโยบายกองทุนหมู่บ้าน (GL, GCAP, TK, THANI, S11, GLOBAL, MC, DRT, DCC) / การเปิดตัว iPhone6s มีผลบวกเชิง Sentiment ต่อผู้ขายโทรศัพท์มือถือ (COM7, SPVI, JMART, IT, ADVANC, DTAC, TRUE)
Strategy Talk
ปิดดีลรถคันแรก แต่การลดเวลาถือครองยังต้องรอการพิจารณา
วานนี้ ที่ประชุม ครม. มีมติเห็นชอบตามที่กระทรวงการคลังเสนอให้ผู้ใช้สิทธิ์ในโครงการรถยนต์คันแรก จะต้องรับมอบรถยนต์ภายใน 30 ก.ย.นี้ หากไม่ทันกำหนดการดังกล่าว ถือว่า ไม่ได้รับสิทธิ์ตามโครงการฯ พร้อมกันนี้ ได้มีการสรุปผลการดำเนินงานของโครงการฯ มีจำนวนผู้ขอใช้สิทธิ์ทั้งสิ้น 1.259 ล้านราย คิดเป็นเงินรวม 9.28 หมื่นล้านบาท ปัจจุบันมีผู้ที่ยังไม่ได้ยื่นเอกสารหลักฐานเพิ่มเติมจำนวน 1.11 แสนราย
เรามองว่า ประเด็นข่าวนี้ ไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยต่อหุ้นกลุ่มยานยนต์ เพราะหากผู้ที่ยังไม่มาใช้สิทธิ์อีก 1.11 แสนราย โดนตัดสิทธิ์ ถือว่าอยู่ในประมาณการของตลาดแล้ว
ประเด็นที่สำคัญกว่า คือ การพิจารณาเรื่องผ่อนปรนกำหนดเวลาในการครอบครองรถยนต์จากเดิม 5 ปีเหลือ 3 ปี ที่ยังอยู่ระหว่างศึกษาความเหมาะสม โดยหากเกิดขึ้นได้จริง เรามองเป็นประเด็นบวกต่อหุ้นกลุ่มยานยนต์ เพราะช่วยกระตุ้นกำลังซื้อในประเทศที่ซบเซา เบื้องต้น ทางผู้ประกอบการคาด จะมีจำนวนรถที่ได้สิทธิประโยชน์ดังกล่าวประมาณ 6-7 แสนคัน คาดจะมีผู้ที่ขายรถออกมาและซื้อคันใหม่ ประมาณ 10% ของผู้ได้รับสิทธิ์ หรือราว 6-7 หมื่นคัน (ราว 10% ของยอดขายรถยนต์ในประเทศ)
สำหรับหุ้นในกลุ่มนี้ เราชอบ IRC (ซื้อ, มูลค่าเหมาะสม 23 บาท) คาดกำไรสุทธิปีนี้โต 22% YoY ดีกว่ากลุ่มฯ จากต้นทุนราคายางซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตลดลงราว 16% YoY และ SAT (ซื้อ, มูลค่าเหมาะสม 19.50 บาท) คาดผลประกอบการฟื้นตัวอย่างมีนัยใน 2H58 (เบื้องต้นคาดโตราว 60% เทียบกับ 1H58), Valuation น่าสนใจด้วย P/E ratio เพียง 10 เท่า ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯที่ 13.9 เท่า และคาดเงินปันผลราว 4% ในปีนี้
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.38
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.74
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.78
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.54
หุ้นในพอร์ตที่จะมีการจ่ายปันผล ได้แก่
PTT 10/09/2015 6.00 Baht per share
