- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 June 2014 16:13
- Hits: 2274
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET View
ประเด็นหลัก เรามองตลาดหุ้นไทยวันนี้มีโอกาสปรับขึ้นต่อในกรอบแคบหลังจากที่วานนี้นักลงทุนเริ่มคลายความกังวลต่อมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจจากนานาชาติ (การลดความสัมพันธ์การค้า PCA จากทางสหภาพยุโรป และการปรับลดอันดับไทยในปัญหาการค้ามนุษย์ประจำปี 2557 จากสหรัฐ) ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยในวงจำกัด นอกจากนี้ตลาดยังมีความคาดหวังเรื่องการทำราคาปิดสิ้นงวดบัญชี (Window dressing) ในหุ้นขนาดใหญ่ในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้ ทั้งนี้เรามองว่ากระแสกดดันของต่างประเทศจากการทำรัฐประหารของคสช.จะช่วยให้มีการเร่งสร้างความชัดเจนของโรดแมพเศรษฐกิจในเร็วๆนี้ โดยเฉพาะความคืบหน้าในกรอบการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่หลายโครงการที่ได้ชะลอไปก่อนหน้านี้ เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนต่างชาติมากยิ่งขึ้น ซึ่งเรามองว่าเป็นปัจจัยหลักที่จะทำให้นักลงทุนต่างชาติกลับเข้ามาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยอีกครั้งหลังจากที่มีปริมาณซื้อขายลดลงจากช่วงก่อน
ในขณะที่ภาพรวมสถานการณ์ในต่างประเทศเริ่มมีทิศทางเป็นบวกมากขึ้น โดยวานนี้สภาสูงรัสเซียได้ลงคะแนนยกเลิกมติในการใช้กองกำลังรัสเซียบนดินแดนยูเครน ทำให้แรงกดดันจากวิกฤตความขัดแย้งในคาบสมุทรไครเมียลดลง ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแนวโน้มจะเพิ่มปริมาณการเข้าซื้อสินทรัพย์อีกครั้งในปีนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าญี่ปุ่นกำลังจะหลุดพ้นออกจากภาวะเงินฝืดที่ดำเนินมานานเกือบ 20 ปี
กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำให้ทยอยสะสมหุ้น Big cap ในกลุ่มธนาคาร (SCB TMB BBL) และกลุ่มพลังงาน (PTTGC TOP EGCO) ที่จะได้รับอานิสงส์จากการทำ Window dressing และการกลับเข้ามาซื้อสุทธิของกลุ่มนักลงทุนต่างชาติหากมีการประกาศโรดแมพเศรษฐกิจที่ชัดเจนในเร็วๆนี้ สำหรับประเด็นการทำประชาพิจารณ์ราคาคูปองเพื่อนำไปเป็นส่วนลดในการซื้ออุปกรณ์รับชมทีวีดิจิตอลถูกเสนอราคาขั้นต่ำที่ 690 บาท (ต่ำกว่าราคาที่ กสทช. ที่เสนอไว้ 1,000 บาท) หากราคาหลังการทำประชาพิจารณ์ต่ำกว่าเดิมน่าจะเป็นปัจจัยลบต่อผู้ประกอบการที่ตั้งราคาขายอุปกรณ์ไว้สูงกว่าราคาคูปอง (หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการทำ Set Top Box ได้แก่ AJD IRCP MCOT SAMART)
Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ trading long
ถ้า > 975 trading long / ถ้า < 968 trading short
Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 20250 ถือ long / ถ้า < 20100 ปิดถือ long
Silver Futures SVQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า = 650 trading long / ถ้า < 650 trading short
Oil Futures BRN14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 3680 ถือ long / ถ้า < 3670 ปิดถือ long
USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 32.60 ปิดถือ short / ถ้า < 32.60 ถือ short
Stock Futures JAS
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 8.40-8.70 บาท
ถ้า > 8.40 ซื้อ / ถ้า < 8.20 ขาย
Stock Picks
TMB (+) เรายังมองคุณภาพสินทรัพย์ของ TMB ที่ได้รับความเสี่ยงจากปัญหาสินเชื่อรายย่อยในช่วงที่ผ่านมาในระดับต่ำ ทำให้ธนาคารยังสามารถรักษาคุณภาพหนี้ได้ดี ไม่กดดันการตั้งสำรอง อีกทั้งในระยะถัดไป เราประเมินว่า TMB มีโอกาสขยายฐานสินเชื่อลูกค้ากลุ่ม SME ได้เพิ่มมากขึ้นจากการรับประกันความเสี่ยงในส่วนที่เกินระดับ 18% ของบรรษัทประกันสินเชื่ออุตสาหกรรมขนาดย่อม (บสย.) นอกจากนี้การปรับโครงสร้างเงินฝากของธนาคารที่เริ่มทำมาระยะหนึ่งจะเริ่มส่งผลบวกต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิในปีนี้ แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 2.70 บาท
AMATA (+) มีความโดดเด่นมากที่สุดในกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมที่เราศึกษา โดยพิจารณาจากความแข็งแกร่งของงานในมือที่รอบันทึกรายได้กว่า 4.9 พันล้านบาท สูงกว่า HEMRAJ และ ROJNA ทำให้มีโอกาสที่จะเห็นรายได้เติบโตต่อเนื่องตลอดปี นอกจากนี้ในระยะสั้นเรายังคาดว่า AMATA จะมีผลประกอบการใน 2Q57 ที่มีขึ้นจาก 1Q57 หลังจากนี้จะเห็นความคืบหน้าของการขายกองทุนอสังหาฯ REIT และ การนำ AMATA VN เข้าตลาดหลักทรัพย์ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ซึ่งทำให้บริษัทอาจมีการบันทึกกำไรพิเศษเพิ่ม แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 17.50 บาท
