- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 25 August 2015 23:02
- Hits: 4047
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
"ยังไม่ทิ้งผันผวน แต่มีลุ้นรีบาวด์ตามมา"
Stock Picks-Aug 2015: Fundamental : INTUCH, KBANK, QH, RATCH, SCC ส่วน Dark Horse คือ CK, GL
Fundamental Pick -Today: BBL
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, INTUCH, BTS, DCC, DELTA, DTAC, AP, QH, SPALI, SRICHA, SNC, MODERN, TISCO, TMT, BTSGIF, JASIF, CPNRF, TRUEIF
Shot Sell-Prev : ESSO 20%, SIM 17%, TOP 15%
Technical View ภาพตลาดเป็นลบ แต่มีสิทธิรีบาวด์จากภาวะขายมากเกินไป
Support Resistance Stop loss
SET 1280-1250 1320, 1350 -
SET50 820-800 860-880 -
Technical Picks- Today : BBL, KBANK, SCB, KTB, CK, SEAFCO, PTT
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : ดัชนีตลาดหุ้นไทยดิ่งลง 64.55 จุด (-4.73%) ปิดที่ 1301.06 ซึ่งมีน้ำหนักกดดันจากปัจจัยภายนอกเป็นหลัก ทั้งเศรษฐกิจจีน & เศรษฐกิจโลกชะลอตัว, ค่าเงินและเงินทุนเคลื่อนย้ายผันผวน, การลดลงจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างราคาพลังงานอย่างถาวร, ปัญหาการเมืองระหว่างประเทศ ฯลฯ ส่วนภายใน แม้ว่าจะมีข่าวเรื่องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหม่ของรัฐบาล แต่ตลาดยังไม่ได้ให้น้ำหนักเพราะปัจจัยเสี่ยงข้างนอกกลบไป นักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างชาติขายสุทธิ พอร์ตบล.และรายย่อยซื้อสุทธิ
สำหรับวันนี้ตลาดยังอยู่ในความผันผวน การรีบาวด์สั้นมีโอกาสเกิดขึ้นจากภาวะขายมากเกินไป & การเด้งของดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์ส แต่ระยะทางอาจจะยังจำกัด เพราะนักลงทุนบางกลุ่มรอขายปรับพอร์ตจังหวะรีบาวด์ ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงต่อเนื่องยังกดดันหุ้นกลุ่มโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม กระแสคาดการณ์ว่าเฟดอาจเลื่อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยไปเป็นต้นปี 59 ที่มีมากขึ้นอาจเป็นปัจจัยหนุนในระยะต่อไป ถ้าราคาน้ำมันหยุดการร่วงลง และการลดค่าเงินของประเทศต่างๆจบสิ้นลง สำหรับการลงทุนระยะยาว การอ่อนตัวลงแรงเป็นโอกาสในการทยอยซื้อลงทุนในหุ้นปัจจัยพื้นฐานดี (ใช้กลยุทธ์ถอยรับเป็น Step ต่อ) ส่วนการเก็งกำไรตามรอบ เน้นซื้อจังหวะลงแรงและขายช่วงรีบาวด์โดยยังไม่ควรหวัง Gap กำไรมาก สำหรับหุ้นใน SET50 ที่มี P/BV ต่ำกว่า 1 เท่าเป็นดังนี้ TCAP, PTTEP, TPIPL, BANPU, IRPC, BBL, PTT, PTTGC, TOP, KTB ซึ่งในความเห็นเรา ชอบหุ้นแบงค์มากกว่าพลังงาน เพราะโอกาสที่แบงค์จะขาดทุนมีน้อย ขณะที่กลุ่มพลังงานกำไรผันผวนตามราคาน้ำมัน ในบางไตรมาสอาจมีผลขาดทุนจากสต็อกจำนวนมากจนฉุดผลประกอบการให้ติดลบได้
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพตลาดเป็นลบ แต่มีโอกาสรีบาวด์จากภาวะขายมากเกินไป แนวต้านระยะสั้น 1320, 1350 จุด การอ่อนตัวต่อมีแนวรับถัดไป 1280-1250, 1200 สำหรับหุ้นที่มีสัญญาณทางเทคนิคดี น่าสนใจซื้อเก็งกำไรระยะสั้น คือ BBL, KBANK, SCB, KTB, CK, SEAFCO, PTT
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
- ตลาดหุ้นสหรัฐดิ่งลงต่อ โดยในช่วงของการซื้อขายตลาดร่วงลงไปต่ำสุด 15370.33 (-1089.42 จุด) แต่ก็มีแรงซื้อทำให้ปิดลบน้อยลงที่ -588.40 จุดที่ 15871.35 จุด การซื้อขายเป็นไปอย่าง Panic เพราะความวิตกกังวลกับการดิ่งลงของตลาดหุ้นทั่วโลก โดยเฉพาะตลาดหุ้นจีนที่ร่วงต่ออีก 8% แม้ว่าทางการจีนเปิดทางให้กองทุนบำเหน็จบำนาญสามารถลงทุนในตลาดหุ้นได้แล้วก็ตาม หุ้นในตลาดสหรัฐร่วงแทบทุกกลุ่ม นำโดยหุ้นกลุ่มพลังงาน&วัตถุดิบ รวมถึงกลุ่มการเงิน
-/+ ตลาดหุ้นยุโรปและเอเชียปรับลงต่อ แต่ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์สมีรีบาวด์ โดยดัชนีตลาดหุ้นยุโรปลดลงประมาณ 5% ขณะที่ช่วงเช้าวันนี้ดัชนีตลาดหุ้นญี่ปุ่นลดลงกว่า 2% หุ้นเกาหลีบวก/ลบเล็กๆ จากข่าวการยุติความขัดแย้งระหว่างเกาหลีเหนือและใต้ สำหรับดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์สเช้าวันนี้รีบาวด์ขึ้นเกือบ 2%
/+ ผลสำรวจสัปดาห์นี้พบว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย.นี้ลดลงเหลือเพียง 28% นักวิเคราะห์บางสำนักเริ่มเลื่อนคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดไปเป็นต้นปี 59 หลังมีความผันผวนในค่าเงินและเงินทุนเคลื่อนย้าย รวมถึงเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวล่าช้า (นำโดยเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวมากเกินคาด) ล่าสุดเป็นค่ายบาร์เคลย์สที่ปรับเลื่อนคาดการณ์ และผลสำรวจล่าสุดพบว่ามีนักวิเคราะห์เพียง 28% ที่เห็นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ย.58 ซึ่งลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเทียบกับสัปดาห์ก่อน
- ราคาน้ำมันดิบลดลงอีก โดยสัญญา WTI ส่งมอบต.ค.ร่วงลง 2.21 ดอลลาร์ ปิดที่ 38.24 ดอลลาร์/บาร์เรล และสัญญา BRENT ดิ่งลง 2.77 ดอลลาร์ ปิดที่ 42.69 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยการลดลงของราคาน้ำมันยังคงมาจากภาวะอุปทานล้นเกิน ซึ่งจะเป็นไปจนกว่าจะมีผู้ประกอบการบางรายลดหรือหยุดการผลิตลง ซึ่งต้องใช้เวลาอีกระยะ เพราะในระยะสั้นอิหร่านยังคงให้ข่าวว่าวางแผนที่จะผลิตน้ำมันดิบเพิ่มเพื่อขยายส่วนแบ่งการตลาดของประเทศ
ทั้งนี้กลุ่มโอเปกเปิดเผยปริมาณการผลิตน้ำมันดิบเดือนก.ค.58 ว่าเพิ่มขึ้น 1.01 แสนบาร์เรล/วันเป็น 31.51 ล้านบาร์เรล/วัน ซึ่งทำให้โกลแมนด์ แซคส์ประมาณการว่าขณะนี้ (กลางส.ค.58) ตลาดโลกมีปริมาณน้ำมันดิบส่วนเกินอยู่ราว 2 ล้านบาร์เรล/วันในปัจจุบัน สูงขึ้นจากปริมาณล้นเกินในช่วง 1H58 ที่ 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน นักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบจะเคลื่อนไหวระดับ 30 ดอลลาร์ต้นๆ / บาร์เรลไปในอีก 6 เดือนข้างหน้า (คือถึง 1Q59)
+ เกาหลีเหนือและใต้บรรลุข้อตกลงยุติความขัดแย้ง และทั้งสองฝ่ายจะจะจัดการเจรจาเพื่อพัฒนาความสัมพันธ์ระดับทวิภาคีต่อไป รวมถึงเห็นพ้องที่จะจัดการให้ครอบครัวชาวเกาหลีทั้งสองประเทศได้พบปะกันในปลายเดือนก.ย.58
- ราคาทองคำร่วงลงจากการขายทำกำไร & กังวลอุปสงค์ชะลอตัวหลังตลาดหุ้นร่วงแรงและเศรษฐกิจโลกซบเซา โดยสัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบธ.ค.ร่วงลง 6 ดอลลาร์ หรือ -0.52% ปิดที่ 1,153.60 ดอลลาร์/ออนซ์
ปัจจัยในประเทศและหุ้นเด่น
หุ้นใน SET100 ที่มี P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า ในระยะสั้นมากตลาดยังอยู่ในความผันผวน แต่เราขอให้ Guidance หุ้นที่มี P/BV ต่ำกว่า 1 เท่าใน SET100 และมีกำไรในงวด 6M58 ไว้เพื่อเป็นข้อมูลก่อนดังนี้
หุ้นใน SET100 ที่มี P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า
+ GL : Key Takeaway จากการโรดโชว์ที่ฮ่องกงช่วง 20-21 ส.ค.58 พบว่านักลงทุนให้ความสนใจเป็นอย่างดี เนื่องจากบริษัทมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง ซึ่งมาจากความสำเร็จในการขยายธุรกิจในกัมพูชา ปัจจุบันพอร์ตสินเชื่อของไทย : กัมพูชา อยู่ที่ 80 : 20 ขณะที่สัดส่วนกำไรเป็น 55 : 45 แสดงให้เห็นว่าธุรกิจเช่าซื้อในกัมพูชาทำกำไรได้ดีมาก บริษัทคาดว่าในอีก 3-5 ปีข้างหน้า สัดส่วนสินเชื่อต่างประเทศจะคิดเป็น 95% ของทั้งหมดหลังจากได้ขยายธุรกิจไปยังลาวแล้ว และกำลังพิจารณาลงทุนต่อในอินโนเซีย & ประเทศอื่นๆ เป็นลำดับต่อไป การแข่งขันในกัมพูชาไม่สูง เพราะบริษัทเน้นลูกค้าในชนบท ซึ่งส่วนใหญ่ไม่มีบัญชีธนาคารหรือเอกสารที่จะมาใช้ประกอบการกู้สถาบันการเงิน ทั้งนี้ประชาชนประมาณ 80-85% ของกัมพูชายังไม่มีบัญชีธนาคาร โดย GL ปล่อยกู้ให้โดยใช้บุคคลอ้างอิง บริษัทไม่มีความเสี่ยงเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนในกัมพูชาเพราะ Match กันระหว่างขาให้กู้และขากู้ยืมและทั้งหมดอยู่ในรูปUS$ ส่วนการปล่อยสินเชื่อในลาวลูกค้าสามารถใช้สกุลบาทหรือUS$ เราประเมินว่า GL จะสามารถทำกำไรได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้อีกครั้งใน 3Q58 และเติบโตได้ต่อเนื่องในปี 59 แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 19 บาท
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
