- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 21 August 2015 16:49
- Hits: 995
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Domestic Play
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ SET INDEX แกว่งแคบ 1,375 จุด +/- แม้ว่า PTT จะปรับตัวลงแรงต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 กดดัน SET INDEX ราว 4 จุด แต่หุ้นหลักกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง / กลุ่ม ICT ขยับขึ้นเด่น เพื่อเก็งกำไรต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ภายใต้การนำทีมฯ ดร.สมคิด ช่วยทำให้ภาพรวมของ SET INDEX วานนี้แข็งแกร่งกว่าตลาดหุ้นอื่นๆ ในเอเชีย ปิดตลาด SET INDEX อยู่ที่ 1,372.53 จุด ลบ 6.59 จุด มูลค่าการซื้อขาย 49,270 ล้านบาท
นักลงทุนต่างชาติยังคงลดน้ำหนักการลงทุนต่อเนื่อง ขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 3 อีก 4,714 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 5 ลดลงเหลือ 267 สัญญา และขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 984 ล้านบาท เมื่อค่าเงินบาททรงตัวเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ
ปัจจัยสำคัญวันนี้
โปรดเกล้าฯ คณะรัฐมนตรี ประยุทธ์ 3 เป็นที่เรียบร้อยแล้ว โดยหัวหน้าทีมเศรษฐกิจ รองนายกฯ ดร.สมคิด
เหตุการณ์ยิงระหว่างเกาหลีเหนือ - ใต้ ค่ำวานนี้
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
ติดตามการแถลงนโยบายการบริหารประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งด้านเศรษฐกิจ
ธนาคารกลางจีนอาจออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงสุดสัปดาห์นี้
ติดตามตัวเลขการส่งออก - นำเข้า เดือนก.ค. ของไทยในปลายสัปดาห์หน้า
ติดตามความคืบหน้า การคลี่คลายคดีวางระเบิด สี่แยกราชประสงค์ เพื่อเรียกความเชื่อมั่นภาคการท่องเที่ยวไทยกลับมา
มุมมองต่อตลาด
เราคงน้ำหนักการลงทุนเป็น "กลาง" ต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 แม้ว่า SET INDEX จะยังถูกกดดันจากกลุ่มน้ำมัน นำโดย PTT / PTTEP เพราะน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ยังซึมตัวลงอย่างต่อเนื่อง ทั้งความกังวลต่ออุปสงค์ที่เปราะบาง จากเศรษฐกิจโลกที่เสี่ยงต่อการชะลอตัวมากขึ้น รวมถึงด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน ทั้งจากกลุ่มโอเปค และนอกกลุ่มโอเปค บวกกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แนวโน้มแข็งค่า
แต่หากประเมินจากความเป็นไปได้ หลังมีการปรับครม.ประยุทธ์ 3 เราเชื่อว่า ทีมเศรษฐกิจ ภายใต้การนำของดร.สมคิด เข้าใจในสถานการณ์เศรษฐกิจในประเทศเป็นอย่างดี ต้องเร่งเดินสายเรียกความเชื่อมั่นจากภาคเอกชนเป็นลำดับแรก พร้อมกับการออกมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น ซึ่งอาจมีตัวช่วยได้ไม่มากนัก เพราะระดับหนี้ภาคครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง เราประเมินว่า อาจมีความเป็นไปได้ที่มาตรการระยะสั้นจะมุ่งเน้นการแก้ไขปัญหาหนี้ภาคครัวเรือน และ SMEs ให้มีสภาพคล่องทางการเงินที่ดีขึ้น และลดแรงกดดันต่อกลุ่มสถาบันการเงินทางอ้อม
ส่วนมาตรการระยะกลางถึงยาว เราคาดว่าจะเป็นการเร่งพิจารณาเปิดประมูลโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่ครม. ประยุทธ์ 1-2 วางกรอบและพิจารณาไปแล้วบางส่วน ทีมเศรษฐกิจชุดใหม่ สามารถดำเนินการต่อเนื่องได้ทันที เพียงแต่จะเร่งขั้นตอนได้เร็วกว่าแผนเดิมที่วางไว้หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการประมูลรถไฟรางคู่ 2 เส้นทาง / โครงการมอเตอร์เวย์ 3 เส้นทาง 1.6 แสนล้านบาท / โครงการรถไฟความเร็วสูง ไทย - จีน / โครงการโซล่าร์หน่วยงานราชการ - สหกรณ์ เราเชื่อว่าจะเห็นการเริ่มนับหนึ่งตั้งแต่เดือนก.ย. เป็นต้นไป
ดังนั้นภาพรวมของ SET INDEX ในช่วงสั้นนี้ คาดว่าจะแกว่งระหว่าง 1,350/60 - 1,400 จุด มูลค่าการซื้อขายหนาแน่น โดยแยกภาพชัดเจนระหว่างกลุ่มพลังงาน และกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ Domestic Play เพื่อเก็งกำไรต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น - ยาว
ขณะที่สถานการณ์ต่างประเทศ ดูมีความเสี่ยงที่มากกว่าโอกาสที่เฟดอาจพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกลางเดือนก.ย.นี้ เพราะหากดูภาพรวมเศรษฐกิจโลกเสี่ยงต่อการเติบโตชะลอตัว ความตึงเครียดทางการเมืองในหลายจุดของประเทศ ล่าสุดการยิงระหว่างเกาหลีเหนือ และ เกาหลีใต้ ค่ำวานนี้ อาจทำให้คาบสมุทรเกาหลี เกิดความตึงเครียดทางการเมือง และส่งผลต่อเศรษฐกิจเกาหลีใต้ โอกาสที่ต่างชาติจะเร่งลดน้ำหนักการลงทุนในเกาหลีใต้มีมากขึ้น กดดันตลาดหุ้นทั่วเอเชียทางอ้อมในวันนี้
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนเลือกเก็งกำไรในหุ้น / กลุ่ม Domestic Play เป็นสำคัญ" จากการคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากทีมเศรษฐกิจชุดใหม่ที่จะเริ่มทำงานในช่วงต้นเดือนก.ย. เป็นอย่างเร็ว
Top Pick in 3Q15: BCP / BMCL/ IFEC / WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ WHA/ THAI/ BCP/ IFEC/ INTUCH
Accumulative Buy: ADVANC
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "สะสม" ได้แก่
1. ADVANC : ราคาปิด 233.00 บาท ราคาเหมาะสม 290.00 บาท
a) MBKET คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มสื่อสารใน 2H58 และมีปัจจัยบวกรออยู่ โดยคาดว่า กสทช.จะประกาศร่างประมูลใบอนุญาต 4G ในราชกิจจานุเบกษาในวันที่ 26 ส.ค. และสร้างความมั่นใจให้กับตลาดว่าการประมูล 4G จะเป็นไปตามกำหนดการในเดือน พ.ย. 2558
b) ADVANC มีความพร้อมสูงสุดในการเข้าประมูลใบอนุญาต 4G จากฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่า ADVANC จะชนะการประมูลคลื่น 900MHz และ 1800 MHz อย่างละ 1 ใบ
c) คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2558 เติบโต +8.6% yoy เป็น 39,113 ล้านบาท และ +19.4% yoy เป็น 46,713 ล้านบาท ในปี 2559
d) มี Upside Risk จากการจัดตั้ง JV กับ TOT ซึ่งหากสำเร็จจะเป็นบวกอย่างมากต่อธุรกิจ Fixed Broadband ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการของเรา
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียขายสุทธิเร่งขึ้นเป็น US$747 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$373 ล้าน
และเป็นการขายทุกตลาดต่อเนื่องเป็นวันที่ 2
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติลดน้ำหนักการลงทุนตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างชาติคงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 3 เท่ากับ 4,714 ล้านบาท รวม 3 วันทำการ ขายสุทธิ 16,174 ล้านบาท และ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิเร่งขึ้นเป็น 68,659 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติคงการ Short สุทธิเป็นวันที่ 5 แต่ชะลอลงเหลือ 267 สัญญา รวม 5 วันทำการ Short สุทธิ 30,956 สัญญา โดย SET50 Index ยังไม่สามารถกลับมายืนเหนือ 900 จุดได้ S50U15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index กว้างขึ้นเป็นวันที่ 2 มากถึง 13.07 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 11.83 จุด ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเท่ากับ 74,589 สัญญา
ขณะที่ตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 984 ล้านบาท เทียบกับ 2 วันทำการซื้อสุทธิ 6,896 ล้านบาท โดยราคาพันธบัตรไทยเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ผ่าน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเป็นวันที่ 7 อีก 1.52bps จากวันก่อนหน้าลดลง 1.33bps ปิดที่ 2.655%
และนักลงทุนกลุ่มนี้ยังคงมีสถานะ Long ใน Metal Futures เป็นวันที่ 9 เร่งขึ้นเป็น 1,706 สัญญา รวม 9 วันทำการ Long สุทธิขยับเป็น 10,248 สัญญา คาดว่าการมีสถานะ Long ใน Metal เพื่อเก็งกำไรต่อการฟื้นตัวของทองคำในตลาดโลก บวกกับประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ลดลงเหลือ 719 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 1,367 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ขายสุทธิเป็นวันที่ 3 เน้นลดน้ำหนัก PTT อย่างโดดเด่น
การซื้อขายผ่าน NVDR ขายสุทธิต่อเนื่อง แต่ชะลอเหลือ 607 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 1,196 ล้านบาท รวม 3 วันทำการขายสุทธิ 3,784 ล้านบาท โดยเน้นลดน้ำหนัก PTT อย่างโดดเด่น สรุปภาพรวมได้ดังนี้
1. กลุ่มพลังงานถูกขายสุทธิหนาแน่น 501 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มธนาคาร ขายสุทธิ 187 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 764 ล้านบาท กลุ่มอสังหาฯ ขายสุทธิ 151 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่ม ICT ซื้อสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 อีก 201 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 172 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มค้าปลีก ซื้อสุทธิ 64 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจออกมากลางถึงลบ:
ยอดขอสวัสดิการว่างงาน สิ้นสุดสัปดาห์ก่อน 2.77 แสนตำแหน่ง สูงกว่า Bloomberg consensus คาด 2.70 แสนตำแหน่ง และสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.73 แสนตำแหน่ง
ยอดขายบ้านมือสอง เดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 2.0% mom เป็น 5.59 ล้านหลัง ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 5.40 ล้านหลัง และเดือนก่อนหน้าที่ 5.48 ล้านหลัง ส่งผลให้สัดส่วนยอดขายต่อปริมาณบ้านมือสอง ลดลงเป็น 4.8 เดือน จากเดือนมิ.ย.ที่ 4.9 เดือน
ดัชนีชี้นำ เดือนก.ค. หดตัว 0.2% mom สวนทางกับที่ Bloomberg consensus คาด +0.2% mom และเดือนก่อนหน้าที่ 0.6% mom จากความกังวลต่อเฟดที่จะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า
ยุโรป
เศรษฐกิจนอร์เวย์ เติบโตชะลอตัว: เติบโต 0.2% qoq ใน 2Q58 ชะลอตัวจาก 1Q58 ที่ขยายตัว 0.3% qoq เท่ากับที่ตลาดคาดการณ์ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงมา กดดันภาคการลงทุน และการจ้างงาน ซึ่งเป็นภาคเศรษฐกิจหลักของนอร์เวย์
กรีซชำระหนี้ ECB ที่ครบกำหนดทันเวลา: วงเงิน 3.2 พันล้านยูโร หลัง รมว.คลังอียู ได้ลงนามแผนการช่วยเหลือกรีซรอบที่ 3 ในวันที่ 19 ส.ค. ทำให้กรีซ สามารถเบิกเงินกู้ชุดแรกได้ทันเวลา โดย ESM ได้อนุมัติเงินกู้รอบแรก 1.3 หมื่นล้าน จากวงเงินรวม 8.6 หมื่นล้านยูโร โดย 1.0 หมื่นล้านยูโร จะอยู่ที่ ESM เพื่อใช้ในการปรับโครงสร้างทุนให้แก่ธนาคารของกรีซ
นายกฯ กรีซ ลาออก เปิดทางเลือกตั้งเดือนก.ย.: คาดว่าจะมีการเลือกตั้งทั่วไปวันที่ 20 ก.ย. ทั้งนี้ นายกฯ Alexis Tsipas ต้องการเปิดทางให้ประชาชนเป็นผู้ตัดสินใจถึงอนาคตของกรีซอีกครั้ง
จีน
ธนาคารกลางจีนอัดฉีดสภาพคล่องทางการเงินเข้าสู่ระบบ: ด้วยการประมูลพันธบัตร 7-day RePo มูลค่า 1.20 แสนล้านหยวน แต่เตรียมประมูล 6.0 หมื่นล้านหยวน อายุ 3 เดือน ของกระทรวงการคลัง วันที่ 25 ส.ค.
เอเชียแปซิฟิก
คำสั่งภาคส่งออกของไต้หวันหดตัวแรงกว่าคาด: หดตัว 5.00% yoy ในเดือน มิ.ย. ต่อเนื่องจากเดือนก่อนหน้าที่หดตัว 5.8% yoy แต่ดีกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดหดตัว 4.10% yoy ทั้งนี้ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงยอดส่งออกใน 1-3 เดือนข้างหน้า
ไทย
ไม่มี
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
