- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 19 August 2015 18:31
- Hits: 1271
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ครม. ใหม่หนุนตลาด?
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นเล็กน้อยวันนี้ ข่าวการปรับคณะรัฐมนตรีและการฟื้นตัวของหุ้นที่ร่วงหนักเมื่อวานจากข่าวระเบิด น่าจะมีน้ำหนักมากกว่าความวิตกการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อันเนื่องมาจากตัวเลขการสร้างบ้านใหม่อันแข็งแกร่งของสหรัฐ
หุ้นเด่นวันนี้ : BTS (ราคาปิด 9.40 บาท, ราคาเป้าหมาย AWS 11.30 บาท, Bloomberg 11.00 บาท)
ในระหว่างที่ตลาดมีความผันผวน BTS เป็นหุ้นปันผลที่น่าดึงดูดใจจากที่บริษัทได้ให้คำมั่นที่จะจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 8 พันลบ. ในรอบผลประกอบการปี FY59 (เม.ษ.58-มี.ค.59) หรือคิดเป็น dividend yield ประมาณ 7% ต่อปี ซึ่งนับว่าสูงเป็นอันดับต้นๆ ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และยังมี upside ที่เหมาะสมแก่นักลงทุน BTS ยังเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากแผนขยายระบบขนส่งมวลชนทางรางในเขตกรุงเทพและโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล สำหรับผลการจัดหาผู้เดินรถและซ่อมบำรุงรถไฟฟ้าสีเขียวสายใต้ (แบริ่ง-สมุทรปราการ) คาดว่าน่าจะทราบผลได้ภายในปีนี้และโครงการก่อสร้างรถไฟรางคู่ (ขอนแก่น-แหลมฉบัง) ซึ่งบริษัทสนใจลงทุนคาดว่าจะเปิดประมูลในไตรมาส 2/59 ถึงแม้เราคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานปี FY16 จะลดลง 18% จากปีก่อน
แต่เราเชื่อว่า บริษัทยังมีแนวโน้มที่ดีในระยะกลางเนื่องจากมีโครงการอยู่ในมือเป็นจำนวนมาก ยอดขายพรีเซลของโครงการคอนโดมิเนียมสองโครงการแรกที่เป็นการร่วมทุนกับ บมจ. แสนสิริ สามารถปิดการขายได้หมดและจะเริ่มรับรู้รายได้ให้แก่บริษัทตั้งแต่ต้นปี 61 เป็นต้นไป ยังมีคอนโดมิเนียมอีกสี่โครงการมีที่จะเปิดขายพรีเซลในปีนี้ แม้ว่าราคาหุ้น BTS จะปรับตัวลงต่อเนื่องและยังไม่เกิดสัญญาณซื้อ แต่ Price Pattern ของ BTS ได้เกิดการเปิด Falling Gap ครั้งล่าสุดที่ 9.60 ขณะที่ Candlestick ของ BTS เกิดสัญญาณ Doji พร้อมด้วย Volume ที่หนาแน่น เป็นการบ่งบอกถึง Reversal Pattern ของ BTS โดยคาดว่า BTS จะเกิดการฟื้นตัวระยะสั้น โดยมีเป้าหมายเพื่อไปปิด Falling Gap ที่เปิดไว้ล่าสุดที่ 9.60 บาท (แนวต้าน: 9.50, 9.65, 9.75; แนวรับ: 9.30, 9.20, 9.05)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ปรับครม. เมื่อวานนายกประยุทธได้ถวายรายนามคณะรัฐมนตรีใหม่เพื่อทรงลงพระปรมาภิไธย โดยมีการเปลี่ยนแปลง รมต.เศรษฐกิจ 6 คนใน 5 กระทรวง ดร.สมคิด จาตุศรีพิทักษ์ ที่ปรึกษา คสช. จะแทนที่รองนายกด้านเศรษฐกิจ ปรีดิยาธร เทวกุล รมช.พาณิชย์ อภิรดี ตันตราภรณ์ จะขึ้นเป็น รมว.พาณิชย์ (Bangkok Post)
ยอดการเบิกจ่ายงบประมาณไม่ถึงเป้า โดยสำนักงบประมาณเปิดเผยว่าการเบิกจ่ายงบประมาณประจำปี 2558 ล่าสุดจนถึงเมื่อเดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 2.062 ล้านล้านบาท คิดเป็น 80.1% ของวงเงินงบประมาณที่กำหนดไว้ ซึ่งน้อยกว่าคาดการณ์ที่ 81.9% ขณะที่งบประมาณรายจ่ายลงทุนทั้งหมด 449,476 ล้านบาท มีการเบิกจ่ายเพียง 240,580 ล้านบาท หรือคิดเป็น 53.5% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายก่อนหน้านี้ที่ 77.6% (The Nation)
คาดภาคท่องเที่ยวจะกลับมาได้ สมาคมธุรกิจไทยยุโรป (TEBA) กล่าวว่าเหตุระเบิดน่าจะมีผลเพียงเล็กน้อยต่อนักลงทุนต่างชาติ โดยส่วนใหญ่ยังแสดงความมั่นใจต่อพื้นฐานและบรรยากาศลงทุนของประเทศไทย สมาคมผู้ประกอบวิสาหกิจในย่านราชประสงค์ (RSTA) รายงานว่าศูนย์การค้าในบริเวณใกล้เคียงที่เกิดเหตุยังเปิดให้บริการได้ตั้งแต่เมื่อวานนี้แล้ว ม.หอการค้ายังคงคาดการณ์เติบโตเศรษฐกิจที่ 2.5-2.9% (Bangkok Post)
ยังคงเรตติ้งประเทศไทย เหตุระเบิดในกรุงเทพคืนวันจันทร์มีผลจำกัดต่ออันดับความน่าเชื่อถือของประเทศไทย โดย Standard & Poor’s ยังคงอันดับความน่าเชื่อถือไทยไว้ที่ BBB+/แนวโน้มคงที่ (Bangkok Post)
ADVANC : (ราคาปิด 229 บาท) ได้รับรางวัล Thailand's Top Corporate Brand Value 2015 ที่จัดทำโดยภาควิชาการตลาด จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัยในฐานะที่มีมูลค่าแบรนด์สูงสุดในบริษัทจดทะเบียนเท่ากับ 5.74 แสน ลบ. (Post Today) ความเห็น: รางวัลนี้สะท้อนว่าแบรนด์ที่เหนือกว่าของ ADVANC ซึ่งน่าจะช่วยให้ได้รับการตอบรับอย่างดีเรื่องบริการ 4จีและอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง และเป็นการยืนยันมุมมองของเราว่าหาก ADVANC ได้คลื่น 4จีมาจากการประมูลสิ้นปีนี้น่าจะเป็นจุดพลิกผันสำคัญของบริษัท เราคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 290 บาท ทั้งนี้จากเหตุระเบิดเมื่อวานทำให้ตลาดได้รับผลกระทบทั้งกระดานรวมถึง ADVANC เราจึงเห็นว่าอาจเป็นโอกาสอันดีในการสะสม เนื่องจากอัพไซด์ของ ADVANC กว้างขึ้นเป็น 27% แล้ว
PTT : เปิดเผยว่าถึงแม้ผลการดำเนินงานในช่วง 12 เดือนล่าสุดออกมาไม่สดใสนักเนื่องจากการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยฯ ของราคาน้ำมันดิบโลกและการบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์ แต่ถือว่าเป็นไปตามทิศทางของอุตสาหกรรมและดีกว่าผลการดำเนินงานของบริษัทในอุตสาหกรรมยักษ์ใหญ่หลายๆ บริษัท ขณะที่บริษัทในกลุ่ม PTT ได้มีการตั้งสำรองการบันทึกด้อยค่าสินสรัพย์ไปเกือบทั้งหมดแล้ว จึงเชื่อว่าไม่น่าจะมีประเด็นลบอย่างผิดคาดเกิดขึ้นต่อผลการดำเนินงานในอนาคต (The Nation)
ต่างประเทศ :
คาดว่าสมาชิกสภานิติบัญญัติเยอรมันจะลงมติเห็นชอบต่อแผนช่วยเหลือกรีซครั้งที่สามอย่างท่วมท้น ถึงแม้ว่านายกรัฐมนตรีเยอรมนี นางอังเกลา แมร์เคิลเผชิญกับการต่อต้านจากพรรคอนุรักษ์นิยมของเธอเองซึ่งเห็นว่าไม่ควรจะขอความเห็นชอบต่อรัฐสภาให้ช่วยเหลือกรีซอีก (Reuters)
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในเขตยูโรเพิ่มขึ้นเมื่อวันอังคารหลังจากมีราคาผู้บริโภคในอังกฤษเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้นเมื่อวันอังคารเช่นกันหลังจากมีข้อมูลแสดงว่าจำนวนบ้านที่สร้างใหม่และกำลังจะก่อสร้างในสหรัฐเพิ่มขึ้นเกือบสูงสุดในรอบ 8 ปีในเดือนกรกฎาคม อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อที่ค่อย ๆ ลดลงทั่วโลกต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ (Reuters) ความเห็น: การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้นเช่นนี้สะท้อนมุมมองบวกมากขึ้นในตลาดการเงินหลักของโลกว่าเศรษฐกิจโลกกำลังฟื้นตัวดีขึ้นและมุมมองบวกมากขึ้นที่จะเลือกลงทุนในหุ้นมากกว่าพันธบัตร
ประเด็นที่จับตามองวันนี้คือการเผยรายงานการประชุมของเฟดเมื่อเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการประเมินว่ามีสัญญาณใหม่ ๆ ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือนกันยายนนี้หรือไม่ (Reuters)
สหรัฐ :
ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลบเมื่อวันอังคาร นำโดยข่าวกำไรที่ลดลงของวอลมาร์ทและมีแนวโน้มไม่ดีนักและหุ้นในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนและความตั้งใจของจีนที่จะลดค่าเงินหยวนต่อไป อย่างไรก็ตาม ยังเป็นช่วงขาขึ้นของผู้รับสร้างบ้านหลังจากมีการประกาศว่าจำนวนบ้านที่สร้างใหม่และกำลังจะก่อสร้างในสหรัฐเพิ่มขึ้นเกือบสูงสุดในรอบ 8 ปีในเดือนกรกฎาคม (Reuters)
จำนวนบ้านสร้างใหม่ในสหรัฐเพิ่มขึ้นเกือบสูงสุดในรอบ 8 ปีในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากผู้รับสร้างบ้านรวมการสร้างบ้านสำหรับครอบครัวเดี่ยว จำนวนบ้านสร้างใหม่เพิ่มขึ้น 0.2% YoY อยู่ที่ 1.21 ล้านยูนิต สูงสุดนับแต่เดือนตุลาคม 2550 ตัวเลขในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนได้มีการปรับสูงขึ้น เป็นสัญญาณว่าผู้รับสร้างบ้านมีความมั่นใจต่อเศรษฐกิจมากขึ้น จำนวนบ้านสร้างใหม่สูงกว่า 1 ล้านยูนิตติดต่อกัน 4 เดือนแล้ว นักเศรษฐศาสตร์ได้ประมาณการว่าจำนวนบ้านสร้างใหม่เพิ่มขึ้น 1.19 ล้านยูนิตในเดือนกรกฎาคม (Reuters)
เศรษฐกิจสหรัฐมีแนวโน้มโตขึ้น 1.3%YoY ในไตรมาส 3/58 จากข่าวผลผลิตทางอุตสาหกรรมในเดือนกรกฎาคมที่เพิ่มขึ้น 0.6% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ เฟดของมลรัฐแอตแลนตาประมาณการว่าจีดีพีของสหรัฐจะโตขึ้น 1.3%YoY ในไตรมาส 3/58 สูงกว่าที่เคยประมาณการไว้เมื่อวันที่ 13 สิงหาคมว่าจีดีพีจะโตขึ้น 0.7% (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปปรับตัวลงในวันอังคาร ตามตลาดหุ้นเอเชียที่ร่วงลงถ้วนหน้าแม้จะมีผลประกอบการออกมาดีหลายตัว (Reuters)
อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นของอังกฤษสนับสนุน BOE ขึ้นดอกเบี้ย ดัชนี CPI ทั่วไปของอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.1% YoY ในเดือนก.ค. จาก 0.0% YoY ในเดือนมิ.ย. ในขณะที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 1.2% YoY ในเดือน ก.ค. จาก 0.8% YoY ในเดือนมิ.ย. นับว่าเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ ก.พ. (Reuters)
เอเชีย :
การส่งออกของญี่ปุ่นออกมาดี ข้อมูลการส่งออกเมื่อวันพุธชี้ว่าการส่งออกของญี่ปุ่นเดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 7.6% YoY เทียบกับผลสำรวจของรอยเตอร์ที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.5% ขณะที่การส่งออกลดลง 3.2% YoY เทียบกับคาดการณ์ว่าจะลดลงถึง 7.9% (Reuters) ความเห็น: ข้อมูลการนำเข้าที่แข็งแกร่งไม่เพียงแต่เป็นอุปสงค์จากต่างประเทศแต่เป็นอุปสงค์ภายในประเทศญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นด้วย
ธนาคารกลางจีนอัดฉีดเงิน 93 พันล้านดอลลาร์ฯให้แก่สองธนาคารในเดือน ก.ค. ธนาคารกลางจีนได้อัดฉีดเงิน 48 พันล้านดอลลาร์ฯ ให้ธนาคารเพื่อการพัฒนาของจีนและอีก 45 พันล้านดอลลาร์ฯ แก่ธนาคารนำเข้าและส่งออกของจีนในเดือน ก.ค. สื่อรายงานว่าธนาคารได้รับเงินแต่จำนวนยังไม่ได้ถูกเปิดเผย ทั้งนี้ เม็ดเงินปล่อยกู้จะสนับสนุนโครงการสร้างเมืองและพัฒนาในเขตเศรษฐกิจร่วมของปักกิ่งและเทียนจิน (Reuters)
ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลดลง 6% เมื่อวันอังคาร ทั้งดัชนีตลาด Shanghai Composite ซึ่งเป็นตลาดหลักและดัชนี Shenzhen 300 ถึงแม้ว่าค่าเงินหยวนจะไม่มีการซื้อขายที่ผันผวนในระหว่างวันก็ตาม (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ทองหนุนโดยตัวเลขบ้านที่แข็งแกร่ง ตัวเลขการสร้างบ้านใหม่สหรัฐพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 8 ปีย้ำเตือนถึงมุมมองว่าเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นจะเอื้อให้ Fed ขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. ดันให้ดอลลาร์แข็งค่าและจำกัดขาขึ้นของทองคำ ทองคำตลาดจรปรับขึ้นแค่ 35 เซนต์สู่ 1,117.61 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (Reuters)
ราคาน้ำมันดิบหนุนโดยเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแรงขึ้น ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดขึ้น 75 เซนต์สู่ระดับ 42.62 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หนุนโดยทั้งตัวเลขสหรัฐและสต็อกน้ำมันที่คาดว่าจะเริ่มปรับตัวลงในสัปดาห์ที่แล้ว น้ำมันดิบเบรนท์เพิ่ม 7 เซนต์ มาอยู่ที่ 48.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
