- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 17 August 2015 18:14
- Hits: 1261
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : แกว่งในกรอบ 1400-1430
ตลาดไทยวันนี้มีแนวโน้มแกว่งในกรอบจำกัด โดยถึงแม้ว่าดาวโจนส์และนิกเคอิจะปรับขึ้น หลังนักลงทุนคลายความกังวลเรื่องจีนปรับลดค่าเงินหยวน แต่ด้วยราคาน้ำมันดิบที่อ่อนแออยู่ SET Index จึงไม่สามารถไปไหนได้ไกล แนะนำนักลงทุนซื้อต่ำกว่า 1400 เพื่อเล่นสั้น ขายบริเวณ 1450 หรือถือยาว เน้นหุ้นพื้นฐานดี upside สูงเป็นหลัก
แนวรับ/แนวต้าน : 1400/1430 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%
กลยุทธ์ : เริ่มเก็บสะสมหุ้นเมื่อดัชนีปรับฐานลงแรง โดยเฉพาะอยู่บริเวณ 1380-1400 เก็งกำไรรายตัวระยะสั้น เน้นหุ้นที่จะรายงานปีนี้ออกมาแข็งแกร่ง ส่วนระยะยาวเน้นปันผลสูงและ defensive เป็นหลัก
นักลงทุนระยะสั้น : THCOM (50), NUSA(1.25)
THCOM (50) พึ่งจะรายงานงบออกมากำไรเติบโตในไตรมาส 2 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1ซึ่งถือว่าสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ปริมาณ 8% โดยเราคาดว่านอกเหนือจากปัจจัยบวกคือ แผนการขยายธุรกิจไปแอฟริกาแล้ว อัตราการใช้งานดาวเทียมไทยคม 7 จะดีขึ้นต่อเนื่องจนถึง 100% ได้ในครึ่งปีหลัง ส่วนช่วงก่อนกลางปีหน้ายังมีแผนยิงไทยคม 8 อีก ทำให้กำไรจะสามารถเติบโตได้ดี โดยปี 58 กำไรจะโตไม่ต่ำกว่า 20% และด้วยราคาหุ้นที่ลงมาแรงแล้วในช่วงเดือนที่ผ่านมา ก็ช่วยเพิ่ม upside เป็น 43% จากราคาเป้าหมายของเราเลยครับ
NUSA (1.25) เราคาดกำไรจะโตได้สูงปีนี้ ประกอบกับราคาปัจจุบันต่ำกว่าบุ๊ค คือแค่ 0.8 เท่า P/B แถมมี Land bank ซึ่งมีต้นทุนน้อยมาก บวกกับโครงการ NUSA ONE และอีกหลายโครงการในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่จะช่วยเพิ่มรายได้ให้บริษัทในระยะยาว และในครึ่งปีหลังนี้แนวโน้มการโอนโครงการจะมีเข้ามากกว่าครึ่งปีแรกอีกด้วย หลังจากครึ่งปีแรกคอนโดขายดีจนเกินเป้าแล้วครับผม
นักลงทุนระยะยาว : ADVANC (270), BDMS (25.50)
ADVANC (270) UOBKH เรามองประเด็นบวกจากการประมูล 4G เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ อย่างที่เราเคยเก็บข้อมูลการประมูล 3G ที่ผ่านมาก็ทำให้ Telco sector ขึ้นมา 40-50%เลย ภายใน 7 วันหลังจากประมูลเสร็จ โดยเราเชื่อว่า AIS จะได้ประโยชน์จากการประมูลนี้ที่สุด เพราะจะลดความกังวลเกี่ยวกับ การขาดเเคลน spectrum โดยคลื่น 900 MHz ของ AIS จะหมดอายุสัมปทานเดือน ก.ย.ปีนี้ ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการของ AIS ก็น่าจะทำสถิติใหม่ได้ใน Q3-Q4 เพราะไม่ต้องบันทึกค่าเสื่อมจากคลื่น 900MHz ที่ปกติจะบันทึกประมาณ 2,000 ล้านบาท/ไตรมาส ดังนั้น AIS เป็นหุ้น Top pick ของเรา Target price 270 บาท ปันผลก็สูงด้วยอยู่ที่ 5%
BDMS (25.50) ยังคงแนะนำซื้ออยู่ โดยขณะนี้ BDMS มี upside ที่สูงที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาล ด้วย Target price ที่เราให้ไว้อยู่ที่ 25.50 ซึ่งให้ upside สูงถึง 31% ปัจจัยบวก มีอยู่หลายประการนะครับ เช่น 1.)BDMS จะสร้างตึกเพิ่มอีก 6 ตึก แต่ละตึกมี 60 เตียง ลงทุน 6 พันล้านบาท และ 2 พันล้านบาท เพื่อซื้ออุปกรณ์การแพทย์ โดยจะสร้างไว้รองรับผู้ป่วยต่างชาติจากการเปิด AEC และเราคาดว่าจะช่วยเพิ่ม capacity ได้ถึง 74% ภายในปี 2018 2.)BDMS มีแผนเปิดโรงพยาบาลเพิ่ม คือสมิทติเวช ชลบุรีในปีนี้ และเปาโลรังสิต และจอมเทียน Hospital ในปีหน้า และตั้งใจจะซื้อโรงพยาบาลเพิ่มอีก 7 โรงพยาบาลให้มีครบทั้งหมด 50 แห่ง 3.)อัตราส่วนของผู้ป่วยต่างชาติมีมากขึ้นเรื่อยๆ (30% เทียบกับ 25% เมื่อ 5 ปีก่อน) 4.)มีแผนขยายธุรกิจขายยาและเวชภัณฑ์ที่มี Margin สูงกว่าธุรกิจโรงพยาบาลทั่วไป สรุปคือ BDMS มี upside สูงและมีแผนขยายธุรกิจอย่างชัดเจน จัดเป็นหุ้น defensive ที่ต้านตลาดและเศรษฐกิจขาลงได้ดี
นักวิเคราะห์ : ยศพณ แสงนิล, CFA
Email : [email protected] Tel: 02 659 8154
