- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 17 August 2015 18:05
- Hits: 1435
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET อาจมีลบสลับ แต่คาดว่ายังเป็นช่วงแกว่งบวกต่อเนื่อง!
กลยุทธ์ : SET เริ่มมีจังหวะรีบาวด์กลับขึ้นมาแกว่งตัวด้านบวกได้อีกครั้ง ซึ่ง FSS ยังคาดว่าแรงซื้อที่มีเข้ามาหนุนตลาดจะยังมีอยู่ต่อเนื่อง หลังจากช่วงที่ผ่านมา SET ปรับตัวลงมาลึกพอควรแล้ว ถึงแม้ว่าระหว่างแกว่งบวกดัชนีอาจจะมีจังหวะปรับย้อนลบสลับบ้าง แต่คาดว่ากรอบลบช่วงนี้ยังแคบ ดังนั้นซื้อแล้วเน้นถือต่อเนื่อง เพื่อรอหาจังหวะทำกำไรช่วงบวกต่อไปได้ แต่ถ้าจะซื้อเพิ่มควรเลือกหุ้นซื้อเฉพาะช่วงลบดีกว่า เพื่อลดความเสี่ยงจากการผันผวนของตลาด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : KTB, BIGC, SAWAD(buy back)
แนวโน้ม : สัปดาห์ที่แล้ว SET เริ่มฟื้นตัวกลับขึ้นมาได้ดีในช่วงครึ่งสัปดาห์หลัง เนื่องจากจีนชะลอการลดค่าเงินหยวน ขณะที่นักลงทุนบางส่วนยังคาดหวังในเชิงบวกกับภาวะเศรษฐกิจเอเชียจากมาตรการหนุนเศรษฐกิจของจีนในครั้งนี้ รวมทั้งการที่ตลาดหุ้นบ้านเราปรับตัวลงมาค่อนข้างลึกและเร็วพอควรในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ราคาหุ้นพื้นฐานดีหลายตัวไหลลงมาในระดับต่ำจนทำให้มีแรงซื้อกลับเข้ามาทยอยสะสมในมุมมองของการถือลงทุนด้วย ส่วนต้นสัปดาห์นี้ SET ยังได้รับแรงหนุนจากการขยับบวกต่อเนื่องของตลาดหุ้นสหรัฐ ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีสิทธิขยับบวกต่อได้ ถึงแม้ว่าเช้านี้จะมีแรงกดดันจากการปรับตัวลงของตลาดหุ้นเอเชีย เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากเฟด หลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐยังออกมาดีกว่าคาด แต่กรอบการปรับลดของตลาดเอเชียยังค่อนข้างจำกัด ดังนั้นเราจึงยังแนะนำให้เน้นถือต่อเนื่องได้ แต่ไม่แนะนำให้ซื้อไล่ราคาช่วงบวกมากนัก เพราะความเสี่ยงยังสูง และถ้าจะเลือกหุ้นเข้าซื้อเพิ่ม ก็ยังน่ารอช่วง SET ปรับลงเช่นเดิม
แนวรับ 1410-1405 , 1402-1398 จุด
แนวต้าน 1420-1426 , 1430-1434 จุด
Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลทุกประเทศในภูมิภาคแต่เริ่มบางลงเหลือ US$169 ล้าน เพราะเกาหลีใต้ปิดทำการ เงินทุนส่วนใหญ่ไหลออกจากประเทศไต้หวัน US$63.7 ล้าน ไทย US$57.5 ล้าน และอินโดนีเซีย US$30.5ล้าน รวมสัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาครวม US$1,469 ล้าน แนวโน้มเงินทุนยังคงไหลออกแม้ว่าสหรัฐจะรายงานตัวเลขเศรษฐกิจภาคการผลิตที่แข็งแกร่ง แต่ตลาดยังกังวลต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งจะเกิดขึ้นในปีนี้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) ติดตาม GDP ไทยเช้านี้ ค่าเงินหยวนปลายสัปดาห์ที่ผ่านมาเริ่มทรงตัวได้ น่าจะกดดันค่าเงินบาทน้อยลง แต่ตัวเลข GDP 2Q15 ของไทยที่จะประกาศเช้านี้ หากชะลอกว่าที่ตลาดคาด โดยตลาดคาด +2.8% Y-Y ชะลอจากไตรมาสแรกที่ +3% Y-Y อาจกดดันให้ค่าเงินอ่อนค่า แต่เชื่อไม่มีผลกับตลาดหุ้นเพราะนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ GDP ทั้งปีโตต่ำกว่า 3% ติดตามการประชุมครม.พรุ่งนี้ มีประเด็นปรับ ครม.
(0) ปรับกำไรปีนี้ลงอีกเล็กน้อย กำไรสุทธิ 2Q15 ของหุ้นใน FSS Coverage -6% Q-Q, +7% Y-Y ส่วนกำไรปกติ -5% Q-Q, +2% Y-Y กำไรที่ลดลง Q-Q เพราะ 2Q เป็น low season ของธุรกิจสายการบิน โรงพาบาล ส่วนกำไรปกติที่เพิ่มเพียง 2% Y-Y ถูกกระทบจากการบริโภคและการลงทุนที่ชะลอ ซึ่งกระทบกลุ่มค้าปลีก สื่อสาร และกลุ่มที่พึ่งงานภาครัฐ ล่าสุดเราปรับกำไรของบจ.ปีนี้ลงเล็กน้อยจากที่ขยายตัว 20% เป็น 19% แนวรับทางพื้นฐานที่ 1,380 จุด (PE 15 เท่า) ยังแข็งแกร่ง
(-) GL เราปรับคำแนะนำเป็นขาย จากซื้อ เพราะราคาเต็มมูลค่าแล้วที่ 15 บาท แม้การรุกต่างประเทศจะทำให้กำไรปีนี้โต 54% Y-Y และปีหน้าโต 41% Y-Y แต่ราคาหุ้นขึ้นมาตอบรับการเติบโตแล้วโดยซื้อขายที่ PE ที่สูงถึง 30 เท่าปีนี้และ 27 เท่าในปี 2016 (รวม GL-W3 และหุ้นกู้แปลงสภาพที่มีต้นทุน 10 บาทแล้ว) เราแนะนำให้เปลี่ยนตัวเป็น TK (ราคาเป้าหมาย 11.20 บาท) แม้ ROE น้อยกว่าโดยอยู่ที่ 12% แต่มี PE เพียง 10 เท่า
(-) ROBINS กำไรน่าผิดหวัง แย่สุดในกลุ่มค้าปลีก -28% Q-Q, ทรงตัว Y-Y จากค่าใช้จ่ายต่อรายได้ที่สูงเป็นประวัติการณ์ เราปรับกำไรปีนี้ลง 8% เหลือโตเพียง 9% Y-Y ปรับเป้าหมายลงเหลือ 51 บาทจาก 55 บาท แต่ราคาหุ้นยังมี upside จึงคงคำแนะนำซื้อ
(+) CENTEL กำไรโดดเด่นตามคาด +491% Y-Y แต่ลด 70% Q-Q ตามฤดูกาล จากอุตสาหกรรมท่องเที่ยวที่ฟื้น และธุรกิจร้านอาหารที่ดีขึ้นจากการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร และควบคุมต้นทุนดีขึ้น ครึ่งปีหลังยังสดใส ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 45 บาท
(+) SAMART หากตัดรายการพิเศษออก กำไรปกติเพิ่ม 15% Q-Q แต่ลดลงแรง 24% Y-Y ตามกำไรของ SIM ที่อ่อนแอ เราปรับลดกำไรปกติของ SAMART ลง 6% เป็น -16% Y-Y ตามกำไรของ SIM ที่ปรับลงไปก่อนหน้า เป้าหมายปรับลงเหลือ 23 บาทจาก 24.6 บาท ยังแนะนำซื้อ คาดกำไรปีหน้ากลับมาโต 11% Y-Y ผลักดันโดย SAMTEL เป็นหลัก
(+) TUF กำไรปกติ 2Q15 อย่างน่าประทับใจ +81% Q-Q, +8.6% Y-Y แนวโน้มดีต่อใน 3Q15 เพราะ High season ล่าสุดเป็นไปได้ว่า TUF อาจขาย Chicken of The Sea เพื่อซื้อ Bumble Bee แทนเพื่อเลี่ยงการผูกขาดการค้า ซึ่งเราคิดว่าดีกว่าเพราะ Bumble Bee มีส่วนแบ่งตลาดสูงกว่า รายได้และความสามารถทำกำไรดีกว่า ส่วนกำไรปีนี้ เราปรับลง 7% เป็นโต 12% Y-Y เป้าหมายปรับลงเป็น 21 บาทจาก 22.5 บาท ยังแนะนำซื้อ
(+) AAV แม้จะพลิกเป็นกำไรปกติ 289 ล้านบาทใน 2Q15 ตามคาด แต่เราปรับกำไรปี 2015-16 ลงเฉลี่ย 10% เพราะค่าตั๋วมีแนวโน้มต่ำกว่าที่คาดจากการแข่งขันที่สูงมาก แต่เรายังชอบ AAV ที่สุดในกลุ่มสายการบินในฐานะที่เป็นหุ้น Turnaround คาดกำไรสุทธิปีนี้ +636% Y-Y ปีหน้า +55% Y-Y แนะนำซื้อ เป้าหมายปรับลงเป็น 6 บาทจาก 6.90 บาท
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดขยับขึ้น 69.15 จุดหรือคิดเป็น 0.4% จากข้อมูลเศรษฐกิจที่สดใส ท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวน ขณะที่นักลงทุนต่างประเมินช่วงเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
(-) ตลาดหุ้นยุโรปส่วนใหญ่ยังปิดปรับตัวลง เนื่องจากนักลงทุนยังไม่ต้องการซื้อขายล็อตใหญ่ก่อนช่วงสุดสัปดาห์
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้แม้ว่าจะเปิดทำการด้านลบเป็นส่วนใหญ่ แต่กรอบลบยังจำกัด และมีลักษณะผันผวนในกรอบแคบ
(0) ค่าเงินบาทยังแกว่งตัวในกรอบแคบระหว่าง 35.10-35.30 บาท/ดอลลาร์อยู่
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดที่ 42.50 เหรียญ/บาร์เรล กลับมาบวก 0.27 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังเทรดเดอร์ช้อนซื้อเมื่อราคาร่วงลงจากการเทขายอย่างหนักเมื่อวันพฤหัส
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,112.70 ดอลลาร์/ออนซ์ ลดลงอีก 2.9 เหรียญ/ออนซ์ โดยได้รับแรงกดดันหลังจากสหรัฐเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ทำให้นักลงทุนยังจับตาดูเฟดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
17-ส.ค. - ไทย: 2Q15 GDP, สิ้นสุดการส่งงบการเงินของบจ.
- อินโดนีเซีย:ตลาดหุ้นปิดทำการ เนื่องในวัน Independence day
- ญี่ปุ่น: 2Q15 GDP
18 ส.ค. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- สหรัฐ: Housing starts & Building permits (ก.ค.)
19-ส.ค. - สหรัฐ:อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
20-ส.ค. - ไทย:ยอดขายรถ (ก.ค.)
- สหรัฐ: Fed Minutes จากการประชุม 28-29 ก.ค., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์, ยอดขายบ้านเก่า (ก.ค.)
21 ส.ค. - ยูโรโซน:ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ส.ค.)
24-ส.ค. - ไทย:ดุลการค้า (ก.ค.)
- จีน:Caixin China PMI Manufacturing (ส.ค.)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (ส.ค.)
25-ส.ค. - สหรัฐ: S&P/CaseShiller Index (มิ.ย.), ยอดขายบ้านใหม่ (ก.ค.), ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ส.ค.)
26 ส.ค. - สหรัฐ: ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ก.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
