- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 14 August 2015 18:25
- Hits: 10254
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น Stay the course
เมื่อวานดัชนีฯเด้งจากแนวรับ (ตามคาด) และยังคงอยู่ในแนวโน้มปรับฐาน ตามมุมมองรายเดือนของเรา (กลยุทธ์ยังคงรอ/เน้นเล่นสั้น) ส่วนวันนี้คาดดัชนีฯแกว่งออกด้านข้าง แนวรับ 1,396 จุด แนวต้าน 1,412 จุด
ระยะเดือน เราเชื่อว่าระดับดัชนีฯที่อาจหลุดจาก 1,400 จุด ไปถึง 1,350 จุด จะเริ่มเป็นจุดที่น่าสนใจกลับเข้าลงทุนรอบใหม่ อิง 1) วิเคราะห์เชิงปริมาณ BLS คาดว่า Downside ดัชนีฯกรณี Base case คือบริเวณ 1,350 จุด 2) หากเราปรับลดคาดการณ์กำไร บจ.ที่ BLS ศึกษาอยู่ลง อีกราว 10% เป็น -35% (EPS เหลือ 87) คาดว่า Downside ของดัชนีฯจะอยู่ที่บริเวณ 1,350-1,370 จุด ซึ่งบริเวณดังกล่าวจะให้ Earning yield Gap อยู่ที่ราว 4% เหมือนปี 2013 ในช่วงที่ผ่านจุดต่ำสุด หลังดัชนีฯดิ่งลง 400 จุด Earning yield Gap ก็อยู่ในระดับ 4% เช่นกัน (ในตอนนั้นดัชนีฯลงจาก 1,650 เหลือ 1260 จุด ตามคาดการกำไร บจ.ที่ปรับลงเกือบ 40%)
หุ้นแนะนำ PYLON CPALL
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) TUF รายงานกำไร 2Q15 ที่ 1.41 พันล้านบาท -7% y-y, -6% q-q (ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน+ค่าใช้จ่ายซื้อกิจการบัมเบิ้ลบี) ส่วนกำไรหลักอยู่ที่ 1.69 พันล้านบาท +22% y-y, +181% q-q โดยกำไรหลักมากกว่าที่เราคาด 68% เป็นผลจาก อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเป็น 16.9% มากกว่าคาดที่ 15% ตาม Branded tuna ของ MWB ที่เพิ่มขึ้นเพราะราคาทูน่าลงแรง ขณะที่กำไรธุรกิจกุ้งปรับตัวดีขึ้น เป็น 12% (จาก 7.3% ในไตรมาส 1/15) เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
(+) CFRESH รายงานกำไรสุทธิ 2Q15 ที่ 147 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 137%YoY และ 243%QoQ (มากกว่าคาด 28%) ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษจากกำไรอัตราแลกเปลี่ยน กำไรหลักอยู่ที่ 102 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3%YoY และ 79%QoQ (มากกว่าคาด 8%) กำไรที่มากกว่าคาดเกิดจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ 14.2% สูงกว่าคาดที่ 11.3% กำไรหลักครึ่งปีแรกคิดเป็น 38% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2015 ของเรา คงคำแนะนำ "ซื้อ"
(+) SAPPE รายงานกำไรสุทธิ 2Q15 ที่ 125 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 28%YoY และ 56%QoQ) มากกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 19% หากไม่นับรวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 7 ล้านบาท กำไรหลักอยู่ที่ 133 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 29%YoY และ 57%QoQ) โดยสาเหตุที่กำไรมากกว่าคาด มาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาด 250bps กำไรในครึ่งปีแรกคิดเป็น 51% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เรายังคงประมาณการณ์กำไร และคงคำแนะนำ ถือ
(-) BANPU รายงานงบ 2Q15 พลิกขาดทุน 54 ล้านบาท (แย่กว่าเราและนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดจะกำไร 73 ล้านบาท) โดยกำไรสุทธิที่น้อยกว่าคาดเป็นเพราะการรับรู้รายได้ (Equity income) จากธุรกิจโรงไฟฟ้าในจีนที่น้อยกว่าคาดเหลือ US$4.6ล้าน จากไตรมาสก่อนที่ +US$14 ล้าน สาเหตุจากความต้องการใช้พลังงานลดลงหลังจากผ่านพ้นฤดูหนาว ส่วนผลการดำเนินงานธุรกิจถ่านหินขาดทุนตามคาด ไม่ได้มี Negative surprise / เรายังคงคาดกำไร 3Q15 จะพลิกกลับมามีกำไรได้ และ คงคาดการณ์กำไรหลักปีนี้ที่ 1.49 พันล้านบาท และมีโอกาสมากกว่าคาดจากรายได้แปลงกลับมาเป็นบาทเพิ่มขึ้นหลังบาทอ่อนค่าเทียบดอลล์สหรัฐฯ
(+/-) กลุ่มบ้าน กำไรดีกว่าคาด PS กำไรตามคาดได้แก่ LH AP
(0) TRC รายงานกำไร 2Q15 ที่ 66 ล้านบาท (+23%YoY, -15%QoQ) ตามคาด (เราคาด 67 ล้านบาท) โดยสาเหตุที่กำไรลดลง QoQ มาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมาก และกำไรงวด 6M15 คิดเป็น 53% ของประมาณการปี 2015 ของเรา
(+) BEAUTY รายงานกำไร 2Q15 94 ล้านบาท ,+ 52% YoY +23% QoQ. กำไรมากกว่าคาด 11%
(+) BJC กำไร 2Q15 ที่ 744 ล้านบาท +127% y-y, +41% q-q จากกำไรพิเศษซื้อกิจการถูกกว่ามูลค่าทางบัญชีของบริษัทฯ Thai Dairy company ราว 343 ล้านบาท เราคงประมาณการณ์กำไรและคงคำแนะนำ ซื้อ
(-) ICHI รายงานกำไร 1Q15 ที่ 325 ล้านบาท (ลดลง 20%YoY แต่เพิ่มขึ้น 3%QoQ) ต่ำกว่าที่เราคาด ราว 11% และต่ำกว่า Bloomberg’s Consensus คาด 13% โดยกำไรงวด 6M15 คิดเป็น 55% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา พร้อมกันนี้ บริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.25 บาท/หุ้น จากกำไรส่วนที่ได้รับ BoI คิดเป็น dividend yield ต่อปีที่ 2.92% ซึ่งจะ XD วันที่ 25/8/2015 และจ่ายในวันที่ 11/9/2015
(-) AMATA รายงานกำไรสุทธิ 2Q15 ที่ 444 ล้านบาท ส่วนกำไรหลักอยู่ที่ 102 ล้านบาท ต่ำกว่าคาด 20% และเราปรับกำไรปีนี้ลง 21% เหลือ 1.1 พันล้านบาท
(0) BDMS เราปรับกำไรปี 2015-16 ลง 6-8% จากกำไรครึ่งปีแรกทำได้น้อยกว่าคาดเพราะอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง โดยกำไร 2Q15 อยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท -1% y-y, -35% q-q เราปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 20.5 บาท (จาก 21 บาท)
หุ้นมีข่าว
(+) (ที่มา ตลท.) หุ้นครบเกณฑ์ Cash balance ระดับ 1 (มีลุ้นหลุด) สัปดาห์นี้ CEI PRIN IFEC VTE RCI PRIN NPP ส่วนระดับ 2 ครบสัปดาห์นี้ ได้แก่ KC TPOLY
(+) STEC ITD UNIQ CK TRC (ที่มา ก.คมนาคม) คาดร่าง TOR รถไฟรางคู่จะออกเร็วๆนี้ โดย เส้น จิระ ข่อนแก่น คาด TOR ออก 18 สค. และประมูล E-Auction พย.15 งบจัดสรรอยู่ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท และ เส้น แก่งคอย-คลอง 19 คาดประมูล E-Auction ตค-พย.15 (TOR เส้นนี้ออกแล้ว)
(-) SSI ขาดทุนหนักส่วนทุนติดลบ วิตกการตั้งสำรองของ 3 แบงก์ที่ปล่อยกู้ อาจต้องเพิ่มสำรอง KTB TISCO SCB
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) MS ระบุ 5 ประเทศเสี่ยงสุดรับผลกระทบจากเฟดขึ้นดอกเบี้ย ได้แก่ บราซิล อินเดีย อินโดนีเซีย ตุรกี และ แอฟริกาใต้ (Five Fragile) โดยเมื่อวานตลาดหุ้นอาเซียนลงแรงต่อ นำโดยอินโดนีเซียลงแรงสุด 3.3% จากเป็นประเทศที่ขาดดุลบัญชีเดินสะพัดมากสุด และด้วยโครงสร้างตลาดหุ้น ที่เน้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ บวกกับ PE forward สูง แต่ อัตราการเติบโตกำไรต่ำ ขณะที่มาเลเซีย สิงคโปร์ ลงแรง ด้วย Valuation ที่แพง (ดูตาราง Valuation ของตลาดหุ้นภูมิภาคด้านใน คาดหุ้นไทยลงตามด้วย แต่ลงด้วยเปอร์เซ็นต์ที่น้อยกว่า)
(-) หุ้นโลกตกแรงเมื่อวาน ตามการอ่อนค่าของเงินหยวน หลังจากทางการจีนประกาศขยับกรอบการเคลื่อนไหว +/-2% (แต่ดัชนีเงินดอลล์สหรัฐฯไม่แข็งค่าขึ้นจากข่าวนี้ นับเป็นสัญญาณที่ดี) ด้าน IMF ระบุเป็นการสะท้อนต่อมูลค่าตลาดมากขึ้น และดีต่อการประเมินมูลค่าแท้จริง ก่อนจะรวมคำนวณในตะกร้าเงินสกุลเงินหลักของ IMF ในปลายปีนี้ (เป็นการสะท้อนตามค่าเงินเอเชียที่อ่อนค่าลงราว 12% นับตั้งแต่ มิย. 2014 เพื่อสะท้อนความเป็นจริงมากขึ้น)
(0/+) ตลท.ร่วมกับ AIMC (สมาคม บลจ.) จัดงานตลาดนัดกองทุนรวม 14-15 สค.นี้
(-) เมื่อวาน จีนรายงาน Industrial production +6% (ต่ำกว่าคาดที่ +6.6%) จาก 6.8%
(+) พฤหัส US Retail sale (Jul) คาด +0.5% จาก -0.3% m-m, US import prices (Jul) -1.1%
จาก -0.1%, ธ.กลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.5%, มาเลเซีย GDP 2Q15 คาด +4.5% จาก +5.6% y-y, ธ.กลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 4%
(+) ศุกร์ US PPI กค.คาด +0.1% จาก +0.4% m-m US Industrial production (กค.) คาด +0.3% จาก 0.2%, EU area GDP 2Q15 1st คาด +0.4% จาก 0.4% q-q sa, EU area HICP inflation (Jul) คาด +0.2% y-y, ฮ่องกง GDP 2Q15 คาด +2.3% จาก +2.1% ไต้หวัน GDP 2Q15 2nd คาด +0.6% y-y คงที่
วีกิจ ถิรวรรณรัตน์Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
