- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 14 August 2015 17:38
- Hits: 1254
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET มีลุ้นรอบแกว่งบวกได้ ดังนั้นเน้นถือเพื่อรอขายบวก!
กลยุทธ์ : หลังจาก SET เริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามาหนุนอีกครั้ง จากการปรับตัวลงแรงในช่วงที่ผ่านมา ทำให้คาดว่ามีลุ้นโอกาสรีบาวด์กลับขึ้นไปแกว่งตัวด้านบวกอีกสักพักได้ ดังนั้นซื้อแล้วเน้นถือต่อเนื่อง เพื่อรอหาจังหวะทำกำไรช่วงบวกต่อไป แต่ถ้าจะซื้อเพิ่มควรเลือกหุ้นซื้อเฉพาะช่วงลบดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : WORK, CPF, KCE(buy back)
แนวโน้ม : SET ฟื้นตัวขึ้นมาได้บ้างในช่วงบ่ายวานนี้ หลังจากช่วงต้นชั่วโมงดัชนียังปรับตัวลงหลุดต่ำกว่า 1400 จุดลงไป โดยคาดว่าส่วนหนึ่งมาจากการที่ตลาดหุ้นในเอเชียส่วนใหญ่เริ่มพลิกกลับมาแกว่งบวกได้อีกครั้ง หลังทางการจีนระบุว่าจะชะลอการลดค่าเงินหยวน ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มแกว่งทรงตัวได้บ้าง ประกอบกับตัวเลขยอดค้าปลีกและสต็อกสินค้าคงคลังของสหรัฐปรับตัวดีขึ้นเกินคาดด้วย ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนก็ปิดขยับบวกได้ดี ขานรับผลประกอบการที่ดีของบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ ทำให้เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ยังเปิดแกว่งตัวด้านบวกต่อเนื่อง ซึ่ง FSS คาดว่า SET ก็มีโอกาสที่จะมีรอบแกว่งบวกขึ้นได้เช่นกัน หลังดัชนีปรับตัวลงมาค่อนข้างลึกมากแล้ว แต่การปรับตัวลงทำจุดต่ำสุดใหม่อีกครั้งของราคาน้ำมันในตลาดโลก รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับโอกาสในการที่เฟดจะขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ น่าจะยังกดดันให้ SET ขยับบวกได้ไม่มากนัก และมีสิทธิที่จะยังแกว่งตัวผันผวนอยู่ ดังนั้นเราจึงไม่แนะนำให้ซื้อไล่ราคาช่วงบวกมากนัก เพราะความเสี่ยงยังสูง แต่สามารถเน้นถือเพื่อรอหาจังหวะขายทำกำไรในช่วงตลาดรีบาวด์ขึ้นได้ และถ้าจะเลือกหุ้นเข้าซื้อเพิ่ม ก็ยังน่ารอช่วง SET ปรับลงดีกว่า
แนวรับ 1400 , 1395-1385 จุด
แนวต้าน 1408-1412 , 1415-1420 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$333 ล้าน โดยไหลออกจากเกาหลีใต้ US$144.6 ล้าน อินโดนีเซีย US$83.5ล้าน และไทย US$52.ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนไหลออกเนื่องจากความกังวลเศรษฐกิจจีน
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) ธนาคารกลางระบุว่าไม่มีเหตุผลที่เงินหยวนจะอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง ยืนยันจะรักษาเสถียรภาพของเงินหยวนให้อยู่ในระดับสมเหตุสมผล หลังลดค่าเงินหยวน 3 วันติดต่อกัน รวม 3% วานนี้ค่ากลางอยู่ที่ 6.401 หยวน
(-) การปรับลดประมาณการยังไม่สิ้นสุด หุ้นที่อยู่ใน FSS Coverage รายงานกำไรเกือบครบแล้ว กำไรสุทธิ -6% Q-Q, +4% Y-Y ส่วนใหญ่มาจาก Stock gain ของกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ส่วนธุรกิจที่ผลการดำเนินงานหลักดีขึ้นจริงได้แก่กลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน (EA, GUNKUL), กลุ่มที่อยู่อาศัยและวัสดุก่อสร้าง (ได้อานิสงส์จาก backlog ที่มีอยู่), อิเล็กทรอนิคส์ (ยกเว้น HANA) ส่วนกลุ่มที่ผลประกอบการแย่ลงได้แก่ธุรกิจไก่ ยานยนต์ โลจิสติกส์ ส่วนกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคน่าผิดหวัง เช่นกลุ่มค้าปลีก (ยกเว้น BEAUTY, KAMART) โรงพยาบาล (BDMS)
(+) เป็นโอกาสในการซื้อลงทุน แม้จะปรับลดประมาณการ แต่เป็นหุ้นที่มีน้ำหนักน้อยต่อตลาด เรายังคาด EPS ปีนี้ที่ 92-93 บาท (+21% Y-Y) อิง PE 15 เท่า SET Index ควรอยู่ที่ 1,380 จุด ที่ะดับดังกล่าวถือว่าตอบรับเศรษฐกิจที่ชะลอถึงขีดสุดและความเสี่ยงจากต่างประเทศแล้ว เทียบกับปัจจุบันถือว่า downside ต่ำมาก เป็นโอกาสน่าซื้อลงทุนหุ้น big cap. ที่มี valuation ถูก เราชอบกลุ่มสื่อสาร รับเหมา
(+) TK กำไรใกล้เคียงคาด ทรงตัว Q-Q แต่เพิ่ม 1,630% Y-Y จากการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญที่ลดลง หากไม่รวมการตั้งสำรองฯ กำไรหลักเริ่มฟื้น +4% Q-Q แต่ NPL ยังไม่น่าไว้ใจ ไตรมาสนี้กลับมาเพิ่มขึ้น เป็น 5.3% ของสินเชื่อรวม จาก 4.8% ใน 1Q15 แต่ยังแนะนำซื้อ จากกำไรที่ค่อยๆฟื้นตัวและการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศเพื่อหนีความอิ่มตัวของตลาดในประเทศ คงราคาเป้าหมาย 11.20 บาท
(+) BJC กำไรปกติต่ำกว่าคาด หากไม่รวมกำไรจากการต่อรองราคาซื้อธุรกิจดาน่อน กำไรปกติ -30% Q-Q, +31% Y-Y จากรายได้ที่ลดลงทุกธุรกิจทั้ง Packaging, Consumer และ Healthcare อัตรากำไรขั้นต้นชะลอ กำไร 1H15 คิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปีของเรา จึงคงประมาณการและราคาเป้าหมาย 42 บาท แนะนำซื้อลงทุน
(0) BDMS กำไรต่ำกว่าคาดเล็กน้อย -34% Q-Q, -0.6% Y-Y เพราะการบริโภคที่ชะลอกดดันรายได้จากโรงพยาบาลระดับกลาง-ล่างและโรงพยาบาลในต่างจังหวัด ขณะที่ค่าใช้จ่ายสูงขึ้นจากการเปิดรพ.ใหม่ในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา เราปรับกำไรปีนี้ลง 14% เหลือโตเพียง 9% Y-Y ปรับเป้าหมายลงเป็น 20 บาทจาก 20.50 บาท แนะนำเพียงถือ
(-) SIM กำไรอ่อนแอตามคาด -12% Q-Q, -69% Y-Y จาการบริโภคที่ชะลอและการแข่งขันรุนแรง เราปรับกำไรปีนี้ลง 11% เป็นหดตัว 35% Y-Y ปรับเป้าหมายลงเหลือ 1.87 บาทจาก 2.10 บาท ราคาหุ้นปรับลงแล้วแต่ upside ยังจำกัด แนะนำเพียงถือ
(0) TASCO กำไรดีกว่าคาดแต่ราคาหุ้นสะท้อนแล้ว แม้จะปรับกำไรปีนี้เพิ่มเป็น 4.5 พันล้านบาทแต่แนวโน้มกำไรจะลดลงในปีหน้าเหลือประมาณ 3-3.3 พันล้านบา เป้าหมายปีนี้อาจสูงถึง 28 บาท แต่เป้าหมายปีหน้าจะชะลอลงเป็น 20-22 บาท ไม่แนะนำซื้อเพิ่ม
(-) SSI ส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบแล้ว ขาดทุนสุทธิอีก 3.2 พันล้านบาท และมีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ (Book value -0.06 บาทหุ้น) มีโอกาสฟื้นฟูกิจการสูง หลีกเลี่ยง
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดในกรอบแคบแม้จะเปิดเผยข้อมูลยอดค้าปลีกและสต็อกสินค้าคงคลังภาคธุรกิจที่ปรับตัวดีเกินคาด แต่ตลาดยังจับตาดูท่าทีของ FED ในการขึ้นดอกเบี้ยรวมถึงการเติบโตของจีน
(+) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดบวกได้เช่นกัน หลังประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ของกรีซที่กลับมาเติบโตได้ อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังคงจับตาดูสถานการณ์หนี้กรีซอย่างต่อเนื่อง
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนบวกได้เป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากนักลงทุนคลายความกังวลหลัง PBOC ได้ออกมาประกาศว่าจะไม่มีปรับลดค่าเงินหยวนอีก
(0) ค่าเงินบาทยังแกว่งในกรอบกรอบ 35.10-35.30 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดที่ 42.23 เหรียญ/บาร์เรล ร่วงแรง 1.07 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ทำให้นักลงทุนคาดว่าค่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ฝั่งอุปทานน้ำมันยังล้นตลาด
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,115.60 ดอลลาร์/ออนซ์ ลดลง 8.00 เหรียญ/ออนซ์ เนื่องจากตลาดทองถูกกดดันจากกระแสการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์หลังตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐออกมาสดใส ซึ่งส่งผลต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ FED
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
14-ส.ค. - เกาหลีใต้:ตลาดหุ้นปิดทำการ เนื่องในวัน Liberation day
- ฮ่องกง: 2Q15 GDP
- สิงคโปร์: 2Q15 GDP
- ยูโรโซน: 2Q15 GDP, เงินเฟ้อ (ก.ค.), ZEW Survey Expectations (ก.ค.)
- สหรัฐ:Industrial Production (ก.ค.), PPI (ก.ค.)
- MSCI Quarterly Index review ประกาศรายชื่อหุ้นเข้า-ออก
17-ส.ค. - ไทย: 2Q15 GDP, สิ้นสุดเดทลายส่งงบการเงิน
- อินโดนีเซีย:ตลาดหุ้นปิดทำการ เนื่องในวัน Independence day
- ญี่ปุ่น: 2Q15 GDP
18 ส.ค. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- สหรัฐ: Housing starts & Building permits (ก.ค.)
19-ส.ค. - สหรัฐ:อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
20-ส.ค. - ไทย:ยอดขายรถ (ก.ค.)
- สหรัฐ: Fed Minutes จากการประชุม 28-29 ก.ค., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์, ยอดขายบ้านเก่า (ก.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265 Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
