- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 11 August 2015 18:01
- Hits: 4992
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น บวกไม่ไกล
วันนี้คาดดัชนีฯ บวกไม่ไกล (ตามตลาดหุ้นภูมิภาค) แนวรับ 1,420/1,410 จุด แนวต้าน 1,435 จุด ปัจจัยลบ สภาธุรกิจตลาดทุนไทยเผยผลสำรวจหุ้นไทยเข้าสู่ภาวะตลาดหมี ส่วนปัจจัยบวก รองประธานเฟดแถลงเมื่อวานเฟดอาจยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยเดือนหน้า, งบ บจ.ที่ทยอยประกาศพบว่าจำนวนบจ.กำไรแย่กว่าคาดมีน้อยลง โดยกำไรดีกว่าคาดล่าสุด ได้แก่ CPALL STEC BH QH ILINK BTS THCOM ดีตามคาด CPN SAWAD TSE ส่วนแย่กว่าคาดมีเพียง TICON ,น้ำมันดิบเบรนท์เริ่มขยับขึ้นเมื่อวานปิดบวก +3.7% หนุนหุ้นน้ำมัน
สัปดาห์นี้ยังต้องลุ้นแนวรับสำคัญ 1,420 จุด ถ้าหลุดอาจหมดโอกาสลุ้นรีบาวด์ และดัชนีฯจะลงหาจุด Bottom ตามที่เรามองภาพในรายเดือน กลยุทธ์ ยังคงเน้นการกระชับพอร์ต และ เล่นเก็งกำไรสั้นๆ
ระยะเดือน เราเชื่อว่าระดับดัชนีฯที่อาจหลุดจาก 1,400 จุด ไปถึง 1,350 จุด จะเริ่มเป็นจุดที่น่าสนใจกลับเข้าลงทุนรอบใหม่ อิง 1) วิเคราะห์เชิงปริมาณ BLS คาดว่า Downside ดัชนีฯกรณี Base case คือบริเวณ 1,350 จุด 2) หากเราปรับลดคาดการณ์กำไร บจ.ที่ BLS ศึกษาอยู่ลง อีกราว 10% เป็น -35% (EPS เหลือ 87) คาดว่า Downside ของดัชนีฯจะอยู่ที่บริเวณ 1,350-1,370 จุด ซึ่งบริเวณดังกล่าวจะให้ Earning yield Gap อยู่ที่ราว 4% เหมือนปี 2013 ในช่วงที่ผ่านจุดต่ำสุด หลังดัชนีฯดิ่งลง 400 จุด Earning yield Gap ก็อยู่ในระดับ 4% เช่นกัน (ในตอนนั้นดัชนีฯลงจาก 1,650 เหลือ 1260 จุด ตามคาดการกำไร บจ.ที่ปรับลงเกือบ 40%)
ปัจจัยหนุนในเดือน สค. จะมาจากประกาศงบ บจ.พร้อมทั้งประกาศปันผลระหว่างกาล (แบงก์จะประกาศปันผลช่วงนั้นด้วย) คาดหนุนแรงซื้อคืน Cover short, ข่าวรัฐบาลปรับ ทีมเศรษฐกิจ เพื่อฟื้นความเชื่อมั่น ฯลฯ
หุ้นแนะนำ PTTGC TOP เด้งมาเป็นโอกาสในการ Short (ซื้อ Put option), ซื้อสะสม BTS
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+/-) QH รายงานกำไร 2Q15 ที่ 674 ล้านบาท -31% y-y, +14% q-q ดีกว่าเราคาด 11% แต่ Inline กับตลาดคาด / ส่งผลเราปรับลดคาดการณ์กำไรปี 2015-16 ลง 9-14% ตามลำดับ (เราทำไว้สูงเกินไป) และถึงแม้จะปรับกำไรลงแล้วแต่ PE ปี 2015-16 ก็ยังซื้อขายที่เพียง 7.6-6.7 เท่า ด้วย PE ระดับนี้ และ PBV ปี 2015-16 ที่ 1.1-1.0 เท่า เราเชื่อว่าราคาจะลงไปแรงกว่านี้ น่าจะมีโอกาสเกิดขึ้นน้อย ขณะที่เรากดกำไรลงแต่ TP 2.80 บาท ก็ยังมี Upside สูงเทียบกับราคาตลาด เราจึงยังคงคำแนะนำ ซื้อ
(+) BTS รายงานกำไร 1Q15 (เมย-มิย.) 3 พันล้านบาท +432% y-y และ 327% q-q จากกำไรพิเศษ Swap หุ้นกับ U CITY (NPARK เดิม) ส่วนกำไรหลัก อยู่ที่ 547 ล้านบาท -3% y-y, -8% q-q ซึ่งดีตามที่เราและตลาดคาด
(+) BH กำไร 2Q15 ที่ 849 ล้านบาท +35% y-y, -13% q-q ดีกว่าเราคาด 8% และ ประกาศปันผลระหว่างกาล 0.90 บาท เราคงคำแนะนำ ถือ
(+) STEC กำไร 2Q15 ที่ 320 ล้านบาท -19% y-y กำไรดีกว่าเราคาด 30% เราปรับกำไรปี 2015 ขึ้น 12% ราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 27.25 จาก 26 บาท
(+/-) TOP กำไร 2Q15 ที่ 6.23 พันล้านบาท +38% q-q,+198% y-y ดีกว่าเรา และ ตลาดคาด 15% แต่เราคงมอง
(+) ILINK รายงานกำไร 2Q15 ที่ 58 ล้านบาท (+50% YoY, -48%QoQ) ดีกว่าคาด 5% จากรายได้รวม 658 ล้านบาท (+28% YoY, -31%QoQ โดยรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายที่ 402 ล้านบาท (+20% YoY, -5%QoQ) ด้วยด้วยมาร์จิ้นที่สูงราว 25.3% สูงกว่า 1Q15 ที่อยู่ราว 21.5% และรายได้จากธุรกิจวิศวกรรมที่ 180 ล้านบาท (+19% YoY, -58%QoQ) ซึ่งเป็นไปตาม timeline ของการรับรู้รายได้ ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นราว 20% ตามคาด และรายได้จากธุรกิจ telecom ซึ่งมีรายได้ 77 ล้านบาท (+187%YoY, -21%QoQ) จากงานติดตั้งวงจรที่น้อยลง แต่รายได้จาดค่าเช่าวงจรซึ่งเป็น recurring income นั้นอยู่ที่ 63 ล้านบาทเพิ่มขึ้นถึง (+152%YoY, +14%QoQ) เราคงคำแนะนำ ซื้อ TP 26 บาท
(-) GFPT รายงานกำไร 2Q15 ที่ 200 ล้านบาท -59% y-y, -8% q-q กำไรแย่กว่าคาด เป็นผลจากยอดส่งออกชะลอตัว และ GFN ยังขาดทุน 26 ล้านบาท ส่วนธุรกิจ Mackey กำไร 44 ล้านบาท แต่มาร์จิ้นต่ำฉุดกำไรรวม ส่วนแนวโน้มกำไร 3Q15 คาด ลดลง 15-20% y-y แต่จะดีขึ้น เมื่อเทียบกับ 2Q15 จากปัจจัยฤดูกาล เราคงคำแนะนำ ถือ โดยกำไรที่แย่กว่าคาด ส่งผลเรามีโอกาสปรับลดคาดการณ์กำไรลง
หุ้นมีข่าว
(+) IFEC (ที่มา ตลท.) แจ้งตลาด ซื้อโรงไฟฟ้า Solar ที่แม่ฮ่องสอน กำลังผลิตติดตั้ง 3.08MW โดย 2MW ได้ Adder 8 บาท อีก 1MW ได้ Adder 6.50 บาท ขายไฟแล้วรับรู้กำไรทันที ใช้เงินลงทุน 326.08 ล้านบาท อนึ่งเมื่อวันที่ 6 สค. ผู้บริหารซื้อหุ้นเพิ่มอีก 3 แสนหุ้น ที่ราคา 9.65 บาท
(-) TCAP (ที่มา ตลท.) แจ้งตลาด จบโครงการซื้อหุ้นคืน โดยซื้อหุ้นไปจำนวน 41.35 ล้านหุ้น คิดเป็น 3.24% มูลค่า 1.397 พันล้านบาท (ราคาซื้อเฉลี่ย 34 บาท สูงกว่ากระดาน)
(+) รับเหมาฯ (หุ้นที่เชื่อมโยงได้แก่ ITD STEC CK UNIQ) รถไฟไทยจีน กทม.-แก่งคอย-โคราช คาดประมูล ตค.นี้ 2 สัญญา หลังเจรจาสำเร็จ จีนลงทุน 40% (ที่มา ASPEN)
(+) (ที่มา ตลท.) หุ้นครบเกณฑ์ Cash balance ระดับ 1 (มีลุ้นหลุด) สัปดาห์นี้ CEI PRIN IFEC VTE RCI PRIN NPP ส่วนระดับ 2 ครบสัปดาห์นี้ ได้แก่ KC TPOLY
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ข่าวลบ FETCO (สภาธุรกิจตลาดทุนไทย) เผยดัชนีฯความเชื่อมั่นนักลงทุนล่าสุด อยู่ในเกณฑ์ Bearish ในระยะ 3 เดือนข้างหน้า โดยรวมลดลงอยู่ที่ 57.27 จุด -41.73% m-m ทั้งนี้กลุ่มผู้ตอบแบบสอบถาม กลุ่มที่มีมุมมองเชิบลบมากที่สุดคือพอร์ตโบรกฯ -71.43% ส่วนกองทุนต่างประเทศความเชื่อมั่นลดลง -12.5%
(0/+) ตลท.ร่วมกับ AIMC (สมาคม บลจ.) จัดงานตลาดนัดกองทุนรวม 14-15 สค.นี้
(-) เมื่อวานมาเลเซีย Industrial production (Jun) +4.3% (ตามคาด) ลงจากเดือน พค. +4.5% y-y
(+) อังคาร US wholesale inventories (Jun) +0.4% จาก 0.8% m-m, เยอรมนี ZEW index (Aug) 32 จาก 29.7, สิงคโปร์ GDP 2Q15 คาด 1.6 จาก 1.7% y-y, ฟิลิปปินส์ ส่งออก (มิย.) คาด -13.6% จาก -17.4%
(-) พุธ US Budget statement (Jul) $bn -128.5 จาก +51.8, EU area production (มิย.) คาด 0 จาก -0.4% m-m, รายงานการประชุม ธ.กลางญี่ปุ่น, จีนรายงาน Industrial production +6.6% จาก 6.8%, อินเดีย Industrial production (Jun) +4.5% จาก 2.7%
(+) พฤหัส US Retail sale (Jul) คาด +0.5% จาก -0.3% m-m, US import prices (Jul) -1.1% จาก -0.1%, ธ.กลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.5%, มาเลเซีย GDP 2Q15 คาด +4.5% จาก +5.6% y-y, ธ.กลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 4%
(+) ศุกร์ US PPI กค.คาด +0.1% จาก +0.4% m-m US Industrial production (กค.) คาด +0.3% จาก 0.2%, EU area GDP 2Q15 1st คาด +0.4% จาก 0.4% q-q sa, EU area HICP inflation (Jul) คาด +0.2% y-y, ฮ่องกง GDP 2Q15 คาด +2.3% จาก +2.1% ไต้หวัน GDP 2Q15 2nd คาด +0.6% y-y คงที่
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
