- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 11 August 2015 17:11
- Hits: 1268
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ฟื้นตัว เก็งกำไรหุ้นแนวโน้มผลประกอบการเด่น
KGI คาด SET วันอังคารรีบาวด์ก่อนผันผวนต่อ (วานนี้ลง ตามคาด) หุ้นน้ำมันน่าจะพลิกมาหนุนตลาด หลังน้ำมัน WTI ฟื้น 2.4% และงบไตรมาส 2/58 ของ TOP* สูงกว่า consensus เล็กน้อยเป็นจิตวิทยาเชิงบวก ด้านปัจจัยต่างประเทศเป็นบวก หุ้นสหรัฐฯ ขึ้นแรงหนุนจากหุ้นน้ำมันผนวกข่าวบวกเกี่ยวกับการซื้อกิจการ (Berkshire ซื้อบริษัทชิ้นส่วนอุตสาหกรรม - แต่เรื่องนี้ไม่เกี่ยวโยงหุ้นไทย) ขณะที่ฝั่งยุโรป เจ้าหน้าที่กรีซให้สัมภาษณ์ว่ากรีซน่าจะสรุปดีลทั้งหมดกับเจ้าหนี้ได้ในกลางสัปดาห์นี้ เพื่อทยอยรับเงินรวม 8.6 หมื่นล้านยูโรในช่วง 3 ปีข้างหน้า อย่างไรก็ดีคาด upside ของ SET ยังจำกัด นักลงทุนรอดู GDP ไตรมาส 2/58 ของไทย (รายงานวันที่ 17 ส.ค.) รวมทั้งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SYNEX, CBG*
SYNEX (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/58 จะโต QoQ (High Season) และมีโอกาสที่ Bloomberg consensus จะต้องปรับประมาณการกำไรขึ้น หลังรายงานกำไร 1H58 = 166 ล้านบาท ล่าสุดเช้านี้คาดกำไรทั้งปีเพียง ?260 ล้านบาท โดยเราประเมินกำไรปี 2558 เบื้องต้นไว้ที่ ?320 ล้านบาท (EPS 0.42 บาท/หุ้น) 2) มีการ Hedging ป้องกันความเสี่ยงค่าเงินไว้แล้ว จึงไม่ได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทอ่อน แม้จะเป็นผู้นำเข้าสินค้าไอที 3) หากใช้ PE 12 เท่าจะได้เป้าพื้นฐานแบบเบื้องต้นที่ ?5 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" ประเมินแนวต้าน 4.90 บาท แนวรับ 4.16 บาท
CBG* (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 48.5 บาท) 1) คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H58 จะได้แรงหนุนจากการส่งออกไปประเทศใน CLMV (โดยเฉพาะกัมพูชาและพม่า) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรปี 2558 = 1.38 พันล้านบาท (+36% YoY) 2) เริ่มบุกตลาดอังกฤษ (ล่าสุดเป็นสปอนเซอร์ทีมสโมสรฟุตบอลเรดดิ้งในประเทศอังกฤษ) หากประสบความสำเร็จก็จะเป็นฐานส่งออกที่สำคัญของ CBG ในอนาคต 3) ปันผล 0.35 บาท/หุ้น XD วันที่ 19 ส.ค. 4) ประเมินแนวรับ 37 บาท แนวต้านใกล้ 38 บาท (หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 39 บาท) Stop loss ที่ 36 บาท
(+ กลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ) "รถไฟไทย - จีน" คาดจะเริ่มเปิดประมูลฯ เดือน ต.ค.นี้ (อย่างช้า ธ.ค.) คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*) กลุ่มกลุ่มวัสดุฯ (SCC*)
… กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, EA, GUNKUL*) ราคาหุ้นในกลุ่มฯปรับลงแรงในเดือนที่ผ่านมาเราประเมินว่าเป็นโอกาส "ซื้อสะสมเพิ่ม" โครงการต่างๆ ยังอยู่ระหว่างพัฒนาตามแผนฯ และบางส่วนอยู่ระหว่างรอการเปิดประมูลจากการไฟฟ้าฯ (ความล่าช้าของการไฟฟ้าฯเป็นปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนชะลอการลงทุนในกลุ่มฯ) 1) คาดประกาศร่าง TOR โครงการโซลาร์สหกรณ์ฯภายใน ส.ค.58 (อย่างช้า ก.ย.58) และการเลื่อนกำหนด COD เป็นการยืดเส้นตายการขายไฟฟ้า ผู้ประกอบการที่ทำโครงการเสร็จก่อนจะขายไฟฟ้าก่อนก็ได้ 2) รอผลการประชุม กพช วันที่ 13 ส.ค. คาดมีความชัดเจนเรื่องแผนการประมูล FiT Bidding เพิ่มเติม i) IFEC แนะนำ "สะสม" PE ปี 2559 ลดลงเหลือเพียง ?13 เท่า โครงการฯในปีนี้อาจล่าช้าจากภาครัฐฯเป็นสำคัญ แต่คาดไม่กระทบต่อประมาณการฯ ปี 2559 - 2560 และจะเริ่มขายไฟโครงการพลังงานลมปากพนัง 10MW แห่งแรกของภาคใต้เดือน ก.ย.นี้ ii) GUNKUL* สำหรับนักเก็งกำไรสั้นที่ขายล๊อกกำไรแล้ว แนะนำ "อ่อนตัวสะสม" ที่ ?22 บาท iii) EA งบไตรมาส 2/58 แม้จะโต QoQ และ YoY จากการ COD โซลาร์ฟาร์ม จ.ลำปาง แต่คาดจะออกมาเพียง ?750 ล้านบาท ต่ำกว่า Bloomberg Consensus ที่คาดไว้สูงถึง 880 ล้านบาท แนะนำ "อ่อนตัวสะสม"
… BANPU* (เป้า Consensus 30.5 บาท) 1) คาดงบไตรมาส 2/58 ทรงตัว QoQ ประเมินว่าราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมากว่า 20% สะท้อนแนวโน้มงบไตรมาส 2/58 ไปแล้ว เรายังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 จะเป็นจุดเริ่มต้นของขาขึ้นแบบไตรมาสต่อไตรมาส จากการเริ่มรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าหงสา (เฟส 1 เดือน มิ.ย.58, เฟส 2 เดือน พ.ย.58 และเฟส 3 เดือน มี.ค. 59) 2) บ.ลูก BPP (ธุรกิจโรงไฟฟ้า) เข้า IPO ปีหน้า แนะนำ "ทยอยสะสม" สำหรับการลงทุน 1 - 3 เดือน
… SAMART* (เป้า Consensus 30 บาท) 1) ราคาหุ้นปรับลงกว่า 50% สะท้อนงบไตรมาส 2/58 อ่อนแอแล้ว 2) แนวโน้มอุตสาหกรรมฯ จะฟื้นตัวใน 2H58 - 2559 จากการเดินหน้าโครงการลงทุนระบบโทรคมนาคมต่างๆ + Upside จากโรงไฟฟ้าถ่านหินขนาด 2,000MW คาดจะเซ็น MOU กับทาง กฟผ ในไตรมาส 4/58 แนะนำ "ทยอยสะสม" สำหรับการลงทุนระยะ 1 - 3 เดือน
… UWC (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ประเมิน Downside ด้านราคาน้อย ประเมินแนวรับ 0.57 บาท หากยืนเหนือ 0.60 บาทได้มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 0.70 บาท 1) แนวโน้มผลการดำเนินงานธุรกิจงานโครงสร้างเสาสายส่งไฟฟ้าแรงสูง และเสา 3G+4G โตเด่นใน 1 - 3 ปีนี้ 2) ธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล 9.9MW เตรียม COD ไตรมาส 3/59 และอยู่ระหว่างปิดดีลซื้อหุ้นธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวลที่ COD ไปแล้วเพิ่มเติม (ได้ข้อสรุปภายบางส่วนในไตรมาส 3/58)
… BKD (เป้าพื้นฐาน 4.2 บาท) แนะนำ "เก็งกำไร" ประเมินสร้างฐานที่ ?3.4 บาท (Stop loss 3.36 บาท) คาดกำไรไตรมาส 2/58 = 35 ล้านบาท (+170% QoQ) คาดเตรียมประกาศลงทุนธุรกิจใหม่เร็วๆนี้
… หุ้นอื่นๆ ที่แนะนำก่อนหน้า 1) PLANB (เป้า Consensus 5.9 บาท) แนวรับ 6 บาท แนวต้าน 6.40 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" (ต่ำกว่า 5.9 บาท แนะนำ "ขาย") 2) TSR (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) แนะนำ "สะสม" กำไรปกติไตรมาส 2/58 โต 20% QoQ (อาจมีบันทึกหนี้สงสัยจะสูญตามมาตรฐานบัญชีทำให้กำไรทรงตัว QoQ) ขณะที่แนวโน้มยอดขายไตรมาส 3/58 - ไตรมาส 4/58 โตเด่น (ภัยแล้ง + เริ่มขายแอร์ยี่ห้อ เฟดเดอร์)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR, PLANB
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
PACE แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 4.40 บาท (ปรับไปใช้เป้าปี 2559) ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯปีนี้ลงเป็นคาดว่าจะขาดทุนราว 218 ล้านบาท (เดิมคาดกำไร 93 ล้านบาท) แต่ยังคงมุมมองที่เป็นบวกในปีหน้าเช่นเดิม
CPALL* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 52.5 บาท รายงานกำไรไตรมาส 2/58 = 3.1 พันล้านบาท (+39% YoY แต่ลดลง 8% QOQ) ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯและ Consensus คาดไว้ที่ 3 พันล้านบาท และ 2.9 พันล้านบาท ตามลำดับ
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
HMPRO* ปรับลดการลงทุนจาก 8,000 ล้านบาทเป็น 6,500 ล้านบาท (โพสต์ ทูเดย์) เพื่อให้สอดคล้องกับลดขนาดของการขยายสาขาจากเดิม 7,000 ตารางเมตร (ตร.ม.) เหลือ 4,000 ตร.ม. อย่างไรก็ตาม การขยายสาขาในรูปแบบดังกล่าว จะทำให้บริษัทเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพได้มากขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำไรปีนี้ยังเติบโตตามคาดที่ 3.5% YoY เป็น 3.4 พันล้านบาท เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 9.60 บาท
(+) IFEC เตรียมซื้อบริษัทผลิตไฟฟ้าแม่ฮ่องสอน (ทันหุ้น) คาดจะใช้เงินลงทุน 326 ล้านบาท เพื่อซื้อบริษัทผลิตไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่ COD ในแม่ฮ่องสอนขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 3.08 เมกะวัตต์
(+) COM7 ประเมินรายได้ปีนี้ 1.5หมื่นล้าน (ทันหุ้น) พร้อมขยายฐานทั่วไทยให้ได้ 500 สาขาในปี 2560 โดยตั้งเป้าปี 2558 รายได้โต 10% จากปีก่อนที่ 1.47 หมื่นล้านบาท
(+ MATCH) จูงใจถ่ายหนังในไทย (ข่าวสด) นางกอบกาญจน์ วัฒนวรางกูร รมว.การท่องเที่ยวและกีฬา กล่าวว่า พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี มีแนวคิดอยากให้ภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์มาใช้สถานที่ถ่ายทำในประเทศไทย เบื้องต้นกระทรวงจึงเตรียมเสนอให้คณะรัฐมนตรี (ครม.) พิจารณาอนุมัติ การให้ค่าตอบแทนสำหรับการมาใช้สถานที่ในไทยถ่ายทำภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่ (อินเซนทีฟ) เพื่อจูงใจให้พิจารณาเลือกไทยเป็นสถานที่ถ่ายทำมากขึ้น
ประเด็นร้อนที่น่าติดตาม
วันที่ ประเด็นข่าวที่คาดจะเกิดขึ้น ผลกระทบต่อการลงทุน
11 ส.ค. 58 EA: ZEW Economic Sentiment เดือนสิงหาคม คาดว่าจะลดลงจากเดือนก่อนหน้า ลบต่อ Market Sentiment
13 ส.ค. 58 US: Retail Sales เดือนกรกฎาคม คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าเดือนก่อนหน้า บวกต่อ Market Sentiment
14 ส.ค. 58 EA: HICP เดือนกรกฎาคม คาดว่าจะทรงตัวเท่ากับเดือนก่อนหน้าไม่มีผลต่อ Market Sentiment
14 ส.ค. 58 US: Industrial Production เดือนกรกฎาคม คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าเดือนก่อนหน้า บวกต่อ Market Sentiment
