- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 11 August 2015 16:52
- Hits: 1143
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ราคาน้ำมัน หนุนการฟื้นตัวของ
SET View
แนวโน้ม วันนี้ ประเมิน SET ฟื้นตัวตามตลาดหุ้นโลก มีแนวต้าน 1435 จุด และแนวรับ 1415 จุด ปัจจัยขับเคลื่อนมาจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวแรงวานนี้ ทั้ง Brent +4.1% มาอยู่ที่ 50.41 เหรียญฯ/บาร์เรล และ WTI +2.5% มาปิดที่ 44.96 เหรียญฯ/บาร์เรล ได้แรงหนุนเชิง Sentiment จาก 2 ประเด็น 1) ยอดนำเข้าน้ำมันดิบรายเดือนของจีน เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ 2) Warren Buffett นักลงทุนรายใหญ่ของโลก เข้าซื้อกิจการบริษัทด้านพลังงานในสหรัฐฯ หลังจากราคาหุ้นตกต่ำในช่วงก่อนหน้านี้ ตามการปรับฐานของราคาน้ำมัน
ทั้งนี้ การพักตัวของ SET กว่า 9 จุดวานนี้ส่วนหนึ่งมาจากการขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้น SCC และ SCCC มีผลต่อ SET ราว -1.1 จุด
ข่าว/ดัชนีเศรษฐกิจ
• วันนี้ หุ้น ADVANC ขึ้นเครื่องหมาย XD ปันผล 6.50 บาท/หุ้น ตามสถิติแล้ว ราคาหุ้นหลังขึ้น XD มักพักตัวซึมในช่วง 1-2 สัปดาห์ นักลงทุนระยะสั้นอาจเลือกขายหุ้นออกไปก่อน แล้วค่อยกลับมารับหลังจากนั้น
• คาดวันนี้มีการรายงานงบ 2Q58 ของหลายบริษัทดังนี้ SAT, RS, SVI, KCE, SAMTEL, SIM, TRUE, QH
• Dennis Lockhart ซึ่งเป็นประธาน Fed สาขา Atlanta ให้ความเห็นว่า Fed เตรียมขึ้นดอกเบี้ยเร็วๆนี้ เมื่อพิจารณาปัจจัยแวดล้อมทางเศรษฐกิจ สอดคล้องกับ Stanley Fischer รองประธาน Fed ซึ่งมองว่า เงินเฟ้อที่ต่ำกว่าเป้าหมายของ Fed มาก เป็นเพียงปัจจัยระยะสั้น จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และเงินเฟ้อจะค่อยๆฟื้นตัวในระยะถัดไป
กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรระยะสั้น ตามการฟื้นตัวของ SET วันนี้
Top Daily Pick : EGCO (มูลค่าเหมาะสม 175 บาท) เชิงเทคนิคราคาหุ้นไต่ขึ้นตามเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน มีโอกาสดีดตัวทดสอบแนวต้าน 158 บาท, ปันผลเด่น คาดปันผลระหว่างกาล 3 บาท คิดเป็น Div. Yield 1.9% และ PTTEP (มูลค่าเหมาะสม 132 บาท) คาดราคาหุ้นฟื้นตัววันนี้ตามราคาน้ำมันดิบโลก เนื่องจากในเชิงสถิติ ราคาหุ้น PTTEP มี Correlation กับราคาน้ำมันดิบ Brent สูงมากถึง 95% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา
Technical Pick : BWG VTE KAMART PAF FOCUS (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นปันผลเด่น (IRPC, INTUCH, EGCO) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (SPALI, PLANB, SAPPE)
Strategy Talk
สะสมหุ้นปันผลสูง
เช้านี้ เราออกบทวิเคราะห์ Theme Strategy “เก็บหุ้นปันผล” แนะนำซื้อสะสมหุ้นที่จ่ายปันผลในระดับสูง ประเมินหุ้นที่มีปันผลรองรับ จะมีความผันผวนด้านราคาต่ำกว่า SET เพราะเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลดลงไป (ขณะที่เงินปันผลไม่ได้เปลี่ยนแปลง) จะเกิดแรงจูงใจให้นักลงทุนกลับเข้ามาช้อนซื้อหุ้นปันผล โดยเราเลือกหุ้น Top pick สำหรับฤดูกาลปันผลรอบนี้ 3 บริษัท ได้แก่
IRPC (ขาย, มูลค่าเหมาะสม 3.80 บาท)
• เป็นหุ้นที่เราคาดว่า จะให้ผลตอบแทนเงินปันผลระหว่างกาลในรอบ 1H58 สูงสุดใน Coverage ของเรา ราว 4.7% (คาดการณ์เงินปันผล 0.20 บาท/หุ้น) เนื่องจากกำไรใน 1H58 เติบโตโดดเด่นมากถึง 1,445%YoY
• คาดกำไรปีนี้ เท่ากับ 8,558 ล้านบาท พลิกจากผลขาดทุนสุทธิ 5,235 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
• แนะนำเพียงเก็งกำไรระยะสั้นเชิงกลยุทธ์ เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น สะท้อนความคาดหวังต่อการ Turnaround ของผลประกอบการในปีนี้แล้ว ทำให้ราคาปัจจุบันสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมที่ 3.80 บาท (DCF, Terminal growth 1%, WACC 12.2%) กว่า 11.6%
INTUCH (ซื้อ, มูลค่าเหมาะสม 98 บาท)
• เราคาด INTUCH จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 2.57 บาท คิดเป็นผลตอบแทนราว 3.2%
• สำหรับแนวโน้มกำไร 2H58 ปรับตัวดีขึ้นจาก 1H58 ตามผลประกอบการของบริษัทลูก คือ ADVANC (การใช้งาน Data มากขึ้น, ต้นทุนค่าใช้คลื่นที่ลดลง จากสัดส่วนลูกค้าคลื่น 3G ที่เพิ่มขึ้น) และ THCOM (มีรายได้เข้ามามากขึ้น หลังให้บริการไทยคม 7 แก่ลูกค้าได้ราบ 100%)
• หุ้นยังมี Upside ที่ยังไม่รวมในประมาณการ จากไทยคม 8 ที่เตรียมขึ้นสู่วงโคจรช่วงกลางปี 2559
EGCO (ซื้อ, มูลค่าเหมาะสม 175 บาท)
• คาด EGCO จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 3 บาท คิดเป็นผลตอบแทนราว 1.9%
• ระยะยาว แนวโน้มกำไรเติบโตจะทำสถิติสูงสุดใหม่ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า หนุนด้วยแผนเพิ่มกำลังการผลิต 25% ภายในปี 2563 จากโครงการโรงไฟฟ้าขนอมใหม่ (KN4) และโรงไฟฟ้าลม (CWF) ภายในปี 2559, โรงไฟฟ้า Cogeneration เริ่มผลิตปี 2560 ส่วนโครงการในต่างประเทศ ได้แก่ โรงไฟฟ้าถ่านหิน (SBPL) ในฟิลิปปินส์ และโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ ไซยะบุรี ในลาว เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ปี 2562
• แนวโน้มกำไรใน 2H58 กลับมาฟื้นตัว หลังจากมีการหยุดซ่อมนอกแผนของโรงไฟฟ้า BLCP (EGCO ถือ 50%) ในช่วงครึ่งแรกไปแล้ว
การรายงานงบ 2Q58
SAWAD รายงานกำไรสุทธิ 291 ล้านบาท (+5%QoQ, +63%YoY) ดีกว่าเราคาด 7%
TOP รายงานกำไรสุทธิ 6,228 ล้านบาท (+38%QoQ, +201%YoY) ดีกว่าเราคาด 3%
THCOM รายงานกำไรสุทธิ 572 ล้านบาท (+6%QoQ, +15%YoY) ดีกว่าเราคาด 14%
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.15
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.72
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.85
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.39
ADVANC ประธานเจ้าหน้าที่บริหารตั้งเป้าภายใน 5 ปีจากนี้จะขยับขึ้นเป็นผู้เล่นหลักในธุรกิจบรอดแบนด์ เนื่องจากตลาดบรอดแบนด์ในประเทศไทย 98% เป็น ADSL ซึ่งจำเป็นต้องเปลี่ยนหมด โดย ADVANC มีจุดแข็งคือ Network quality service excellent
