- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 06 August 2015 16:57
- Hits: 1887
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : บวกเล็กน้อย
ตลาดไทยวันนี้ยังคงอยู่ในช่วงผันผวนเชิงบวก หลัง กนง.ประกาศคงดอกเบี้ยที่ 1.5% เมื่อวานนี้ประกอบกับตลาดได้พักฐานลงมาแรงแล้วในช่วง 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา จึงมีโอกาสรีบาวด์ขึ้นบ้าง อย่างไรก็ตามตลาดไทยจะยังไม่สามารถผ่าน 1450 ไปได้ง่ายๆในช่วงนี้จนกว่าราคาน้ำมันจะฟื้ นตัวอย่างชัดเจน และผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนประกาศออกมาดีเป็ นส่วนใหญ่ ดังนั้น นักลงทุนควรทยอยขายบ้างที่บริเวณแนวต้าน 1450
แนวรับ/แนวต้าน : 1420/1450 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%
กลยุทธ์ : เริ่มเก็บสะสมหุ้นเมื่อดัชนีปรับฐานลงแรง โดยเฉพาะเมื่อใกล้ 1400 จุด เก็งกำไรรายตัวระยะสั้น เน้นหุ้นที่จะรายงานงบไตรมาส 2 ออกมาแข็งแกร่ง ส่วนระยะยาวเน้นปันผลสูงและ defensive เป็นหลัก
นักลงทุนระยะสั้น : THANI (3.50), IRPC (6.50)
THANI (3.50) ถ้าตํ่ากว่า 2.60 ถือว่าน่าเก็บมาก ครึ่งปี แรกสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกบริษัทเติบโตมากกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดไว้ น่าจะสงผลให้มีการปรับประมาณการผลกำไรขึ้นปีนี้ ส่วนครึ่งปี หลังมีลุ้นธุรกิจเช่าซื้อของ THANI ดีขึ้นต่อเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัวและแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล ประกอบกับ P/E ตํ่ามากสุดในกลุ่ม จึงมีพื้นฐานแกร่งพร้อมรีบาวด์ได้ครับ
IRPC (6.50) คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้ าหมายที่ 6.50 บาท อิงด้วย 2015F PE ที่ 13 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับของคู่แข่งรายอื่นในระดับภูมิภาคแต่สูงกว่าของกลุ่มปิโตรเคมีและโรงกลั่นในประเทศไทย เพื่อสะท้อนกำไรสุทธิ turnaround ขึ้นแข็งแกร่งในปี 58 ราคาหุ้นในขณะนี้มี upside อยู่ในระดับสูงที่ 55% ต่อราคาเป้ าหมายของเรา เราคาดว่าตลาดจะ re-rate หุ้น IRPC จากผลประกอบการที่ออกมาแข็งแกร่งตามเป้ าที่ตั้งไว้คือ 10,400 ล้านบาทในปีนี้จาก crude run และ GIM ที่อยู่ในระดับสูง
นักลงทุนระยะยาว : ADVANC (270), PTTGC (76)
ADVANC (270) UOBKH เรามองประเด็นบวกจากการประมูล 4G เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ อย่างที่เราเคยเก็บข้อมูลการประมูล 3G ที่ผ่านมาก็ทำให้ Telco sector ขึ้นมา 40-50%เลย ภายใน 7 วันหลังจากประมูลเสร็จ โดยเราเชื่อว่า AIS จะได้ประโยชน์จากการประมูลนี้ที่สุด เพราะจะลดความกังวลเกี่ยวกับ การขาดเเคลน spectrum โดยคลื่น 900MHz ของ AIS จะหมดอายุสัมปทานเดือน ก.ย.ปี นี้ ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการของ AIS ก็น่าจะทำสถิติใหม่ได้ใน
Q3-Q4 เพราะไม่ต้องบันทึกค่าเสื่อมจากคลื่น 900MHz ที่ปกติจะบันทึกประมาณ 2,000 ล้านบาท/ไตรมาส ดังนั้น AIS เป็นหุ้น Top pick ของเรา Target price 270 บาท ปันผลก็สูงด้วยอยู่ที่ 5%
PTTGC (76) ยังเป็ นอีกตัวเลือกที่น่าสนเช่นกัน UOBKH เราคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 1/58 จะตํ่าที่สุดของปี นี้ธุรกิจโอเลฟินส์และ derivative จะยังเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตที่สำคัญในปี 58 ขณะที่ราคา HDPE ที่อยู่ในระดับสูงในปัจจุบันจะช่วยหนุนกำไรสุทธิของ PTTGC ให้มากขึ้นเนื่องจาก 60-65% ของกำไรสุทธิขึ้นอยู่กับราคา HDPE แถมราคาหุ้น PTTGC ณ ปัจจุบันซื้อขายในระดับถูกด้วย 2015F PE ที่ 8 เท่าเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 9 เท่าด้วย รอจังหวะย่อๆมาซัก 60 ซื้อเก็บกินปันผลหรือเล่นสั้นก็ได้นะครับ
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน
ปัจจัยภายในประเทศ
+ กนง.มติเอกฉันท์คงดอกเบี้ย 1.5% มองเงินบาทเอื้อส่งออก แม้บางช่วงอ่อนค่าเร็วประเมิน "เฟด" อาจขึ้นดอกเบี้ย ก.ย.นี้ มั่นใจรับมือได้ เหตุเสถียรภาพการเงินแกร่ง ย้ำยังดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายต่อเนื่องด้านนักเศรษฐศาสตร์ชี้ กนง.ให้น้ำหนักประเด็นค่าเงิน ขณะเฟดสาขาแอตแลนตาหนุนขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย.
+ นายกฯ สั่งคลังเร่งปิ ดช่องโหว่จัดเก็บรายได้ เน้นดึงกลุ่มธุรกิจอีคอมเมิร์ซ เข้าสู่ระบบภาษีถูกต้อง จี้ตั้งคณะทำงานร่วม "สรรพากร-กรมศุลกากร" ตรวจสอบเข้ม คาดรายได้รัฐบาลทั้งปี ตํ่าเป้ า 5-6 หมื่นล้านบาท ทางด้านค่ายรถ เร่งรัฐอัดงบลงทุน เร่งเบิกจ่ายกระตุ้นกำลังซื้อรถยนต์ครึ่งปี หลัง ปลดล็อกตลาดซึมยาว วอนรัฐสร้างกำลังซื้อใหม่ ไฟเขียวแท็กซี่อีโคคาร์ รับกำลังผลิตอีโคคาร์ 2 เฟสออกสู่ตลาดกว่า 9 แสนคัน ขณะระยะยาว เสนอรัฐผลักดันรถพลังงานไฟฟ้า หนีคู่แข่ง
+ รฟท. เปิ ดแผนพัฒนาทำเลทองรอบสถานีกลางบางซื่อ ศูนย์กลางเศรษฐกิจและการคมนาคมทันสมัย พื้นที่ 218 ไร่ มูลค่าลงทุนกว่า 6.8 หมื่นล้าน พร้อมเปิดผู้สนใจทั้งในและต่างประเทศ ยื่นประมูลโซน A และ D เนื้อที่กว่า 120 ไร่ ภายในปี 60 ภาคธุรกิจขานรับชี้เป็นศูนย์กลางระบบรางที่ดีในการเชื่อมต่อเดินทาง
ปัจจัยต่างประเทศ
- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 17,540.47 จุด ลดลง 10.22 จุด หรือ -0.06%
ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิ ดลบเมื่อคืนนี้ (5 ส.ค.) หลังจากมีรายงานว่าภาคเอกชนของสหรัฐมีการจ้างงานที่ตํ่ากว่าคาดในเดือนก.ค. อย่างไรก็ตาม ข้อมูลแรงงานที่ซบเซาทำให้นักลงทุนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) อาจจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งการคาดการณ์ดังกล่าวช่วยสกัดแรงลบในตลาด
+ ดัชนี FTSE 100 ปิดเพิ่มขึ้น 65.84 จุด หรือ 0.98% ที่ 6,752.41 จุด
ตลาดหุ้นลอนดอนปิ ดปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อคืนนี้ (5 ส.ค.) จากการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ และจากการที่อังกฤษปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราการขยายตัวของจีดีพีในปี 2558
+ สัญญาน้ำมันดิบ ส่งมอบเดือน ก.ย.ลดลง 59 เซนต์ ปิดที่ 45.15 ดอลลาร์/บาร์เรล
สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส ตลาดนิวยอร์กปิ ดลบเมื่อคืนนี้ (5 ส.ค.) หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) เปิ ดเผยว่า ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานพลังงานที่สูงขึ้น
นักวิเคราะห์ : ยศพณ แสงนิล, CFA Email : [email protected] Tel: 02 659 8154
