- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 03 August 2015 16:22
- Hits: 1112
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET พักตัวหลังจากฟื้นตัว
SET View
แนวโน้ม เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา SET ฟื้นตัวแรงถึง 22.63 จุด มาปิดที่ 1440.12 จุด ใกล้เส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน ด้วยแรงซื้อจากกองทุนในประเทศ 1.9 พันล้านบาท รวมถึง นักลงทุนต่างชาติที่กลับมาซื้อสุทธิเป็นครั้งแรกในรอบ 9 วันทำการ ราว 2.9 พันล้านบาท ถือเป็นสัญญาณบวกในระยะสั้น
อย่างไรก็ดี เราประเมินวันนี้ SET จะพักตัว หลังจากดีดตัวแรงจากจุดต่ำสุดมาแล้ว 40 จุดภายในเวลาเพียง 2 วัน ปัจจัยลบเพิ่มเติมมาจากราคาน้ำมันปรับฐานแรงทั้ง Brent -2.1% เหลือ 52.21 เหรียญฯ/บาร์เรล และ WTI -2.9% เหลือ 47.12 เหรียญฯ/บาร์เรล กดดันราคาหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี คาดกรอบการเคลื่อนไหววันนี้ 1430-1445 จุด
ธปท. ให้ความเห็นว่า มีโอกาสปรับลดประมาณการ GDP ไทยปีนี้ลงเล็กน้อยจากปัจจุบันคาดโต 3% (เทียบกับ คาดการณ์ของฝ่ายวิจัยภัทรที่ 2.5%) ปัจจัยหลักมาจากการส่งออกที่มีความเสี่ยงหดตัวมากกว่าคาดที่ -1.5% (ยอดส่งออกใน 1H58 -5% YoY) โดย ธปท. จะเผยแพร่รายงานประมาณการเศรษฐกิจไทยครั้งถัดไปในวันที่ 25 ก.ย. แนวโน้มการปรับลดประมาณการเศรษฐกิจและกำไรบริษัทจดทะเบียนของนักวิเคราะห์ในตลาด บั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุน ทำให้การฟื้นตัวของ SET อาจยังไม่มีเสถียรภาพในระยะสั้นนี้
สถานการณ์ของกรีซดีขึ้นตามลำดับ เพราะกรีซกำลังเจรจาเพื่อให้ได้รับเงินช่วยเหลืองวดแรกมูลค่า 2.4 หมื่นล้านยูโร ภายในกลางเดือน ส.ค.นี้ โดยเงินก้อนนี้ จะถูกแบ่งไปใช้ปรับโครงสร้างธนาคารพาณิชย์กรีซ ราว 1 หมื่นล้านยูโร, ชำระคืนเงินกู้ระยะสั้น (Bridge loan) 7.2 พันล้านยูโร, ชำระคืนหนี้พันธบัตรที่ถือครองโดย ECB ราว 3.2 พันล้านยูโร ทำให้กรีซรอดพ้นจากวิกฤติหนี้ในรอบนี้ได้
กลยุทธ์การลงทุน : 1) นักเก็งกำไรระยะสั้น แนะนำรอดูสถานการณ์ก่อน แต่หาก SET ปรับตัวเพิ่มขึ้นทะลุ 1445 จุด แนะนำซื้อเก็งกำไรระยะสั้นตาม 2) นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ยังแนะนำให้รอซื้อบริเวณ 1360-1375 จุด ยกเว้น SET มีสัญญาณการเปลี่ยน Trend ที่ชัดเจน
Top Daily Pick : SAWAD (มูลค่าเหมาะสม 49.75 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q58 เติบโตแรง 54% YoY, บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายจำนวนสาขาในปีนี้จากเดิม 1,300 เป็น 1,600 แห่ง และ SVI (มูลค่าเหมาะสม 5.70 บาท) ได้รับประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินบาท ล่าสุด เงินบาทแตะระดับ 35 บาท/เหรียญฯ
Technical Pick : NUSA PRIN BEAUTY AQ GPSC (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : การประมูล 4G เริ่มนับหนึ่งในเดือนนี้ (ADVANC, INTUCH)/ หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (CK, LPN, SPALI, PLANB, SAPPE, SYNTEC)
Strategy Talk
Preview ผลประกอบการ 2Q58
MINT (มูลค่าเหมาะสม 37 บาท) ฝ่ายวิจัยภัทร คาดกำไรสุทธิ 2Q58 เท่ากับ 555 ล้านบาท เพิ่มขึ้นแค่ 1% YoY แต่ลดลง 74% QoQ ตาม
ปัจจัยฤดูกาล
คาดรายได้จากธุรกิจโรงแรม ขยายตัว 15% YoY ใน 2Q58 หนุนด้วยการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมในกรุงเทพฯ (อัตราค่าห้องเฉลี่ยในกรุงเทพฯเพิ่มขึ้น 56%) ด้านธุรกิจร้านอาหาร คาดรายได้ปรับเพิ่มขึ้นเพียง 5% YoY ใน 2Q58 ปัจจัยกดดันมาจากอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same store sales growth หรือ SSSG) หดตัว 1.6% YoY ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิของ MINT ใน 2Q58 อ่อนตัวลง 30bps จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เหลือ 5.8%
แม้ฝ่ายวิจัยภัทร คาดหวังว่า แนวโน้มผลประกอบการของ MINT จะฟื้นตัวอย่างมีนัยในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ จากการเติบโตของธุรกิจโรงแรมในต่างประเทศและโครงการที่อยู่อาศัยใหม่ในภูเก็ต แต่ยังมีความเสี่ยงที่ต้องปรับลดประมาณการกำไรทั้งปีลง เพราะคาดกำไรใน 1H58 คิดเป็นเพียง 38% ของประมาณการปัจจุบัน
ดัชนีเศรษฐกิจโลกที่ต้องติดตามสัปดาห์นี้
3 ส.ค. ดัชนี ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ
4 ส.ค. ยอดสั่งผลิตโรงงานในสหรัฐฯ
5 ส.ค. ดัชนี PMI เบื้องต้นยูโรโซน, ดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ, ประชุม กนง.***
6 ส.ค. ประชุมธนาคารกลางอังกฤษ
7 ส.ค. อัตราว่างงานและการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯ
วันนี้ ติดตามการรายงานผลประกอบการ 2Q58 ของ ADVANC เราคาดกำไรสุทธิ 9.1 พันล้านบาท (-9% QoQ, +7% YoY)
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.11
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.05
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.84
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.42
