- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 31 July 2015 15:44
- Hits: 1171
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาดหวังการฟื้นตัวระยะสั้นต่อเนื่อง
SET View
แนวโน้ม เมื่อวันพุธที่ผ่านมา SET แกว่งตัวผันผวน ระหว่างวันลงไปถึง 1401 จุด แต่กลับมาปิดที่ 1417.49 จุด (+9.42 จุด) หุ้น Big cap เป็นตัวหนุนตลาด ทั้ง CPALL (+3.9% มีผลต่อ SET +1.67 จุด), PTT (+0.96%, มีผลต่อ SET +1.51 จุด), SCC (+1.18%, มีผลต่อ SET 1.27 จุด) ด้านกระแสเงินทุน กองทุนในประเทศเป็นผู้ซื้อสุทธิเพียงกลุ่มเดียว 1.8 พันล้านบาท ส่วนนักลงทุนต่างชาติ เทขายสุทธิอีก 1.4 พันล้านบาท
Sentiment บวกที่ช่วยหนุน SET เมื่อวันพุธ ส่วนหนึ่งน่าจะเป็นเพราะการแถลงข่าวของ รมว.คลัง ว่าคณะกรรมการขับเคลื่อนการกระตุ้นเศรษฐกิจและการลงทุนของประเทศ จะติดตามการเบิกจ่ายงบประมาณ 6 ด้าน ได้แก่ 1) การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 2) ส่งเสริมการลงทุนผ่าน BOI รวมถึง เขตเศรษฐกิจพิเศษ 3) การกระตุ้นโดยใช้นโยบายการเงินและการคลัง 4) การกระตุ้นผ่านโครงการในงบประมาณประจำปี เน้นช่วยเหลือชาวรากหญ้า โดยเฉพาะเกษตรกร ตั้งงบประมาณ 1.57 แสนล้านบาท 5) การกระตุ้นผ่านทุนหมุนเวียน 6) การปรับปรุงบริหารจัดการสหกรณ์ โดยเตรียมนำเสนอต่อที่ประชุม ครม. วันที่ 4 ส.ค.นี้ เป้าหมายเพื่อขับเคลื่อน GDP ไทยให้โต 3.2% มากกว่าการคาดการณ์ของ สศค. และ ธปท. ที่ 3%
แนวโน้ม SET วันนี้ มีโอกาสฟื้นตัวทางเทคนิค หลังจากมีแรงซื้อเข้ามาเมื่อวันพุธ ประเมินแนวต้าน 1430 จุด แต่เรามองเป็นการเด้งระยะสั้น โดย SET ยังอยู่ในแนวโน้มผันผวนขาลงอยู่
กลยุทธ์การลงทุน : 1) นักเก็งกำไรระยะสั้น เก็งกำไรภายในวัน ลุ้นการฟื้นตัวทดสอบแนวต้าน 1430 จุด 2) นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ยังแนะนำให้รอซื้อบริเวณ 1360-1375 จุด ยกเว้น SET มีสัญญาณการเปลี่ยน Trend ที่ชัดเจน
Top Daily Pick : SVI (มูลค่าเหมาะสม 5.70 บาท) ได้รับอานิสงส์จากเงินบาทอ่อนค่า (ทุก 1 บาทมีผลต่อ Gross profit margin ราว 2%), คาดการบันทึกเงินประกันจากอัคคีภัย หนุนกำไรสุทธิ 2Q58 โตแรง 228% QoQ, 380% YoY และ ADVANC (มูลค่าเหมาะสม 288 บาท) ราคาหุ้นฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่งเมื่อวันพุธ, การประมูล 4G มีความคืบหน้าต่อเนื่อง โดย กสทช.จัดประชุมเพื่อรับฟังความคิดเห็น วันที่ 3 ส.ค.นี้
Technical Pick : KBANK CPALL BDMS GL SUPER (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : การประมูล 4G เริ่มนับหนึ่งในเดือนนี้ (ADVANC, INTUCH)/ หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (CK, LPN, SPALI, PLANB, SAPPE, SYNTEC)
Strategy Talk
Fed ยังอยู่ในเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้
การส่งสัญญาณจากการประชุม Fed เมื่อคืนวันพุธที่ผ่านมา สะท้อนว่า มีโอกาสสูงที่จะขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ (อาจเกิดขึ้นในเดือน ก.ย.นี้ทันที) เพราะความกังวลของ Fed ต่ออุปสรรคต่อการขึ้นดอกเบี้ยค่อนข้างน้อย ทั้งด้านตลาดแรงงาน เนื่องจากฟื้นตัวแข็งแกร่งต่อเนื่องมาสักระยะแล้ว และด้านเงินเฟ้อ แม้ระยะสั้น ยังอยู่ในระดับต่ำ แต่ในระยะยาว Fed ค่อนข้างมั่นใจว่า จะเพิ่มสูงขึ้น เข้าใกล้เป้าหมาย 2% เนื่องจากตลาดแรงงานฟื้นตัวและ Fed มองว่า ราคาน้ำมันตกต่ำเป็นเพียงปัจจัยระยะสั้น
อย่างไรก็ดี เป็นที่น่าสังเกตว่า เทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์สอ้างอิงดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯ กลับมองว่า โอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ก.ย. เป็นศูนย์เปอร์เซ็นต์ และคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือน ธ.ค. ด้วยความน่าจะเป็น 64% สวนทางกับนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่เชื่อว่า จะเกิดขึ้นในการประชุมครั้งถัดไป 16-17 ก.ย.นี้
ดัชนีเศรษฐกิจหลัก หนุนให้ Fed ขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ กล่าวคือ ค่ำคืนที่ผ่านมา กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ รายงาน GDP 2Q58 (รอบแรก) ขยายตัว 2.3% ต่ำกว่าที่ตลาดคาด (+2.5%) แต่มีการปรับเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจใน 1Q58 จากเดิมคาดหดตัว 0.2% เป็น +0.6% สะท้อนว่า GDP สหรัฐฯใน ไตรมาสแรกไม่ได้แย่มากอย่างที่หลายฝ่ายกังวล จนทำให้เกิดการปรับลดประมาณการ GDP สหรัฐฯ จากทั้ง Fed และ IMF ในช่วงก่อนหน้านี้
ดัชนีที่สำคัญอีกตัวหนึ่งคือ การใช้จ่ายพื้นฐานเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Core Personal Consumption Expenditures หรือ Core PCE) ซึ่งเป็นดัชนีเงินเฟ้อที่ Fed ติดตาม พบว่า ใน 2Q58 ขยายตัว 1.8% QoQ เร่งตัวจาก 1% QoQ ใน 1Q58 และสูงกว่าที่ตลาดคาด (+1.6% QoQ) ทั้งนี้ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ มีกำหนดรายงาน GDP 2Q58 รอบสอง ในวันที่ 27 ส.ค.นี้
คาดการณ์วันรายงานงบ 2Q58
3 ส.ค. ADVANC
5 ส.ค. VGI
6 ส.ค. BEC
10 ส.ค. PLANB, SAWAD, THCOM
11 ส.ค. KCE, SAT, SAMTEL, SIM, TRUE
13 ส.ค. INTUCH, SAMART, WORK
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.11
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.05
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.84
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.42
