- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 27 July 2015 17:08
- Hits: 1249
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ลงตามภูมิภาค
รอบนี้ถ้าไม่หลุด 1,428 จุด ค่อยมีหวังฟื้นตัว วันนี้คาดแนวรับ 1,428 จุด แนวต้าน 1,445 จุด
สัปดาห์นี้ คาดถ้า 1-2 วันนี้ ยังไม่หลุดแนวรับ 1,428 จุด คาดมีหวังฟื้นตัว ปัจจัยหนุน คือ ผลการดำเนินงาน บจ. และเศรษฐกิจชะลอตัวสะท้อนไปในตลาดส่วนหนึ่งแล้ว ขณะที่ภัยแล้งเริ่มมีสัญญาณคลี่คลาย ถ้าไม่แย่ไปกว่านี้อาจไม่ฉุด GDP อย่างที่วิตก และเศรษฐกิจไทยครึ่งหลังจะโตได้ตามเป้าที่รองนายกคาดโดยครึ่งปีแรกรองนายกคาดโต 3%
Update เดือน กค. เมื่อวาน (21 กค.) ดัชนีฯหลุด 1,450 จุด แย่กว่าคาด โดยสัญญาณลบเกิดขึ้นตั้งแต่วันที่ดัชนีฯหลุด 1,480 จุด แล้ว ส่วนแนวรับทางเทคนิคถัดจาก 1,450 จุด คือ 1,428 จุด (71.8 Fibo) / กลยุทธ์ แนะกระชับพอร์ตไปแล้วตั้งแต่ 1,480 จุด ตอนนี้ให้รอดู (wait and see) แนวรับ 1,428 จุด อีกครั้ง
หุ้นแนะนำ SAMART
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) SAMART เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 33 บาท ราคาหุ้นลงสะท้อนข่าวร้ายการปรับกำไรลง ไปหมดแล้ว พิจารณาจากเราและ Consensus ปรับกำไรปีนี้ลง 18% แต่ราคาหุ้นลงไปแล้ว 23% ขณะที่ปัจจัยหนุนราคาหุ้นคาดจะมาจาก 1) แนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังดีกว่าครึ่งแรกจากกำไรของกลุ่มที่ก้าวกระโดด โดยเฉพาะจาก SAMTEL+OTO โดยเรามองกำไรจะผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q15 2) การได้สัญญา PPA โรงไฟฟ้าชีวมวล เชียงราย และ ลำพูน จากโครงการในมือ 6 แห่ง คาดเซ็นในเดือน สค.นี้ (อนึ่ง SAMART เป็น Short list candidate ในทั้ง 6 โครงการ) 3) โรงไฟฟ้าพลังงานถ่านหิน ในกัมพูชา 2000MW กำลังจะเซ็น MOU กับ กฟผ. ภายในสิ้นปีนี้ และได้ PPA ภายใน 1H16 คาดราคาหุ้นที่ลงมาส่วนหนึ่งเพราะงานโรงไฟฟ้าทั้งหมดล่าช้า แต่เราเชื่อว่าการเซ็นสัญญาตามแผน ที่วางไว้จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นให้ฟื้นตัว
(+) SAMTEL เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27 บาทจากกำไรที่คาดว่าจะผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q15 และราคาหุ้นที่ลงแรงกว่ากำไรที่ปรับลง มองเป็นโอกาสในการสะสมหุ้นรอบใหม่: เราปรับกำไรปี 2015 ลง 10% เหลือ 728 ล้านบาท โดยเรายังคงเป้ารายได้ปีนี้ที่ 7.2 พันล้านบาท แต่กำไรที่ลงเป็นเพราะอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยที่คาดลดลงเหลือ 19.3% (เดิมคาด 19.7%) เพราะเราคาดรายได้งาน Turnkey จะเพิ่มมากกว่างาน Service แต่มีโอกาสที่กำไรจะดีกว่าคาดจากรายได้ APPS ที่การท่าจะแบ่งส่วนรายได้ 11.77 บาท/คน ถ้าจำนวนผู้เดินทางเพิ่มขึ้นกว่าสมมุติฐานที่เราใช้ที่ 56 ล้านคนในปี 2016 เป็น 73.4 ล้านคนภายในปี 2020 บวกกับงานใหม่
ที่จะเริ่มเซ็นใน 2H15 ราว 8-10 พันล้านบาท หนุนให้ Backlog มีโอกาสทะลุ 1 หมื่นล้านบาทในปีนี้ โดยเราคาดงานใน 2H15 จะมาจากรายได้งาน APPS ระบบคัดกรองผู้โดยสารล่วงหน้า มูลค่างาน 5 ปีคาด 2.88 พันล้านบาท, งานกรมตำรวจ 3 พันล้านบาท, โครงข่ายดิจิตอลทีวีกรมประชาสัมพันธ์ 1 พันล้านบาท, ระบข้อมูลออนไลน์ของกรมที่ดิน 800 ล้านบาท ระบบอ่านมิเตอรไฟฟ้าอัตโนมัติ กฟภ. เฟส2 570 ล้านบาท, ระบบความปลอดภัย ขสมก. 1 พันล้านบาท
(-) SIM เราคงคำแนะนำ ถือ และปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 2 บาท คาดกำไร 2Q15 ที่ 88 ล้านบาท -70% y-y, -13% q-q เป็นผลจากการแข่งขันตลาด Smart phone ราคาประหยัดที่รุนแรงกว่าคาด อาทิ AIS ออก Smart phone รุ่น LAVA พ่วงซิม และโดนผลกระทบจากภาวะการบริโภคในประเทศชะลอตัว ทำให้เราปรับสมมุติฐานยอดขายปีนี้ลง เหลือ 3.6 ล้านเครื่อง (จาก 4.6 ล้าน) แต่กำไรจะผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q15 เพราะ รายได้จาก ยอดขาย Big-lot ในพม่า, การออกโมเดลใหม่ 7 รุ่นใน 3Q15 และการทำตลาดโดยตรงผ่านองค์กร และ หน่วยงานรัฐฯ
(0) TCAP หลังจากพบผู้บริหาร เราคงคาดการณ์กำไรปีนี้เหมือนเดิมที่ 5.3 พันล้านบาท โดยหลังจาก TCAP ได้นำกำไรพิเศษมาตั้งสำรองใน 2Q15 ทำให้ LLR/NPL เพิ่มขึ้นเป็น 100% เราคาดว่ามีโอกาสที่ธนาคารจะลดการตั้งสำรองลงในครึ่งปีหลัง และภายในปีหน้าธนาคารตั้งเป้ากันสำรองเพิ่มขึ้นเป็น 130% ผ่านความพยายามลด NPL ลงให้เหลือ 3.4-3.8% ในปีนี้ จากปัจจุบันที่ 3.65% โดยคงอัตราส่วนตั้งสำรอง/สินเชื่อที่ 0.8-0.9%
สำหรับส่วนต่างกำไรจากดอกเบี้ยรับ (NIM) คาดได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง หนุนกำไร 2H15 ให้เพิ่มขึ้นโดยผู้บริหารคาด NIM ที่ 2.7-2.9% (เราอนุรักษ์นิยมคาด 2.7% ในปีนี้) เราคงคำแนะนำ ถือ TP 34.5 บาท โดยปัจจัยหนุนราคาหุ้นยังคงมาจากเงินปันผลปีนี้ที่คาด 1.60 บาท (คิดเป็นผลตอบแทน 4.8%) ส่วนความเสี่ยงต่อกำไรในปีหน้า คือ ราคารถยนต์มือสองอาจตกลงไปมากกว่าคาด จากรัฐฯสั่งปิดโครงการรถคันแรกทำให้คาดมีแรงขายรถเก่าเพิ่มออกมาในตลาด โดยผู้ซื้อสามารถขายได้ก่อน 5 ปี เพื่อลดภาระหนี้ภาคครัวเรือน
หุ้นมีข่าว
(+) BIGC รายงานกำไรสุทธิ 2Q15 1,977 ล้านบาท + 4.65% y-y จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,889 ล้านบาท งวด 6 เดือน มีกำไรสุทธิ 3,418 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 273 ล้านบาท +8.68% y-y
(0) CPF ซื้อกิจการในรัสเซีย คาดบวกเพิ่มต่อกำไรสุทธิไม่เกิน 10% ยังไม่รวมดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดจากการกู้ยืมเพื่อซื้อกิจการ
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) วันจันทร์ US Durable good (Jun) คาด +3% จาก -2.2% m-m, เยอรมนี Ifo (Jul) คาด 107.5 จาก 107.4
(0) อังคาร US Consumer confidence (Jul) คาด 100 จาก 101.4
(+/-) พุธ US ประชุมเฟด, พฤหัส US GDP 2Q15 1st คาด +2.5% จาก -0.2% q-q saar. EU Economic sentiment (Jul) คาด 103.3 จาก 103.5, เงินเฟ้อเยอรมนี คาด 0.2% จาก 0.1% y-y
(-) ศุกร์ US Chicago PMI (Jul) คาด 50.5 จาก 49.4, EU HICP inflation (กค.) คาดคงที่ 0.2%, Japan CPI (Jun) 0% from 0.1% y-y, เกาหลีใต้ Industrial production (Jun) 2% จาก -2.8%, ไทย Current account (Jun) คาดคงที่ US$bn 2.1
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ข่าวเด่นเศรษฐกิจ
ข่าวลือ 'สมคิด' โอเคแล้วคุมทีมศก
กระหึ่ม'สมคิด'ตอบรับร่วมครม.นั่งรองนายกฯหัวหน้าทีมเศรษฐกิจจับสัญญาณ'บิ๊กตู่'สื่อสารถึงพรรคเพื่อไทย 'วิษณุ' ย้ำอย่าเดาโผ ครม. ทำให้เกิดแรงกระเพื่อม 'ปึ้ง-อ๋อย' ชี้ปรับครม.ไม่แก้ปัญหาประเทศ ทางออกคือคืนประชาธิปไตยโดยเร็ว โพลหนุนนายกฯรื้อใหญ่ครม. 'ฉัตรชัย-อภิรดี-ปีติพงศ์-อำนวย-สมหมาย-วิสุทธิ์' ติดชาร์ตที่ประชาชนอยากให้ปรับออก (หนังสือพิมพ์ข่าวสด)
ครึ่งปีศก.โต 3% 'หม่อมอุ๋ย' แจงแจ่มกว่าสิงคโปร์ คลังเตรียมลดจีดีพีทั้งปีลง
ม.ร.ว.ปรีดิยาธร เทวกุล รองนายกรัฐมนตรี เปิดเผยว่า เศรษฐกิจไทยไม่ได้ย่ำแย่อย่างที่หลายฝ่ายคิด เพราะในภาวะเศรษฐกิจโลกที่ตกต่ำในปัจจุบัน จีดีพีไทยครึ่งแรกปีนี้มีโอกาสเติบโตใกล้เคียง 3% สูงกว่าการเติบโตของจีดีพีสิงคโปร์ แต่ที่เป็นปัญหา คือ ขวัญกำลังใจของภาคเอกชนในการบริโภคและการลงทุน ขณะที่สิงคโปร์ แถลงว่า จีดีพีไตรมาส 2 หดตัว 4.6% เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนขยายตัว 1.7% ทำให้ครึ่งแรกของปีขยายตัว 2.25% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
คอนโดต่างจังหวัดยังล้น เชียงใหม่ตัดล็อตลดราคา
นายประเสริฐ แต่ดุลยสาธิต นายกสมาคมอาคารชุดไทย และกรรมการผู้จัดการ บริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท เปิดเผยว่า สำหรับตลาดคอนโดมิเนียมต่างจังหวัด ยังชะลอตามภาวะเศรษฐกิจ รวมถึงการที่ราคาสินค้าเกษตรที่ยังตกต่ำ ทำให้กำลังซื้อคนต่างจังหวัดยังไม่ปรับตัวดีขึ้น โดยครึ่งปีแรกตลาดรวมคอนโดในต่างจังหวัดที่เป็นหัวเมืองใหญ่ๆ ของไทย หดตัวลงจากปีที่แล้ว 3% และคาดว่าทั้งปีตลาดดังกล่าวจะลบไม่เกิน 3% หรือน้อยกว่าเล็กน้อย (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
หวังยอดส่งออกพลิกบวก อานิสงส์ค่าบาทอ่อน-ออเดอรไตรมาส 4 คึกดันยอดทั้งปี
พาณิชย์จับตาค่าเงินบาทผันผวน หวั่นกระทบแผนธุรกิจ ชี้ค่าบาทมีเสถียรภาพระดับ 33-34 บาท/ดอลลาร์ เหมาะสมช่วยหนุนส่งออก ประเมินค่าเงินอ่อนส่งผลดีต่อสินค้าเกษตรมั่นใจทั้งปีไม่ติดลบ ขณะเอกชนมองค่าเงิน ไม่ช่วยหนุนส่งออกมากนัก เพราะสาเหตุหลักมาจากเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวช้า (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
4 จีส่อเดือด 'รายใหม่' ร่วมชิง 'เอไอเอส-ดีแทค' หวัง 2 ไลเซ่นส์
"เอไอเอส-ดีแทค" คาดประมูล 4 จี พ.ย.นี้ "แข่งเดือด" ดีแทคพร้อมชิงทั้ง 2 คลื่น หนุนความต้องการใช้งานดาต้าพุ่งสูงขึ้น เชื่อมี "รายใหม่" เข้าร่วมชิงใบอนุญาตครั้งนี้แน่ "เอไอเอส" ลั่นขอชิงทั้ง 2 คลื่นเช่นกัน ยืนยันความพร้อมมีทุกด้าน หวัง 4 จี หนุนโครงสร้างพื้นฐานโทรคมยุคใหม่ พร้อมสนับสนุนนโยบายรัฐก้าวสู่ระบบเศรษฐกิจดิจิทัล "ธเรศ" ยันรวบเปิดประมูล 4 จี 2 คลื่น หวังให้ประชาชนใช้งานได้เร็วขึ้น ประหยัดค่าใช้จ่ายการจัดประมูล มั่นใจรู้ผลและให้ใบอนุญาตได้ ธ.ค. คาดคนไทย ได้ใช้ 4 จี เม.ย.59 (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
หนี้ 'เอ็นพีแอล' เอสเอ็มอีพุ่ง แบงก์เกาะติดประคองลูกค้า
แบงก์ห่วงเอสเอ็มอีสายป่านสั้น ระบุ หากเศรษฐกิจซบยาวกดดันเอ็นพีแอลทั้งระบบพุ่ง ไทยพาณิชย์เผยยอดปรับโครงสร้างหนี้ 6.4 หมื่นล้านบาท "บัณฑูร" ชี้รัฐต้องกระตุ้นเศรษฐกิจให้เกิดความต้องการหนุนยอดขาย ยันอัดฉีดเม็ดเงินผ่านแบงก์รัฐช่วยได้ ระดับหนึ่ง "เกียรตินาคิน" รับต้องคอยเบรกลูกค้าให้ชะลอลงทุนหวั่นเสี่ยง (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: SAMTEL คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 27.00
เชื่อว่าผลประกอบการไตรมาส 1/58 ต่ำสุดแล้ว เรายังคงแนะนำ ซื้อ หุ้น SAMART คาดครึ่งหลังของปีผลประกอบการจะก้าวกระโดดขึ้นจากโครงการใหม่ในมือ
คาดผลกำไรสุทธิไตรมาส 2/58 อยู่ที่ 132 ล้านบาท ลดลง 29% YoY แต่เพิ่มขึ้น 10% QoQ ขณะที่ผลกำไรหลักปรับตัวขึ้น 11% YoY ที่ 130 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลง
ปรับราคาเป้าหมาย 5% เหลือ 27บาท และกำไรสุทธิปี 58 ลง 10%จากประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง
ทอท. ยืนยันจ้าง 2S Consortium ซึ่งมี Samart Comtech Ltd รวมอยู่ด้วย สำหรับโครงการ Advanced Passenger Processing Service (APPS) เป็นเวลา 5 ปี ทั้งนี้เราได้ประเมินโครงการนี้อยู่ในประมาณการของเราอยู่แล้ว
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: INTUCH
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 86
Stop loss: < 80
Reason: ราคาหุ้นส่งสัญญาณแข็งแกร่งมากกว่าตลาด สอดคล้องกับเครื่องมือทางเทคนิค MACD ลักษณะ Rounding Bottom
Security: UNIQ
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 19.2-19.5
Stop loss: < 17.7
Reason: เรายังคาดว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นจากแนวรับบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง ขณะที่หุ้นยืนและอยู่ในกลุ่มหุ้นที่มีสัญญาณแข็งแกร่งมากกว่าตลาด
Security: FORTH
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 9
Stop loss: < 7.7
Reason: มองการปรับขึ้นจากการปิดสูงและสัญญาณบวกจาก RSI ฟื้นตัวขึ้นบนเส้นแนวรับ
Security: BDMS
Position: ขาย
Reason: ปัจจุบันราคาหุ้นถึงจุดที่มีความเสี่ยงของการปรับขึ้นจำกัด เนื่องจากไม่สามารถทะลุผ่านยอดเดิม 21 บ. ขณะที่ MACD กำลังปรับตัวลงเมื่ออยู่สูงหรือ Overbought
Security: TOP
Position: ขาย
Reason: สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงความเสี่ยง กรณีปรับตัวลงต่ำกว่าแนวรับ 50 ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง
Security: SAWAD
Position: ขาย
Reason: : ปัจจุบันราคาหุ้นเริ่มปรับตัวลง ขณะที่เครื่องมือทางเทคนิค RSI ส่งสัญญาณลบทั้งในแง่ของการปรับตัวลงไปในทิศทางเดียวกับราคาหุ้นและรูปแบบ Rounding Top หรือแนวโน้มเปลี่ยนเป็นลง
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
