- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 17 July 2015 16:35
- Hits: 1576
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET กลับมาฟื้นตัวตามตลาด
SET View
แนวโน้ม วานนี้ SET ปรับตัวลดลงสวนทางกับตลาดหุ้นภูมิภาค เรามองว่า โดยหลัก เป็นเพราะแรงกดดันของราคาหุ้นรายตัว เช่น AOT (-2.3% มีผลต่อ SET -1.1 จุด), PTTEP (-2.2%, มีผลต่อ SET -0.84 จุด), TPIPL (-8.9% มีผลต่อ SET -0.56 จุด)
วันนี้ เราประเมินว่า SET จะฟื้นตัว หลังจากเมื่อวานปิดเหนือแนวรับ 1480 จุด ปัจจัยบวกมาจากสถานการณ์ในกรีซที่มีพัฒนาการเชิงบวกค่อนข้างมาก กล่าวคือ
1) เจ้าหนี้ของกรีซ อนุมัติวงเงินช่วยเหลือระยะสั้นมูลค่า 7 พันล้านยูโร เพื่อให้กรีซนำไปชำระหนี้แก่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มูลค่า 3.5 พันล้านยูโร ครบกำหนดวันจันทร์ที่ 20 ก.ค.นี้
2) การประชุม ECB วานนี้ มีมติเพดานสภาพคล่องช่วยเหลือฉุกเฉิน (ELA) สำหรับธนาคารพาณิชย์ในกรีซ อีก 900 ล้านยูโร เพื่อให้ธนาคารดำเนินธุรกิจต่อไปได้
ธปท. อาจปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้ลงอีก 0.1-0.5% เนื่องจากปัญหาภัยแล้ง ทำให้คาดการณ์ GDP ใหม่มีโอกาสลงมาที่ระดับ 2.5-2.9% แม้ใกล้เคียงกับคาดการณ์ของฝ่ายวิจัยภัทรที่ 2.5% แต่ถือว่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของหลายสำนักในตลาดที่ประเมินกันไว้ราว 3.2% เป็น sentiment เชิงลบต่อหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจในประเทศ เช่น ธนาคาร, ค้าปลีก, อสังหาฯ เป็นต้น ทั้งนี้ ธปท. มีกำหนดออกรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจไทยอีกครั้งช่วงปลายเดือน ก.ย.
กสทช. เตรียมนำหลักเกณฑ์การประมูลคลื่น 4G ไปรับฟังความคิดเห็นสาธารณะตั้งแต่ 18 ก.ค.นี้ เป็นต้นไป คาดประกาศลงในราชกิจจานุเบกษาไม่เกิน 26 ส.ค., แจกซองประมูล 28 ส.ค.-28 ก.ย. และจัดให้มีการประมูลคลื่น 1800 MHz ในวันที่ 11 พ.ย.นี้
กลยุทธ์การลงทุน : ซื้อสะสมหุ้นที่คาดว่าจะรายงานงบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น
Top Daily Pick : PLANB (มูลค่าเหมาะสม 7.15 บาท) หุ้นเติบโตสูง คาดกำไรสุทธิปีนี้เติบโต 55%YoY และปีหน้าโตต่อเนื่องอีก 25%YoY คาดกำไร 2Q58 เติบโตโดดเด่น +38%QoQ และ +54%YoY, INTUCH (มูลค่าเหมาะสม 98 บาท) เชิงเทคนิค ทรงกราฟแข็งแกร่งทะลุแนวต้านเดิม 80.25 บาท, ได้รับ sentiment เชิงบวกจากความคืบหน้าการประมูล 4G
Technical Pick : INTUCH SANKO KASET UEC PRINC (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : การประมูล 4G เริ่มนับหนึ่งในเดือนนี้ (ADVANC, INTUCH)/ หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (CK, LPN, SPALI, PLANB, SAPPE, SYNTEC)
Strategy Talk
ตลาดคลายกังวลระยะสั้น หลังจาก GDP จีนดีกว่าคาด
เมื่อวันพุธที่ผ่านมา จีนรายงาน GDP ใน 2Q58 เติบโต 7%YoY ดีกว่าที่ตลาดคาด (+6.8%YoY) และโต 1.7%QoQ เร่งตัวจากระดับ 1.4%QoQ ใน 1Q58 ทำให้นักลงทุนเริ่มคลายกังวลระยะสั้นต่อพื้นฐานเศรษฐกิจของจีน หลังจากก่อนหน้านี้ ตลาดหุ้นจีนผันผวนทางลงอย่างมาก
ฝ่ายวิจัย Bank of America Merrill Lynch (BoAML) คาดการณ์การเติบโตใน 3Q58 เท่ากับ 6.9%YoY และใน 4Q58 เท่ากับ 7%YoY แม้การปรับฐานอย่างรุนแรงของตลาดหุ้นจีน ทำให้มูลค่าการซื้อขายหุ้นลดลงไปและอาจกระทบต่อ GDP ในช่วงครึ่งปีหลัง แต่ BoAML ประเมินว่า จากฐานที่ต่ำของมูลค่าการซื้อขายใน 2H57 ทำให้ผลกระทบต่อ GDP ไม่น่าจะรุนแรงนัก
ในระยะถัดไป ฝ่ายวิจัย BoAML คาดว่า ธนาคารกลางจีน จะลดดอกเบี้ยนโยบายอีก 1 ครั้งและลดอัตราดำรงสินทรัพย์สภาพคล่อง (RRR) อีก 2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปีนี้ หลังจากจีน ได้มีการลดดอกเบี้ยมาแล้ว 4 ครั้งและลด RRR 3 ครั้งในช่วง พ.ย.57-มิ.ย.58 เพื่อเพิ่มสภาพคล่องและกระตุ้นเศรษฐกิจ
ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจในเดือน มิ.ย. มีพัฒนาการเชิงบวกเช่นกัน กล่าวคือ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (Industrial production) ขยายตัว 6.8%YoY เร่งตัวจาก 6.1%YoY จากเดือนก่อนหน้า และยอดค้าปลีก เพิ่มขึ้น 10.6%YoY เทียบกับ 10.1% ในเดือน พ.ค.
ตลาดหุ้นจีน (Shanghai Composite) ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดเมื่อ 8 ก.ค.58 ขึ้นมาแล้วราว 9% ในช่วง 1 สัปดาห์
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
